Τι είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο και ποιες είναι οι λειτουργίες του; Αμοιβαία επενδυτικά κεφάλαια και η διαχείρισή τους

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Μεταξύ των πιο προσβάσιμων και σταθερών χρηματοπιστωτικών μέσων στη ρωσική αγορά είναι τα αμοιβαία κεφάλαια. Επιτρέπουν σε κάθε πρόθυμο πολίτη να λάβει εισόδημα από επενδύσεις σε ορισμένα περιουσιακά στοιχεία. Ποιες είναι οι ιδιαιτερότητες των δραστηριοτήτων αυτών των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων; Τι είδους εισόδημα μπορώ να περιμένω όταν εργάζομαι με αμοιβαία κεφάλαια;

Τι είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο;

Τι είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή αμοιβαίο κεφάλαιο; Πρόκειται για μια ειδική μορφή επένδυσης κεφαλαίων με τη σειρά της συλλογικής συμμετοχής των επενδυτών. Αναμένεται ότι τα κεφάλαια θα μεταφερθούν στη διαχείριση εμπιστοσύνης ενός ειδικού οργανισμού και το μετέπειτα κέρδος θα πραγματοποιηθεί εάν το έργο των εταίρων είναι επιτυχές.

Η επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια πραγματοποιείται με την αγορά ορισμένων μετοχών - «μετοχών». Ταυτόχρονα, οι επενδυτές παραμένουν οι ιδιοκτήτες τους, η εταιρεία διαχείρισης πραγματοποιεί μόνο τις απαραίτητες οικονομικές συναλλαγές.

Τι προσφέρουν τα αμοιβαία κεφάλαια;

Ο κύριος στόχος με τον οποίο οι επενδυτές πηγαίνουν σε αμοιβαία κεφάλαια είναι να αποκομίσουν κέρδη. Τα αμοιβαία κεφάλαια επιτρέπουν ακόμη και σε εκείνους τους επενδυτές που δεν έχουν σημαντική εμπειρία στον τομέα των επενδύσεων να κερδίσουν χρήματα - ολόκληρο το ποσό της σχετικής εργασίας αναλαμβάνειεταιρεία διαχείρισης. Οι ειδικοί αυτού του οργανισμού, βασιζόμενοι στις δεξιότητες και τις ικανότητές τους, βρίσκουν τις καλύτερες επιλογές για να επενδύσουν τα κεφάλαια που διαχειρίζονται. Η εταιρεία διαχείρισης εργάζεται για ένα ποσοστό των χρηματοοικονομικών συναλλαγών που πραγματοποιούνται χρησιμοποιώντας το κεφάλαιο των καταθετών.

Νομικό καθεστώς των αμοιβαίων κεφαλαίων

Ποιο είναι το νομικό καθεστώς των αμοιβαίων κεφαλαίων; Σημειώνεται ότι δεν είναι νομικά πρόσωπα. Ταυτόχρονα, οι εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων θα πρέπει να είναι τέτοιες. Κυρίως, μια τέτοια διαφορά στα νομικά καθεστώτα οφείλεται στο γεγονός ότι και τα δύο υποκείμενα νομικών σχέσεων - αμοιβαία κεφάλαια και εταιρείες διαχείρισης - δεν πληρώνουν υπερβολικά φόρους. Στην περίπτωση του εξεταζόμενου σχήματος αλληλεπίδρασής τους, μόνο τα έσοδα που λαμβάνουν οι επενδυτές από την πώληση μετοχών, καθώς και οι προβλεπόμενες από το νόμο αμοιβές από τα έσοδα της εταιρείας διαχείρισης ως επιχειρηματικής οντότητας, υπόκεινται σε μεταφορά στο ταμείο.

