Ανάλυση συντελεστών της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Η ανάλυση αναλογιών είναι ένα μέρος της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, το οποίο λειτουργεί ως σύστημα εκτεταμένης αρχικής ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων. Το καθήκον μιας τέτοιας ανάλυσης είναι να παρέχει πληροφορίες σχετικά με τις οικονομικές λειτουργίες, τη λειτουργία της επιχείρησης και, κυρίως, την οικονομική της κατάσταση. Αυτές οι πληροφορίες χρησιμοποιούνται από τη διοίκηση στη διαδικασία διαχείρισης του επιχειρηματικού περιβάλλοντος: πιστωτές, εργολάβοι, επενδυτές, ελεγκτές κ.λπ. Η μεθοδολογία για τη διεξαγωγή ανάλυσης συντελεστών της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης έχει τα δικά της χαρακτηριστικά, στάδια για κάθε ομάδα συντελεστών.

Η ουσία της ανάλυσης

Η μέθοδος ανάλυσης συντελεστών είναι ένα είδος ποσοτικής έρευνας και βασίζεται σε δείκτες που αντιπροσωπεύουν τη σχέση συγκεκριμένων οικονομικών αξιών που είναι σημαντικές από την άποψη της σχέσης τους. Η επιλογή των δεικτών που μπορούν να υπολογιστούν για τις χρηματοπιστωτικές εταιρείες είναι πολύ μεγάλη. Ωστόσο, ο υπολογισμός ενός υπερβολικού αριθμού δεικτών της ανάλυσης συντελεστών της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας μπορεί να προκαλέσει σύγχυση στην ανάλυση. Ως εκ τούτου, οι οικονομίες της αγοράς χρησιμοποιούν συνήθως ένα περιορισμένο σύνολο από τα περισσότερααποτελεσματικοί δείκτες που χαρακτηρίζουν τις ευέλικτες πτυχές της διοίκησης της εταιρείας.

Η μέθοδος ανάλυσης αναλογιών πραγματοποιείται με βάση τα έγγραφα πηγής των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, λαμβάνοντας ιδίως υπόψη τις οικονομικές αξίες που περιλαμβάνονται στον ισολογισμό και τα οικονομικά αποτελέσματα. Κατά τον υπολογισμό των δεικτών, είναι σημαντικό να λαμβάνεται υπόψη η σημαντική διαφορά μεταξύ του ισολογισμού, που απεικονίζει την οικονομική κατάσταση του οργανισμού κατά την ημερομηνία προετοιμασίας, και της κατάστασης οικονομικών αποτελεσμάτων, η οποία αντιπροσωπεύει δεδομένα για την περίοδο που προηγείται του ισοζυγίου ημερομηνία φύλλου. Κατά την κατασκευή δεικτών ανάλυσης συντελεστών, που αποτελούνται από τα ποσά που προέρχονται και από τα δύο αυτά έγγραφα, θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη η αξία των κερδών και των ζημιών. Λαμβάνεται επίσης υπόψη ο αριθμητικός μέσος όρος των αξιών του ισολογισμού.

Ορισμένες τιμές δεικτών κατά την εφαρμογή της μεθόδου συντελεστών χρηματοοικονομικής ανάλυσης αξιολογούνται εξισώνοντας τα καθιερωμένα πρότυπα. Αυτά τα πρότυπα εκφράζονται ως εύρη τιμών ή οριακές τιμές. Εφαρμόζεται η μέθοδος της οριζόντιας ανάλυσής τους, στην οποία αξιολογείται η μεταβολή των δεικτών σε επόμενες περιόδους, αναλύονται δηλαδή οι τάσεις των μεταβολών αυτών. Η ερμηνεία της ανάλυσης συντελεστών του ισολογισμού χρησιμοποιεί επίσης μια εκτίμηση των λαμβανόμενων αξιών στο πλαίσιο του κλάδου στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία.

Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό λόγω του γεγονότος ότι οι κανόνες των δεικτών που υιοθετούνται στη βιβλιογραφία υπολογίζονται για όλες τις επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται σε διάφορους κλάδους, το εμπόριο και τη γεωργία σε διαφορετικές χώρες. ΣτοΚατά τη διεξαγωγή μιας ανάλυσης συντελεστών, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη η πιθανότητα ασυγκρίτητας των λαμβανόμενων τιμών, είτε λόγω αλλαγών στις μακροοικονομικές συνθήκες στην οικονομία είτε λόγω διαφορών στην κατασκευή επιμέρους δεικτών.

