Πώς να επιλέξετε ομόλογα για επένδυση;

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Τα ομόλογα είναι σαν μια τραπεζική κατάθεση. Η ουσία τους είναι η ίδια και συνίσταται στον δανεισμό, στη μια περίπτωση, σε τραπεζικό οργανισμό και στην άλλη σε έναν εκδότη, τον οποίο μπορεί να παίξει το κράτος μαζί με τα υποκείμενα της Ομοσπονδίας και τις εμπορικές εταιρείες. Είναι αλήθεια ότι τα ομόλογα έχουν περισσότερες παραμέτρους εντός του πεδίου επιλογής. Πριν επιλέξετε ομόλογα για επένδυση, είναι απαραίτητο να μελετήσετε τις ακόλουθες παραμέτρους: τιμή που θα αλλάξει, απόδοση κουπονιού, λήξεις με προσφορές κ.λπ. Η απόδοση των ομολόγων εξαρτάται άμεσα από αυτά τα χαρακτηριστικά. Θα μάθουμε για όλες τις περιπλοκές του τρόπου επιλογής ομολόγων μελετώντας το άρθρο μέχρι το τέλος.

Δύσκολη επιλογή

Σήμερα, οι ειδικοί προτείνουν για αγορά:

• Ομόλογα μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων από τα 30 κορυφαία (εξαιρουμένων του κράτους και των ιδρυμάτων με ξένη συμμετοχή). Κατάλληλο, για παράδειγμα, Promsvyazbank, Otkritie και MKB.
• Υποομοσπονδιακά ομόλογα (σε αυτόσε περίπτωση φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων, το κουπόνι δεν χρεώνεται).
• Ευρωομόλογα διάρκειας δύο έως τριών ετών και επενδυτικού ύψους διακοσίων χιλιάδων δολαρίων. Η Sberbank, η VEB και η VTB έχουν αποδόσεις σε ευρωομόλογα σε ξένο νόμισμα που κυμαίνονται από 3 έως 6 τοις εκατό ή περισσότερο, ακόμη και λαμβάνοντας υπόψη τον φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων. Αυτό είναι πολύ περισσότερο από αυτό που προσφέρουν οι τράπεζες για καταθέσεις σε ξένο νόμισμα, ωστόσο, το όριο εισόδου είναι από χίλια δολάρια έως δέκα.

Πώς να επιλέξετε ομόλογα για επένδυση, είναι σημαντικό να μάθετε εκ των προτέρων. Όσον αφορά τις εταιρείες του κλάδου, οι ειδικοί συνιστούν την αποφυγή οικονομικών τομέων όπως ο τραπεζικός τομέας, τα αεροπορικά ταξίδια και οι κατασκευές. Με εξαίρεση τους οργανισμούς ραχοκοκαλιάς, τους οποίους το κράτος βοηθά να παραμείνουν στη ζωή. Οι τυχεροί, κατά κανόνα, περιλαμβάνουν κρατικές τράπεζες (Sberbank, VTB), μαζί με μεγάλα ιδιωτικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα (Alfa-Bank) και επιπλέον, την Aeroflot.

Οι συστάσεις για το 2019 σχετικά με τον τρόπο επιλογής ομολόγων για αγορά αντιστρέφονται και είναι να αγοράσετε αυτό που υποφέρει περισσότερο από τις δυτικές κυρώσεις, δηλαδή τις κατασκευαστικές εταιρείες.