Πώς λειτουργούν τα κεφάλαια

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο λειτουργεί βάσει εσωτερικών κανόνων. Καθορίζουν τους όρους υπό τους οποίους οι επενδυτές μεταφέρουν κεφάλαια στην εταιρεία διαχείρισης. Ο σχετικός οργανισμός πρέπει να διαθέτει άδεια που να επιβεβαιώνει το δικαίωμά του να διαχειρίζεται ακίνητα που ανήκουν σε αμοιβαία κεφάλαια. Αυτό το έγγραφο εκδίδεται από την Ομοσπονδιακή Επιτροπή για την Αγορά Τίτλων. Μία εταιρεία διαχείρισης μπορεί να δημιουργήσει πολλά αμοιβαία κεφάλαια.

Μόλις η σχετική δομή λάβει άδεια από το κράτος, πρέπει να συνάψει διάφορες συμφωνίες - με θεματοφύλακα, έναν καταχωρητή, έναν ανεξάρτητο εκτιμητή και έναν ελεγκτή. Οι κανόνες για τους οποίους μιλήσαμεπαραπάνω, πρέπει να εγγραφούν στα μητρώα του FCSM. Επίσης, ειδικό έγγραφο υπόκειται σε εγγραφή στη σχετική κρατική δομή - το ενημερωτικό δελτίο για την έκδοση μετοχών. Μόλις η εταιρεία διαχείρισης διευθετήσει όλες τις διατυπώσεις, μπορεί να ξεκινήσει οικονομικές δραστηριότητες.

Το πρώτο στάδιο δραστηριότητας του Ποινικού Κώδικα - η αρχική τοποθέτηση μετοχών. Κατά τη διάρκεια αυτής της γραμμής εργασίας, η εταιρεία διαχείρισης πρέπει να συγκεντρώσει ένα ελάχιστο ποσό κεφαλαίου. Εάν αυτό δεν ήταν δυνατό, τότε το αμοιβαίο κεφάλαιο θα έπρεπε να ρευστοποιηθεί και τα κεφάλαια να μεταφερθούν στους καταθέτες.

Έλεγχος της εργασίας των ταμείων

Οι δραστηριότητες των αμοιβαίων κεφαλαίων υπόκεινται σε κρατικό έλεγχο. Ο κύριος φορέας που το εφαρμόζει είναι το FCSM. Έτσι, κατά την ανάπτυξη μέτρων για τη ρύθμιση των δραστηριοτήτων των αμοιβαίων κεφαλαίων, ο νομοθέτης διαμόρφωσε ορισμένους κανόνες με τους οποίους πρέπει να συμμορφώνονται οι σχετικές επενδυτικές δομές.

Για παράδειγμα, τα περιουσιακά στοιχεία που ανήκουν σε αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να διαχειρίζονται μια εταιρεία και να κατέχονται από μια άλλη. Σε νομοθετικό επίπεδο, έχουν θεσπιστεί κανόνες που απαιτούν λεπτομερή γνωστοποίηση πληροφοριών σχετικά με τις επενδύσεις. Οι αναφορές αμοιβαίων επενδυτικών κεφαλαίων απαιτούν επίσης μεγάλη λεπτομέρεια.

Είναι εγγυημένο εισόδημα;

Συγκεκριμένη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων δεν εγγυάται εισόδημα για τους καταθέτες. Η εταιρεία που διαχειρίζεται το αμοιβαίο κεφάλαιο υποχρεούται να εξαγοράσει τα μερίδια μόλις το ζητήσει ο επενδυτής, αλλά δεν υπάρχουν νομικές απαιτήσεις σχετικά με την κερδοφορία σε σχέση με τις εν λόγω δομές. Δηλαδή, παρά το γεγονός ότι τα αμοιβαία κεφάλαια τοποθετούνται ωςχρηματοοικονομικά μέσα για επενδυτές που δεν έχουν εκτενή επαγγελματική επενδυτική εμπειρία, θεωρείται ότι οι κάτοχοι του κεφαλαίου γνωρίζουν όλους τους σχετικούς κινδύνους της αγοράς.

