Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι Επενδύσεις στη Ρωσία. Προσέλκυση επενδύσεων

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Στο πλαίσιο της πρόσφατης κρίσης, το θέμα των επενδύσεων μπορεί να είναι πολύ επίκαιρο. Η εμπιστοσύνη στους τίτλους επιστρέφει. Σε κάποιο βαθμό, η οικονομική πορεία των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών δομών θα χτίσει μια ισχυρή οικονομία της αγοράς με την απαραίτητη κυκλοφορία τίτλων και έντονη επενδυτική δραστηριότητα σε συνθήκες μακροπρόθεσμης χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Γι' αυτό τα θέματα ικανής, βέλτιστης συμπεριφοράς στην αγορά είναι αναπόφευκτα και έχουν ύψιστη σημασία. Σε τέτοιες συνθήκες, οι επενδυτές αισθάνονται την ανάγκη για ανεπτυγμένες και αποτελεσματικές οικονομικές τεχνολογίες. Και επομένως, σημαντικός παράγοντας ενεργών παραγωγικών δράσεων είναι η δημιουργία επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, επένδυση χαρτοφυλακίου - τι είναι; Ποια είναι η σημασία τους και ποια είναι η ουσία τέτοιων τεχνολογιών;

Επιστροφή και κίνδυνος

Είναι δύσκολο να βρεις τίτλους που να είναι ταυτόχρονα ιδιαίτερα κερδοφόροι, αξιόπιστοι και υψηλής ρευστότητας. Συνήθως τα χαρτιά έχουν μία ή δύο από τις παραπάνω ιδιότητες. Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι η κατανομή του δυναμικού του επενδυτικού χαρτοφυλακίου μεταξύ διαφορετικών ομάδων περιουσιακών στοιχείων. Οι στόχοι και οι στόχοι, που τέθηκαν αρχικά κατά τη διαμόρφωση του χαρτοφυλακίου, καθορίζουν τα ποσοστά μεταξύ των ομάδων και των τύπων περιουσιακών στοιχείων. Η σωστή συνεκτίμηση των αναγκών του επενδυτή στη διαμόρφωση ενός χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων που θα συνδυάζει σταθερή κερδοφορία και αποδεκτούς κινδύνους είναι το κύριο καθήκον για κάθε διαχειριστή σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Η επένδυση χαρτοφυλακίου είναι μια θαυμάσια επενδυτική μέθοδος που σας επιτρέπει να βρείτε μια ισορροπία μεταξύ κερδοφορίας και κινδύνου.

Ποιος επενδύει

Η προσέλκυση επενδύσεων είναι ένας τρόπος χρήσης οικονομικών πόρων για μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Οι επενδύσεις πραγματοποιούνται από φυσικά ή νομικά πρόσωπα, τα οποία χωρίζονται σε επενδυτές, παίκτες, κερδοσκόπους και επιχειρηματίες, ανάλογα με τον βαθμό εμπορικών κινδύνων. Ποιοι είναι αυτοί? Ο επενδυτής ενδιαφέρεται περισσότερο για την ελαχιστοποίηση των κινδύνων. Ο επιχειρηματίας επενδύει με ελαφρώς υψηλότερο βαθμό κινδύνου. Ο κερδοσκόπος είναι πρόθυμος να αναλάβει ένα προκαθορισμένο ρίσκο. Ένας παίκτης είναι ένα άτομο που είναι έτοιμο για οποιοδήποτε βαθμό κινδύνου. Οι επενδύσεις στη Ρωσία προσελκύουν όλους τους συμμετέχοντες - από μεγάλους επενδυτές μέχρι παίκτες και κερδοσκόπους.

Τύποι επενδύσεων

Τι είναι οι επενδύσεις; Άμεση, χαρτοφυλάκιο, επιχείρηση και πρόσοδος. Αξίζει να κατανοήσετε κάθε έννοια.

Το επιχειρηματικό κεφάλαιο είναι μια επικίνδυνη επένδυση, η οποία είναι μια επένδυση σε νέους τομείς δραστηριότητας που μπορεί να παρουσιάσει υψηλές αποδόσεις, αλλά καιέχουν υψηλό βαθμό κινδύνου. Το επιχειρηματικό κεφάλαιο κατανέμεται συνήθως σε άσχετα έργα για γρήγορη απόδοση της επένδυσης.

Άμεσες είναι οι επενδύσεις στο εγκεκριμένο κεφάλαιο της οντότητας για τη μεταγενέστερη δημιουργία εισοδήματος και την απόκτηση του δικαιώματος συμμετοχής στη διοίκηση και τη διαχείριση της οντότητας.

Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι διαδικασίες που σχετίζονται με το σχηματισμό ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου, το οποίο είναι ένας συνδυασμός αγορασθέντων τίτλων, καθώς και άλλων περιουσιακών στοιχείων. Ένα χαρτοφυλάκιο είναι το άθροισμα των επενδυτικών αξιών που χρησιμεύουν ως εργαλείο για την επίτευξη των στόχων που είχε θέσει προηγουμένως ο επενδυτής. Σε γενικές γραμμές, οι επενδύσεις χρηματοοικονομικού χαρτοφυλακίου μπορεί να περιέχουν τόσο τον ίδιο τύπο χαρτιού (μετοχές) όσο και ποικίλες αξίες (ομόλογα, πιστοποιητικά ενεχύρου, πιστοποιητικά καταθέσεων και ταμιευτηρίου, ασφαλιστήριο συμβόλαιο κ.λπ.).

Πρόσοδος είναι ένας τύπος επένδυσης που αποφέρει εισόδημα στον καταθέτη σε συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα (ταμεία συνταξιοδότησης και ασφάλισης).

Σημασία χαρτοφυλακίου

Η επενδυτική στρατηγική καθορίζεται από παράγοντες όπως οι άμεσες δυνατότητες του ίδιου του επενδυτή και η κατάσταση της αγοράς. Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου έχουν μια σειρά από πλεονεκτήματα και χαρακτηριστικά σε σχέση με άλλους τύπους επενδύσεων κεφαλαίου, ακριβώς λόγω της παρουσίας ενός χαρτοφυλακίου, το οποίο αναφέρεται σε τίτλους που ανήκουν σε νομικό ή φυσικό πρόσωπο. Στις ανεπτυγμένες χρηματιστηριακές αγορές, το χαρτοφυλάκιο λειτουργεί ήδη ως ανεξάρτητο προϊόν και η πώλησή του σε μετοχές ή στο σύνολό του ικανοποιεί τις απαιτήσεις.ένας επενδυτής να επενδύσει στα χρηματιστήρια. Ορισμένες επενδυτικές ιδιότητες πωλούνται στην αγορά με δεδομένες παραμέτρους και αναλογίες μεταξύ κινδύνου και απόδοσης, οι οποίες μπορούν να βελτιωθούν κατά τη διαδικασία διαχείρισης αυτού του χαρτοφυλακίου.

Η ελκυστικότητα των επενδύσεων χαρτοφυλακίου

Η επένδυση χαρτοφυλακίου είναι ένα βολικό εργαλείο που σας επιτρέπει να παρακολουθείτε και να αξιολογείτε τα αποτελέσματα των επενδυτικών δραστηριοτήτων σε διαφορετικούς τομείς της αγοράς. Κατά κανόνα, ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο είναι ένα σύνολο ομολόγων και μετοχών με διαφορετικούς βαθμούς κινδύνου, καθώς και ένας αριθμός τίτλων που έχουν σταθερό εισόδημα εγγυημένο από το κράτος, δηλαδή έχουν έναν ελάχιστο κίνδυνο ζημιών από τρέχουσες εισπράξεις και κύριος. Η δημιουργία χαρτοφυλακίου είναι μια προσπάθεια βελτίωσης και βελτιστοποίησης των συνθηκών επένδυσης, όταν ένα σύνολο τίτλων είναι προικισμένο με χαρακτηριστικά που είναι απρόσιτα από έναν μόνο τίτλο, αλλά είναι δυνατά μόνο με συνδυασμό. Στη διαδικασία διαμόρφωσης ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου επιτυγχάνονται νέες ποιότητες με τα απαραίτητα χαρακτηριστικά για ένα σύνολο τίτλων. Έτσι, η επένδυση χαρτοφυλακίου είναι ένα εργαλείο που παρέχει την απαιτούμενη απόδοση με ελάχιστο κίνδυνο. Πιστεύεται ότι τέτοιοι τύποι διαχείρισης χρημάτων υποδηλώνουν την ωριμότητα του χρηματιστηρίου στη χώρα. Αυτό είναι απολύτως αλήθεια, καθώς οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου στη Ρωσία ήταν σχεδόν αδύνατες στα μέσα της δεκαετίας του '90.

