Αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης: βασικές έννοιες, μέθοδοι, αρχές, τρόποι βελτίωσης

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Οι επενδύσεις παραγωγής αποτελούν τη ραχοκοκαλιά κάθε επιχείρησης. Οι μεγάλες επενδύσεις κεφαλαίου θα επιτρέψουν τη δημιουργία ή την αναβάθμιση της υπάρχουσας υλικοτεχνικής βάσης, την αντικατάσταση υλικών ή απαρχαιωμένων παγίων στοιχείων, την αύξηση του όγκου των δραστηριοτήτων, την κυριαρχία νέων τύπων προϊόντων, την επέκταση των αγορών πωλήσεων κ.λπ. Αλλά πώς να διασφαλιστεί ότι οι πιθανοί επενδυτές αποφασίζουν να επενδύσουν τα χρήματά τους στην ανάπτυξη μιας συγκεκριμένης εταιρείας; Για να γίνει αυτό, πρέπει να δείξουν τη σταθερότητα του οργανισμού, την αξιοπιστία, την ανταγωνιστικότητα και την κερδοφορία του. Για το σκοπό αυτό υπολογίζονται δείκτες της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης.

Βασική έννοια

Τι σημαίνει ελκυστικότητα επένδυσης; Αυτή η έννοια είναι ένα σύνολο διαφόρων δεικτών του χρηματοοικονομικού και οικονομικού σχεδίου. Με τη βοήθειά τους προσδιορίζεται, δεδομένο, το επίπεδο τοποθέτησης της εταιρείας στην αγοράπροβλέπεται αξιολόγηση του εξωτερικού περιβάλλοντος και οι δυνατότητες του τελικού αποτελέσματος.

Γενικά, η ελκυστικότητα των επενδυτικών σχεδίων επηρεάζεται από μεγάλο αριθμό παραγόντων. Εκτός από τις ποιοτικές και ποσοτικές αξίες (οικονομικές, πολιτικές, νομικές, κοινωνικές /) υπάρχει επίσης η εσωτερική θέση της επιχείρησης στο περιβάλλον της αγοράς, καθώς και μια ποιοτική αξιολόγηση των οικονομικών και τεχνικών δυνατοτήτων της. Όλο αυτό το μοντέλο μαζί σας επιτρέπει να προσδιορίσετε το τελικό αποτέλεσμα.

Η επενδυτική ελκυστικότητα μιας επιχείρησης δεν μπορεί να διαχωριστεί από την ανάπτυξη του κλάδου στον οποίο δραστηριοποιείται. Γι' αυτό δεν είναι δυνατό να δοθεί ένας ακριβής ορισμός αυτής της έννοιας. Εξάλλου, κάθε τομέας της εθνικής οικονομίας έχει το δικό του σύνολο ιδιοτήτων, που καθιστούν δυνατή την αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης.

Που είναι; Με τη βοήθεια της αξιολόγησης, ο επενδυτής είναι σε θέση να αξιολογήσει την κερδοφορία των επενδύσεών του στο έργο. Σύμφωνα με τους ειδικούς, όσοι πρόκειται να προσφέρουν κεφάλαια για την ανάπτυξη της εταιρείας δεν πρέπει να ξεχνούν ότι οι δραστηριότητές της συνδέονται με βιομηχανίες και περιοχές της χώρας. Και οι συνθήκες που αναπτύσσονται στην παραγωγή εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από αυτό. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η ελκυστικότητα των επενδύσεων καθορίζεται σε πολλά επίπεδα ταυτόχρονα. Αυτό είναι:

• μικροεπίπεδο - η αξιολόγηση υπολογίζεται με βάση τους δείκτες μιας συγκεκριμένης επιχείρησης;
• meso-level - θεωρείται ολόκληρη η περιοχή στην οποία βρίσκεται η εταιρεία;
• επίπεδο μακροεντολής -το θέμα μελετάται σε επίπεδο χώρας.

Ελκυστικότητα της επιχείρησης για επενδύσεις

Αυτή η έννοια αντιπροσωπεύει ένα ορισμένο σύνολο από μια μεγάλη ποικιλία χαρακτηριστικών που δείχνουν πόσο κερδοφόρο είναι για ένα άτομο με κεφάλαιο να το επενδύσει στην ανάπτυξη μιας εταιρείας.

