Δέουσα επιμέλεια - τι είναι; Διεξαγωγή δέουσας επιμέλειας

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές διαφόρων επιχειρήσεων ή εταιρειών είναι συνηθισμένες στον κλάδο των επενδύσεων. Το πρωταρχικό καθήκον είναι να αιτιολογηθεί επαρκώς η αποτελεσματικότητα αυτού του τύπου έγχυσης, η οποία θα πρέπει να υποστηρίζεται από πλήρεις, πιο αξιόπιστες και απολύτως αντικειμενικές πληροφορίες σχετικά με το αντικείμενο της επένδυσης.

Πώς να αναλύσετε τις δραστηριότητες της εταιρείας από όλες τις πλευρές; Ποια είναι η μετάφραση του όρου δέουσα επιμέλεια;

Εάν μια εταιρεία ενεργεί ως δυνητικό αντικείμενο χρηματοδότησης, τότε απαιτείται να προσδιορίσει τη θέση της στην αγορά, την κατάσταση των χρηματοοικονομικών δεικτών, τον εξοπλισμό των εγκαταστάσεων παραγωγής και τη σχέση με αντισυμβαλλόμενους ή εταίρους. Για το σκοπό αυτό διενεργείται διαδικασία δέουσας επιμέλειας. Η μετάφραση από τα αγγλικά ερμηνεύεται ως "δέουσα επιμέλεια". Στα ρωσικά, προφέρεται ως "δέουσα επιμέλεια". Αυτή η έννοια ερμηνεύεται με διαφορετικούς τρόπους. Η πιο συχνά χρησιμοποιούμενη περιγραφή του όρου έχει δοθεί παραπάνω.

Αποκρυπτογράφηση της έννοιας που παρουσιάστηκε προηγουμένως

Αρχικά, αξίζει να απαντήσετε στην ερώτηση:"Δέουσα επιμέλεια - τι είναι;" Στην πραγματικότητα, πρόκειται για μια ολοκληρωμένη ανάλυση των δραστηριοτήτων της εταιρείας, ιδίως της κατάστασης των οικονομικών της υποθέσεων και της θέσης της στην αγορά. Η βάση πληροφοριών για την ανάλυση είναι η εσωτερική τεκμηρίωση της εταιρείας και οι πληροφορίες που λαμβάνονται από τους ανταγωνιστές.

Γιατί είναι απαραίτητη αυτή η διαδικασία;

Η δέουσα επιμέλεια πραγματοποιείται για τους ακόλουθους σκοπούς:

1. Έλεγχος της αυθεντικότητας των πληροφοριών σχετικά με τα οικονομικά και άλλους δείκτες απόδοσης της εταιρείας.
2. Αναζήτηση αιτιολογημένων αποδεικτικών στοιχείων που δικαιολογούν την υλοποίηση των δραστηριοτήτων του αναπτυγμένου επιχειρηματικού σχεδίου.
3. Αξιολόγηση της δυνατότητας υλοποίησης των τακτικών και στρατηγικών στόχων της εταιρείας.
4. Έλεγχος συμμόρφωσης της τεκμηρίωσης της εταιρείας με τους νομίμως θεσπισμένους κανόνες για τον σχεδιασμό της, καθώς και με εσωτερικούς κανονισμούς.
5. Ανάλυση της ορθότητας και της επικαιρότητας του σχηματισμού φορολογικών, στατιστικών και άλλων αναφορών.
6. Προσδιορισμός της ανταγωνιστικότητας μιας επιχείρησης στο τμήμα της αγοράς-στόχου της.
7. Αξιολόγηση του βαθμού ικανότητας της διοίκησης της εταιρείας σε σχέση με την ικανότητα υλοποίησης στρατηγικών σχεδίων.

Όλα τα παραπάνω θα απαντήσουν για άλλη μια φορά στην ερώτηση: "Η δέουσα επιμέλεια - τι είναι;" Ολόκληρος ο κατάλογος της αιτιολόγησης για τη σκοπιμότητα αυτής της ανάλυσης είναι άλλη μια επιβεβαίωση της ανάγκης και της συνάφειας της εφαρμογής της στις ρωσικές εταιρείες.

