Η εκροή κεφαλαίων - οι λόγοι. Εκροή κεφαλαίων - στατιστικά

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Το πρόβλημα της φυγής κεφαλαίων είναι ένα καυτό θέμα για τις αναδυόμενες οικονομίες. Η εκροή χρημάτων από τη χώρα επιδιώκει σχεδόν πάντα έναν στόχο - να αποκτήσει υψηλότερο εισόδημα σε άλλη χώρα.

Φυγή κεφαλαίου: αιτίες

Για να καταλάβουμε πώς λειτουργεί η εκροή-εισροή κεφαλαίων, είναι απαραίτητο να εντοπιστούν οι λόγοι για την εξαγωγή κεφαλαίων:

1. Η έλλειψη ανάλογης σχέσης μεταξύ του κεφαλαίου και της ζήτησης του, που οδηγεί σε υπερβολική συσσώρευση χρηματοδότησης. Επομένως, θα ήταν πιο λογικό να το μεταφέρουμε εκεί όπου υπάρχει ζήτηση για αυτό και υπάρχει η ευκαιρία να λάβετε καλά μερίσματα.
2. Κανένας ανταγωνισμός για προϊόντα από τη χώρα υποδοχής.
3. Απαιτούνται φθηνότεροι πόροι για τη δημιουργία ενός προϊόντος.
4. Ευνοϊκό οικονομικό και πολιτικό κλίμα στη χώρα υποδοχής.

Αν πριν από αρκετές δεκαετίες οι χώρες χωρίστηκαν σε εκείνες που εισάγουν και εξάγουν κεφάλαια, τότε στη σημερινή πραγματικότητα μια χώρα μπορεί αμέσως να γίνει εξαγωγέας και υποδοχής.

Τύποι ροών κεφαλαίων

Μπορεί να γίνει κοινή χρήση εκροής κεφαλαίουσε δύο τύπους, ανάλογα με την πηγή κεφαλαίων.

Κρατική πρωτεύουσα

Χρηματικοί πόροι αυτού του είδους ανήκουν στο κράτος. Η κυβέρνηση ή οι διακρατικοί οργανισμοί αποφασίζουν οι ίδιοι πότε, πού και πώς θα επενδύσουν χρηματοδότηση. Αυτά μπορεί να είναι δάνεια, δάνεια με μεταγενέστερη απόδοση με τη μορφή τόκων χρήσης ή διεθνή οικονομική βοήθεια.

Private Equity

Αυτός ο κλάδος διαφέρει από τον κρατικό στο ότι κάθε άτομο ή εταιρεία μπορεί να εισάγει χρήματα από τα δικά του κεφάλαια, τα οποία δεν ελέγχει το κράτος στην επικράτεια της χώρας του. Από την άλλη όμως, ο έλεγχος των κονδυλίων είναι στην αρμοδιότητα της κυβέρνησης στο εξωτερικό, αν δεν κρύβονταν από τις αρχές. Αυτό μπορεί να είναι, για παράδειγμα, επενδύσεις σε ξένη παραγωγή κάτι, άνοιγμα δικής σας εταιρείας, διατραπεζικές σχέσεις επενδυτικού χαρακτήρα.

Στατιστικά στοιχεία εκροών κεφαλαίων

Η εκροή κεφαλαίων από τη Ρωσική Ομοσπονδία, σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, μετά το προηγούμενο έτος μειώνεται. Αυτή η κατάσταση είναι απολύτως δικαιολογημένη και θα ήταν λογικό να συνδεθεί η εκροή κεφαλαίων με την οικονομική κατάσταση στη χώρα και τη σταθεροποίηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Κεντρικής Τράπεζας, η εκροή κεφαλαίων από τη χώρα το 2015 θα είναι κατά μέσο όρο 118 δισεκατομμύρια δολάρια, συν ή πλην 10 δισεκατομμύρια δολάρια.

Σύμφωνα με τα στοιχεία, σε σύγκριση με την εκροή κεφαλαίων το πρώτο τρίμηνο του περασμένου έτους, φέτος υπάρχει θετική τάση. Ανήλθε στα 33 δισεκατομμύρια δολάρια, σε αντίθεση με τα 47,7 δισεκατομμύρια δολάρια το 2014, δηλαδή σχεδόν 1,5 φορέςπιο λιγο. Και αυτοί οι αριθμοί θα μειωθούν. Έτσι, το 2016 σχεδιάζεται να αφαιρεθούν χρήματα από τη χώρα ύψους 87 δισεκατομμυρίων δολαρίων και το 2017 - 80 δισεκατομμύρια δολάρια.

Στις αρχές του τρέχοντος έτους, ο επικεφαλής του τμήματος, Alexei Ulyukaev, σημείωσε ότι όσο παραμένουν οι κυρώσεις από τις δυτικές χώρες, οι εκροές κεφαλαίων θα συνεχιστούν.

Οι εξαγωγές κεφαλαίων το 2014 ανήλθαν στο μέγιστο ποσό ρεκόρ των 150 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σε σύγκριση με 61 δισεκατομμύρια δολάρια το 2013. Η Κεντρική Τράπεζα, εστιάζοντας στο κόστος ενός βαρελιού πετρελαίου, κάνει μια πρόβλεψη ότι η εισαγωγή χρήματος φέτος θα είναι περίπου 120 δισεκατομμύρια δολάρια Και αν η τιμή στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου πέσει στα κρίσιμα 40 δολάρια για 159 λίτρα πετρελαίου, τότε υπάρχει η επιλογή να αυξηθεί η εκροή κεφαλαίων στα 130 δισεκατομμύρια δολάρια.