Ποιος ενδιαφέρεται για επενδύσεις χαρτοφυλακίου

Από πρακτική άποψη, υπάρχουν δύο τύποι ενδιαφερόμενων πελατών. Το πρώτο είναι εκείνοι ενώπιον των οποίωνυπάρχει πρόβλημα με την κατανομή των δωρεάν κεφαλαίων. Αυτά περιλαμβάνουν αδρανείς και μεγάλες κρατικές εταιρείες, διάφορα ταμεία. Ο δεύτερος τύπος είναι οι μικρές τράπεζες, οι μικρές χρηματιστηριακές εταιρείες που έχουν πιάσει τις ανάγκες του πρώτου τύπου πελατών και προβάλλουν ως δέλεαρ την ιδέα της επένδυσης χαρτοφυλακίου. Φυσικά, είναι δύσκολο να μιλήσουμε για ικανούς πελάτες στην ΚΑΚ, καθώς η διαδικασία σχηματισμού επαγγελματιών συμμετεχόντων στο χρηματιστήριο και ειδικευμένων μεγάλων επενδυτών απέχει ακόμη πολύ από το να έχει ολοκληρωθεί. Ωστόσο, η ζήτηση αυξάνεται κάθε χρόνο καθώς αυξάνεται και η αγορά επενδύσεων (αγορά χαρτοφυλακίου).

Αρχές σχηματισμού χαρτοφυλακίου

Υπάρχουν μερικές βασικές σκέψεις που πρέπει να λάβετε υπόψη κατά τη δημιουργία ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου:

- οι επενδύσεις πρέπει να είναι ασφαλείς (οι επενδύσεις πρέπει να είναι όσο το δυνατόν πιο άτρωτες);

- το εισόδημα πρέπει να είναι σταθερό;

- είναι απαραίτητο να τηρούνται οι εκτιμήσεις της ρευστότητας των επενδύσεων (δηλαδή, η ικανότητα γρήγορης απόκτησης ή πώλησής τους).

Φυσικά, καμία ασφάλεια δεν έχει όλες αυτές τις ιδιότητες ταυτόχρονα, γεγονός που δυνητικά αυξάνει τους κινδύνους των επενδύσεων χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, η ίδια η έννοια του χαρτοφυλακίου συνεπάγεται συμβιβασμό. Για παράδειγμα, εάν μια μετοχή είναι αξιόπιστη, τότε θα έχει χαμηλή απόδοση, καθώς όσοι προτιμούν την αξιοπιστία θα πληρώσουν περισσότερα και θα «νικήσουν» τα έσοδα. Η επένδυση χαρτοφυλακίου είναι η επίτευξη του βέλτιστου συνδυασμού κερδοφορίας/κινδύνου για τον επενδυτή, δηλαδή ένα σύνολο εργαλείων θα πρέπει να αυξάνει το εισόδημα στο μέγιστο και να μειώνει τους κινδύνους στο ελάχιστο. Αυτό θέτει το ερώτημα πώς να το ορίσουμε αυτόαναλογία κινδύνου και απόδοσης. Υπάρχουν πολλές αρχές για τη δημιουργία ενός κλασικού χαρτοφυλακίου: διαφοροποίηση, επαρκής ρευστότητα και συντηρητισμός.

Η πρώτη αρχή είναι ο συντηρητισμός

Η αναλογία μεταξύ ριψοκίνδυνων και ασφαλών μετοχών θα πρέπει να είναι τέτοια ώστε η πιθανή απώλεια του μεριδίου κινδύνου να καλύπτεται από τα έσοδα από το ασφαλές μέρος. Ο επενδυτικός κίνδυνος συνίσταται μόνο στην απόκτηση χαμηλότερης απόδοσης και όχι στην απώλεια του κεφαλαίου. Ωστόσο, φυσικά, χωρίς κίνδυνο, είναι αδύνατο να υπολογίζουμε σε υψηλές αποδόσεις.

Η δεύτερη αρχή είναι η διαφοροποίηση

Σε γενικές γραμμές, αυτή είναι η βασική αρχή κάθε επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Η ουσία του είναι να «μην βάζεις όλα σου τα αυγά σε ένα μόνο καλάθι». Δηλαδή, μην επενδύετε σε ένα μόνο είδος χρεογράφων, όσο κερδοφόρα κι αν φαίνεται αυτού του είδους η επένδυση. Μια τέτοια συγκράτηση αποφεύγει τη ζημιά. Η μείωση του κινδύνου μέσω της διαφοροποίησης σημαίνει ότι οι χαμηλές αποδόσεις ορισμένων τίτλων θα αντισταθμιστούν από υψηλές αποδόσεις άλλων. Τα προσαρτήματα τοποθετούνται τόσο μεταξύ των τμημάτων όσο και εντός αυτών. Στην ιδανική περίπτωση, ο κίνδυνος ελαχιστοποιείται με τη συμπερίληψη διαφορετικών τύπων μιας τέτοιας έννοιας όπως οι επενδύσεις: επιχειρήσεις, ακίνητα, τίτλοι, πολύτιμα μέταλλα κ.λπ. Αυτό είναι πιο κοντά στα ιδανικά των μεγάλων επενδύσεων: περιφερειακή και τομεακή διαφοροποίηση.