Το όνομα των περιοχών ανάλυσης των δεικτών που χρησιμοποιούνται στη βιβλιογραφία, στις οποίες ταξινομούνται οι αναλυτικοί δείκτες, δεν είναι ομοιόμορφο.

Εξερεύνηση ταμειακών ροών με χρήση αναλογιών

Για τη διεξαγωγή ανάλυσης συντελεστών μιας επιχείρησης, χρησιμοποιούνται οι ακόλουθοι συντελεστές έρευνας ταμειακών ροών:

δείκτης φερεγγυότητας K1

K1=(DSn+DSp)/DSi, όπου DSn είναι κεφάλαια στην αρχή;

DSp- λήφθηκαν χρήματα;

DSi- κεφάλαια που δαπανήθηκαν.

Αυτή η αναλογία καθορίζει εάν η εταιρεία είναι σε θέση να παρέχει πληρωμές σε μετρητά για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο χρησιμοποιώντας το υπόλοιπο τραπεζικών λογαριασμών, ταμειακών μηχανών ή εισροών για την περίοδο.

Η βέλτιστη τιμή του συντελεστή κατά τη διεξαγωγή ανάλυσης συντελεστών ταμειακών ροών είναι 1.

αναλογία φερεγγυότητας K2

K2=DSp/DSi, όπου CSP είναι τα χρήματα που ελήφθησαν;

DSi- κεφάλαια που δαπανήθηκαν.

Ο συντελεστής σημαίνει ότι η εταιρεία έχει δικά της κεφάλαια για την εξόφληση των χρεών (ή, αντίθετα, δεν έχει). Το πρότυπο είναι επίσης ίσο με 1.

διάστημα αυτοχρηματοδότησης

I=(DS+KFV-DZ)/Rds, όπου KFV είναι βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, κατά μέσο όροτιμές για την περίοδο;

DZ- μέση αξία των εισπρακτέων λογαριασμών για την περίοδο;

DS- μετρητά;

Rds - μέση ημερήσια ταμειακή ροή.

Αυτή η αναλογία, κατά τη διεξαγωγή ανάλυσης συντελεστών των ταμειακών ροών, δείχνει εάν η εταιρεία έχει τη δυνατότητα να διεξάγει τις δραστηριότητές της χωρίς διακοπή με τη βοήθεια των ταμειακών πόρων που λαμβάνονται για την πώληση προϊόντων.

αναλογία κάστορα:

Kb=(PE+Am) / (TO+KO), όπου Np είναι το ποσό του καθαρού κέρδους;

Am- ποσό απόσβεσης;

Πριν – μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις;

KO – βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Αυτός ο δείκτης χαρακτηρίζει τη φερεγγυότητα της εταιρείας. Μπορεί να υπολογιστεί με ταμειακές ροές. Το πρότυπο είναι στην περιοχή από 0,4 έως 0,45.

δείκτης ταμειακής επάρκειας:

Cd=DS / OP, where DS - μετρητά την ημερομηνία;

OP- υποχρεώσεις προς εξόφληση.

Ο δείκτης υποδεικνύει την τρέχουσα φερεγγυότητα της εταιρείας τη στιγμή και τη χρονική περίοδο υπό μελέτη.

συντελεστής ποιότητας εσόδων:

Kv=DS / V

Χαρακτηρίζει το μερίδιο των μετρητών στη δομή εσόδων της εταιρείας. Με υψηλή τιμή του συντελεστή, μπορούμε να πούμε ότι η εταιρεία είναι οικονομικά σταθερή.

δείκτης επαρκών καθαρών ταμειακών ροών Κ1:

K1=DPTd / (ZK+Z+D), όπου DPtd είναι η καθαρή ταμειακή ροή από τρέχουσες δραστηριότητες, LC – δανεικό κεφάλαιο;

З - μετοχές;

D - μερίσματα.

Ορίζειτην επάρκεια της καθαρής ταμειακής ροής που δημιουργείται από τον οργανισμό, λαμβάνοντας υπόψη τις ανάγκες χρηματοδότησης

αναλογία αποτελεσματικότητας ταμειακών ροών K2

K2=Dptd/Dpo, όπου CFC είναι εκροή ταμειακών ροών.