Αν εξετάσουμε εν συντομία τους δείκτες για την αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης, τότε το πρώτο πράγμα που πρέπει να προσέξουμε είναι ο παράγοντας που υποδεικνύει την ύπαρξη σταθερού εισοδήματος που λαμβάνει η εταιρεία για μια σημαντική χρονική περίοδο. Σήμερα, πολλές εταιρείες επιδιώκουν να αντλήσουν πρόσθετα κεφάλαια. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι υπάρχει ένας μάλλον σκληρός ανταγωνισμός σε αυτόν τον τομέα. Για να προσελκύσετε τα απαραίτητα κεφάλαια, θα χρειαστεί να αναπτυχθεί ένα έργο που θα επιτρέπει σε έναν πιθανό επενδυτή να προβλέψει το εισόδημά του μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής.

Η ανάπτυξη μιας έκθεσης που επιτρέπει την αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης πραγματοποιείται με τη συμπερίληψη διαφόρων χρηματοοικονομικών δεικτών. Ένα τέτοιο έγγραφο σας επιτρέπει να δείτε όλες τις αποχρώσεις της εταιρείας.

Για να αξιολογηθεί η επενδυτική ελκυστικότητα μιας επιχείρησης σύμφωνα με τον ισολογισμό που καταρτίζει το λογιστήριο, υπολογίζονται τα ακόλουθα:

1. Ρευστότητα. Η τιμή αυτού του δείκτη υποδεικνύει πόσο γρήγορα τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης (εάν είναι απαραίτητο) μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά.
2. Ακίνητο. Αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει το μερίδιο των μη κυκλοφορούντων και του κυκλοφορούντος ενεργητικού στο σύνολο του ενεργητικού της εταιρείας.
3. Επιχειρηματική δραστηριότητα. ΛογισμόςΑυτός ο δείκτης θα χαρακτηρίζει εκείνες τις χρηματοοικονομικές διαδικασίες της επιχείρησης, από τις οποίες εξαρτάται πρωτίστως το κέρδος τους.
4. Οικονομικός εθισμός. Ο ορισμός του θα δείξει πόσο χρειάζεται η εταιρεία εξωτερικές χρηματοοικονομικές πηγές και εάν είναι σε θέση να ασκήσει τις δραστηριότητές της χωρίς να λάβει πρόσθετα κεφάλαια.
5. Συνολική κερδοφορία. Είναι μια αντανάκλαση της αποτελεσματικότητας του οργανισμού στη χρήση των διαθέσιμων ευκαιριών του οικονομικού του σχεδίου.

Μεταξύ των δεικτών της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης είναι επίσης:

• Διαθεσιμότητα πόρων.
• Headcount.
• Κερδοφορία τελικών προϊόντων.
• Το επίπεδο χρήσης της παραγωγικής ικανότητας.
• Αποσβέσεις παγίων.
• Διαθεσιμότητα παραγωγής και παγίων στοιχείων κ.λπ.

Το κύριο κριτήριο για τη λήψη μιας απόφασης με βάση την αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης είναι το επίπεδο κινδύνου του έργου, καθώς και οι συνέπειές του. Ο υπολογισμός ενός τέτοιου δείκτη γίνεται αφού διευκρινιστεί η κατηγορία των πιθανών συνεπειών. Σε αυτήν την περίπτωση, όλοι οι υπάρχοντες κίνδυνοι μπορούν να εκφραστούν ως εξής:

• μείωση εισοδήματος;
• αλλαγή των συνθηκών της αγοράς;
• αυξανόμενος ανταγωνισμός;
• αλλαγές στην τιμολογιακή πολιτική;
• απώλεια ρευστότητας;
• προεπιλογή, κ.λπ.

Ανάλυση έργου

Η επενδυτική επιχείρηση έχει σημαντικές διαφορές από το τυπικό επιχειρηματικό μοντέλο. Βασίζεται στην έννοια του ένθετουκεφάλαιο χωρίς άμεση συμμετοχή στο λειτουργικό έργο της εταιρείας. Από αυτή την άποψη, υπάρχει επείγουσα ανάγκη για μια ενδελεχή ανάλυση της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης. Αυτό θα σας επιτρέψει να πάρετε τη σωστή απόφαση χρησιμοποιώντας τα διαθέσιμα δεδομένα και εφαρμόζοντας αναλυτικές δεξιότητες.