Η τρίτη αρχή είναι επαρκής ρευστότητα

Η ουσία της αρχής είναι να διατηρείται ένα ορισμένο μέρος των εμπορεύσιμων τίτλων τουλάχιστονεπαρκές επίπεδο για τη διεξαγωγή απροσδόκητων επικερδών συναλλαγών. Η πρακτική δείχνει ότι είναι κερδοφόρο να διατηρείτε μέρος του κεφαλαίου σε περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας, επειδή αυτό σας επιτρέπει να ανταποκρίνεστε γρήγορα και αποτελεσματικά σε πιθανές αλλαγές στις τάσεις της αγοράς.

Επιστροφή χαρτοφυλακίου

Η επένδυση χαρτοφυλακίου είναι μία από τις επενδυτικές μεθόδους, τα έσοδα από την οποία είναι το μικτό κέρδος από όλους τους τίτλους που περιλαμβάνονται σε αυτό το χαρτοφυλάκιο. Ωστόσο, υπάρχει πρόβλημα αντιστοίχισης κέρδους και κινδύνου, το οποίο πρέπει να επιλυθεί εγκαίρως. Η δομή του χαρτοφυλακίου πρέπει να είναι ευέλικτη και να βελτιώνεται συνεχώς, λαμβάνοντας υπόψη τις επιθυμίες των επενδυτών σχετικά με την ίδια αναλογία κινδύνου/απόδοσης. Λαμβάνοντας υπόψη μια τέτοια ερώτηση όπως η δημιουργία ενός χαρτοφυλακίου, είναι απαραίτητο να προσδιορίσετε τις κύριες παραμέτρους:

- επιλογή του βέλτιστου τύπου χαρτοφυλακίου;

- αξιολόγηση ενός αποδεκτού συνδυασμού απόδοσης και κινδύνου;

- προσδιορισμός της αρχικής σύνθεσης του χαρτοφυλακίου με ταξινόμηση των τίτλων κατά ειδικό βάρος (επίπεδο κινδύνου / εισοδήματος).

Αναμφίβολα, τίθεται το ερώτημα τι είδους επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι.

Κύριοι τύποι επενδυτικών χαρτοφυλακίων

Η προσέλκυση επενδύσεων μέσω της διαμόρφωσης ενός χαρτοφυλακίου έχει ένα αναμφισβήτητο πλεονέκτημα με τη μορφή άμεσης επίλυσης διαφόρων ειδικών εργασιών. Για να γίνει αυτό, χρησιμοποιούνται διάφοροι τύποι χαρτοφυλακίου, που είναι, στην πραγματικότητα, τα κύρια χαρακτηριστικά του με βάση την αναλογία κινδύνων και κερδοφορίας. Ένα σημαντικό χαρακτηριστικό για την ταξινόμηση των χαρτοφυλακίων είναι η πηγή εισοδήματος. Αυτό μπορεί να είναι αύξηση της αξίας ή τρέχουσες πληρωμές - τόκοι, μερίσματα. Κύριοι τύποιμόνο δύο: ένα χαρτοφυλάκιο εισοδήματος (με στόχο την επίτευξη κέρδους μέσω μερισμάτων και τόκων) και ένα χαρτοφυλάκιο ανάπτυξης (επικεντρωμένο στην αύξηση της αξίας των επενδυτικών περιουσιακών στοιχείων που απαρτίζουν το χαρτοφυλάκιο).

Χαρτοφυλάκια ανάπτυξης

Ο στόχος ενός αναπτυξιακού χαρτοφυλακίου είναι να επωφεληθεί από την αύξηση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων. Αυτός ο τύπος μπορεί να είναι είτε επιθετικός (μέγιστο κέρδος λαμβάνοντας υπόψη τους υψηλούς κινδύνους) είτε συντηρητικός (μέτριο κέρδος και ελάχιστοι κίνδυνοι). Ένα επιθετικό χαρτοφυλάκιο είναι συνήθως λιγότερο σταθερό, καθώς βασίζεται σε νέες υποσχόμενες εταιρείες. Η συντηρητική αποτελείται από μετοχές μεγαλύτερων επιχειρήσεων. Έχει πολύ μεγαλύτερη σταθερότητα και χαμηλότερους κινδύνους, αλλά και σημαντικά χαμηλότερες αποδόσεις.