Χαρακτηριστικά Bond

Απαντώντας στο ερώτημα πώς να επιλέξετε ομόλογα, αξίζει να αναλύσουμε λεπτομερέστερα τα κύρια χαρακτηριστικά αυτών των τίτλων:

• Ονομαστική τιμή (για παράδειγμα, χίλια ρούβλια ή δολάρια). Είναι επίσης η αξία εξαγοράς και συνήθως ορίζεται από τον εκδότη.
• Η αγοραία αξία διαμορφώνεται συνήθως στο χρηματιστήριο ως αποτέλεσμαδιαπραγματεύσεις.
• Η ωριμότητα είναι επτά έτη. Μιλάμε για την περίοδο μετά την οποία ο εκδότης αναλαμβάνει να εξαγοράσει τους τίτλους του στην ονομαστική τους τιμή.
• Τα ομόλογα χαρακτηρίζονται από απόδοση κουπονιού, δηλαδή το μέγεθος μιας κανονικής πληρωμής στον κάτοχο του χαρτιού.
• Ένα άλλο χαρακτηριστικό είναι τα κέρδη έως τη λήξη (για παράδειγμα, επτά τοις εκατό). Το συνολικό ποσό όλων των κερδών υπονοείται, το οποίο δείχνει πόσα χρήματα θα ληφθούν στο τέλος.

Αποδεικνύεται ότι ο πελάτης αποκτώντας ένα ομόλογο και διατηρώντας το στο χαρτοφυλάκιό του μέχρι τη λήξη (η αντίστροφη διαδικασία εξαγοράς από τον εκδότη), έχει το δικαίωμα να υπολογίζει σε ένα ετήσιο κέρδος επτά τοις εκατό. Αυτό περιλαμβάνει επίσης πληρωμές κουπονιών.

Σε ποιους δείκτες πρέπει να επικεντρωθούν οι επενδυτές;

Το πώς να επιλέξετε ομόλογα μπορεί με την πρώτη ματιά να φαίνεται αρκετά περίπλοκο ερώτημα, αλλά είναι πολύ πιο εύκολο από την επιλογή συγκεκριμένων μετοχών. Ο πελάτης δεν χρειάζεται να αφιερώσει ώρες μελετώντας τα ρεπορτάζ της εταιρείας μαζί με τις προοπτικές για τον κλάδο της οικονομίας ή τις τρέχουσες τάσεις στη νομοθεσία. Για αυτόν, ως ομολογιούχος, μόνο ένα πράγμα είναι σημαντικό, δηλαδή, το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα πρέπει να είναι φερέγγυο. Είναι αλήθεια ότι εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένα κριτήρια που θα ήταν καλό να κατανοήσετε πριν επιλέξετε τα σωστά ομόλογα για αγορά:

• Ένα από αυτά είναι ο τομέας της αγοράς (μιλάμε για ευρωομόλογα, εταιρικά, δημοτικά, κρατικά).
• Τύπος κουπονιού (σταθερό, ευρετηριασμένο, υπονοούνται εκπτώσεις).
• Κλάδος εκδοτών (τράπεζες, κατασκευές, μεταφορέςμαζί με την ελαφριά βιομηχανία, το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο).
• Χρονική περίοδος.
• Ο εκδότης έχει βαθμολογία.

Ποιοι είναι οι κύριοι κίνδυνοι του κατόχου; Συνίστανται στο γεγονός ότι ο εκδότης μπορεί ξαφνικά να κηρύξει πτώχευση και να μην μπορεί να εξαγοράσει το χρέος του στο στάδιο της εξαγοράς των ομολόγων. Επιπλέον, ακόμη και μεγάλες εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην αγορά εδώ και χρόνια δεν είναι άτρωτες από μια τέτοια δυσάρεστη κατάσταση.

Εταιρικά ομόλογα

Πώς να επιλέξετε εταιρικά ομόλογα και τι πρέπει να προσέξετε, θα αναλύσουμε παρακάτω. Πρόκειται για ένα χρηματοοικονομικό μέσο μέσω του οποίου μια ιδιωτική επιχείρηση μπορεί να προσελκύσει πρόσθετα κεφάλαια στις επιχειρηματικές της δραστηριότητες. Ο εκδότης που εκδίδει αυτούς τους τίτλους διατηρεί τον απόλυτο έλεγχο χωρίς να αναδιαρθρώνει την ιδιοκτησία της εταιρείας. Τα εταιρικά ομόλογα επιτρέπουν στους επιχειρηματίες να αποκομίσουν κέρδη μέσω χαμηλότερου επιτοκίου σε σύγκριση με τους τραπεζικούς τόκους. Ο σκοπός της έκδοσης βραχυπρόθεσμων δανείων είναι η άντληση κεφαλαίων προκειμένου να αυξηθεί ο όγκος των ευκαιριών τζίρου μετρητών.