Ουσία μετοχών

Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στα μερίδια επένδυσης. Όταν ο επενδυτής μεταφέρει κεφάλαια στο αμοιβαίο κεφάλαιο, στην πραγματικότητα, αποκτά μερίδιο στον οργανισμό. Έτσι, το επενδυτικό μερίδιο ενός αμοιβαίου επενδυτικού κεφαλαίου είναι ένας προσωποποιημένος τίτλος, ο οποίος υποδηλώνει ότι ο ιδιοκτήτης του είναι μεταξύ των ιδιοκτητών της περιουσίας του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτός ο πολίτης έχει το δικαίωμα να περιμένει ότι η MC θα διαχειριστεί σωστά το επενδυτικό ταμείο. Δικαιούται επίσης αποζημίωση σε περίπτωση καταγγελίας της σύμβασης εμπιστοσύνης.

Η Πίτα δεν έχει ελάχιστη τιμή. Η νομισματική του αξία εκφράζεται σε όρους καθαρής αξίας ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Δηλαδή, το κόστος μιας ληφθείσας μετοχής είναι πολλαπλάσιο του συνολικού ποσού των κεφαλαίων του αμοιβαίου κεφαλαίου, διαιρούμενο με τον αριθμό των μετοχών. Η τιμή των αντίστοιχων μετοχών ποικίλλει ανάλογα με τα αποτελέσματα της επένδυσης. Μια μετοχή δεν μπορεί επίσης να θεωρηθεί τύπος έκδοσης τίτλων, όπως οι μετοχές. Ταυτόχρονα, χρηματοοικονομικά μέσα του αντίστοιχου τύπου δεν μπορούν να είναι παράγωγα μετοχών. Ο συνολικός αριθμός μετοχών στο κεφάλαιο ενός αμοιβαίου κεφαλαίου δεν περιορίζεται από το νόμο.

Τύποι κεφαλαίων

Ας εξετάσουμε τι είναι τα αμοιβαία κεφάλαια. Υπάρχουν πολλά κριτήρια για την ταξινόμησή τους. Σύμφωνα με ένα από τα πιο κοινά, τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να χωριστούν σε 3 τύπους: ανοιχτά, κλειστά και διαλειμματικά. Ποιες είναι οι ιδιαιτερότητές τους;

Αμοιβαίο Κεφάλαιο ανοιχτού τύπου - χρηματοοικονομικόένα ίδρυμα που θεωρείται το πιο κοινό στην αντίστοιχη κατηγορία. Κύριο χαρακτηριστικό τους είναι η ελεύθερη αγορά και πώληση μετοχών. Το ύψος του κεφαλαίου, καθώς και ο αριθμός των καταθετών δεν είναι περιορισμένοι. Ο τύπος των υπό εξέταση αμοιβαίων κεφαλαίων χαρακτηρίζεται από επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας.

Τα αμοιβαία κεφάλαια κλειστού τύπου χαρακτηρίζονται από το γεγονός ότι πωλούν τις μετοχές που προκύπτουν κατά την ίδρυση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτές οι δομές δεν εξαγοράζουν μετοχές, εκτός από προηγούμενα όταν ένας καταθέτης προβάλλει αξιώσεις στους κανόνες του Ποινικού Κώδικα. Τα αντίστοιχα κεφάλαια σχηματίζονται, κατά κανόνα, για καθορισμένο χρονικό διάστημα, το οποίο διαπραγματεύεται εκ των προτέρων με τους επενδυτές. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου είναι μια δομή που συχνά έχει μια εξειδίκευση στον κλάδο. Για παράδειγμα, οι δραστηριότητές της μπορεί να σχετίζονται με την αγορά ακινήτων ή καινοτομίας. Ωστόσο, για παράδειγμα, το «Πρώτο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Startups» είναι ανοιχτό. Αν και η εξειδίκευσή του στον κλάδο είναι η καινοτομία.

Υπάρχουν διαλειμματικά αμοιβαία κεφάλαια. Η ιδιαιτερότητα της δραστηριότητάς τους είναι ότι η πώληση των μετοχών, καθώς και η εξαγορά τους, γίνονται σε σταθερά χρονικά διαστήματα. Ταυτόχρονα, τα interval funds λειτουργούν κυρίως με μετοχές. Επομένως, στο δυναμικό τέτοια αμοιβαία κεφάλαια (οι κριτικές πολλών επενδυτών το επιβεβαιώνουν) μπορεί να είναι πιο κερδοφόρα από, για παράδειγμα, τα ανοιχτά αμοιβαία κεφάλαια.

