Βασική ανάλυση αγοράς. Τεχνική και θεμελιώδης ανάλυση

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Η θεμελιώδης ανάλυση είναι ένα σύνολο μεθόδων που επιτρέπουν την πρόβλεψη γεγονότων στην αγορά ή στα τμήματα της υπό την επίδραση εξωτερικών παραγόντων και γεγονότων. Η ακριβής πρόβλεψη των αλλαγών της αγοράς επιτρέπει στον παίκτη να λάβει τις σωστές αποφάσεις προκειμένου να αποκομίσει το μέγιστο όφελος από τέτοιες διακυμάνσεις. Οι διακυμάνσεις που προκαλούνται από γεγονότα που επηρεάζουν την πολιτική και την οικονομία σε μακροοικονομικό επίπεδο μελετώνται με θεμελιώδη ανάλυση.

Ένας επιτυχημένος παίκτης στις αγορές συναλλάγματος και χρηματιστηρίων, κατά κανόνα, διεξάγει μια βαθιά τεχνική και θεμελιώδη ανάλυση των μακροοικονομικών δεικτών που επηρεάζουν την ανάπτυξή τους. Όσο βαθύτερη είναι η μελέτη των θεμελιωδών στοιχείων της αγοράς, τόσο χαμηλότεροι είναι οι κίνδυνοι των συμμετεχόντων. Η κύρια εφαρμοζόμενη εργασία της ανάλυσης είναι ο προσδιορισμός των πιο ελκυστικών περιοχών για επένδυση.

News

Οι ειδήσεις που επηρεάζουν την αγορά μπορούν υπό όρους να χωριστούν σε:

• economic;
• πολιτικό;
• φήμες και προσδοκίες;
• ανωτέρα βία.

Με τη σειρά τους, οι οικονομικές και πολιτικές ειδήσεις μπορούν να χωριστούν σε αναμενόμενα και απροσδόκητα γεγονότα. Οι αναμενόμενες ειδήσεις περιλαμβάνουν ανακοινωμένες ειδήσεις πουκαταχωρήθηκε στο οικονομικό ημερολόγιο.

Περίοδος ισχύος

Ο αντίκτυπος των ειδήσεων και των γεγονότων στην αγορά μπορεί να έχει διαφορετική χρονική περίοδο, αλλά η αγορά αντιδρά σε οποιαδήποτε είδηση σχεδόν αμέσως, αναθεωρώντας τις αναλογίες τιμών και στο μέλλον, τα γεγονότα που έχουν συμβεί μπορούν να υποστηρίξουν μόνο την υπάρχουσες τάσεις. Επομένως, η κερδοσκοπία της αγοράς στις ειδήσεις είναι δυνατή μόνο σε σύντομο χρονικό διάστημα, έως ότου η αγορά βρει ξανά μια σταθερή θέση.

Οικονομικό ημερολόγιο

Δεδομένου ότι οι περισσότερες οικονομικές ειδήσεις έχουν προκαθορισμένες ημερομηνίες κυκλοφορίας, οι έμποροι στις αγορές τις συνδυάζουν σε ένα ειδικό ημερολόγιο. Φέρνει ένα στοιχείο τάξης στην εγγενώς χαοτική αγορά, σας επιτρέπει να προετοιμαστείτε για την εκδήλωση και να της δώσετε μια προκαταρκτική αξιολόγηση. Οι ημερομηνίες καταχωρούνται στο οικονομικό ημερολόγιο:

• δημοσίευση στατιστικών αναφορών ανά πολιτείες;
• οικονομικές καταστάσεις των μεγαλύτερων παικτών στην αγορά;
• έναρξη ισχύος των εγκριθέντων νόμων που αλλάζουν τους όρους επιχειρηματικής δραστηριότητας;
• Ομιλίες ηγετών κρατών, αρχηγών εθνικών τραπεζών και μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων,
• άλλα ανακοινωθέντα γεγονότα που ενδέχεται να επηρεάσουν την κατάσταση της αγοράς.