Μερικές φορές μπορείς να ακούσεις ότι στην πραγματικότητα δεν υπάρχει εξαγωγή κεφαλαίων στο εξωτερικό, αλλά υπάρχει μόνο φοροδιαφυγή και, σύμφωνα με τους ίδιους τους εξαγωγείς, τα οικονομικά επιστρέφουν μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα.

Για χώρες με αναπτυσσόμενες οικονομίες, είναι αρκετά χαρακτηριστικό ότι τόσο οι εκροές κεφαλαίων όσο και οι ταμειακές εισροές συμβαίνουν ταυτόχρονα. Αυτό επηρεάζεται από τη δυσανάλογη φορολόγηση μεταξύ ξένων υπεράκτιων εταιρειών και εγχώριων επενδυτών. Ένας άλλος λόγος μπορεί να είναι απλώς το ξέπλυμα χρήματος.

Είναι απαραίτητο να καταπολεμηθεί η φυγή κεφαλαίων και πώς;

Οι περισσότεροι ειδικοί πιστεύουν φυσικά ότι το κύριοΟ λόγος της εκροής κεφαλαίων έγκειται στη χαμηλή ελκυστικότητα των επενδύσεων σε εγχώριους παραγωγούς σε σύγκριση με τους ξένους. Για να καταλάβετε πού, στη χώρα σας ή στο εξωτερικό, είναι πιο κερδοφόρο να επενδύσετε χρήματα, πρέπει να λάβετε υπόψη το επίπεδο φορολογίας, την οικονομική κατάσταση της χώρας, τη σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας κ.λπ.

Θα ήταν σκόπιμο να γίνει ένας παραλληλισμός μεταξύ της εξαγωγής κεφαλαίου και της διαφυγής του πληθυσμού από επενδύσεις χρημάτων στις δικές του επιχειρήσεις στη χώρα. Και εφόσον υπάρχουν πιο ελκυστικές συνθήκες για επενδύσεις στο εξωτερικό, θα είναι αδύνατο να εξαναγκαστεί ένας επενδυτής να επενδύσει στην τοπική οικονομία.

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η φυγή κεφαλαίων μπορεί να σχετίζεται με το ξέπλυμα χρήματος που αποκτήθηκε με εγκληματικά μέσα ή με απλήρωτους φόρους. Όλη αυτή η παράνομη δραστηριότητα κεντρίζεται από το ενδιαφέρον των κρατικών αρχών για την καταπολέμηση του εγκλήματος και τον αυξημένο έλεγχο στις εξαγωγές κεφαλαίων.

Αιτίες των συνεπειών της φυγής κεφαλαίων

Η φυγή κεφαλαίων από τη χώρα της προκαλεί σοβαρές οικονομικές απώλειες. Πρώτα από όλα, το κράτος χάνει τους οικονομικούς του πόρους, τους οποίους το ίδιο έχει αναπτύξει. Τα χρήματα που θα μπορούσαν να επενδυθούν στην εγχώρια παραγωγή, ανεβάζοντας την οικονομική σταθερότητα της χώρας, «φεύγουν» στο εξωτερικό.

Η προσφορά συναλλάγματος στο Χρηματιστήριο της Μόσχας πέφτει στο ελάχιστο, γεγονός που συνεπάγεται τη δημιουργία μη ρεαλιστικής συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου έναντι των ξένων νομισμάτων. Εάν εκείνο το μέρος των νομισματικών πόρων που εξήχθη σε γειτονικές χώρες επέστρεφε πίσω, τότε αυτόθα αύξανε την προσφορά χρήματος και θα σταθεροποιούσε τη συναλλαγματική ισοτιμία του ρουβλίου.

Η έλλειψη των απαραίτητων οικονομικών πόρων επηρεάζει αρνητικά το επίπεδο απασχόλησης στη χώρα.

Η έλλειψη πραγματικού χρηματικού ποσού υπονομεύει την ικανότητα κάλυψης του κύριου εξωτερικού χρέους της Ρωσίας και δεν επιτρέπει την πληρωμή τόκων σε αυτό.

Η εξαγωγή κεφαλαίου φαίνεται να είναι μια κανονική διαδικασία σε κρατικό επίπεδο, που ρυθμίζεται από την κυβέρνηση στο επίπεδο της εξαγωγής αγαθών και υπηρεσιών και της δημιουργίας θέσεων εργασίας. Όταν όμως αυτός ο όγκος υπερβαίνει όλα τα επιτρεπτά πρότυπα, όπως συνέβη το 2014, αυτό δείχνει πλήρως την πτώση της οικονομικής κατάστασης στη χώρα, όπου χάνεται η ευκαιρία να επενδύσεις σε έναν εγχώριο παραγωγό αγαθών και υπηρεσιών.

Όσο περισσότερα χρήματα εξάγονται στο εξωτερικό, τόσο πιο δύσκολο θα είναι να του αντισταθείς. Και η λύση σε αυτό το πρόβλημα δεν περιορίζεται στα διοικητικά μέτρα. Είναι απαραίτητο να δημιουργηθούν τέτοιες συνθήκες για επενδύσεις στη χώρα μας που θα ενθαρρύνουν τους επενδυτές να αναπτύξουν την κρατική οικονομία, να δημιουργήσουν πρόσθετες θέσεις εργασίας και να μην εμπλουτίσουν ξένες χώρες.