Υπάρχει ένα άλλο κοινό κριτήριο για την ταξινόμηση των αμοιβαίων κεφαλαίων - το εύρος της επένδυσης. Έτσι, το «Πρώτο Αμοιβαίο Κεφάλαιο Startups», όπως σημειώσαμε παραπάνω, πραγματοποιεί δραστηριότητες στον τομέα της καινοτομίας. Υπάρχουν όμως και αμοιβαία κεφάλαια που λειτουργούνομόλογα, υποθήκες, πραγματικά αγαθά, βιομηχανία.

Για παράδειγμα, τα κεφάλαια που δραστηριοποιούνται στον τομέα των ομολόγων επενδύουν χρήματα κυρίως σε σχετικούς τίτλους που εκδίδονται από το κράτος, εταιρείες, συνεργάζονται με τραπεζικές καταθέσεις και νόμισμα. Τα περιουσιακά τους στοιχεία συνήθως δεν σχηματίζονται από μετοχές. Τα αμοιβαία κεφάλαια που ανήκουν σε αυτή την κατηγορία θεωρούνται από πολλούς αναλυτές ως όχι τα πιο κερδοφόρα, αλλά πολύ αξιόπιστα, γεγονός που οφείλεται στη φύση των ομολόγων, τα οποία απαιτούν την υποχρεωτική καταβολή κατάλληλων μερισμάτων στους καταθέτες από τους εκδότες τους.

Με τη σειρά τους, τα αμοιβαία κεφάλαια που χαρακτηρίζονται από επικίνδυνη επενδυτική στρατηγική είναι αυτά που λειτουργούν με μετοχές. Ταυτόχρονα όμως, η απόδοση σε αυτά μπορεί να είναι ασύγκριτα υψηλότερη από ό,τι σε funds που επενδύουν χρήματα σε ομόλογα. Σημειώνεται ότι σε αυτήν την κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων υπάρχουν πρόσθετοι λόγοι ταξινόμησης ιδρυμάτων. Έτσι, υπάρχουν κεφάλαια που ειδικεύονται στην επένδυση σε μετοχές μεγάλων εταιρειών - "blue chips", και υπάρχουν και εκείνα που προτιμούν να επενδύουν στα περιουσιακά στοιχεία των νεοεισερχόμενων.

Υπάρχουν μικτά αμοιβαία κεφάλαια. Είναι δύσκολο να χαρακτηριστούν ως ηγετικές δραστηριότητες σε ένα συγκεκριμένο τμήμα. Ταυτόχρονα, όμως, πολλά από αυτά συνδυάζουν τις καλύτερες ιδιότητες κεφαλαίων που ειδικεύονται σε μετοχές, δηλαδή υψηλές αποδόσεις, και ταυτόχρονα τα χαρακτηριστικά των αμοιβαίων κεφαλαίων που επενδύουν σε ομόλογα, ιδίως τη σταθερότητα. Η επένδυση σε τέτοια ιδρύματα συνιστάται για επενδυτές για τους οποίους η σχετική χρηματοπιστωτική αγοράολοκαίνουργιο.

Λειτουργίες Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Θα είναι χρήσιμο να εξετάσετε ποιες λειτουργίες είναι χαρακτηριστικές για τα αμοιβαία κεφάλαια. Μπορούν να ταξινομηθούν σε κοινωνικά και οικονομικά. Οι συναρτήσεις του πρώτου τύπου είναι:

• παροχή στους πολίτες της ευκαιρίας να κερδίζουν επιπλέον από τις συνήθεις πηγές εισοδήματος - μισθούς, καταθέσεις, ακόμη και αν δεν διαθέτουν εξειδικευμένες γνώσεις στον τομέα των επενδύσεων.
• προώθηση της χρηματοοικονομικής εκπαίδευσης του πληθυσμού (ο επενδυτής αρχίζει τελικά να κατανοεί τους νόμους της αγοράς που επηρεάζουν την επιτυχία των επενδύσεων);
• δημιουργία θέσεων εργασίας για χρηματοδότες, καθώς και σχετικούς ειδικούς, δικηγόρους, προγραμματιστές, γραμματείς, διευθυντές πωλήσεων.