Ελκυστικότητα έκδοσης εταιρικών ομολόγων για εκδότες

Σε σύγκριση με την έκδοση, η έκδοση εταιρικού ομολόγου επιτρέπει στους ιδιοκτήτες να δημιουργήσουν είσοδο στην κεφαλαιαγορά χωρίς να αλλάξουν τη δομή της επιχείρησης. Επιπλέον, είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη το γεγονός ότι οι ρωσικοί οργανισμοί είναι υποτιμημένοι στο χρηματιστήριο και, κατά συνέπεια, μια πρόσθετη έκδοση και απελευθέρωση μετοχών σε δωρεάνΗ κυκλοφορία σε χαμηλή τιμή θα μειώσει σημαντικά το μερίδιο των υφιστάμενων μετόχων. Τι επιλέγετε λοιπόν: μετοχές ή ομόλογα; Στη συνέχεια, ας μιλήσουμε για τις περιπλοκές τέτοιων χαρτιών.

Χαρακτηριστικά των εταιρικών ομολόγων

Πολλοί άνθρωποι ενδιαφέρονται για εταιρικά ομόλογα. Πώς να επιλέξετε τα σωστά ομόλογα μιας ιδιωτικής εταιρείας, επειδή δεν είναι μόνο χρεόγραφα, αλλά και τίτλοι μετοχών, εκπομπών, χρηματιστηρίου, αγοράς, περιστασιακών ή προθεσμιακών μέσων; Η αξία επένδυσης έχει τις ακόλουθες παραμέτρους:

• Συνήθως εκφράζει μια σχέση δανείου ή χρέους μεταξύ του ιδιοκτήτη και του εκδότη του τίτλου.
• Πρόκειται για ένα ανεξάρτητο αντικείμενο που έχει τη δική του πορεία και κυκλοφορεί ελεύθερα στην αγορά.
• Ένα ομόλογο έχει παραμέτρους με τη μορφή απόδοσης, ρευστότητας, αξιοπιστίας και άλλων επενδυτικών ιδιοτήτων.

Τα εταιρικά ομόλογα έχουν ονομαστική αξία και αγοραία τιμή. Το πρώτο είναι το ποσό που παίρνει ο εκδότης από τον δανειολήπτη και πρέπει να επιστρέψει στο τέλος της περιόδου κυκλοφορίας του ομολόγου. Η ονομαστική αξία είναι η βασική τιμή για τον υπολογισμό της απόδοσης που πρέπει απαραίτητα να φέρει ένας τίτλος. Είναι αλήθεια ότι σε κυκλοφορία, από την έκδοση μέχρι τη λήξη, το ομόλογο πωλείται και αγοράζεται σε τιμή που ορίζει η αγορά. Αυτή η τιμή μπορεί να είναι μικρότερη από την ονομαστική αξία, καθώς και υψηλότερη ή παρόμοια με αυτήν.

Εταιρικό ομόλογο ως χρηματοοικονομικό μέσο

Η επιλογή ομολόγων είναι συνήθως δύσκολη. Ειδικά όταν πρόκειται για εταιρικήδεσμούς. Κατά την επιλογή, θα πρέπει να δώσετε προσοχή στη θεμελιώδη διαφορά μεταξύ μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων εταιρικών ομολόγων. Τα πρώτα λειτουργούν ως ομόλογα μηδενικού κουπονιού. Το εισόδημά τους είναι εκπτώσεις. Κατά κανόνα, διαπραγματεύονται κάτω από την ονομαστική τιμή, αλλά όσο πλησιάζει η ημερομηνία λήξης των τίτλων, τόσο μεγαλύτερη είναι η συνολική τους αξία. Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα παρέχουν στον ιδιοκτήτη όχι μόνο ονομαστική απόδοση, αλλά και κουπόνι (δηλαδή περιοδικό) τόκο. Οι στόχοι της κυκλοφορίας θεωρούνται επίσης σημαντικοί, οι οποίοι μπορεί να είναι οι εξής:

• Ο τρέχων μέτοχος διατηρεί τον έλεγχο της επιχείρησης.
• Η διαδικασία άντλησης κεφαλαίων διασφαλίζει την υλοποίηση επερχόμενων ή τρεχουσών εργασιών.
• Χρηματοδότηση πολλά υποσχόμενων έργων του εκδότη.
• Η διαδικασία αναχρηματοδότησης χρεών που κατέχει ο εκδότης.
• Χρηματοδότηση ενός πρόσθετου έργου που δεν σχετίζεται με τον κύριο τύπο δραστηριότητας.

Τι είναι τα OFZ;

Είναι απαραίτητο να μιλήσουμε για το τι είναι το OFZ και πώς να επιλέξετε ομόλογα OFZ. Είναι ομόλογα που εκδίδονται από το Υπουργείο Οικονομικών της χώρας μας. Προέκυψαν αρκετά πρόσφατα, αλλά έχουν ήδη προκαλέσει κάποιο ενδιαφέρον μεταξύ των αναλυτών και, επιπλέον, των ιδιοκτητών ατομικών επενδυτικών λογαριασμών, συμπεριλαμβανομένων των μεσιτών. Τα OFZ ταξινομούνται ως τίτλοι τύπου κουπονιού, δηλαδή σας επιτρέπουν να λαμβάνετε ένα συγκεκριμένο ποσοστό πληρωμής απευθείας από την ονομαστική αξία.

Τύποι OFZ

Προς τον πελάτημπόρεσε να αποφασίσει πώς να επιλέξει ομόλογα OFZ για αγορά, αξίζει να παραθέσουμε τους κύριους τύπους τους:

• OFZ με PD. Αυτά τα ομόλογα έχουν σταθερή απόδοση κουπονιού. Αυτός είναι ίσως ο πιο κοινός τύπος κρατικών τίτλων. Η απόδοσή τους, κατά κανόνα, αποτελείται από τα ακόλουθα δύο στοιχεία: τη διαφορά στην τιμή κατά την ημερομηνία αγοράς και την εξαργύρωση, το ποσό της πληρωμής του κουπονιού. Αυτή είναι η καλύτερη επιλογή δεδομένης της ασταθούς κατάστασης της οικονομίας.
• Το OFZ με υπολογιστή είναι ομόλογα με μεταβλητό κουπόνι. Το μέγεθος της πληρωμής κουπονιού σε αυτά ποικίλλει και υπολογίζεται με βάση διάφορους δείκτες, για παράδειγμα, το επίπεδο του πληθωρισμού. Είναι μια πιο επικίνδυνη επιλογή από τα συντηρητικά OFZ με PD. Συνιστάται να επενδύσετε σε αυτά όταν ένα άτομο είναι σίγουρο για την ανάπτυξη της οικονομίας και τους κύριους ρυθμούς της.

Για ποιον είναι κατάλληλο το IIS;

Η επένδυση στους ανοιχτούς χώρους της αγοράς κινητών αξιών είναι πάντα μια επικίνδυνη δραστηριότητα. Ο πελάτης μπορεί να χάσει όλα τα κεφάλαιά του λόγω ενός ατυχούς συνδυασμού συνθηκών που επικρατούν στην χρηματοπιστωτική αγορά. Μια κατάθεση σε ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα θα φέρει σίγουρα ένα πρόσωπο γνωστό εκ των προτέρων τόκο, αν και μικρό. Ένας ατομικός λογαριασμός επένδυσης (IIA) είναι ένας τρόπος επένδυσης και κανείς δεν μπορεί να εγγυηθεί την κερδοφορία του, καθώς και την ασφάλειά του.