Χαρτοφυλάκιο εισοδήματος

Το χαρτοφυλάκιο εσόδων περιλαμβάνει μετοχές που χαρακτηρίζονται από μέτρια αύξηση της τιμής τους και σταθερά μερίσματα. Ο σκοπός της δημιουργίας ενός τέτοιου χαρτοφυλακίου είναι η απόκτηση σταθερού εισοδήματος με ελάχιστο ρίσκο. Αντικείμενα για αυτόν τον τύπο επενδύσεων χαρτοφυλακίου: αξιόπιστα μέσα της αγοράς με ισορροπημένη αναλογία αγοραίας αξίας και τόκων που καταβάλλονται. Υπάρχουν επίσης δύο υποτύποι αυτού του χαρτοφυλακίου:

- χαρτοφυλάκια κανονικού εισοδήματος που αποφέρουν μέσο επίπεδο εισοδήματος, αλλά προέρχονται από αξιόπιστα περιουσιακά στοιχεία.

- χαρτοφυλάκια τίτλων εισοδήματος, τα οποία αποτελούνται από ομόλογα και τίτλους που αποφέρουν υψηλότερο εισόδημα, αλλά διατηρούν ένα μέσο επίπεδο κινδύνου.

Συνδυασμένο χαρτοφυλάκιο εισοδήματος και ανάπτυξης

Οι συνδυασμένες επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι μια προσπάθεια αποφυγής ζημιών τόσο από πληρωμές χαμηλών τόκων ή μερισμάτων όσο και από πτώση της αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου στο χρηματιστήριο. Κάποια από τα χαρτιά φέρνουν αύξηση στο κόστος του κεφαλαίου, ενώ τα άλλα - έσοδα. Σε αυτή την περίπτωση, η απώλεια ενός από τα δύο μέρη θα αποζημιωθεί από το άλλο. Υπάρχουν διάφοροι τύποι αυτού του είδους επένδυσης:

- Χαρτοφυλάκια διπλού σκοπού, τα οποία περιλαμβάνουν τίτλους που αποφέρουν εισόδημα στους ιδιοκτήτες κατά την αύξηση του επενδυμένου κεφαλαίου. Στην προκειμένη περίπτωση, μιλάμε για τίτλους αμοιβαίων κεφαλαίων διπλής χρήσης που εκδίδουν δύο ειδών αξιόγραφα. Οι πρώτες επικεντρώνονται στο υψηλό εισόδημα, ενώ οι δεύτεροι επικεντρώνονται στα κέρδη κεφαλαίου.

- Ισορροπημένα χαρτοφυλάκια, τα οποία συνεπάγονται ισορροπία όχι μόνο εσόδων, αλλά και των κινδύνων που συνοδεύουν τις συναλλαγές με τίτλους. Επομένως, αυτός ο τύπος επενδυτικού χαρτοφυλακίου αποτελείται από περίπου ίσες αναλογίες περιουσιακών στοιχείων και τίτλων υψηλής απόδοσης με ταχέως αυξανόμενη αξία. Ένα τέτοιο χαρτοφυλάκιο μπορεί επίσης να περιλαμβάνει χρηματιστηριακά μέσα όπως προνομιούχες και κοινές μετοχές, ομόλογα.

Δομή χαρτοφυλακίου και επενδυτικοί στόχοι

Η αξιολόγηση ενός αποδεκτού συνδυασμού εισοδήματος και κινδύνου σύμφωνα με τον υπολογισμό της αναλογίας ενός χαρτοφυλακίου που αποτελείται από τίτλους με διαφορετικά επίπεδα εισοδήματος και κινδύνου είναι ο κύριος στόχος κάθε επενδυτή. Αυτό το καθήκον είναι συνέπεια της γενικής αρχής που λειτουργεί στο χρηματιστήριο: όσο περισσότερους κινδύνους φέρει ένα άτομο, τόσο περισσότερα έσοδα θα πρέπει να έχει. Αυτή η αρχή ισχύει και αντίστροφα. Αυτόαρχή και θα πρέπει να καθοδηγείται κατά την επιλογή του τύπου του χαρτοφυλακίου και της περαιτέρω στρατηγικής διαχείρισης: συντηρητική, επιθετική, μέτρια επιθετική, παράλογη, επικίνδυνη, μη συστηματική, εξαιρετικά αξιόπιστη και χαμηλής απόδοσης, ή το αντίστροφο. Η επενδυτική δομή και οι στρατηγικές διαχείρισης χαρτοφυλακίου μιας επιχείρησης εξαρτώνται άμεσα από τους επενδυτικούς στόχους.