Επενδυτικό χαρτοφυλάκιο: έννοια, τύποι, χαρακτηριστικά διαχείρισης
Επενδυτικό χαρτοφυλάκιο: έννοια, τύποι, χαρακτηριστικά διαχείρισης

Βίντεο: Επενδυτικό χαρτοφυλάκιο: έννοια, τύποι, χαρακτηριστικά διαχείρισης

Βίντεο: Επενδυτικό χαρτοφυλάκιο: έννοια, τύποι, χαρακτηριστικά διαχείρισης
Βίντεο: 5 Επενδύσεις Για ΠΡΑΓΜΑΤΙΚΟ Παθητικό Εισόδημα 2024, Μάρτιος
Anonim

Όταν μιλάμε για επενδύσεις χαρτοφυλακίου, το πρώτο πράγμα που μας έρχεται στο μυαλό είναι η εικόνα της Wall Street, του χρηματιστηρίου, των χρηματιστών που ουρλιάζουν. Στο πλαίσιο αυτού του άρθρου, θα καταλάβουμε τι είναι αυτή η έννοια σε επαγγελματικό επίπεδο ενός διαχειριστή και επενδυτή. Τι είναι λοιπόν ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο;

Έννοια

Επένδυση χαρτοφυλακίου νοείται ως η επένδυση χρηματοοικονομικών και νομισματικών πόρων για την αγορά τίτλων, όταν σχεδιάζεται να πραγματοποιηθεί κέρδος χωρίς την ανάδυση δικαιωμάτων ελέγχου των δραστηριοτήτων του εκδότη.

Με άλλα λόγια, το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο είναι ένας συνδυασμός χρηματοοικονομικών (μετοχές και ομόλογα) και πραγματικών περιουσιακών στοιχείων του επενδυτή (ακίνητα), τα οποία αποτελούν μια μορφή επένδυσης.

Όπως τα επιμέρους στοιχεία του, μπορεί να υπόκειται σε στατιστική ανάλυση αξιολόγησης κινδύνου, αναμενόμενης απόδοσης και πολλά άλλα.

Επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι όλες οι συναλλαγές που αφορούν χρεόγραφα ή μετοχικούς τίτλους που δεν είναι άμεσες επενδύσεις. Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου περιλαμβάνουν μετοχικούς τίτλους (εάν δεν εγγυώνται αποτελεσματικό έλεγχο στην εκδότρια εταιρεία), μετοχές επενδυτικών κεφαλαίων. Δεν είναιπεριλαμβάνουν συναλλαγές όπως επαναπώληση (που ονομάζεται repo) ή δανεισμός τίτλων.

Απλοποιημένα, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι μια επιχείρηση από επενδυτές για την αγορά χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων μιας χώρας (κυρίως χρεογράφων) σε μια άλλη χώρα. Στην περίπτωση αυτή, οι επενδυτές δεν αναλαμβάνουν ενεργό έλεγχο στα ιδρύματα που εκδίδουν τίτλους, αλλά είναι ικανοποιημένοι με την πραγματοποίηση κερδών. Το κέρδος δημιουργείται από τις διαφορές στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ή τις διακυμάνσεις των επιτοκίων, επομένως οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για τίτλους συχνά βασίζουν τις αποφάσεις τους στην αξιολόγηση μιας δεδομένης χώρας.

Το σύνολο των πακέτων τίτλων περιλαμβάνει:

  • shares;
  • λογαριασμοί;
  • ομόλογα;
  • ομολογιακά δάνεια του κράτους και των δήμων.
χαρτοφυλάκιο χρηματοοικονομικών επενδύσεων
χαρτοφυλάκιο χρηματοοικονομικών επενδύσεων

Τύποι

Υπάρχουν διάφοροι τύποι επενδυτικών χαρτοφυλακίων. Ο πίνακας δείχνει τα κύρια.