Κ3 δείκτης κερδοφορίας ταμειακών ροών

K3=NP / NPV100, όπου NP είναι το καθαρό κέρδος;

NPV - καθαρές ταμειακές ροές για την περίοδο

Η μέθοδος του συντελεστή ανάλυσης ταμειακών ροών επιτρέπει στην εταιρεία να αξιολογήσει την αποτελεσματικότητα της χρήσης των μετρητών και των οικονομικών της εταιρείας.

Έρευνα ρευστότητας με χρήση ποσοστών

Στη συντελεστική ανάλυση της ρευστότητας, μελετάται σε δύο πτυχές:

• με στατιστική έννοια: σε σχέση με μια συγκεκριμένη στιγμή, για παράδειγμα, κατά την ημερομηνία του ισολογισμού, χρησιμοποιώντας τις κύριες οικονομικές καταστάσεις: ισολογισμός και κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και παραδοσιακοί δείκτες,
• σε δυναμικούς όρους χρηματοοικονομικής ανάλυσης δείκτη: για μια ορισμένη περίοδο, με βάση την κατάσταση ταμειακών ροών.

Έτσι, διενεργείται μελέτη ρευστότητας μιας εταιρείας, δηλαδή η ικανότητά της να αποπληρώσει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις που είναι πληρωτέα εντός 1 έτους.

Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας Ktl:

Ktl=OA / KO, όπου OA είναι το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, t. R.;

KO – βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, t.r.

Αυτός ο δείκτης καθορίζει πόσες φορές τα περιουσιακά στοιχεία που λειτουργούν στη διάθεση της εταιρείας, τρόπους κάλυψης του τρέχοντος τουςυποχρεώσεις προς τρίτους: προμηθευτές, εργαζόμενους, κρατικούς φορείς κ.λπ.

Ο προσδιορισμός του επιπέδου των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων είναι δυνατός μόνο από την ίδια την επιχείρηση, καθώς οι πληροφορίες που είναι απαραίτητες για την προσαρμογή των κυκλοφορούντων στοιχείων ενεργητικού και παθητικού δεν παρουσιάζονται στις οικονομικές καταστάσεις. Για το λόγο αυτό, οι μη προσαρμοσμένες αξίες του κυκλοφορούντος ενεργητικού και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων αντικατοπτρίζονται στην τροποποιημένη μορφή του συντελεστή:

(Z+DZ+DS+POA) / TO, where Z - μετοχές;

DZ - εισπρακτέοι λογαριασμοί;

Δ - μετρητά;

POA – άλλα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία;

TO – τρέχουσες υποχρεώσεις

Η ορθολογική τιμή αυτού του δείκτη πρέπει να βρίσκεται εντός του καθορισμένου εύρους. Ένας δείκτης κάτω από το 1, 2 υποδηλώνει απειλή για την ικανότητα της εταιρείας να ανταποκριθεί στις τρέχουσες υποχρεώσεις της, η οποία μπορεί να επηρεάσει άμεσα την αποτελεσματικότητα των επιχειρηματικών λειτουργιών της εταιρείας. Ένας δείκτης πάνω από 2, 0 υποδηλώνει πλεόνασμα επιχείρησης, δηλαδή κακή διαχείριση.

Γρήγορη ένδειξη ρευστότητας

Kbl=(KDZ + FV + DS) / TO, όπου KDZ είναι βραχυπρόθεσμη απαίτηση, t.r.

FV - χρηματοοικονομικές επενδύσεις, t.r.

DS - μετρητά, t.r.

TO- τρέχουσες υποχρεώσεις, t.r.

Αυτός ο δείκτης καθορίζει πόσες φορές τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με υψηλό βαθμό ρευστότητας που διαθέτει η εταιρεία καλύπτουν τις τρέχουσες υποχρεώσεις τους προς τρίτους. Ο δείκτης αυτός προσαρμόζεται σε σχέση με τον δείκτη τρέχουσας ρευστότητας για τα λιγότερο ρευστά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία - μετοχές καιδεδουλευμένα.

Το βέλτιστο επίπεδο αυτού του δείκτη θα πρέπει να είναι 1, 0, δηλαδή, οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις θα πρέπει να καλύπτονται πλήρως από κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία με υψηλό βαθμό ρευστότητας. Στην περίπτωση επιχειρήσεων που χαρακτηρίζονται από γρήγορο κύκλο εργασιών περιουσιακών στοιχείων (για παράδειγμα, συναλλαγές), αυτό το πρότυπο μειώνεται στο επίπεδο του 0,7.