Πρακτική εφαρμογήδιαδικασίες δέουσας επιμέλειας

Υπάρχει ένας κατάλογος καταστάσεων στις οποίες αυτή η τεχνική ανάλυσης πρέπει να εκτελείται ως υποχρεωτικό αρχικό στάδιο, συγκεκριμένα:

• συγχώνευση ή εξαγορά επιχείρησης;
• απόκτηση μετοχών ή μετοχών της εταιρείας;
• αγορά ακίνητης περιουσίας;
• σύσταση νέων συνεργατών;
• παροχή δανείου;
• στοχευμένη χρηματοδότηση, ιδιαίτερα χορηγία ή δωρεάν;
• άλλες συναλλαγές οικονομικής και εμπορικής φύσης, στις οποίες είναι απαραίτητο να παρέχονται αληθή στοιχεία σχετικά με το αντικείμενο της συναλλαγής, είτε για τη χρηματοδοτούμενη εταιρεία είτε για το επενδυμένο έργο στον επενδυτή, χορηγό ή αγοραστή κ.λπ..

Σκοπιμότητα της δέουσας επιμέλειας της εταιρείας

Κατά την υλοποίηση αυτής της ολοκληρωμένης μελέτης, μια ειδική ομάδα έργου, η οποία αποτελείται από επαγγελματίες δικηγόρους, εκτιμητές, ελεγκτές, συλλέγει κάθε είδους πληροφορίες για το αναλυόμενο αντικείμενο και ελέγχει τις εκθέσεις, ιδιαίτερα τις οικονομικές.

Υπάρχουν αρκετές περιπτώσεις σχετικές με τη δέουσα επιμέλεια. Η μετάφραση αυτού του όρου έχει ήδη συζητηθεί νωρίτερα, αλλά είναι χρήσιμο να υπενθυμίσουμε ότι πρόκειται για μια ολοκληρωμένη ανάλυση της αυθεντικότητας των δεδομένων που παρέχονται από την εταιρεία.

Ποια επιχείρηση πρέπει οπωσδήποτε να εφαρμόσει αυτήν τη μελέτη;

Τα παραπάνω γεγονότα περιλαμβάνουν αρκετές εταιρείες που απαιτούν τη δέουσα επιμέλεια:

1. Οι λεγόμενες «εταιρείες σπόρων». Βασικά αυτοίλειτουργούν ως έργα και επιχειρηματικές ιδέες που απαιτούν επενδύσεις για πιο εις βάθος έρευνα ή ανάπτυξη δοκιμαστικών μονάδων αγαθών.
2. Νέες επιχειρήσεις (Εκκίνηση). Η προσέλκυση κεφαλαιουχικών επενδύσεων είναι απαραίτητη για την υλοποίηση ερευνητικών δραστηριοτήτων και στη συνέχεια για την έναρξη υλοποίησης.
3. Εταιρείες που βρίσκονται στο αρχικό στάδιο (Πρώιμο στάδιο), δηλαδή υπάρχει ήδη δοκιμαστική παρτίδα τελικών προϊόντων. Κατά κανόνα, δεν έχουν κέρδος και απαιτούν επενδύσεις κεφαλαίου στο τελικό στάδιο έρευνας και ανάπτυξης.
4. Εταιρείες που ιδρύθηκαν στη φάση της επέκτασης. Υπάρχει ανάγκη προσέλκυσης επενδύσεων για την ανάπτυξη νέων αγορών, την αύξηση της παραγωγής, τη διεξαγωγή έρευνας στον τομέα του μάρκετινγκ, την αύξηση της παραγωγικής ικανότητας και των μονάδων εργασίας.
5. Εταιρείες που βρίσκονται στο στάδιο της «χτίσης γεφυρών» (Bridge financing). Χρειάζεται χρηματοδότηση για τη μετατροπή της νομικής μορφής, δηλαδή της ιδιωτικής επιχειρηματικότητας σε ανοιχτή ανώνυμη εταιρεία, η οποία προσπαθεί να εφαρμόσει τη διαδικασία εγγραφής των μετοχών της στο χρηματιστήριο.
6. Λειτουργικές εταιρείες που προσελκύουν επενδύσεις για τους διευθυντές τους για να αγοράσουν μια έτοιμη επιχείρηση ή υπάρχουσες εγκαταστάσεις παραγωγής (Management Buy-Out).
7. Υπάρχουσες εταιρείες των οποίων οι διευθυντές απαιτούν χρηματοδότηση για να αγοράσουν εταιρείες από το εξωτερικό (Management Buy-In).
8. Εταιρείες ανάκαμψης. Χρειάζονται επενδύσεις κεφαλαίου για να ενισχύσουν την οικονομική τους κατάσταση.