Είδος επενδυτικού χαρτοφυλακίου Χαρακτηριστικό
Χαρτοφυλάκιο μετοχών Πρόκειται για μετοχές υψηλής δομής
Ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο Μετοχές, ομόλογα και ομόλογα υψηλής ανάπτυξης
Ασφαλές χαρτοφυλάκιο Τραπεζικές προθεσμιακές καταθέσεις, ομόλογα και γραμμάτια δημοσίου
Ενεργό χαρτοφυλάκιο τοποθέτησης

Πρόκειται για χρεόγραφα του δημοσίου, μετοχέςεταιρείες με εξαιρετικά δομημένα δικαιώματα αμοιβαίων κεφαλαίων και παραγώγων

Μέθοδοι σχηματισμού

Μεταξύ των πολλών μεθόδων σχηματισμού χαρτοφυλακίου, υπάρχουν τέσσερις κύριες επιλογές, οι οποίες παρουσιάζονται στον παρακάτω πίνακα.

Μέθοδος σχηματισμού Χαρακτηριστικά της μεθόδου
Μέθοδος τακτικής τοποθέτησης Ο κύριος στόχος του είναι να εξασφαλίσει σταθερό επίπεδο κινδύνου στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο μακροπρόθεσμα
Μέθοδος στρατηγικής κατανομής Χρησιμοποιείται στη λήψη μακροπρόθεσμων επενδυτικών αποφάσεων
Ασφαλής μέθοδος διανομής Περιλαμβάνει προσαρμογή της κεφαλαιακής διάρθρωσης έτσι ώστε ο κίνδυνος και η αναμενόμενη απόδοση της επένδυσης να παραμένουν αμετάβλητα
Μέθοδος διανομής ενσωμάτωσης Χάρη σε αυτήν τη μέθοδο, μπορούν να αξιολογηθούν τόσο οι γενικοί όροι των μεμονωμένων επενδύσεων όσο και οι στόχοι τους
κίνδυνο χαρτοφυλακίου
κίνδυνο χαρτοφυλακίου

Σύνθεση χαρτοφυλακίου

Τα περισσότερα χαρτοφυλάκια επενδύσεων έχουν την ακόλουθη σύνθεση όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα.

Στοιχείο Σύνθεση Περιγραφή
1 Χωρίς κίνδυνο Το εισόδημα είναι σταθερό και σταθερό. Η γραμμή απόδοσης είναι ελάχιστη
2 Κίνδυνος Παροχή αυξημένων αποδόσεων, μέγιστα κέρδη κεφαλαίου. Η απόδοση υπερβαίνει τον μέσο όρο της αγοράς

Η ισορροπία μεταξύ αυτών των δύο μερών σάς επιτρέπει να επιτύχετε τις απαραίτητες παραμέτρους για το συνδυασμό επικινδυνότητας και κερδοφορίας.

Βασικές αρχές λειτουργίας χαρτοφυλακίου

Ο κύριος στόχος ενός χαρτοφυλακίου είναι η επίτευξη της βέλτιστης ισορροπίας μεταξύ κινδύνου και ανταμοιβής. Για να γίνει αυτό, οι επενδυτές χρησιμοποιούν ένα ολόκληρο οπλοστάσιο από διάφορα εργαλεία (διαφοροποίηση, ακριβής επιλογή). Ο πίνακας δείχνει επιλογές για χαρτοφυλάκια επενδυτών.

Επιλογή Χαρακτηριστικό
Τα έσοδα λαμβάνονται ως τόκοι Χαρτοφυλάκιο εισοδήματος
Η διαφορά συναλλαγματικής ισοτιμίας αυξάνεται Growth Portfolio

Ο βασικός κανόνας της βελτιστοποίησης είναι ο εξής: εάν η απόδοση ενός τίτλου είναι υψηλή, τότε ο κίνδυνος είναι υψηλός. Αντίθετα, όταν το εισόδημα είναι χαμηλό, ο κίνδυνος είναι επίσης χαμηλότερος. Αυτό καθορίζει τη συμπεριφορά του επενδυτή στην αγορά: συντηρητικά ή επιθετικά, που αποτελεί μέρος της επενδυτικής πολιτικής.