Μεταξύ των βασικών οικονομικών λειτουργιών των αμοιβαίων κεφαλαίων:

• αύξηση της κεφαλαιοποίησης διαφόρων επιχειρηματικών τομέων, της χρηματοπιστωτικής αγοράς, που τελικά συμβάλλει στην ανάπτυξη της οικονομίας της χώρας.
• προώθηση επιχειρηματικών πρωτοβουλιών - τόσο άμεση (παρακίνηση χρηματοδότες με εμπειρία να ανοίξουν τις επιχειρήσεις τους με τη μορφή εταιρειών διαχείρισης) όσο και έμμεση (διαμόρφωση της στάσης των επενδυτών για να κερδίσουν χρήματα βελτιώνοντας τις γνώσεις και τις δεξιότητές τους στον τομέα των επενδύσεων);
• παροχή πρόσθετων φορολογικών εσόδων στους προϋπολογισμούς διαφόρων επιπέδων - σε βάρος των κρατήσεων από τα εισοδήματα των καταθετών, καθώς και τελών από τον Ποινικό Κώδικα που προβλέπει ο νόμος.

Τώρα εξετάστε τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της επένδυσης σε αμοιβαία κεφάλαια.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα της επένδυσης σε κεφάλαια

Ας ξεκινήσουμε με τα πλεονεκτήματα των επενδυτών που εργάζονται με αμοιβαία κεφάλαια. Το σημαντικότερο πλεονέκτημα που έχει κάθε αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ότι η διαχείριση του κεφαλαίου γίνεται από έμπειρους ειδικούς. Εάν αυτό το κριτήριο δεν πληρούται, τότε η εταιρεία διαχείρισης απλώς δεν θα λάβει άδεια από το FCSM. Αυτό το τμήμα προβάλλει ορισμένες απαιτήσεις για τα επαγγελματικά προσόντα των ιδιοκτητών της εταιρείας διαχείρισης, τις πιστοποιεί με τον προβλεπόμενο τρόπο. Τα αμοιβαία κεφάλαια ανοίγουν συνήθως από επενδυτές με εμπειρία, σίγουρους για τις ικανότητες και τις δεξιότητές τους.

Η επένδυση σε αυτού του τύπου ταμεία είναι πολύ προσιτή. Το ελάχιστο ποσό επένδυσης στα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια είναι περίπου 2-3 χιλιάδες ρούβλια, μερικές φορές ακόμη λιγότερο. Η αναμενόμενη απόδοση τους μπορεί να είναι συγκρίσιμη με το κέρδος από την τοποθέτηση καταθέσεων σε τράπεζες με τους όρους που έχουν καθοριστεί για πολύ μεγάλες καταθέσεις - από αρκετές εκατοντάδες χιλιάδες ρούβλια.

Η επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια όσον αφορά την ασφάλεια ως προς μια σειρά κριτηρίων είναι συγκρίσιμη με τις ίδιες τραπεζικές καταθέσεις, οι οποίες χαρακτηρίζονται από πολύ υψηλή κρατική προστασία. Ο έλεγχος των δραστηριοτήτων των ταμείων διενεργείται από ξεχωριστό τμήμα και τα στοιχεία της δραστηριότητας των αμοιβαίων κεφαλαίων της διαδικασίας περιλαμβάνουν πολύ αυστηρή παρακολούθηση. Η αυστηρή κρατική εποπτεία συμπληρώνεται από νομοθετικές απαιτήσεις, για παράδειγμα, αυτές που συνεπάγονται την υποχρέωση του MC να τοποθετεί κεφάλαια σε ξεχωριστό αποθετήριο.