Μια χαμηλή τιμή αυτού του δείκτη μπορεί να υποδηλώνει προβλήματα ρευστότητας, ενώ μια υψηλή τιμή αυτού του δείκτη υποδηλώνει μη παραγωγική συσσώρευση μετρητών και υψηλά επίπεδα απαιτήσεων, τα οποία μπορεί να έχουν αρνητικό αντίκτυπο στα αποτελέσματα της εταιρείας.

Ανάλυση χρέους με χρήση αναλογιών

Κατά τη διεξαγωγή ανάλυσης συντελεστών μιας επιχείρησης, ο λόγος του χρέους προς τα περιουσιακά στοιχεία, προς το κεφάλαιο και τα ίδια κεφάλαια στον μετρητή χρέους είναι πάντα στον παρονομαστή. Θα πρέπει να τονιστεί ότι ο υπολογισμός του συνόλου των ιδίων κεφαλαίων περιλαμβάνει επίσης χρέος και ίδια κεφάλαια.

Αυτή η ανάλυση σχετίζεται στενά με την ανάλυση συντελεστών της φερεγγυότητας της εταιρείας.

• Δείκτης μόχλευσης - ο λόγος της μέσης αξίας των περιουσιακών στοιχείων προς τα ίδια κεφάλαια, που υπολογίζεται ως μέση τιμή.
• Ο λόγος κάλυψης επιτοκίων διαιρείται με το EBIT δια του τόκου.
• Ο λόγος κάλυψης κόστους είναι το ποσό των πληρωμών ενοικίων και του εισοδήματος προ τόκων και φόρων, διαιρούμενο με το ποσό των τόκων και των τελών μίσθωσης.

Οι δείκτες χρέους χαρακτηρίζουν αφενός το βαθμό χρέους της επιχείρησης και αφετέρου- την ικανότητά του να αποπληρώνει υποχρεώσεις.

Συνολικός δείκτης χρέους Cob:

Kob=O / A, όπου O είναι το συνολικό ποσό των υποχρεώσεων της εταιρείας;

A - εταιρικά περιουσιακά στοιχεία.

Συνολικός δείκτης χρέους CCK μετρά το μερίδιο του χρέους στη χρηματοδότηση των περιουσιακών στοιχείων μιας εταιρείας.

Το αποδεκτό, αποδεκτό επίπεδο συμμετοχής του δανεισμένου κεφαλαίου στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας είναι εντός του καθορισμένου εύρους. Ένας δείκτης κάτω του 0,57 μπορεί να ερμηνευθεί ως κακή διαχείριση των πηγών χρηματοδότησης, ενώ ένας δείκτης πάνω από 0,67 υποδηλώνει υψηλό κίνδυνο απώλειας της ικανότητας της εταιρείας να αποπληρώσει το χρέος της. Σε επιχειρήσεις με εξαιρετικά κακή οικονομική και χρηματοοικονομική κατάσταση, η αναλογία του συνολικού χρέους των δανειακών κεφαλαίων υπερβαίνει το 1.

Αναλογία μακροπρόθεσμου χρέους Kdz

Kdz=TO / SK, where TO - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις;

SK - καθαρή θέση.

Αποκαλείται επίσης αναλογία χρέους, δείκτης κινδύνου ή δείκτης μόχλευσης, αυτός ο δείκτης αναφέρει το επίπεδο κάλυψης των ιδίων κεφαλαίων των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων. Σύμφωνα με το πρότυπο για αυτόν τον δείκτη, η ποσότητα του πρέπει να είναι εντός του καθορισμένου εύρους. Εάν ο δείκτης υπερβαίνει το επίπεδο του 1,0, η επιχείρηση θεωρείται ότι είναι υπερχρεωμένη.

Δείκτης ιδίων κεφαλαίων:

Kdss=OO / SK, where OO - γενικές υποχρεώσεις;

SK - δικήκεφάλαιο.

Αυτός ο δείκτης ενημερώνει για το επίπεδο χρέους των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας. Και ταυτόχρονα, σχετικά με την αναλογία του προσελκυόμενου κεφαλαίου προς τα ίδια κεφάλαια ως πηγή χρηματοδότησης για την επιχείρηση. Υποτίθεται ότι η τιμή αυτού του δείκτη δεν πρέπει να υπερβαίνει το 1,0 για τις μεγάλες και μεσαίες επιχειρήσεις και το 3,0 για τις μικρές επιχειρήσεις.