Επιθετική παραλλαγή Συντηρητική επιλογή
Το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο αποτελείται από νέες αναπτυσσόμενες εταιρείες Σταθερό εισόδημα με μειωμένο κίνδυνο. Στοιχηματίστε σε τίτλους υψηλής ρευστότητας αλλά χαμηλής απόδοσης που εκδίδονται από ώριμες και ισχυρές εταιρείες στην αγορά

Η ουσία της διαχείρισης. Βασικά

Η διαχείριση χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών επενδύσεων είναι μια συνεχής διαδικασία. Περιλαμβάνει το στάδιο του σχεδιασμού, της εκτέλεσης και της αναφοράς για τα επιτευχθέντα αποτελέσματα. Αυτή η διαδικασία αποτελείται από την ανάλυση των οικονομικών συνθηκών, τον καθορισμό των περιορισμών και των στόχων των πελατών και την κατανομή περιουσιακών στοιχείων.

Η διαχείριση χαρτοφυλακίου είναι η τέχνη και η επιστήμη της λήψης αποφάσεων σχετικά με τη δομή και τις πολιτικές των επενδύσεων, την εξισορρόπηση της απόδοσης και του κινδύνου.

Η διαχείριση χαρτοφυλακίου έχει να κάνει με τον εντοπισμό δυνατών και αδυναμιών στην επιλογή μεταξύ χρέους και μετοχών, εγχώριων και διεθνών, ανάπτυξης και ασφάλειας και των πολλών άλλων συμβιβασμούς που συνοδεύουν την προσπάθεια μεγιστοποίησης των αποδόσεων για ένα δεδομένο επίπεδο κινδύνου.

Η διαχείριση χαρτοφυλακίου μπορεί να είναι είτε παθητική είτε ενεργή, όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα.

Παθητικό Ενεργό
Παρακολουθεί τον δείκτη αγοράς, που συνήθως αναφέρεται ως ευρετηρίαση Επενδυτής προσπαθεί να μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις
διαχείριση επενδυτικού χαρτοφυλακίου
διαχείριση επενδυτικού χαρτοφυλακίου

Κύρια στοιχεία της διαδικασίας διαχείρισης

Το κύριο στοιχείο της διαχείρισης είναι η διανομή των περιουσιακών στοιχείων, η οποία βασίζεται στη μακροπρόθεσμη δομή τους. Η κατανομή των περιουσιακών στοιχείων βασίζεται στο γεγονός ότι οι διαφορετικοί τύποι περιουσιακών στοιχείων δεν κινούνται με συνέπεια και ορισμένα από αυτά είναι πιο ασταθή από άλλα. Δίνεται έμφαση στη βελτιστοποίηση του προφίλ κινδύνου /επιστροφές επενδυτών. Αυτό γίνεται με την επένδυση σε μια συλλογή περιουσιακών στοιχείων που έχουν χαμηλή συσχέτιση μεταξύ τους. Οι επενδυτές με πιο επιθετικό προφίλ μπορούν να σταθμίσουν το επενδυτικό τους χαρτοφυλάκιο προς πιο ασταθείς συμμετοχές. Και με μια πιο συντηρητική, μπορούν να το σταθμίσουν προς πιο σταθερές επενδύσεις.

Η διαφοροποίηση είναι μια πολύ κοινή μέθοδος που χρησιμοποιείται στη διαχείριση χαρτοφυλακίου. Είναι αδύνατο να προβλέψεις με συνέπεια νικητές και ηττημένους. Είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο με ευρεία κάλυψη περιουσιακών στοιχείων. Διαφοροποίηση είναι η κατανομή του κινδύνου και της ανταμοιβής μέσα σε μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Δεδομένου ότι είναι δύσκολο να γνωρίζουμε ποια συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία ή τομείς μπορεί να είναι οι ηγέτες, η διαφοροποίηση επιδιώκει να συλλάβει τις αποδόσεις όλων των τομέων με την πάροδο του χρόνου, αλλά με λιγότερη μεταβλητότητα ανά πάσα στιγμή.

