Απόδοση ομολόγου: τύπος υπολογισμού

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2024-01-02 13:52

Πολλοί αρχάριοι επενδυτές αναρωτιούνται πώς να υπολογίσουν την απόδοση ενός ομολόγου χρησιμοποιώντας έναν τύπο. Αυτό το θέμα αξίζει ιδιαίτερης αναφοράς, καθώς οι τίτλοι μπορούν να αποφέρουν τόσο σταθερό όσο και δυναμικό εισόδημα, το οποίο εξαρτάται από πολλούς παράγοντες. Αυτό το άρθρο θα συζητήσει πώς θα είναι πιο εύκολο για έναν αρχάριο επενδυτή να κερδίσει χρήματα από ομόλογα.

Τι είναι ο δεσμός;

Πριν καταλάβετε πώς υπολογίζεται η απόδοση ενός ομολόγου χρησιμοποιώντας τον τύπο, συνιστάται ανεπιφύλακτα να εξοικειωθείτε με το τι είναι αυτή η ασφάλεια. Πολλοί επενδυτές πολύ συχνά το συγχέουν με μια μετοχή, αλλά η θεμελιώδης διαφορά τους έγκειται στο γεγονός ότι τα ομόλογα παρέχουν ένα σταθερό εισόδημα, το οποίο καταβάλλεται στον επενδυτή χωρίς αποτυχία. Με την αγορά μετοχών, ένα άτομο φαίνεται να αγοράζει ένα γουρούνι στο πόκ και διακινδυνεύει σοβαρά τα κεφάλαιά του, επειδή η επιχείρηση στην οποία επένδυσε χρήματα μπορείχρεοκοπήσουν ανά πάσα στιγμή, και οι μετοχές - υποτιμούν.

Έτσι, ένα ομόλογο είναι ένας τίτλος που πιστοποιεί τη σχέση ενός πιστωτή (επενδυτή) με έναν δανειολήπτη με τη μορφή νομικού προσώπου (εκδότη). Θα πρέπει να γίνει κατανοητό ότι το ομόλογο όχι μόνο παρέχει εγγύηση για την πληρωμή των κεφαλαίων που έχει επενδύσει ο επενδυτής στην επιχείρηση, αλλά παρέχει και πρόσθετους τόκους, οι οποίοι ονομάζονται κουπόνια (εκτός φυσικά και αν μιλάμε για ομόλογα τοκομεριδίων). Ανάλογα με την καθιερωμένη πολιτική της επιχείρησης, τα κουπόνια μπορούν να πληρωθούν μία φορά το μήνα, ένα τρίμηνο ή ακόμα και ένα χρόνο.

Μέθοδοι πληρωμής εισοδήματος

Ένας αρχάριος επενδυτής θα πρέπει να κατανοήσει ότι η φόρμουλα απόδοσης ομολόγων δεν θα είναι η ίδια σε όλες τις περιπτώσεις, καθώς υπάρχουν διάφοροι τρόποι για τους δανειολήπτες να πληρώσουν χρήματα. Η παρακάτω λίστα δείχνει μόνο τα κύρια:

1. Η πληρωμή με σταθερό τόκο είναι η πιο κοινή επιλογή.
2. Stepped επιτόκιο - το επιτόκιο αυξάνεται σημαντικά με την πάροδο του χρόνου.
3. Κυμαινόμενο επιτόκιο εισοδήματος από τόκους - το ποσοστό μεταβάλλεται από εποχή σε σεζόν.
4. Αναπροσαρμογή της ονομαστικής αξίας - πληρωμή της αξίας του ομολόγου.
5. Πώληση ομολόγων με έκπτωση - πώληση τίτλων κάτω από το άρτιο.

Ανάλογα με τον επιλεγμένο τρόπο πληρωμής, ο τύπος απόδοσης ομολόγου θα διαφέρει επίσης. Ωστόσο, μην στεναχωριέστε εκ των προτέρων! Αυτό το άρθρο θα παρέχει όλες τις απαραίτητες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο υπολογισμού του κέρδους απόεπένδυση.

Χωρίς κουπόνι

Σκέφτεστε πώς να μάθετε την τρέχουσα απόδοση ενός ομολόγου χρησιμοποιώντας τον τύπο; Αρχικά, θα πρέπει να προσδιορίσετε τον τύπο ασφάλειας που έχετε αγοράσει ή σκοπεύετε να αγοράσετε. Για παράδειγμα, ο τύπος απόδοσης ομολόγων μηδενικού τοκομεριδίου είναι εξαιρετικά απλός, και ακόμη και ένας αρχάριος επενδυτής μπορεί να τον καταλάβει.