Γενικά, η ανάλυση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης περιλαμβάνει εργασία στους ακόλουθους τομείς:

1. Μελέτη των βασικών προϋποθέσεων της επιχείρησης. Ταυτόχρονα, λαμβάνονται υπόψη πολιτικοί και μακροοικονομικοί παράγοντες.
2. Μελέτη των υφιστάμενων συνθηκών της αγοράς στον τομέα δραστηριότητας της εταιρείας.
3. Επισκόπηση των τεχνικών πτυχών της επιχείρησης. Προς αυτή την κατεύθυνση, υπόκεινται σε ανάλυση η ενεργειακή διαθεσιμότητα και το τεχνολογικό επίπεδο της εταιρείας, η παροχή της με πόρους και logistics.
4. Η μελέτη των δεικτών που χαρακτηρίζουν τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες της εταιρείας. Τα δεδομένα που λαμβάνονται θα βοηθήσουν να κατανοηθεί εάν η εταιρεία είναι σε θέση να δημιουργήσει θετικές χρηματοοικονομικές ροές.
5. Ανάλυση των οργανωτικών δυνατοτήτων που είναι διαθέσιμες στο επενδυτικό αντικείμενο. Σε αυτή την περίπτωση, λαμβάνεται υπόψη η ποιότητα του ανθρώπινου δυναμικού, καθώς και η ικανότητα των διευθυντών να λαμβάνουν επαρκείς και έγκαιρες αποφάσεις.
6. Εξέταση του στοιχείου πληροφοριών της επιχείρησης. Σε αυτή την περίπτωση, υποτίθεται ότι θα μελετηθεί εάν η εταιρεία διαθέτει πνευματική ιδιοκτησία, καθώς και η ένταξή της στον διακρατικό χώρο πληροφοριών.
7. Μελέτη ασφάλειας περιουσιακών στοιχείων. Είναι σημαντικό για έναν επενδυτή να καταλάβει πώς μια εταιρείαικανός να αντέξει δυσμενείς κοινωνικούς, χρηματοοικονομικούς και οικονομικούς παράγοντες.

Ο προσδιορισμός της αξιολόγησης της ελκυστικότητας των επενδύσεων μιας επιχείρησης που λειτουργεί περιλαμβάνει τη χρήση μίας ή περισσότερων μεθόδων, βάσει των οποίων διενεργείται ανάλυση, η οποία επιτρέπει τη λήψη απόφασης σχετικά με την κατανομή του κεφαλαίου.

Μέθοδοι συλλογής δεδομένων

Οι προσεγγίσεις για την αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης μπορεί να είναι πολύ διαφορετικές. Αυτό οφείλεται πρωτίστως στο γεγονός ότι σήμερα το περιεχόμενο αυτής της κατηγορίας δεν έχει ακόμη διερευνηθεί πλήρως και δεν έχει αναπτυχθεί μια ενοποιημένη μεθοδολογία για την ανάλυση των κινδύνων από την επένδυση κεφαλαίων σε μια εταιρεία, βάσει της οποίας ήταν δυνατό να δοθεί μια ξεκάθαρη περιγραφή της τρέχουσας κατάστασης.

Τεχνικές που αναπτύχθηκαν από ειδικούς χρησιμοποιούν διάφορους δείκτες. Επιπλέον, καθένα από αυτά ερμηνεύει το αποτέλεσμα με τον δικό του τρόπο.

Ας εξετάσουμε τις μεθόδους που χρησιμοποιούνται στην πράξη για την αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης.

Ρυθμιστική προσέγγιση. Σημαντικά χαρακτηριστικά

Η ανάλυση και η αξιολόγηση της ελκυστικότητας των επενδύσεων μιας επιχείρησης γίνονται πολύ συχνά με βάση υπολογισμούς που εκτελούνται σύμφωνα με έγγραφα που έχουν εγκριθεί σε νομοθετικό επίπεδο. Έτσι, οι μεθοδολογικές συστάσεις που έχουν δημιουργηθεί ειδικά για αυτόν τον τομέα έχουν χρησιμοποιηθεί ευρέως. Εγκρίθηκαν σύμφωνα με τη διάταξη του FSFR της Ρωσίας με ημερομηνία 23 Ιανουαρίου 2001. Χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης και της ελκυστικότητας των επενδύσεων ενός κυβερνητικού διατάγματος της επιχείρησης με ημερομηνία25 Ιουνίου 2003 Αυτό το έγγραφο ενέκρινε τους κανόνες για τη διεξαγωγή χρηματοοικονομικής ανάλυσης από έναν διαχειριστή διαιτησίας.