Πριν επιλέξετε ομόλογα για το IIA, θα πρέπει να προσέξετε ότι οι επενδύσεις σε IIA στο πρακτορείο ασφάλισης καταθέσεων δεν είναι ασφαλισμένες, δηλαδή, το κράτος δεν εγγυάται επιστροφή χρημάτων εάν ένας προσωπικός μεσίτης ή διαχειριστής χάσει την άδειά του. Στο IISτα κεφάλαια δεν είναι ασφαλισμένα, αλλά εάν επενδύονται σε τίτλους, τότε ακόμη και μετά την πτώχευση ενός χρηματιστή ή μιας εταιρείας διαχείρισης, ένα άτομο παραμένει ο ιδιοκτήτης αυτών των τίτλων.

Ποια είναι τα πλεονεκτήματα του IIS;

Το IIS είναι ένας λογαριασμός χρεογράφων. Το κύριο πλεονέκτημά του είναι η ενθάρρυνση από το κράτος με τη μορφή της ευκαιρίας να λάβετε έκπτωση, η οποία σας επιτρέπει να πληρώσετε πολύ μικρότερο ποσό φόρου ή να επιστρέψετε τους τόκους που έχουν ήδη καταβληθεί.

Λειτουργίες IIS

Διακριτικά χαρακτηριστικά είναι τα ακόλουθα χαρακτηριστικά:

• Ο πελάτης μπορεί να λάβει έκπτωση φόρου.
• Οι συνεισφορές μπορούν να γίνουν μόνο σε ρούβλια.
• Η μέγιστη συνεισφορά είναι ένα εκατομμύριο ρούβλια το χρόνο.
• Για να λειτουργήσει η έκπτωση φόρου, ο λογαριασμός πρέπει να είναι ανοιχτός για τρία χρόνια.

Μπορείτε να επιλέξετε έναν από τους παρακάτω δύο τύπους: έκπτωση για εισφορά ή απευθείας από εισόδημα που υπόκειται σε φόρο. Για να λάβετε κάποια από τις κρατήσεις, είναι απαραίτητο να ανοίξετε ένα IIS και να μην το κλείσετε για τουλάχιστον τρία χρόνια. Εντός δώδεκα μηνών, ένα ορισμένο ποσό θα πρέπει να καταβληθεί στο IIS (αλλά, όπως αναφέρθηκε παραπάνω, όχι περισσότερο από ένα εκατομμύριο ρούβλια).

Μετά το τέλος της φορολογικής περιόδου, ένα άτομο μπορεί να λάβει έκπτωση φόρου στο ποσό του δεκατρία τοις εκατό του ποσού που συνέβαλε για το έτος, αλλά όχι περισσότερο από πενήντα δύο χιλιάδες. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι το μέγιστο ποσό για τον υπολογισμό της έκπτωσης φόρου είναι τετρακόσιες χιλιάδες ρούβλια.

Τι καθορίζει την κερδοφορία των ομολόγων;

Πρώτα απ' όλα, από το είδος αυτής της εργασίας. Για παράδειγμα, η κερδοφορία των ομοσπονδιακών δανειακών ομολόγων είναι αυστηρά συνδεδεμένη με τα βασικά επιτόκια της Κεντρικής Τράπεζας. Είναι πιο κερδοφόρο να αγοράσετε OFZ κατά τη διάρκεια μιας προσωρινής αύξησης των τιμών. Μεγάλη σημασία έχει και η αξιοπιστία του εκδότη, δηλαδή όσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος πτώχευσης της εταιρείας, τόσο μεγαλύτερο είναι το προσφερόμενο κέρδος.

Εξετάσαμε πώς να επιλέξουμε ομόλογα για επένδυση.