Ας υποθέσουμε ότι μια συγκεκριμένη εταιρεία πουλά τίτλους προς 800 ρούβλια το τεμάχιο, αλλά η ονομαστική τους αξία είναι 1000 ρούβλια. Μια τέτοια κίνηση ονομάζεται πώληση ομολόγων με έκπτωση. Ο επενδυτής θα λάβει εισόδημα 200 ρούβλια από κάθε χαρτί, όταν έρθει η ώρα και μπορεί να πουληθεί στην ονομαστική του αξία.

απόδοση κουπονιού

Πώς μοιάζει ο τύπος απόδοσης ομολόγων τοκομεριδίων; Όλα είναι πολύ απλά. Η απόδοση κουπονιού είναι το ποσοστό που καταβάλλει ο εκδότης στον δανειολήπτη του σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Τις περισσότερες φορές, οι πληρωμές γίνονται ανά τρίμηνο, αλλά ορισμένες εταιρείες ενδέχεται να εκδίδουν τίτλους των οποίων τα κουπόνια μπορούν να εξαργυρωθούν μόνο μία φορά κάθε έξι μήνες ή ακόμη και ένα χρόνο. Αν και το επιτόκιο τέτοιων ομολόγων είναι συνήθως ελαφρώς υψηλότερο.

Ένα μικρό παράδειγμα θα σας βοηθήσει να κατανοήσετε την ουσία των πληρωμών σύμφωνα με τον τύπο για την τρέχουσα απόδοση ενός ομολόγου:

Ετήσιο εισόδημα=Ονομαστική x Απόδοση x Ποσότητα

Η ονομαστική αξία του ομολόγου είναι χίλια ρούβλια και η απόδοση του κουπονιού είναι 8 τοις εκατό. Ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει τέσσερα κουπόνια ετησίως. Δηλαδή, η απόδοση του τίτλου θα είναι 80 ρούβλια ανά τρίμηνο και 320 ρούβλια ανά έτος. Πώς προέκυψεαριθμός? Ας ξεκινήσουμε με το 1%. Για να γίνει αυτό, πρέπει να διαιρέσετε το 1000 με το 100. Μετά από αυτό, πολλαπλασιάζουμε το ένα τοις εκατό με 8 (βρίσκουμε 8% - την απόδοση ενός κουπονιού) και πολλαπλασιάζουμε τον αριθμό που προκύπτει με 4 κουπόνια. Έτσι φαίνεται ο τύπος απόδοσης ομολόγων τοκομεριδίων. Όλα είναι πολύ απλά και ξεκάθαρα.

Τρέχουσα απόδοση

Για να υπολογίσετε την τρέχουσα απόδοση ενός ομολόγου σταθερού επιτοκίου, πρέπει να βρείτε την αναλογία της περιοδικής πληρωμής προς την τιμή στην οποία αγοράστηκε ο τίτλος. Για παράδειγμα, το εισόδημα από τα κουπόνια είναι 100 ρούβλια για έξι μήνες και η ασφάλεια αγοράστηκε στην ονομαστική αξία, η οποία είναι 1000 ρούβλια. Σε αυτήν την περίπτωση, είναι απαραίτητο να διαιρέσουμε το 100 με το 1000 - θα λάβουμε έναν αριθμό ίσο με 0, 1, ένας αρκετά καλός δείκτης για έναν αρχάριο επενδυτή, ειδικά εάν οι πληρωμές συνεχιστούν τουλάχιστον 10 φορές σε 3-4 χρόνια. Σε αυτή την περίπτωση, η τελική απόδοση θα είναι 1000 ρούβλια. Επιπλέον, ο επενδυτής θα επιστρέψει και την ονομαστική αξία, η οποία θα είναι ίση με την ίδια τιμή. Ως εκ τούτου, το καθαρό κέρδος θα είναι 100%. Ποια επιχείρηση μπορεί να υπερηφανεύεται για την ίδια απόσβεση σε μόλις τρία χρόνια;

Τύπος απόδοσης έως τη λήξη για ομόλογο κουπονιού

Μετοχές κουπονιών είναι τίτλοι, το κέρδος από τους οποίους υπολογίζεται σε ειδικά κουπόνια. Αναφέρθηκε παραπάνω πώς υπολογίζεται η απόδοση επιτοκίου σε ένα ομόλογο. Ωστόσο, για να γίνει κατανοητός ο τύπος υπολογισμού της απόδοσης έως τη λήξη των ομολόγων, είναι απαραίτητο να εισαχθεί μια ακόμη μεταβλητή - ο χρόνος μετά τον οποίο θα πραγματοποιηθεί ο διακανονισμός με τον επενδυτή. Για παράδειγμα, εάνη απόδοση του κουπονιού στο ομόλογο είναι 250 ρούβλια ετησίως και η ασφάλεια έχει σχεδιαστεί για χρήση εντός τεσσάρων ετών, τότε αυτός ο αριθμός πρέπει να πολλαπλασιαστεί επί τέσσερα - παίρνουμε 1000 ρούβλια. Σε αυτό το ποσό προσθέτουμε επίσης την ονομαστική αξία του ομολόγου, για παράδειγμα, 1500, και παίρνουμε έναν αριθμό ίσο με 2500. Ωστόσο, εάν ο μέτοχος έχει ήδη καταφέρει να λάβει 500 ρούβλια σε κουπόνια σε δύο χρόνια, τότε πρέπει να είναι πεντακόσια αφαιρείται από το τελικό ποσό. Ως αποτέλεσμα, η κερδοφόρα αποπληρωμή θα είναι ίση με δύο χιλιάδες.