Στις παραπάνω πηγές, μπορείτε να βρείτε τους κύριους δείκτες που χρησιμεύουν για την αξιολόγηση της οικονομικής και επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης. Μεταξύ αυτών: επιχειρηματική δραστηριότητα και ρευστότητα, αποτελεσματικότητα στη χρήση του κεφαλαίου κίνησης κ.λπ.

Ωστόσο, αυτοί οι δείκτες μπορούν να χαρακτηρίσουν την επενδυτική ελκυστικότητα της εταιρείας μόνο μέσα στο στενό πλαίσιο της παραδοσιακής προσέγγισης της αξιολόγησής της. Επιπλέον, οι αξίες που συνιστώνται από αυτά τα κανονιστικά έγγραφα εφαρμόζονται κατά τη διαδικασία πτώχευσης. Ως εκ τούτου, είναι αρκετά δύσκολο να χρησιμοποιηθούν άμεσα για να προσδιοριστεί η ελκυστικότητα μιας εταιρείας για τους κατόχους κεφαλαίων.

Μειωμένες ταμειακές ροές

Αυτή η μέθοδος αξιολόγησης της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης βασίζεται στον προσδιορισμό της αξίας της εταιρείας. Για να γίνει αυτό, γίνεται μια πρόβλεψη ταμειακών ροών που θα υποδεικνύει την κερδοφορία των μελλοντικών δραστηριοτήτων της.

Η περίοδος για τον υπολογισμό των δεικτών κατά τη χρήση αυτής της μεθόδου λαμβάνεται εντός 3-5 ετών. Με αυτόν τον τρόπο, γίνονται αρκετές προβλέψεις ταμειακών ροών. Υπολογίζονται μέχρι ένα ορισμένο σημείο και στην περίοδο μετά την πρόβλεψη. Τόσο αυτός όσο και ο άλλος δείκτης προκύπτουν κατά την ημερομηνία διεξαγωγής μιας εκτίμησης του τρέχοντος κόστους της εταιρείας. Όλα αυτά γίνονται ενώ προεξοφλούνται με το επιτόκιο που αντανακλά τον κίνδυνο που σχετίζεται με την είσπραξη της χρηματοοικονομικής ροής. Ως αποτέλεσμα, θα διαμορφωθεί η τρέχουσα αξία της εταιρείας. Αυτός ο δείκτης θα επιτρέψειτελικό συμπέρασμα σχετικά με την ελκυστικότητα του έργου για επενδύσεις κεφαλαίου.

Όταν χρησιμοποιείται αυτή η μέθοδος, η έρευνα θα πρέπει να ξεκινά με ανάλυση των εσόδων, άλλων εξόδων και εσόδων, καθώς και του καθαρού κέρδους της επιχείρησης. Οι λαμβανόμενες τιμές θα υποδεικνύουν τη δυναμική ανάπτυξης αυτών των απόλυτων δεικτών, οι οποίοι χρησιμοποιούνται στην προετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων. Στη συνέχεια, δημιουργείται μια μεσοπρόθεσμη πρόβλεψη. Στην περίπτωση αυτή, η αξιολόγηση της ελκυστικότητας των επενδύσεων μιας επιχείρησης που λειτουργεί περιλαμβάνει μια υπόθεση για τη δυναμική ανάπτυξής της. Στη συνέχεια, οι προβλεπόμενες και οι πραγματικές ταμειακές ροές προεξοφλούνται με επιτόκιο που αντανακλά την τρέχουσα κατάσταση. Με άλλα λόγια, οδηγούν στην τρέχουσα αξία της εταιρείας. Όλα αυτά επιτρέπουν στον επενδυτή να ανακαλύψει την πραγματική του αξία και να προσδιορίσει τις δυνατότητες.

Ωστόσο, σύμφωνα με ορισμένους ειδικούς, η μέθοδος προσδιορισμού των προεξοφλημένων χρηματοοικονομικών ροών δεν είναι απολύτως σωστή. Άλλωστε όταν εφαρμόζεται, οι δείκτες της προβλεπόμενης περιόδου υπολογίζονται με μηχανική μεταφορά της υπάρχουσας τάσης στη δυναμική της ανάπτυξης της επιχείρησης. Οι υποθέσεις που γίνονται είναι καθαρά υποκειμενικές. Γι' αυτό δεν υπάρχει εγγύηση ότι δεν θα υπάρξουν σφάλματα στους υπολογισμούς.