Από τα παραπάνω γεγονότα, γίνεται σαφές τι μπορεί να δώσει η δέουσα επιμέλεια, τι είναι με τη γενική έννοια και εάν πρέπει να εφαρμόζεται σε μια συγκεκριμένη εταιρεία.

Προβολή πτυχής της εν λόγω διαδικασίας

Η επαλήθευση της νομιμότητας όλων των συστατικών εγγράφων και η ορθότητα του σχηματισμού του εγκεκριμένου κεφαλαίου πραγματοποιείται με τη δέουσα επιμέλεια, η νομική πτυχή της οποίας κυριαρχεί στην παρούσα μελέτη.

Αυτό περιλαμβάνει έλεγχο στους παρακάτω τομείς:

1. Όλα τα σημεία σχετικά με την ιδιότητα της επιχείρησης που πωλείται, πιο συγκεκριμένα, τη διαθεσιμότητα των κατάλληλων δικαιωμάτων. Η πιθανότητα κινδύνων που σχετίζονται με την αμφισβήτησή του από τρίτους.
2. Νόμιμη και έγκυρη νομική υποστήριξη για ολοκληρωμένες συναλλαγές εντός της εταιρείας που τέθηκε προς πώληση. Αξιολόγηση της πιθανότητας αξιώσεων που προκύπτουν από αυτές τις εμπορικές σχέσεις.
3. Η νομική πλευρά των εργασιακών σχέσεων με τους εργαζομένους, ειδικότερα, η σωστή εκτέλεση των συμβάσεων εργασίας, η διαδικασία πρόσληψης και απόλυσης, η κατανομή της ευθύνης κ.λπ. Έλεγχος για την ύπαρξη κινδύνων υποβολής αξιώσεων από ακατάλληλα απορριφθέντες εργαζόμενοι.
4. Συμμόρφωση των ενεργειών της εταιρείας με τις απαιτήσεις του εταιρικού δικαίου, συγκεκριμένα: τη νομιμότητα της πώλησης μετοχών ή μετοχών σε άλλες εμπορικές δομές. Εκτίμηση του παραδεκτού αξιώσεων μετόχων και συνιδιοκτητών σχετικά με παραβιάσεις των σχετικών συναλλαγών.

Τι δικαιολογεί την κερδοφορία αυτούέρευνα;

Εξίσου σημαντική είναι η ανάλυση στο πλαίσιο της μηχανικής πτυχής, που αναφέρεται ως τεχνική δέουσα επιμέλεια.

Η χρησιμότητα αυτής της διαδικασίας υποστηρίζεται από τα ακόλουθα σημεία:

1. Ο ιδιοκτήτης ή ο επενδυτής λαμβάνει πληροφορίες, που αποκτήθηκαν από επαγγελματική μελέτη της τεχνικής κατάστασης του ακινήτου που ελέγχεται, σχετικά με την παρουσία ελαττωμάτων και την υπάρχουσα δυνατότητα εξάλειψής τους ή βελτίωσης της αποδεκτής κατάστασης πραγμάτων. Σε αυτήν την περίπτωση, όλη η τεχνική τεκμηρίωση υποβάλλεται σε ανάλυση.
2. Είναι δυνατή η λειτουργία με αξιόπιστα δεδομένα κατά τη διενέργεια κατάλληλων υπολογισμών με στόχο την οικονομική σκοπιμότητα των επενδύσεων κεφαλαίου, εάν απαιτείται επισκευή ή ανακατασκευή του εν λόγω αντικειμένου.
3. Όλες οι πληροφορίες που ελήφθησαν κατά τη διάρκεια της μελέτης θα σας φανούν σίγουρα χρήσιμες κατά τις διαπραγματεύσεις σχετικά με την τιμή του αντικειμένου. Θα έχει επιβεβαιωτικό χαρακτήρα, καθώς βασίζεται στην επαγγελματική γνώμη των ειδικών.

Απαίτηση για την υπηρεσία διεξαγωγής αυτής της μελέτης από εταιρείες δημιουργίας προφίλ

Η υπηρεσία δέουσας επιμέλειας θα σας βοηθήσει να αποκτήσετε μια αντικειμενική γνώμη για μια ομάδα ειδικών, εμπλέκοντάς τους από το εξωτερικό. Αυτό θα εξοικονομήσει χρήματα για την επανεκπαίδευση των εργαζομένων μας και θα αποφύγει μεροληψία στην αξιολόγηση του αντικειμένου που εξετάζεται για οικονομικές εισφορές.