Εσωτερική απόδοση ομολόγου (τύπος)

Κάθε επαγγελματίας επενδυτής γνωρίζει ότι η εγγενής απόδοση ενός ομολόγου είναι το ποσό που μπορεί να κερδίσει ένας τίτλος, χωρίς να περιλαμβάνεται η ονομαστική αξία. Αυτή η αριθμητική τιμή μετατρέπεται επίσης μερικές φορές σε ποσοστό προκειμένου να καταστεί πιο βολικός ο υπολογισμός της απόδοσης της επένδυσης. Αξίζει επίσης να γίνει κατανοητό ότι η εσωτερική απόδοση δεν αφορά μόνο τα ομόλογα κουπονιών. Για παράδειγμα, αγοράσατε έναν τίτλο με έκπτωση για 900 ρούβλια, αν και η ονομαστική του αξία είναι 1150. Σε αυτήν την περίπτωση, η εσωτερική απόδοση θα είναι 250 ρούβλια για ολόκληρη την περίοδο χρήσης. Όσο για τα κουπόνια, είναι ακόμα πιο εύκολο με αυτά. Εάν το ομόλογο έχει απόδοση τόκου 500 $ ετησίως και οι πληρωμές πραγματοποιούνται σε διάστημα τριών ετών, τότε η εγγενής αξία είναι 1.500 $ (5003). Δεν θα μας ενδιαφέρει καν να μάθουμε την ονομαστική αξία των αγαθών, αφού δεν λαμβάνεται υπόψη σε αυτόν τον τύπο.

Ετήσια απόδοση

Φυσικά, αφού διαβάσετε τα πάντα, καθορίστεη ετήσια απόδοση ενός ομολόγου σύμφωνα με τον τύπο δεν θα είναι δύσκολη, ειδικά αν έχετε εμβαθύνει προσεκτικά στις πληροφορίες που δόθηκαν νωρίτερα. Κατά κανόνα, η ετήσια απόδοση υπολογίζεται μόνο για τίτλους κουπονιών. Αρχικά, αναζητούμε την απόδοση του κουπονιού για ένα έτος. Ας πούμε ότι είναι 200 ρούβλια. Στο ποσό αυτό όμως πρέπει να προστεθεί και η ονομαστική αξία, αφού διαιρεθεί με τον αριθμό των ετών που το ομόλογο θα εξυπηρετήσει τον ιδιοκτήτη του. Για παράδειγμα, η ονομαστική αξία ενός τίτλου είναι 1200 ρούβλια και η διάρκεια ζωής είναι 5 χρόνια. Αποδεικνύεται ότι η ετήσια απόδοση θα είναι ίση με 440 ρούβλια (1200 / 5 + 200).

Είναι πολύ πιο περίπλοκο όταν ένα ομόλογο έχει κυμαινόμενο επιτόκιο. Σε αυτήν την περίπτωση, η ετήσια απόδοση είναι ο μέσος όρος των αριθμητικών στοιχείων που ελήφθησαν κατά τη διάρκεια πολλών ετών. Για παράδειγμα, για ένα έτος η απόδοση ήταν 500 ρούβλια και για το δεύτερο - 1000. Στην περίπτωση αυτή, ο μέσος αριθμός θα είναι ίσος με 750 ρούβλια, που θα είναι η ετήσια απόδοση του τίτλου. Ωστόσο, φροντίστε να προσθέσετε την ονομαστική αξία του ομολόγου προτού αρχίσετε να υπολογίζετε τον μέσο όρο.