Ανάλυση παραγόντων τόσο εσωτερικών όσο και εξωτερικών επιρροών

Κατά την εφαρμογή αυτής της τεχνικής, οι δείκτες για την αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας επιχείρησης προσδιορίζονται σε πολλά διασυνδεδεμένα στάδια. Τα διαδοχικά βήματα μιας τέτοιας εργασίας περιλαμβάνουν:

1. Επιλέξτετους σημαντικότερους παράγοντες (εσωτερικούς και εξωτερικούς) για να προσελκύσουν την προσοχή των επενδυτών. Αυτή η εργασία γίνεται με τη μέθοδο Delphi.
2. Δημιουργία ενός πολυπαραγοντικού μοντέλου παλινδρόμησης. Ως αποτέλεσμα, γίνεται σαφές ο αντίκτυπος που μπορούν να έχουν οι επιλεγμένοι παράγοντες στην επενδυτική ελκυστικότητα της επιχείρησης.
3. Ανάλυση των ληφθέντων δεδομένων. Αυτό λαμβάνει υπόψη τους παράγοντες που έχουν προσδιοριστεί και αναπτύσσει συγκεκριμένες συστάσεις.

Η περιγραφόμενη μέθοδος είναι αρκετά αποτελεσματική για την αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας μιας εταιρείας. Εξάλλου, η εφαρμογή του προβλέπει μια ολοκληρωμένη προσέγγιση για τη μελέτη των δραστηριοτήτων της επιχείρησης και λαμβάνοντας υπόψη όλους τους διαθέσιμους παράγοντες εσωτερικού και εξωτερικού χαρακτήρα. Ωστόσο, αυτή η μέθοδος δεν μπορεί να ονομαστεί ιδανική. Πράγματι, κατά το πέρασμα του πρώτου και του τρίτου σταδίου η εξέτασή του πραγματοποιείται με βάση ερωτηματολόγια και έρευνες. Αυτό κάνει το τελικό αποτέλεσμα να εξαρτάται από υποκειμενικές εκτιμήσεις, γεγονός που οδηγεί σε μείωση της ακρίβειάς του.

Μοντέλο επτά παραγόντων

Κατά την εφαρμογή αυτής της τεχνικής, ο κύριος δείκτης για τον προσδιορισμό της ελκυστικότητας μιας επιχείρησης για τους επενδυτές είναι όπως η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων. Ο ορισμός ενός τέτοιου κριτηρίου οφείλεται στο γεγονός ότι η δραστηριότητα της εταιρείας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την κατάσταση των πόρων που διαθέτει, από τη σύνθεση και τη δομή τους, την ποιότητα και την ποσότητα, την εναλλαξιμότητα και τη συμπληρωματικότητα, καθώς και από τις συνθήκες που τους εξασφαλίζουν. πιο αποτελεσματική χρήση.

Στο μοντέλο των επτά παραγόντων, η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων συγκρίνεται με την ίδιαένας δείκτης που υπολογίζεται από τις πωλήσεις, καθώς και με την κυκλικότητα των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, τον δείκτη τρέχουσας ρευστότητας, τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και απαιτήσεις, το μερίδιο των πληρωτέων λογαριασμών στο ποσό του δανεισμένου κεφαλαίου και την αναλογία των περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού προς τα χρέη της επιχείρησης σε δάνεια.

Η ανάλυση αυτών των δεικτών σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε την επίδραση αυτών των παραγόντων στο τελικό αποτέλεσμα. Ένας επενδυτής, αξιολογώντας την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων, πρέπει να κατανοήσει ότι όσο υψηλότερη είναι, τόσο πιο αποτελεσματικά λειτουργεί η δεδομένη εταιρεία. Και εδώ γίνεται μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης. Για να γίνει αυτό, πολλαπλασιάζονται οι δείκτες μεταβολής όλων των προσδιορισμένων παραγόντων. Η τιμή που προκύπτει καθορίζει το επίπεδο ελκυστικότητας του αντικειμένου για επένδυση.