Μεταξύ των σημαντικών πλεονεκτημάτων των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι η ελαφριά φορολογία. Οι τρέχουσες συναλλαγές δεν υπόκεινται σε χρεώσεις. Η πληρωμή των αναγκαίων φόρων απαιτείται μόνο όταν η μετοχή πωληθεί από τον επενδυτή. Με τη σειρά τους, οι προϋποθέσεις του Ποινικού Κώδικα για τις προμήθειεςσυνήθως αρκετά αποδεκτό για τους επενδυτές - κατά κανόνα λαμβάνεται το 3-4% του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου.

Τα αμοιβαία κεφάλαια έχουν επίσης μειονεκτήματα. Πρώτα απ 'όλα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δεν μπορεί να εγγυηθεί αποδόσεις. Παράλληλα, η επιτυχία της εταιρείας στο παρελθόν δεν προκαθορίζει άμεσα τη μεγάλη πιθανότητα επανάληψης των επενδυτικών αποτελεσμάτων. Συμβαίνει συχνά ένα καλά προωθημένο και δημοφιλές αμοιβαίο κεφάλαιο, το οποίο έλαβε επάξια μια τέτοια θέση, να μην επιλέγει την πιο βέλτιστη επενδυτική στρατηγική, με αποτέλεσμα οι επενδυτές να μένουν χωρίς τίποτα. Μπορεί επίσης να σχετίζεται με νέες συνθήκες της αγοράς. Επιπλέον, ακόμη και αν η δραστηριότητα της εταιρείας διαχείρισης είναι ασύμφορη, ο πελάτης πρέπει να την πληρώσει για υπηρεσίες αφαιρώντας μια προμήθεια.

Μεταξύ των αξιοσημείωτων ελλείψεων των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι το σχετικά χαμηλό ποσοστό ανάληψης κεφαλαίων από τον καταθέτη. Κατά κανόνα, ο επενδυτής πρέπει να περιμένει περίπου μια εβδομάδα για την εξαργύρωση. Ταυτόχρονα, μπορεί να έχει έξοδα που σχετίζονται με την ανάγκη έκδοσης ειδικών επενδυτικών πιστοποιητικών.

Εμπειρογνώμονες σε αμοιβαία κεφάλαια

Ποιες είναι οι απόψεις των ειδικών για τις δραστηριότητες των ρωσικών αμοιβαίων κεφαλαίων; Παρά αυτές τις ελλείψεις, οι αναλυτές γενικά θεωρούν τα αμοιβαία κεφάλαια αξιόπιστα, διαφανή και οικονομικά επενδυτικά μέσα. Οι ειδικοί σημειώνουν ότι οι δραστηριότητες των αμοιβαίων κεφαλαίων χαρακτηρίζονται από πολύ υψηλό βαθμό διαφάνειας, λόγω όχι μόνο των απαιτήσεων του νόμου, αλλά και του πελατειακού προσανατολισμού αυτών των ιδρυμάτων.

Το πιο σημαντικό, σύμφωνα με τους ειδικούς, είναι ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο διαχειρίζονται επαγγελματίες. Υπάρχειχρηματοοικονομικά μέσα που υποθέτουν ότι η απόδοση θα εξαρτηθεί άμεσα από τις ενέργειες του επενδυτή. Στην περίπτωση των αμοιβαίων κεφαλαίων, μπορούν να εμπιστευτούν το κεφάλαιό τους σε έμπειρα άτομα.

Οι ειδικοί σημειώνουν ότι οι επενδυτές γενικά εμπιστεύονται τα αμοιβαία κεφάλαια. Για παράδειγμα, μετά το τέλος της κρίσης 2008-2009, όταν υπήρχε μια αναμενόμενη εκροή κεφαλαίων από τα αμοιβαία κεφάλαια, πολλοί πολίτες άρχισαν να επιστρέφουν στην αλληλεπίδραση με τα ταμεία το συντομότερο δυνατό. Η δυναμική των επενδύσεων σε πολλά αμοιβαία κεφάλαια ξεπέρασε τα μεγέθη που είχαν καταγραφεί πριν από την κρίση.