Πώς υπολογίζεται η τιμή ενός ομολόγου;

Μια παρόμοια ερώτηση έχει τεθεί τουλάχιστον μία φορά από κάθε επενδυτή που αποφάσισε να επενδύσει στην απόκτηση αυτών των τίτλων. Πρέπει να γίνει κατανοητό ότι τα ομόλογα δεν έχουν μόνο ονομαστική αξία, αλλά και αγοραία αξία, η οποία εξαρτάται από αυτό το επιτόκιο. Για να το υπολογίσετε, πρέπει να ακολουθήσετε έναν συγκεκριμένο τύπο. Παίρνουμε την αγοραία τιμή του τίτλου (πόσο προσφέρεται στους ιδιοκτήτες στην αγορά), τη διαιρούμε με την ονομαστικήκόστος και πολλαπλασιασμός επί 100%:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Ας υποθέσουμε ότι έχετε αγοράσει πολλούς τίτλους με ονομαστική αξία 500 ρούβλια. Ωστόσο, μετά από μερικά χρόνια, η επιχείρηση στην οποία χορηγήσατε το δάνειο αναπτύχθηκε πολύ έντονα και η αξία των τίτλων αυξήθηκε στα 750 ρούβλια. Σε αυτή την περίπτωση, ο υπολογισμός του επιτοκίου ομολόγου θα είναι αρκετά απλός. Λαμβάνουμε ως μέρισμα την αγοραία αξία - 750 ρούβλια και τη διαιρούμε με μια σταθερή ονομαστική αξία - 500 ρούβλια. Παίρνουμε έναν αριθμό ίσο με 1,5. Το μόνο που μένει είναι να πολλαπλασιάσουμε αυτό το νούμερο κατά 100% - αποδεικνύεται ότι το επιτόκιο ομολόγου είναι 150%.

Σύγκριση ομολόγων με μετοχές

Η ιδιαιτερότητα των ομολόγων είναι ότι η ονομαστική τους αξία, σε αντίθεση με τις ίδιες μετοχές, βρίσκεται πάντα σε ένα συγκεκριμένο επίπεδο. Επομένως, ο επενδυτής πρακτικά δεν ρισκάρει τα χρήματά του επενδύοντας στην αγορά ομολόγων. Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι οι καταθέσεις αυτού του είδους είναι απολύτως ασφαλείς. Η επιχείρηση μπορεί να χρεοκοπήσει και να σταματήσει να πληρώνει εισόδημα από το κουπόνι, και επίσης να διατηρήσει την ονομαστική αξία. Φυσικά, αν δεν μιλάμε για κρατικά ομόλογα που εκδόθηκαν από το Υπουργείο Οικονομικών.

Με τη σειρά τους, οι μετοχές είναι μια εξαιρετική ευκαιρία για έναν εγγράμματο άτομο να αυξήσει το κεφάλαιό του σε σύντομο χρονικό διάστημα. Για παράδειγμα, μπορείτε να αγοράσετε τίτλους κάποιας πολλά υποσχόμενης εταιρείας και στη συνέχεια να τους μεταπωλήσετε δέκα φορές μέσα σε λίγους μήνες.ακριβός! Ωστόσο, τέτοιες ευκαιρίες συνδέονται και με μεγάλο ρίσκο, αφού οι μετοχές μπορούν επίσης να υποτιμηθούν, ακόμα κι αν μιλάμε για κρατικές επιχειρήσεις. Αν και υπάρχει μια συγκεκριμένη ομάδα εταιρειών, η συνεισφορά των κεφαλαίων στην οποία συνοδεύεται από ελάχιστο κίνδυνο. Τέτοιες εταιρείες ονομάζονται "blue chips".

Συμπέρασμα

Όπως μπορείτε να δείτε, οι τύποι υπολογισμού για τις αποδόσεις των ομολόγων βοηθούν στον γρήγορο και ακριβή προσδιορισμό των προοπτικών για επένδυση χρηματοδότησης σε μια συγκεκριμένη επιχείρηση. Οι πληροφορίες σε αυτό το άρθρο θα πρέπει να είναι αρκετές για έναν αρχάριο επενδυτή, αλλά αν εξακολουθείτε να έχετε ερωτήσεις, συνιστάται ιδιαίτερα να παρακολουθήσετε ένα σύντομο βίντεο στο οποίο ένας επαγγελματίας επενδυτής εξηγεί τα πάντα σχετικά με το πώς να κερδίσετε χρήματα από ομόλογα.

Όπως μπορείτε να δείτε, ένα ομόλογο είναι μια αρκετά καλή πηγή εισοδήματος, την οποία πρέπει οπωσδήποτε να σκεφτείτε για εκείνους τους ανθρώπους που έχουν οικονομικά, αλλά δεν τους αρέσει να ρισκάρουν. Η αγορά τίτλων θα προστατεύσει επίσης τα χρήματά σας από τον πληθωρισμό, καθώς και θα σας εγγυηθεί μια απόδοση της επένδυσής σας, για την οποία δεν μπορούν να καυχηθούν οι μετοχικές εταιρείες (ακόμη και από την κατηγορία blue chip). Αν και αν σας ελκύει ο κίνδυνος και ο ενθουσιασμός, μπορεί κάλλιστα να επενδύσετε στην αγορά μετοχών και να ζήσετε με έσοδα από μερίσματα, τα οποία πολύ συχνά υπερβαίνουν τα έσοδα από κουπόνια.