Αρχικές συνθήκες για ανάλυση

Μια απλή θεμελιώδης ανάλυση της αγοράς μπορεί, ως πρώτη προσέγγιση σε σύντομο χρονικό διάστημα, να υποθέσει ότι ελλείψει ειδήσεων, η αγορά είναι σταθερή και οι γενικές της τάσεις παραμένουν. Ως εκ τούτου, οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουνσχετικά με την εμφάνιση διακυμάνσεων και, κατά συνέπεια, τη λήψη κερδοσκοπικών κερδών από αυτές τις διακυμάνσεις, αποτελούν είδηση (γεγονότα). Επιπλέον, όσο πιο απροσδόκητα είναι τα νέα και το γεγονός, τόσο περισσότερες διακυμάνσεις στην αγορά μπορούν να προκαλέσουν. Κάθε επιχειρηματίας, πραγματοποιώντας θεμελιώδη ανάλυση αγοράς, θέλει να αποφύγει κινδύνους και ζημίες και ενδιαφέρεται για πρόσθετο κέρδος από τις διακυμάνσεις.

Οικονομικοί παράγοντες

Για να πραγματοποιήσουμε μια θεμελιώδη ανάλυση, μελετάμε παράγοντες που υποδεικνύουν τη γενική κατάσταση της οικονομίας, όπως:

• Τάσεις ΑΕΠ - με την αύξηση του ΑΕΠ, το εθνικό νόμισμα και τα περιουσιακά στοιχεία στην επικράτεια του κράτους ενισχύονται.
• ο προϋπολογισμός της χώρας, το προγραμματισμένο και πραγματικό μέγεθος του πλεονάσματος ή του ελλείμματός της,
• πληρωμές και εμπορικά ισοζύγια, ο λόγος των εξαγωγών προς τις εισαγωγές;
• δείκτες τιμών καταναλωτή και χονδρικής, ποσοστό πληθωρισμού;
• στοιχεία ανεργίας;
• Δείκτες βιομηχανικής παραγωγής και μετοχών, άλλοι δείκτες της κατάστασης της οικονομίας.

Υπάρχουν δεκάδες διαφορετικοί δείκτες και μακροοικονομικοί δείκτες. Για τους παίκτες της αγοράς, όλα τα σήματα που δίνει η αλλαγή σε αυτούς τους δείκτες φέρουν σημαντικές πληροφορίες, έχοντας μελετήσει τις οποίες, μπορείτε να προσδιορίσετε σωστά τη στρατηγική της συμπεριφοράς σας για να αποφύγετε ζημιές και να βγάλετε κέρδη.

Οικονομικές ειδήσεις, κατά κανόνα, αναμένονται - οι αναλυτές προσπαθούν να προβλέψουν τις τιμές των δεικτών και των δεικτών ακόμη και πριν εμφανιστούν. Μόνο σε περίπτωση έντονης απόκλισης των πραγματικών τιμών από τις προβλέψεις, η αγορά βιώνεισημαντικές αλλαγές.

Πολιτικοί παράγοντες

Η αλλαγή της κυβέρνησης, τα αποτελέσματα των εκλογών, οι δηλώσεις κρατικών αρχηγών, η ψήφιση νόμων και άλλες πολιτικές ειδήσεις εξετάζονται από θεμελιώδη ανάλυση από την άποψη του αντίκτυπου στην οικονομία και προβλέπουν τις αλλαγές της αγοράς που προκαλούνται από αυτά τα γεγονότα. Η σύναψη διακρατικών συμφωνιών, η μη αγοραία ρύθμιση της οικονομίας μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στο συνολικό οικονομικό κλίμα στο κράτος και στις χώρες που είναι οι κύριοι στρατηγικοί εταίροι του.