Δείκτης κάλυψης χρέους για καθαρό οικονομικό αποτέλεσμα Кп:

Kp=NFR/(KR+R), όπου NFR είναι το καθαρό οικονομικό αποτέλεσμα;

KP - δόσεις κεφαλαίου;

P - ενδιαφέρον

Αυτή η αναλογία καθορίζει πόσες φορές το καθαρό οικονομικό αποτέλεσμα καλύπτει τη διατήρηση των πληρωμών κεφαλαίου και των τόκων. Σε μια επιχείρηση με τη σωστή οικονομική κατάσταση, αυτή η αναλογία πρέπει να είναι μεγαλύτερη από 1,0.

αναλογία κάλυψης υπηρεσιών EBIT:

Kp=(VFR + P) / (KR + P), where FVR - ακαθάριστο οικονομικό αποτέλεσμα;

P - ενδιαφέρον;

KR - δόσεις κεφαλαίου

Αυτός ο δείκτης δείχνει πόσες φορές το εισόδημα προ φόρων και τόκων καλύπτει την αποπληρωμή κεφαλαιακών εισφορών και τόκων, δηλ. ο βαθμός στον οποίο τα κέρδη παρέχουν εξυπηρέτηση του χρέους. Το ελάχιστο όριο είναι 1,2. Η Παγκόσμια Τράπεζα προτείνει να είναι περισσότερο από 1,3.

Κάλυψη εξυπηρέτησης χρέους ταμειακών ροών Y:

Y=(NFR + A)/ (KR+P), όπου NFR είναι το καθαρό οικονομικό αποτέλεσμα;

A- απόσβεση;

KR - δόσεις κεφαλαίου;

P - ενδιαφέρον

Αυτή η αναλογία καθορίζει την κάλυψη εξυπηρέτησης χρέους γιαλογαριασμός καθαρού πλεονάσματος. Το βέλτιστο όριο είναι 1,5, δηλαδή το ποσό του κέρδους προ φόρων, μαζί με τις αποσβέσεις, θα πρέπει να είναι τουλάχιστον 50% υψηλότερο από την ετήσια πληρωμή του δανείου συν τόκους.

Ο δείκτης κάλυψης τόκων μετρά την ικανότητα μιας εταιρείας να πληρώνει έγκαιρα τους τόκους. Εάν πρόκειται να καταβληθούν ταυτόχρονα τόσο οι τόκοι όσο και οι εισφορές κεφαλαίου, δεν χρειάζεται να συμπεριληφθεί αυτός ο αριθμός στην ανάλυση.

Η ουσία της οικονομικής δύναμης

Σε μια ανάλυση χρηματοοικονομικών δεικτών, η χρηματοοικονομική ευρωστία είναι μια κατάσταση στην οποία το χρηματοπιστωτικό σύστημα, δηλαδή οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί, οι αγορές και οι υποδομές της αγοράς, είναι σε θέση να αντέξουν οικονομικούς κραδασμούς και ξαφνικές προσαρμογές στις χρηματοοικονομικές ανισορροπίες.

Η χρηματοοικονομική βιωσιμότητα αφορά τη μελέτη των δεικτών κεφαλαίου μιας επιχείρησης και τη σχέση τους μεταξύ τους.

Ο δείκτης χρηματοοικονομικής ευρωστίας μειώνει την πιθανότητα σοβαρών χρηματοοικονομικών ανακρίβειων στη διαδικασία χρηματοπιστωτικής διαμεσολάβησης που θα μπορούσαν να επηρεάσουν δυσμενώς τη λειτουργία της πραγματικής οικονομίας.

Όσον αφορά τις σχέσεις αγοράς, η χρηματοοικονομική σταθερότητα είναι απόδειξη της σταθερότητας της εταιρείας και της ικανότητάς της να επιβιώσει. Δηλαδή, υποδηλώνει την κατάσταση των πόρων της εταιρείας τώρα, τη δυνατότητα να εφαρμόζει ελεύθερα τα οικονομικά της εταιρείας, διασφαλίζοντας παράλληλα τη δημιουργία του προϊόντος και την κάλυψη του κόστους.

Ο κύριος στόχος της ηγεσίας στη διεύθυνσηΗ ανάλυση συντελεστών της οικονομικής κατάστασης είναι η ικανότητα διασφάλισης της σταθερότητας της εταιρείας, οι δραστηριότητες της οποίας επικεντρώνονται στη δημιουργία εσόδων.