Η επανεξισορρόπηση είναι μια τεχνική που χρησιμοποιείται για να επαναφέρει ένα χαρτοφυλάκιο στον αρχικό στόχο κατανομής του σε ετήσια διαστήματα. Η μέθοδος είναι σημαντική για τη διατήρηση μιας δομής περιουσιακών στοιχείων που αντικατοπτρίζει καλύτερα το προφίλ κινδύνου/ανταμοιβής του επενδυτή. Διαφορετικά, οι κινήσεις της αγοράς μπορεί να εκθέσουν το χαρτοφυλάκιο χρηματοοικονομικών επενδύσεων σε μεγαλύτερο κίνδυνο ή μειωμένες ευκαιρίες απόδοσης. Για παράδειγμα, μια επένδυση που ξεκινά με 70% ίδια κεφάλαια και 30% κατανομή σταθερού εισοδήματος μπορεί, ως αποτέλεσμα της εκτεταμένης ανάπτυξης της αγοράς, να μετακινηθεί σε μια διανομή 80/20 που εκθέτει τον επενδυτή σε μεγαλύτερο κίνδυνο από αυτόν που μπορεί να διαχειριστεί. Η επανεξισορρόπηση περιλαμβάνει την πώληση τίτλων μεχαμηλή αξία και ανακατανομή των εσόδων σε τίτλους χαμηλής αξίας.

Τύποι διαχείρισης χαρτοφυλακίου. Τι είναι;

Η διαχείριση επενδυτικού χαρτοφυλακίου περιλαμβάνει τη λήψη απόφασης για τη βέλτιστη σύγκριση των επενδύσεων με στόχους με εξισορροπητικό κίνδυνο.

Ας εξετάσουμε τους κύριους τύπους με περισσότερες λεπτομέρειες. Ο παρακάτω πίνακας δείχνει τα χαρακτηριστικά καθενός από αυτά.

Τύπος διαχείρισης χαρτοφυλακίου Χαρακτηριστικό
Ενεργό Διαχείριση στην οποία οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου συμμετέχουν ενεργά στη διαπραγμάτευση τίτλων προκειμένου να μεγιστοποιήσουν τις αποδόσεις για τον επενδυτή
Παθητικό Με τέτοια διαχείριση, οι διευθυντές ενδιαφέρονται για ένα σταθερό χαρτοφυλάκιο, το οποίο δημιουργείται σύμφωνα με τις τρέχουσες τάσεις της αγοράς
Διαχείριση χαρτοφυλακίου διακριτικής ευχέρειας Διαχείριση χαρτοφυλακίου στην οποία ο επενδυτής τοποθετεί το αμοιβαίο κεφάλαιο με έναν διαχειριστή και τον εξουσιοδοτεί να τα επενδύσει όπως κρίνει σκόπιμο για λογαριασμό του επενδυτή. Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου επιβλέπει όλες τις επενδυτικές ανάγκες, τεκμηρίωση και άλλα
Διαχείριση χαρτοφυλακίου χωρίς διακριτική ευχέρεια Πρόκειται για μια διαχείριση στην οποία οι διαχειριστές δίνουν συμβουλές στον επενδυτή ή τον πελάτη, ο οποίος μπορεί να τις αποδεχτεί ή να τις απορρίψει. Το αποτέλεσμα, δηλαδή τα πραγματοποιηθέντα κέρδη ή οι ζημίες, ανήκουν στον ίδιο τον επενδυτή, ενώ ο πάροχος υπηρεσιών λαμβάνει επαρκή αμοιβή σεχρέωση για υπηρεσία
απόδοση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου
απόδοση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου

Διαδικασία ελέγχου. Χαρακτηριστικά

Η ίδια η διαδικασία διαχείρισης επενδυτικού χαρτοφυλακίου μπορεί να αναπαρασταθεί ως μια ακολουθία βημάτων, όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα.