Πόσα μπορείτε να κερδίσετε από αμοιβαία κεφάλαια;

Ποια είναι η αναμενόμενη απόδοση της επένδυσης σε αμοιβαία κεφάλαια; Όπως σημειώσαμε παραπάνω, τα κεφάλαια χωρίζονται σε διάφορες κατηγορίες - ορισμένα, λόγω της επιθυμίας να επενδύσουν σε μετοχές δυναμικά αναπτυσσόμενων επιχειρήσεων, μπορεί να είναι πιο κερδοφόρα, άλλα που προτιμούν να επενδύσουν σε "blue chips" παρέχουν λιγότερα κέρδη. Επιπλέον, στην πρώτη περίπτωση, η πιθανότητα να μείνει χωρίς τίποτα ο επενδυτής είναι φυσικά μεγαλύτερη.

Είναι εξαιρετικά σημαντικό το πόσο ικανή η εταιρεία διαχείρισης θα προσεγγίσει τα επενδυτικά ζητήματα. Τα αμοιβαία κεφάλαια που ανοίγουν από έμπειρους παίκτες της αγοράς, κατά κανόνα, είναι πιο κερδοφόρα και σταθερά από αυτά που ιδρύονται από νεοεισερχόμενους - παρά το γεγονός ότι υπάρχουν αυστηρές απαιτήσεις για τα προσόντα τους σε επίπεδο κρατικής ρυθμιστικής αρχής.

Σε ανοιχτά αμοιβαία κεφάλαια που ειδικεύονται, για παράδειγμα, σε ομόλογα, η μέση απόδοση είναι περίπου 10-12% ετησίως. Τα κεφάλαια που επενδύουν σε μετοχές μπορούν να προσφέρουν περισσότερες αποδόσεις -περίπου 20%, μερικές φορές περισσότερο. Τα κλειστά αμοιβαία κεφάλαια από πλευράς κερδοφορίας καταλαμβάνουν μια μεσαία θέση μεταξύ τους. Το Startup Mutual Fund, κρίνοντας από ορισμένα δημόσια στοιχεία, κατέγραψε κέρδη πολλών δεκάδων τοις εκατό ετησίως. Εξαρτάται όμως από το πόσο αυξάνεται το κύριο περιουσιακό στοιχείο αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου - το κεφάλαιο των καινοτόμων εταιρειών. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια της Sberbank, κρίνοντας από δημόσια δεδομένα, έχουν απόδοση μεγαλύτερη από 30% ετησίως.

Ειδικοί στον τομέα των χρηματοπιστωτικών αγορών συνιστούν τη συνεργασία με πολλά αμοιβαία κεφάλαια ταυτόχρονα, διαφοροποιώντας έτσι τις επενδύσεις. Έχει επίσης τη δυνατότητα να αυξήσει τα κέρδη. Είναι λογικό, πιστεύουν οι αναλυτές, να συγκρίνουμε τα αμοιβαία κεφάλαια ως προς τις προμήθειες και άλλα έξοδα που δεν σχετίζονται άμεσα με την είσπραξη των επενδυτικών εσόδων. Μπορείτε επίσης να δώσετε προσοχή στα χαρακτηριστικά της εταιρείας διαχείρισης από την άποψη των ιδρυτών. Εάν η εταιρεία διαχείρισης ανοίγει από έναν σημαντικό παράγοντα της αγοράς, όπως συμβαίνει με τα αμοιβαία κεφάλαια Sberbank, τότε η αξιοπιστία της είναι υψηλότερη από αυτή των εταιρειών που εμφανίστηκαν πρόσφατα στο αντίστοιχο τμήμα. Επομένως, μια ολοκληρωμένη προσέγγιση για την αξιολόγηση των προοπτικών συνεργασίας με ένα συγκεκριμένο ταμείο είναι η βέλτιστη για έναν συνεισφέροντα.