Η οικονομική ισχύς μιας εταιρείας είναι μια ορισμένη κατάσταση του οργανισμού, όταν η φερεγγυότητα είναι σταθερή με την πάροδο του χρόνου και το χρέος και τα ίδια κεφάλαια έχουν μια ορθολογική δομή. Ως αποτέλεσμα, η σταθερότητα εμφανίζεται από μια τέτοια κατάσταση οικονομικών πόρων που αντιστοιχεί στην αγορά και υποδηλώνει την ανάγκη για ανάπτυξη της εταιρείας.

Η σταθερότητα και η ανθεκτικότητα διαμορφώνονται στη διαδικασία της οικονομικής εργασίας και είναι το κύριο στοιχείο της ανθεκτικότητας της εταιρείας.

Μελέτη οικονομικής ευρωστίας με χρήση αναλογιών

Προβλήματα μελέτης της νομισματικής χρηματοπιστωτικής σταθερότητας κατά τη διεξαγωγή ανάλυσης συντελεστών της χρηματοδότησης των επιχειρήσεων:

• αξιολόγηση της φερεγγυότητας και της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας, εντοπισμός παραβιάσεων και των συνθηκών τους,
• ανάπτυξη συμβουλών και τρόπων για την αύξηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας και φερεγγυότητας της εταιρείας;
• αποτελεσματική χρήση πόρων και ομαλοποίηση της νομισματικής βιωσιμότητας,
• πρόβλεψη πιθανών νομισματικών αποτελεσμάτων και πιθανής νομισματικής βιωσιμότητας ανάλογα με τις διαφορετικές μεθόδους χρήσης των πόρων.

Μεταξύ των κύριων συντελεστών είναι οι ακόλουθοι.

Συντελεστής χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:

Kf=(SK+DK)/P, όπου SC είναι τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας;

DK - μακροπρόθεσμες δεσμεύσεις;

P - υποχρεώσεις της εταιρείας.

Το πρότυπο αυτού του συντελεστή είναι 0, 8-0,9. Χτύπημα δεδομένωντο πλαίσιο χαρακτηρίζει τη σταθερότητα της εταιρείας από θετική σκοπιά:

• Ο δείκτης συγκέντρωσης μόχλευσης είναι η διαφορά μεταξύ του "1" και του δείκτη χρηματοοικονομικής σταθερότητας. Εάν το επίπεδο κεφαλαίου της εταιρείας είναι υψηλό, τότε μπορεί να χαρακτηριστεί θετικά ως προς τη σταθερότητα. Σε μια τέτοια κατάσταση, οι επενδυτές είναι πιο πρόθυμοι να επενδύσουν στην ανάπτυξη της εταιρείας, καθώς είναι σίγουροι ότι σε περίπτωση δυσμενών παραγόντων, οι επενδύσεις τους μπορούν να επιστραφούν από τα δικά τους κεφάλαια.
• Ο αντίθετος δείκτης της αξίας της αυτονομίας είναι ο δείκτης της οικονομικής εξάρτησης, ο οποίος καθορίζεται από την αναλογία των υποχρεώσεων προς το ποσό του ίδιου κεφαλαίου και τις υποχρεώσεις του μακροπρόθεσμου προγράμματος.
• Ο δείκτης ευκινησίας αντικατοπτρίζει το τμήμα του κεφαλαίου που διατίθεται για τη συνεχιζόμενη λειτουργία της επιχείρησης. Αυτός ο δείκτης δεν έχει πρότυπο και η αναπτυξιακή του τάση θεωρείται θετική στιγμή.
• Ο δείκτης της αναλογίας των δανεισμένων και των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας χαρακτηρίζει το ποσό του ίδιου κεφαλαίου ανά ρούβλι δανείου. Εάν η αξία είναι μεγαλύτερη από 1, υπάρχει πλεόνασμα δανειακών κεφαλαίων, γεγονός που επηρεάζει αρνητικά τη σταθερότητα του οργανισμού.
• Δείκτης ασφάλειας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων με ίδια κεφάλαια κίνησης. Αντικατοπτρίζει πόσο κεφάλαιο κίνησης δημιουργείται από τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας. Τυπική τιμή που ορίζεται πάνω από 0, 1.