Στάδιο Όνομα Χαρακτηριστικό
1 στάδιο Ανάλυση Ασφαλείας Αυτό είναι το πρώτο βήμα στη διαδικασία δημιουργίας χαρτοφυλακίου, η οποία περιλαμβάνει την αξιολόγηση των παραγόντων κινδύνου και απόδοσης μεμονωμένων τίτλων, καθώς και των αλληλεπιδράσεων τους
2 στάδιο Ανάλυση χαρτοφυλακίου Μετά τον προσδιορισμό των τίτλων προς επένδυση και του σχετικού κινδύνου, μπορεί να δημιουργηθεί ένας αριθμός χαρτοφυλακίων από αυτούς, που ονομάζονται πιθανά χαρτοφυλάκια, κάτι που είναι πολύ βολικό
3 στάδιο Επιλογή χαρτοφυλακίου Το βέλτιστο χαρτοφυλάκιο χρηματοοικονομικών επενδύσεων επιλέγεται από όλα τα πιθανά. Πρέπει να ταιριάζει με τις ευκαιρίες κινδύνου
4 στάδιο Αξιολόγηση χαρτοφυλακίου Μετά την επιλογή του βέλτιστου επενδυτικού χαρτοφυλακίου, ο διαχειριστής το παρακολουθεί στενά για να βεβαιωθεί ότι παραμένει το βέλτιστο στο μέλλον για να έχει ένα καλό κέρδος
5 στάδιο Αξιολόγηση χαρτοφυλακίου Σε αυτό το στάδιο, η απόδοση του χαρτοφυλακίου αξιολογείται σε μια καθορισμένη περίοδο, σε σχέση μεποσοτική μέτρηση του κέρδους και του κινδύνου που σχετίζεται με το χαρτοφυλάκιο καθ' όλη τη διάρκεια της επένδυσης

Οι υπηρεσίες διαχείρισης χαρτοφυλακίου παρέχονται από χρηματοοικονομικές εταιρείες, τράπεζες, hedge funds και διαχειριστές χρημάτων.

Βασικές αρχές επενδύσεων χαρτοφυλακίου. Διαφορές από τις άμεσες επενδύσεις

Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου διαφέρουν από τις άμεσες ξένες επενδύσεις. Με το τελευταίο, ο επενδυτής αναλαμβάνει τον ενεργό έλεγχο των επιχειρήσεων σε μια συγκεκριμένη χώρα. Στην περίπτωση των επενδύσεων χαρτοφυλακίου, ικανοποιείται από την πραγματοποίηση κερδών.

Όλοι όσοι έχουν αποταμιεύσεις (χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία) προσπαθούν να τις αξιοποιήσουν με τον καλύτερο τρόπο σε διάφορους χρηματοοικονομικούς τομείς: τραπεζικές καταθέσεις, μετοχές, ομόλογα, ασφαλιστήρια συμβόλαια, συνταξιοδοτικά ταμεία.

Ένα σύνολο χρηματοοικονομικών μέσων ονομάζεται χαρτοφυλάκιο, επομένως η απόφαση για την κατανομή περιουσιακών στοιχείων ονομάζεται επένδυση στο χαρτοφυλάκιο.

Ένας επενδυτής μπορεί επίσης να αποφασίσει να επενδύσει μέρος των αποταμιεύσεών του στο εξωτερικό. Η πιο χαρακτηριστική συναλλαγή αυτού του τύπου είναι η αγορά κρατικών τίτλων άλλης χώρας.

Το μέγεθος των επενδύσεων χαρτοφυλακίου κυμαίνεται, ειδικά όταν κυριαρχούνται από κερδοσκοπικό κεφάλαιο. Επικεντρώνονται στο να βγάλουν γρήγορα κέρδη και είναι έτοιμοι για απόσυρση ανά πάσα στιγμή. Αυτές οι διακυμάνσεις, από την άλλη πλευρά, μπορούν να αποσταθεροποιήσουν τη συναλλαγματική ισοτιμία, επομένως η χρηματοδότηση του ελλείμματος του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών με κερδοσκοπικά κεφάλαια μπορεί να είναι επικίνδυνη. Οι νομισματικές κρίσεις, στις οποίες παρατηρείται απότομη αποδυνάμωση του εγχώριου χρήματος, συνδέονται με εκροή τουκεφάλαιο χαρτοφυλακίου.

Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι ευαίσθητες κυρίως στις μεταβολές των επιτοκίων, στις προσδοκίες τους και στις προβλέψεις για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, καθώς και σε αλλαγές στη μακροοικονομική κατάσταση - τον κίνδυνο αποσταθεροποίησης και πολιτικών αναταραχών. Ανάλογα με την εκτίμηση κινδύνου, οι επενδυτές απαιτούν ένα ασφάλιστρο με τη μορφή υψηλότερων επιτοκίων, διαφορετικά δεν είναι διατεθειμένοι να αγοράσουν εγχώρια περιουσιακά στοιχεία.

αξιολόγηση επενδυτικού χαρτοφυλακίου
αξιολόγηση επενδυτικού χαρτοφυλακίου

Υπολογισμός απόδοσης

Ο βασικός τύπος για τον υπολογισμό της απόδοσης ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου είναι ο εξής:

Κέρδη/ Επένδυση100%.

Όπου Κέρδος είναι η διαφορά μεταξύ του ποσού που πωλήθηκε και του ποσού που αγοράστηκε της μετοχής.

Ωστόσο, στην πραγματικότητα, αυτός ο τύπος είναι ανεπαρκής. Πρέπει να διευκρινιστεί:

Κέρδη=Κέρδη και ζημιές σε κάθε συναλλαγή + Μερίσματα - Προμήθειες.

Είναι πιο βολικό να χρησιμοποιείτε πίνακες υπολογισμού Excel. Ένα παράδειγμα τέτοιου πίνακα φαίνεται παρακάτω.

Κίνηση χρημάτων Ημερομηνία Επεξηγήσεις
100 t. τρίψιμο. 01.01.2019 Ο λογαριασμός πιστώνεται με το ποσό των 100 χιλιάδων ρούβλια.
50 t. τρίψιμο. 01.03.2019 Στις αρχές Μαρτίου, όφειλαν άλλα 50 χιλιάδες ρούβλια.
- 20 t. τρίψιμο. 14.06.2019 Τον Απρίλιο, το ποσό των 20 χιλιάδων ρούβλια αποσύρθηκε.
-150 t. τρίψιμο. 18.09.2019 Όλα μέσαστον λογαριασμό για την ημέρα Χ

Στη συνέχεια, στο κελί όπου θέλουμε να υπολογίσουμε την κερδοφορία, πρέπει να εισαγάγουμε την έκφραση: NETVNDOH(B2:B5; C2:C5)100.

Όπου B2:B5 είναι το εύρος των κελιών "Ροή χρημάτων", το C2:C5 είναι το εύρος των κελιών "Ημερομηνία".

Το πρόγραμμα θα υπολογίσει αυτόματα το εισόδημα.

Η τιμή θα είναι 22,08%.

Αποτίμηση χαρτοφυλακίου. Αρχή υπολογισμού

Το Η απόδοση πρέπει να υπολογίζεται ως ποσοστό κατά την αξιολόγηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου, αφού μόνο σε αυτήν την περίπτωση θα γίνει σαφές το ποσό που λαμβάνει ο επενδυτής. Μπορεί να συγκριθεί με την απόδοση άλλων μέσων.

Για να το κάνετε αυτό, χρησιμοποιήστε τον τύπο για την αξιολόγηση ενός χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών επενδύσεων:

Κερδοφορία σε ποσοστόΑριθμός ημερών σε ένα έτος / αριθμός ημερών επένδυσης. Για παράδειγμα, παραπάνω έχουμε απόδοση 22,08%. Αλλά αυτές ήταν επενδύσεις μόνο για έξι μήνες και η ετήσια απόδοση θα είναι:

22,08%365 / 180=44,8%.

Κύριοι κίνδυνοι

Οι χρηματοοικονομικοί στόχοι λαμβάνονται υπόψη σε σχέση με τις παραμέτρους κινδύνου και απόδοσης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Είναι απαραίτητο να λάβουμε απαντήσεις σε αυτές τις ερωτήσεις για να μπορέσουμε να προσδιορίσουμε τον κίνδυνο που φέρει η επιχείρηση. Επισημάνσεις που απαιτούν άδεια:

  1. Ποιοι είναι οι βραχυπρόθεσμοι και μακροπρόθεσμοι στόχοι και οι οικονομικές ανάγκες του πελάτη;
  2. Ποιες είναι οι συνέπειες αν δεν επιτευχθούν οι στόχοι;

Οι κύριοι κίνδυνοι της διαχείρισης επενδυτικού χαρτοφυλακίου φαίνονται στον παρακάτω πίνακα.