Όταν χρησιμοποιείται το μοντέλο επτά παραγόντων, είναι δυνατό να προσδιοριστεί με μαθηματική ακρίβεια ο δείκτης που θα γίνει το κύριο κριτήριο για τη λήψη μιας συγκεκριμένης απόφασης. Ωστόσο, θα λάβει υπόψη μόνο εσωτερικά δεδομένα που υποδεικνύουν τις δραστηριότητες της επιχείρησης και θα εξετάσει μόνο την οικονομική πλευρά του θέματος.

Ολοκληρωμένη αξιολόγηση με χρήση εσωτερικών δεικτών

Κατά την εφαρμογή αυτής της τεχνικής, χρησιμοποιούνται παράγοντες ομαδοποιημένοι σε πέντε μπλοκ. Όλα αυτά αποτελούν εσωτερικούς δείκτες της απόδοσης της εταιρείας, που επηρεάζουν άμεσα την ελκυστικότητά της για τους επενδυτές. Μεταξύ αυτών:

• η αποτελεσματικότητα με την οποία χρησιμοποιούνται τα πάγια και τα κυκλοφορούντα (ενσώματα πάγια στοιχεία);
• οικονομική κατάσταση;
• χρήση ανθρώπινου δυναμικού;
• εργασίαστην επενδυτική κατεύθυνση;
• επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

Λαμβάνοντας υπόψη τους δείκτες καθενός από αυτά τα μπλοκ, ένας δυνητικός επενδυτής κάνει υπολογισμούς που καταλήγουν στην απόκτηση ενός ολοκληρωμένου δείκτη που μπορεί να υποδεικνύει την ελκυστικότητα μιας επιχείρησης για επένδυση κεφαλαίων. Τέτοιοι υπολογισμοί αποτελούνται από δύο στάδια. Το πρώτο από αυτά αποκαλύπτει τις τυπικές τιμές και τις τιμές αναφοράς όλων των διαθέσιμων ποσοτήτων, καθώς και το βάρος τους στον σύνθετο δείκτη. Μετά από αυτό, λαμβάνοντας υπόψη όλα τα προηγούμενα έτη, πραγματοποιείται ο υπολογισμός των πιθανών συναρτήσεων.

Ο ρόλος ενός σύνθετου δείκτη διαδραματίζεται από τον υπολογισμό των εκτιμήσεων αξιολόγησης της επενδυτικής ελκυστικότητας των επιχειρήσεων. Αυτή η έννοια υποδηλώνει μια ένδειξη των θέσεων του αναλυόμενου αντικειμένου σύμφωνα με την υπάρχουσα κλίμακα δεικτών. Η βαθμολογία αξιολόγησης είναι μια σύγκριση ενός συστήματος δεδομένων που υποδεικνύει την αποτελεσματικότητα του χρηματοοικονομικού και οικονομικού έργου της εταιρείας με μια επιχείρηση που είναι υπό όρους αποδεκτή ως πρότυπο, τα αποτελέσματα της οποίας θεωρούνται τα καλύτερα στην περιοχή της αγοράς που μελετήθηκε.

Στο τέλος του σταδίου, τα δεδομένα που ελήφθησαν συγκεντρώνονται και γίνεται μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση για κάθε ένα από τα μπλοκ. Το αποτέλεσμα του δεύτερου σταδίου είναι ο μαθηματικός υπολογισμός της ολοκληρωμένης αξιολόγησης της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης.

Αυτή η τεχνική έχει αντικειμενικότητα. Και αυτό είναι το ξεκάθαρο πλεονέκτημά του. Επιπλέον, η μείωση των υπολογισμών στον τελικό δείκτη καθιστά δυνατή τη σημαντική απλοποίηση της ερμηνείας των αποτελεσμάτων. Επιπλέον, το σκοράρισμα δίνειευκαιρία να συγκρίνετε επιχειρήσεις με διαφορετικές μορφές ιδιοκτησίας.

Μεταξύ των αρνητικών πτυχών, οι ειδικοί επισημαίνουν τη χρήση μόνο εσωτερικών δεικτών απόδοσης της εταιρείας μεμονωμένα από εξωτερικές συνθήκες κατά την εφαρμογή της μεθοδολογίας.