Ανάλυση κερδοφορίας με χρήση ποσοστών

Οι δείκτες κέρδους σχετίζονται στενά μετα αποτελέσματα της εταιρείας, τα οποία χρησιμοποιούνται στην ανάλυση αναλογιών των οικονομικών καταστάσεων. Δεν υπάρχουν συγκεκριμένα πρότυπα για ορισμένες από τις μετρήσεις αυτής της κατηγορίας που σχετίζονται με το κέρδος. Υποτίθεται ότι ο σκοπός της εταιρείας είναι να πραγματοποιήσει κέρδος, επομένως καθένας από τους δείκτες που σχετίζονται με αυτήν δεν πρέπει να λαμβάνει αρνητικές τιμές.

Συντελεστής κάλυψης ζημιών περασμένων ετών κατά τρέχον κέρδος Кп:

KP=TP / Y100, όπου TP είναι το τρέχον κέρδος;

U - απώλεια από προηγούμενα έτη.

Δείκτης μεγαλύτερος από 100% υποδηλώνει ότι η εταιρεία έχει καλύψει πλήρως τις ζημιές των προηγούμενων ετών. Ένας δείκτης σε ανοιχτό εύρος (0%-100%) δείχνει ότι η εταιρεία έχει καλύψει ορισμένες από τις ζημίες. Εάν αυτός ο δείκτης είναι 0%, σημαίνει ότι δεν δημιουργεί τρέχοντα κέρδη και δεν μπορεί να καλύψει τις ζημιές των προηγούμενων ετών.

Σε αυτήν την περίπτωση, συνιστάται επίσης να υπολογιστεί ο δείκτης κάλυψης συσσωρευμένων ζημιών με ίδια κεφάλαια Kn:

Kn=SK / Y100, όπου SC - ίδια κεφάλαια;

Εάν ο δείκτης δεν υπερβαίνει το 100%, η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης είναι ιδιαίτερα δύσκολη, καθώς δεν μπορεί να καλύψει ζημιές από ίδια κεφάλαια.

Κερδοφορία πωλήσεων Rp:

RP - VFR / D100, where GFR - ακαθάριστο οικονομικό αποτέλεσμα;

D - έσοδα από πωλήσεις.

Αυτός ο δείκτης καθορίζει την κερδοφορία των πωλήσεων της εταιρείας, δηλαδή το ποσό του κέρδους προ φόρων κατά μέσο όρο για κάθε μονάδα εσόδων από πωλήσεις. Η αναλογία αυτή δεν εξαρτάται από τον φορολογικό συντελεστή, ο οποίοςποικίλλει ανάλογα με τη χώρα λειτουργίας.

Το βέλτιστο μέγεθος αυτού του δείκτη εξαρτάται από τον τύπο της επιχειρηματικής δραστηριότητας. Σε επιχειρήσεις που χαρακτηρίζονται από σύντομους κύκλους παραγωγής και ικανότητα γρήγορης πώλησης, η κερδοφορία μπορεί να είναι χαμηλότερη (μικρός κύκλος σημαίνει χαμηλότερο κόστος δέσμευσης κεφαλαίων). Επομένως, κατά την αξιολόγηση αυτού του δείκτη, δικαιολογείται η αναφορά στη μέση κερδοφορία στον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείται η υπό μελέτη επιχείρηση.

ROI ROS: ROS=BF / D100,

όπου NFR είναι το καθαρό οικονομικό αποτέλεσμα;

D - έσοδα από πωλήσεις.

Η απόδοση των πωλήσεων δείχνει το μερίδιο του καθαρού εισοδήματος στο κόστος των πωλήσεων. Αυτή η αναλογία εξαρτάται από τον φορολογικό συντελεστή. Όσο χαμηλότερη είναι η αξία αυτού του δείκτη, τόσο μεγαλύτερη πρέπει να πραγματοποιηθεί η αξία των πωλήσεων για να επιτευχθεί κέρδος. Μια υψηλή τιμή αυτού του δείκτη υποδηλώνει υψηλή απόδοση πωλήσεων.

Απόδοση περιουσιακών στοιχείων και ιδίων κεφαλαίων

ROA:

ROA=FR / A100, where FR - οικονομικό αποτέλεσμα;

A - συνολικά περιουσιακά στοιχεία

Η αναλογία καθορίζει το ποσό του κέρδους για κάθε νομισματική μονάδα που εμπλέκεται στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας. Αυτός ο δείκτης θεωρείται ο καλύτερος ατομικός δείκτης διοικητικών ικανοτήτων στη διαχείριση.