Προοπτικές για Αμοιβαία Κεφάλαια

Πόσο πολλά υποσχόμενο μπορεί να θεωρηθεί ένα τέτοιο χρηματοοικονομικό μέσο ως αμοιβαίο κεφάλαιο; Γενικά, οι ειδικοί το αξιολογούν ως με πολύ μεγάλες δυνατότητες λόγω του γεγονότος ότι η ρωσική οικονομία από πολλές απόψεις ανήκει στην κατηγορία των αναπτυσσόμενων.

Πολλοί κλάδοι στο εθνικό οικονομικό σύστημα της Ρωσικής Ομοσπονδίας δεν είναι κορεσμένοι. Επιπλέον, σε σχέση με τα γνωστά γεγονότα στον χώρο της εξωτερικής πολιτικής, για πολλές επιχειρήσειςανοίγονται νέες ευκαιρίες, ιδίως στον τομέα της υποκατάστασης των εισαγωγών. Ακόμη και οι βιομηχανίες που παραδοσιακά θεωρούνταν κορεσμένες (για παράδειγμα, η βιομηχανία τροφίμων, ορισμένα τμήματα της μηχανικής και η παραγωγή καταναλωτικών αγαθών) μπορούν να λάβουν πρόσθετα κίνητρα για ανάπτυξη. Επομένως, οι χρηματοδότες έχουν χώρο να επενδύσουν και, κατά συνέπεια, οι εταιρείες διαχείρισης που κατέχουν επίσης αμοιβαία κεφάλαια.

Είναι γνωστό ότι η κερδοφορία παρόμοιων δομών στην Ευρώπη συνολικά είναι χαμηλότερη από ό,τι στη Ρωσική Ομοσπονδία. Ως εκ τούτου, οι ειδικοί αξιολογούν τις προοπτικές των ταμείων ως θετικές και ως προς την επενδυτική ελκυστικότητα της ρωσικής αγοράς για ξένους εταίρους. Από την άλλη πλευρά, οι ξένοι είναι αρκετά προσεκτικοί στη σταθερότητα των εθνικών οικονομικών συστημάτων στο σύνολό τους. Η υψηλή απόδοση ορισμένων χρηματοπιστωτικών μέσων, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια, μπορεί σίγουρα να τους ενδιαφέρει. Αλλά όχι λιγότερο σημαντικός παράγοντας για έναν ξένο επενδυτή θα είναι η σταθερότητα της οικονομίας στο σύνολό της, οι στρατηγικές προοπτικές αλληλεπίδρασης με μια συγκεκριμένη αγορά. Επομένως, η ελκυστικότητα των ρωσικών αμοιβαίων κεφαλαίων θα εξαρτηθεί άμεσα από το πόσο επιτυχημένα θα αναπτυχθεί το οικονομικό σύστημα της χώρας σε όλα τα άλλα τμήματα.

Αναπτυσσόμενη Αγορά

Με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, σύμφωνα με πολλά σημάδια, η αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων στη Ρωσική Ομοσπονδία αναπτύσσεται, με προοπτικές για περαιτέρω αύξηση της χωρητικότητας. Η κρίση του παρελθόντος έδειξε ότι οι επενδυτές γενικά εμπιστεύονται τα κεφάλαια. Καθώς η οικονομική κατάσταση βελτιώνεται στο παρόν στάδιο ανάπτυξης της εθνικής οικονομίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας,Είναι πιθανό οι πολίτες να αποκτήσουν νέα κίνητρα για επενδύσεις σε περιουσιακά στοιχεία με τη βοήθεια διαχειριστών αμοιβαίων κεφαλαίων. Το πιο σημαντικό είναι ότι τα αμοιβαία κεφάλαια δεν θεωρούνται πλέον στη Ρωσική Ομοσπονδία ως ένα εξωτικό χρηματοοικονομικό μέσο. Οι πολίτες είναι γενικά ανοιχτοί σε αμοιβαία επωφελή συνεργασία με αυτά τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.