Κίνδυνος Χαρακτηριστικό Τρόποι μάχης
Κίνδυνος ασφαλείας Μη συστηματικός κίνδυνος. Τα ομόλογα χρεοκοπούν, η τιμή της μετοχής πέφτει στο μηδέν και στη συνέχεια αποσύρονται πλήρως από την κυκλοφορία

1. Εύρεση ποιοτικών στοιχείων

2. Διαφοροποίηση

Κίνδυνος αγοράς Συστηματικός κίνδυνος Είναι απαραίτητο να συμπεριληφθούν εκείνα τα περιουσιακά στοιχεία που είναι ανθεκτικά στις διακυμάνσεις της παγκόσμιας αγοράς
σχηματισμός χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών επενδύσεων
σχηματισμός χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών επενδύσεων

Κύρια ζητήματα

Ένα σημαντικό ζήτημα είναι η δυνατότητα διάκρισης του αναμενόμενου ποσοστού απόδοσης από το απαιτούμενο επιτόκιο. Το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης σχετίζεται με το επίπεδο κέρδους που απαιτείται για τη χρηματοδότηση των στόχων. Ωστόσο, το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης συνδέεται με τη μακροπρόθεσμη επίτευξη των οικονομικών στόχων.

Παράγοντες που μπορεί να επηρεάσουν την επιλογή των επενδύσεων μπορεί να σχετίζονται με τις ακόλουθες κατηγορίες: νομικές προϋποθέσεις (τραστ και κεφάλαια), φόροι, χρονικό πλαίσιο, εξαιρετικές περιστάσεις ή ρευστότητα.

Οι φόροι σχετίζονται με τη διαχείριση πλούσιων ατόμων, συμπεριλαμβανομένων των φόρων: εισοδήματος, ακίνητης περιουσίας, μεταβίβασης περιουσίας ή υπεραξίας. Οι εξαιρετικές περιστάσεις σχετίζονται με την προτίμηση μιας οικονομικής οντότητας για περιουσιακά στοιχεία. Η ρευστότητα αναφέρεται στη ζήτηση (αναμενόμενη και μη αναμενόμενη) μιας επιχείρησης για μετρητά. Ο χρονικός ορίζοντας παρουσιάζεται ως μακροπρόθεσμο, μεσοπρόθεσμο, βραχυπρόθεσμο και κέρδος πολλαπλών σταδίων.

Οδηγίες για τη μείωση των κινδύνων μέσω της διαφοροποίησης

Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου είναιδιαφοροποίηση της δομής του επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Τι πρέπει να γίνει κατανοητό από αυτό; Μόνο που οδηγεί σε μείωση του ειδικού (μη συστηματικού) κινδύνου του επενδυτικού χαρτοφυλακίου και των επιμέρους περιουσιακών στοιχείων. Η ουσία της διαφοροποίησης είναι η αγορά διαφοροποιημένων περιουσιακών στοιχείων με την ελπίδα ότι μια πιθανή μείωση της αξίας ορισμένων από αυτά θα αντισταθμιστεί από μια αύξηση της αξίας άλλων.

Επομένως, η αποτελεσματικότητα της διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου εξαρτάται από τον βαθμό σύνδεσης των αλλαγών στις τιμές για τα περιουσιακά στοιχεία που το σχηματίζουν (ο λόγος τους). Όσο μικρότερο είναι, τόσο καλύτερα είναι τα αποτελέσματα της διαφοροποίησης.

Η ισχυρότερη διαφοροποίηση επιτυγχάνεται όταν οι αλλαγές στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων συσχετίζονται αρνητικά, δηλαδή όταν η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου αυξάνεται με την πτώση της τιμής ενός άλλου.