Ολοκληρωμένη αξιολόγηση

Αυτή η μέθοδος έγκειται στην ανάλυση πολλών παραγόντων των δραστηριοτήτων της εταιρείας, που είναι τα εσωτερικά και εξωτερικά συστατικά της. Όταν εφαρμόζεται, το τελικό αποτέλεσμα μειώνεται σε έναν ενιαίο δείκτη, που συνδυάζει τρεις ενότητες, δηλαδή γενικό, ειδικό και έλεγχο. Εξετάστε τις πληροφορίες που περιέχει το καθένα από αυτά.

Η γενική ενότητα περιέχει μια αξιολόγηση της θέσης της εταιρείας στην αγορά, της επιχειρηματικής της φήμης, της εξάρτησης των δραστηριοτήτων της από μεγάλους αγοραστές και προμηθευτές, το επίπεδο διοίκησης και τη γνώμη των μετόχων. Αναλύει επίσης την αποτελεσματικότητα της εταιρείας στο μέλλον. Η βαθμολόγηση της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης δίνεται στα πρώτα 5 στάδια αυτής της εργασίας. Το τελευταίο βήμα είναι να μελετήσετε τη δυναμική των δεικτών της χρηματοοικονομικής και οικονομικής δραστηριότητας του αντικειμένου στο οποίο υποτίθεται ότι θα επενδυθούν τα χρήματα.

Μια ειδική ενότητα συζητά τα στάδια αξιολόγησης της επιχείρησης που τη χαρακτηρίζουν:

• συνολική αποτελεσματικότητα;
• αναλογικότητα οικονομικής ανάπτυξης;
• λειτουργική, οικονομική, καινοτομική και επενδυτική δραστηριότητα;
• ποιότητα κέρδους.

Στο πρώτο στάδιο της ανάπτυξης μιας ειδικής ενότητας, δημιουργείται ένα μοντέλο δυναμικής μήτρας. ΑυτήνΤα στοιχεία είναι δείκτες εκείνων των δεικτών που είναι οι κύριοι κατά την εξέταση των δραστηριοτήτων της εταιρείας. Όλοι τους χωρίζονται σε τρεις ομάδες. Μεταξύ αυτών:

• αρχικό, που υποδεικνύει την ποσότητα των πόρων που χρησιμοποιήθηκαν;
• ενδιάμεσο, το οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τον χαρακτηρισμό της παραγωγικής διαδικασίας;
• τελικό, που καθορίζει την ποιότητα του αποτελέσματος της δουλειάς της εταιρείας.

Το δεύτερο στάδιο ανάπτυξης μιας ειδικής ενότητας περιλαμβάνει τη διεξαγωγή μιας περιστασιακής ανάλυσης της αναλογικότητας του ρυθμού που έχει η ανάπτυξη των βασικών δεικτών απόδοσης της εταιρείας.

Στο τρίτο στάδιο υπολογίζονται οι συντελεστές της καινοτομίας-επενδυτικής, οικονομικής και λειτουργικής δραστηριότητας της επιχείρησης.

Το τέταρτο στάδιο συνίσταται στην αξιολόγηση της ποιότητας του κέρδους με βάση δείκτες φερεγγυότητας και κερδοφορίας.

Μετά τη σύνταξη των δύο πρώτων ενοτήτων αυτής της μεθοδολογίας, δίνονται οι τελικοί βαθμοί. Στο μέλλον, συνοψίζονται.

Στην ενότητα ελέγχου της μεθοδολογίας, υπολογίζεται ο τελικός συντελεστής. Ορίζεται ως το άθροισμα των γινομένων των βαθμών που δίνονται, καθώς και των συντελεστών στάθμισης. Με βάση το αποτέλεσμα βγαίνει το τελικό συμπέρασμα.

Αυτή η μέθοδος έχει ορισμένα πλεονεκτήματα σε σχέση με άλλες μεθόδους για την αξιολόγηση της ελκυστικότητας των επενδύσεων μιας επιχείρησης. Ολοκληρώνονται σε μια ολοκληρωμένη προσέγγιση για την εξέταση του ζητήματος, στην κάλυψη μεγάλου αριθμού συντελεστών και δεικτών, καθώς και στη μείωση των αποτελεσμάτων της εργασίας σε μια ολοκληρωμένη τιμή.

Το μειονέκτημα της μεθοδολογίας εκδηλώνεται στουπάρχουσα επίδραση του υποκειμενισμού. Προκύπτει όταν οι αξιολογήσεις εμπειρογνωμόνων γίνονται από ειδικούς. Ωστόσο, ένα τέτοιο μειονέκτημα αντισταθμίζεται με τη συμπερίληψη σημαντικού αριθμού σχετικών και απόλυτων οικονομικών δεικτών στην περιοχή που αναλύθηκε.