Ένας επενδυτής ή ιδιοκτήτης έχει στη διάθεσή του ολοκληρωμένες πληροφορίες σε τομείς όπως η λογιστική, το προσωπικό και η φορολογική λογιστική, καθώς καινομική και εταιρική εμπειρία. Όλα αυτά μπορούν να οργανωθούν με νομική δέουσα επιμέλεια.

Ορόσημο κατά την επιλογή εταιρείας που ειδικεύεται σε αυτήν τη διαδικασία

Μια εταιρεία που εκτελεί τη δέουσα επιμέλεια πρέπει να πληροί τα ακόλουθα κριτήρια:

• παρουσία πολυετούς εμπειρίας στον σχετικό τομέα δραστηριότητας;
• υψηλή βαθμολογία και κολακευτικές κριτικές προηγούμενων διαδικασιών;
• εξαιρετικά υψηλά καταρτισμένοι εμπειρογνώμονες που πραγματοποιούν ολοκληρωμένη έρευνα;
• η ικανότητα ανάλυσης ενός συγκεκριμένου επενδυτικού θέματος;
• η αρχή της αποτελεσματικότητας στην ερευνητική διαδικασία, που επιτυγχάνεται μέσω του επαγγελματισμού της ομάδας εμπειρογνωμόνων και της τυποποίησης της νομικής διαδικασίας δέουσας επιμέλειας·
• παρουσία στενής αμοιβαίας συνεργασίας όλων των ειδικών.

Υπάρχουν αλληλένδετα στάδια σύνθετης ανάλυσης;

Αυτή η διαδικασία μπορεί να χωριστεί σε τρία στάδια:

1. Αίτημα εξ αποστάσεως για όλα τα απαραίτητα έγγραφα από την ελεγχόμενη εταιρεία ή απευθείας επίσκεψη στο αντικείμενο που αναλύθηκε. Στην περίπτωση απόκτησης μετοχών ή μετοχών μιας συγκεκριμένης εταιρείας, μια ομάδα εμπειρογνωμόνων εργάζεται επί τόπου. Το σκεπτικό αυτής της επιλογής είναι το γεγονός ότι είναι δυνατή η άμεση επίλυση των επίμαχων ζητημάτων που έχουν εντοπιστεί.
2. Το επόμενο στάδιο είναι η λεπτομερής μελέτη των ενδοεταιρικών δεδομένων που συλλέγονται. Εάν απαιτούνται πρόσθετες πληροφορίες, τότε λαμβάνονται από το εξωτερικό, ιδίως από τα ενοποιημένα κρατικά μητρώα νομικών προσώπων ή δικαιώματα επί ακινήτων, ή συνδέονταιαρχές αδειοδότησης.
3. Στο τελικό στάδιο, η ομάδα εμπειρογνωμόνων δημιουργεί μια ενιαία γραπτή αναφορά για το περιουσιακό στοιχείο, η οποία παρουσιάζεται με ενότητες σχετικά με τις γενικές πληροφορίες της εταιρείας, τους τομείς που αναλύθηκαν, τους πιθανούς κινδύνους και τους τρόπους αποτελεσματικότερης εξάλειψής τους.

Από τα τρία στάδια που αναφέρθηκαν προηγουμένως, είναι δυνατό να διατυπωθεί μια λεπτομερής απάντηση στην ερώτηση: "Δέουσα επιμέλεια - τι είναι;" Έτσι, αυτή η διαδικασία θα επιτρέψει στο συντομότερο δυνατό χρόνο να λάβετε μια αιτιολογημένη απάντηση σχετικά με τη σκοπιμότητα των οικονομικών επενδύσεων στο επιδιωκόμενο αντικείμενο. Είναι επίσης σε θέση να εντοπίσει τρόπους βελτίωσης τόσο της τεχνικής, όσο και της νομικής και οικονομικής κατάστασης της εταιρείας.

Η δέουσα επιμέλεια μπορεί να περιγραφεί ως ένα από τα θεμελιώδη βήματα για την αγορά περιουσιακών στοιχείων, βοηθώντας τον επενδυτή να σχηματίσει μια πλήρη εικόνα των πιθανών κινδύνων κατά τη στιγμή της εκχώρησης των ακινήτων και μελλοντικών κρίσεων που μπορεί να προκύψουν μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Αυτή η διαδικασία αποσκοπεί στην επαλήθευση της νομιμότητας όλων των δραστηριοτήτων, καθώς και της εμπορικής ελκυστικότητας μιας πιθανής συναλλαγής ή επενδυτικού αντικειμένου.