Οι πολιτικές ειδήσεις περιλαμβάνουν απεργίες, ένοπλες συγκρούσεις, αλλαγές στην πολιτική δομή και άλλα γεγονότα. Ο αντίκτυπός τους στην οικονομία μπορεί να έχει διάφορες συνέπειες. Αν και, κατά κανόνα, μεγάλα πολιτικά σοκ ανησυχούν τους επενδυτές και οδηγούν σε αρνητικά αποτελέσματα για το σύνολο της οικονομίας. Μια πολιτική κρίση συνήθως συνοδεύεται από οικονομική ύφεση και το αντίστροφο.

Φήμες που επηρεάζουν τις προσδοκίες

Η διάδοση φημών μπορεί να έχει σημαντικό αντίκτυπο στους παράγοντες της αγοράς. Είναι οι προσδοκίες των ανθρώπων που επιδιώκουν να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη που μπορούν να αυξήσουν τις επενδύσεις σε έναν συγκεκριμένο τομέα της οικονομίας ή σε μια συγκεκριμένη εταιρεία. Ταυτόχρονα, τέτοιες προσδοκίες οδηγούν σε αλλαγή της δομής της αγοράς. Οι κίνδυνοι να παίξουν οι συμμετέχοντες με φήμες είναι πολύ μεγάλοι, αλλά αν τα στοιχήματα ήταν σωστά, τότε το κέρδος από τέτοιες επενδύσεις είναι μεγάλο.

Ανωτέρα βία

Μεγάλες φυσικές καταστροφές που προκάλεσαν την καταστροφή βιομηχανικών επιχειρήσεων, δρόμωνεπικοινωνιών και άλλων υποδομών, επιφέρουν αλλαγές στην οικονομική κατάσταση στην περιοχή της καταστροφής. Οι ανθρωπογενείς καταστροφές μπορούν να αλλάξουν το επενδυτικό κλίμα μιας μεμονωμένης εταιρείας και του κλάδου συνολικά. Η θεμελιώδης ανάλυση σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε τις τάσεις στην οικονομία υπό την επίδραση τέτοιων απροσδόκητων παραγόντων. Χρησιμοποιείται όχι μόνο για τη μελέτη της αγοράς στο σύνολό της, αλλά και για συγκεκριμένες επενδυτικές περιοχές. Μπορείτε να αναλύσετε την κατάσταση στην επιχείρηση, στον κλάδο, σε ένα συγκεκριμένο τμήμα της αγοράς. Οι πιο ανεπτυγμένοι τομείς εφαρμογής είναι αυτοί που θα συζητηθούν παρακάτω.

Θεμελιώδης ανάλυση της αγοράς συναλλάγματος

Ειδήσεις και γεγονότα στην οικονομία συχνά έχουν σημαντικό αντίκτυπο στα εθνικά νομίσματα. Μελετώντας την επίδραση των γεγονότων, η θεμελιώδης ανάλυση της αγοράς συναλλάγματος στοχεύει να προβλέψει την ενίσχυση ή την αποδυνάμωση των εθνικών νομισμάτων σε ζεύγη συναλλαγών. Αν η ίδια είδηση έχει θετική επίδραση στο πρώτο νόμισμα του ζεύγους και αρνητική στο δεύτερο, τότε η ενίσχυση του πρώτου νομίσματος έναντι του δεύτερου είναι εμφανής. Σημαντικός παράγοντας στην αγορά συναλλάγματος είναι τα προεξοφλητικά επιτόκια των εθνικών τραπεζών, ιδιαίτερα των οικονομικά ισχυρών χωρών.

Η θεμελιώδης ανάλυση των χρηματοπιστωτικών αγορών και των συναλλαγματικών κινήσεων αντικατοπτρίζει τις πολλές διαδικασίες που λαμβάνουν χώρα στην παγκόσμια οικονομία και σας επιτρέπει να προβλέψετε τις κινήσεις των τιμών για να επιτύχετε μέγιστα κέρδη σε έναν συνεχώς μεταβαλλόμενο κόσμο συναλλαγών. Ταυτόχρονα, είναι σημαντικό να λαμβάνεται υπόψη η κυκλική φύση της οικονομικής ανάπτυξης.