Return on equity ROE:

ROE=FR / SK100, where FR - οικονομικό αποτέλεσμα;

SK - καθαρή αξία

Το ROE δείχνει απόδοση ιδίων κεφαλαίωνεταιρείες, δηλαδή πόσα χρήματα είναι η απόδοση των κεφαλαίων που επένδυσαν οι ιδιοκτήτες. Το μέγεθος αυτού του δείκτη συγκρίνεται με την ετήσια απόδοση της επένδυσης και το μέγεθός του πρέπει να είναι τουλάχιστον ίσο με το ποσοστό πληθωρισμού, ώστε η επιχείρηση να μην αποκεφαλαιοποιηθεί.

Οι ακόλουθες σχέσεις διατηρούνται σε μια επιχείρηση που λειτουργεί σωστά: ROE> ROA> ROS.

Ανάλυση επιχειρηματικής δραστηριότητας με χρήση αναλογιών

Ανάλυση αναλογίας αναφοράς δεν παρουσιάζεται χωρίς ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας της εταιρείας. Global Asset Turnover Cob:

Cob=D / A, where D - έσοδα από πωλήσεις;

A - περιουσιακά στοιχεία

Αυτή η μέτρηση μετρά πόσες φορές οι πωλήσεις μιας εταιρείας υπερβαίνουν τα περιουσιακά της στοιχεία. Το μέγεθός του εξαρτάται από τις ιδιαιτερότητες του κλάδου - είναι χαμηλό σε έναν κλάδο με υψηλή ένταση κεφαλαίου και υψηλό σε επιχειρήσεις με μεγάλο μερίδιο ανθρώπινης εργασίας. Ως εκ τούτου, είναι ιδιαίτερα χρήσιμο για τη σύγκριση των επιδόσεων των εταιρειών στον ίδιο κλάδο.

Δείκτης κύκλου εργασιών παγίων στοιχείων Κω:

Kos=D / OS cf, όπου Osav είναι το μέσο απόθεμα των παγίων στοιχείων ενεργητικού.

Αυτός ο δείκτης καθορίζει το επίπεδο εσόδων από πάγια στοιχεία ενεργητικού. Η μέση τιμή του είναι 1,6 Ο δείκτης αυτός είναι χρήσιμος για την αξιολόγηση επιχειρήσεων με υψηλή αναλογία παγίων στοιχείων ενεργητικού. Κατά την ερμηνεία αυτού του δείκτη, θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη ότι στην περίπτωση επιχειρήσεων με παλιά πάγια που έχουν ήδη αποσβεσθεί, η αξία αυτού του δείκτηθα είναι υπερτιμημένο.

Δείκτης κύκλου εργασιών της Cobob:

Cobob=D / OBS, όπου τα OB είναι τα μέσα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία

Αυτός ο συντελεστής καθορίζει το ποσοστό του κύκλου εργασιών των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (ο αριθμός των τζίρων που πραγματοποιούνται από τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία ανά μονάδα χρόνου). Όσο υψηλότερο είναι, τόσο καλύτερη είναι η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης.

Συμπέρασμα

Η ανάλυση αναλογίας αποτελεί συνέχεια της προκαταρκτικής ανάλυσης των οικονομικών καταστάσεων. Αυτή η ανάλυση βασίζεται στη σχέση ορισμένων οικονομικών αξιών που είναι σημαντικές όσον αφορά τη σχέση τους.

Η χρηματοοικονομική ανάλυση δείκτη σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε την οικονομική θέση της εταιρείας με τους ακόλουθους δείκτες:

• ρευστότητα;
• solvency;
• χρέος;
• αποτελεσματικότητα;
• οικονομική δύναμη.

Ορισμένες τιμές του λόγου της οικονομικής ανάλυσης της επιχείρησης ανά δείκτες αξιολογούνται μεμονωμένα στο πλαίσιο του επιχειρηματικού περιβάλλοντος. Μια τέτοια αξιολόγηση πραγματοποιείται με σύγκριση με καθιερωμένα πρότυπα, που εκφράζονται σε περιοχές τιμών ή οριακές τιμές, καθώς και με οριζόντια ανάλυσή τους, όταν η μεταβολή αυτών των δεικτών αξιολογείται σε επόμενες περιόδους, ιδίως η τάση αυτών των δεικτών. αλλαγές.