Αύξηση κεφαλαίου

Πώς να επενδύσετε την επιχείρησή σας; Για να γίνει αυτό, θα χρειαστεί να φέρουμε την απόδοση της εταιρείας σε επίπεδο που θα προσελκύει την προσοχή του κεφαλαίου.

Μετά την αξιολόγηση, οι τρόποι για την αύξηση της επενδυτικής ελκυστικότητας της επιχείρησης και την ανάπτυξη των σημαντικότερων δεικτών της μπορούν να πραγματοποιηθούν ως εξής:

1. Αύξηση της σταθερής απόδοσης της εταιρείας στον μεταποιητικό τομέα. Το κλειδί της επιτυχίας σε αυτή την περίπτωση θα είναι η αποτελεσματική χρήση των πόρων που διαθέτει η επιχείρηση. Για παράδειγμα, με πέντε στα δέκα μηχανήματα που λειτουργούν στο κατάστημα, το πρώτο θα φθαρεί γρήγορα φυσικά και το δεύτερο θα σκουριάσει με την πάροδο του χρόνου. Αλλά ταυτόχρονα, τα προϊόντα που κατασκευάζει η επιχείρηση δεν πρέπει να είναι μπαγιάτικα στην αποθήκη. Πρέπει να σταλεί άμεσα για εφαρμογή. Γι' αυτό η δουλειά της εταιρείας προς αυτή την κατεύθυνση πρέπει να είναι πολύ ξεκάθαρη ισορροπημένη.
2. Διασφάλιση εμπορικής επιτυχίας. Μόνο εταιρείες με καλές επιδόσεις μπορούν να προκριθούν στην πρώτη θέση στην κατάταξη δημοτικότητας και να λάβουν πρόσθετο κεφάλαιο.
3. Διατήρηση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Για να ληφθούν πρόσθετα κεφάλαια για ανάπτυξη, θα χρειαστεί να υπάρχουν δείκτες απόδοσης που να είναι σε επαρκές επίπεδο. Σε αυτή την περίπτωση, πώς μπορείεπιτύχει την επιθυμητή αύξηση βαθμού; Τρόποι για να αυξηθεί η ελκυστικότητα των επενδύσεων της επιχείρησης και να βελτιωθεί το έργο της είναι η μείωση του ύψους των υφιστάμενων χρεών, καθώς και η ελαχιστοποίηση του κόστους εκτέλεσης των δραστηριοτήτων.
4. Σωστή οργάνωση των εργασιών της εταιρείας. Για να αυξηθεί η ελκυστικότητα της επιχείρησης για τους επενδυτές, θα πρέπει να εξεταστεί η σκοπιμότητα ύπαρξης ορισμένων τμημάτων, καθώς και ορισμένων μονάδων της δομής διαχείρισης. Με τη βελτίωση της διαχείρισης, είναι δυνατό να επιτευχθεί ορθολογική χρήση του χρόνου εργασίας από τους εργαζόμενους και, κατά συνέπεια, η ελκυστικότητα της εταιρείας για επένδυση πρόσθετων οικονομικών πόρων.
5. Ανάπτυξη συστημάτων κινήτρων εργαζομένων. Η επιτυχία της εταιρείας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη διάθεση με την οποία οι εργαζόμενοι εκτελούν τα καθήκοντά τους. Με ευχαρίστηση, θα εργαστούν με το υπάρχον σύστημα κινήτρων και την ευκαιρία να μεγαλώσουν την καριέρα τους, γνωρίζοντας ότι λαμβάνουν μια αξιοπρεπή ανταμοιβή.
6. Παρουσιάζοντας καινοτόμες τεχνολογίες. Ελκυστικές για τους επενδυτές είναι εκείνες οι επιχειρήσεις που προσφέρουν στην αγορά προϊόντα υψηλής ποιότητας που κατασκευάζονται με χρήση σύγχρονων τεχνολογιών. Για να γίνετε ένας από αυτούς, θα χρειαστεί να διατηρήσετε τον εξοπλισμό στο υψηλότερο επίπεδο, καθώς και να προσλάβετε μόνο ειδικούς υψηλής ειδίκευσης.