Ο ακριβής προσδιορισμός της συσχέτισης των μελλοντικών μεταβολών των τιμών των περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο είναι δύσκολος, κυρίως επειδή οι ιστορικές αλλαγές δεν θα πρέπει να επαναληφθούν στο μέλλον. Για το λόγο αυτό, χρησιμοποιούνται συχνά απλουστευμένες μέθοδοι διαφοροποίησης, που συνίστανται στην αγορά περιουσιακών στοιχείων από διάφορους τομείς της οικονομίας (για παράδειγμα, μετοχές τραπεζών, τηλεπικοινωνιών, κατασκευαστικών εταιρειών), περιουσιακών στοιχείων από διαφορετικά τμήματα της αγοράς (για παράδειγμα, μετοχές και ομόλογα)., γεωγραφικά διαφοροποιημένα περιουσιακά στοιχεία (για παράδειγμα, μετοχές από διαφορετικές χώρες) ή περιουσιακά στοιχεία μικρών και μεγάλων επιχειρήσεων.

Το ζήτημα της διαφοροποίησης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου περιγράφηκε επίσημα στη λεγόμενη Θεωρία Χαρτοφυλακίου Markowitz. Οι υψηλότερες αποδόσεις ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου συνήθως συνδέονται με υψηλότερο κίνδυνο. Η θεωρία Markowitz δείχνει πώςορίστε αποδοτικά χαρτοφυλάκια με βάση την αναλογία του αναμενόμενου ποσοστού απόδοσης προς τον κίνδυνο.

επενδύσεις χαρτοφυλακίου
επενδύσεις χαρτοφυλακίου

Συμπέρασμα

Σαν μέρος αυτού του άρθρου, εξετάστηκαν οι μέθοδοι και οι τεχνικές που χρησιμοποιούνται στη διαδικασία διαμόρφωσης ενός χαρτοφυλακίου χρηματοοικονομικών επενδύσεων. Με αυτό, μπορείτε να διαχειριστείτε τους κινδύνους και τα κέρδη του επενδυτή. Τα θέματα βελτιστοποίησης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου σχετίζονται με έναν ισορροπημένο συνδυασμό ελάχιστου κινδύνου με ταυτόχρονη απόκτηση του μέγιστου δυνατού εισοδήματος από τη σύνθεση των περιουσιακών στοιχείων.

Συνιστάται:

Η επιλογή των συντακτών

LLC "Home capital": τύποι δανείων, κριτικές πελατών

Πώς να ξεκλειδώσετε μια κάρτα Sberbank; Κατανοούμε τους λόγους και τις λεπτομέρειες του αποκλεισμού

Φτιάχνοντας ξηρό πάγο στο σπίτι

Οφειλέτης είναι Ποια είναι η διαφορά μεταξύ οφειλετών και πιστωτών

Ποιος ανακάλυψε το φαινόμενο του βουλκανισμού καουτσούκ και τι είναι αυτό;

Τι είναι η υπηρεσία; Κρατικές υπηρεσίες. ΝΟΜΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ

Περιγραφή εργασίας του επικεφαλής μηχανικού ηλεκτρικής ενέργειας της επιχείρησης

Ελεύθερος αξιωματικός της FSB: ποιος είναι και πώς να γίνεις

Αφρισμένο πολυαιθυλένιο. Σχετικά με τα χαρακτηριστικά του υλικού

Εποξειδική ρητίνη: ένας απαραίτητος βοηθός σε όλους τους κλάδους

Τύποι χυτοσιδήρου, ταξινόμηση, σύνθεση, ιδιότητες, σήμανση και εφαρμογή

Αυτοεκπαίδευση δασκάλου προσχολικής ηλικίας: συμβουλές για οργάνωση

Rrubber O-rings (GOST)

Βαλβίδα θερμικής εκτόνωσης: αρχή λειτουργίας, συσκευή και χαρακτηριστικά

Κυματοειδής σωλήνας από ανοξείδωτο χάλυβα - επισκόπηση, χαρακτηριστικά, προδιαγραφές και τύποι