Κατά τη διάρκεια περιόδων ύφεσης, όταν η παραγωγή περιορίζεται,τα επιτόκια μειώνονται, η καταναλωτική ζήτηση μειώνεται, η ανεργία αυξάνεται, το εθνικό νόμισμα χάνει την ελκυστικότητά του. Οι επενδυτές της αγοράς συναλλάγματος θα προσπαθήσουν να διατηρήσουν τις αποταμιεύσεις τους σε ένα πιο σταθερό νόμισμα. Αλλά πρέπει να θυμόμαστε ότι οι περίοδοι ύφεσης αντικαθίστανται από στασιμότητα και ανάπτυξη, τότε είναι που οι παίκτες στην αγορά συναλλάγματος παίρνουν τα κέρδη τους.

Η θεμελιώδης ανάλυση της αγοράς συναλλάγματος στη βραχυπρόθεσμη κατάσταση και η πρόβλεψη της εξέλιξής της χρησιμοποιεί στοιχεία τεχνικής ανάλυσης. Η επίπεδη (στάσιμη) κατάσταση δεν είναι ενδιαφέρουσα για τους παίκτες συναλλάγματος. Η θεμελιώδης-τεχνική ανάλυση βασίζεται στη χρήση εργαλείων μαθηματικής μοντελοποίησης. Για αυτό, εμπλέκονται μέθοδοι επεξεργασίας μαθηματικών δεδομένων και η προσέγγισή τους.

Θεμελιώδης χρηματιστηριακή ανάλυση

Οι συναλλαγές σε μετοχές, καθώς και σε άλλους τίτλους, απαιτούν εις βάθος μελέτη. Η θεμελιώδης ανάλυση της αγοράς κινητών αξιών βασίζεται στα ίδια μηνύματα με ολόκληρη την οικονομία. Ωστόσο, σε αυτήν την περίπτωση, οι ιδιαιτερότητες του κλάδου παίζουν σημαντικό ρόλο, επειδή για πολλούς κλάδους τα ίδια σήματα μπορούν να έχουν πολλαπλές κατευθύνσεις.

Η θεμελιώδης ανάλυση της χρηματιστηριακής αγοράς απαιτεί βαθιά κατανόηση των συνεχιζόμενων φαινομένων, τόσο σε μακρο όσο και σε μικρο επίπεδο. Έτσι, για παράδειγμα, οι δυσκολίες που συναντώνται στην πώληση συγκεκριμένων αγαθών μπορούν να οδηγήσουν σε αύξηση των πωλήσεων αγαθών που τα αντικαθιστούν, να μετατοπίσουν την εστίαση των επενδυτών στο χρηματιστήριο.

Η θεμελιώδης ανάλυση των μετοχών των επιχειρήσεων βασίζεται σε μια βαθιά μελέτη του κράτουςη τρέχουσα οικονομική κατάσταση, προοπτικές ανάπτυξης του κλάδου. Θα πρέπει να λαμβάνει υπόψη την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, το ισοζύγιο πληρωμών της, τους ανθρώπινους πόρους.

Η θεμελιώδης ανάλυση των τίτλων απαιτεί τα υψηλότερα προσόντα από έναν έμπορο, μια διαισθητική αίσθηση για τις αλλαγές της αγοράς. Έχοντας μελετήσει αυτούς τους παράγοντες, οι επενδυτές λαμβάνουν αποφάσεις για την απόκτηση ή την πώληση των μετοχών της εταιρείας στα χρηματιστήρια. Μόνο μια θεμελιώδης ανάλυση της χρηματιστηριακής αγοράς επιτρέπει σε έναν επενδυτή να υπολογίζει στη λήψη των σωστών αποφάσεων για να βγάλει κέρδος.

Ανάλυση Intermarket

Μια σημαντική προϋπόθεση για τα σωστά αναλυτικά συμπεράσματα είναι η κατανόηση της στενής σχέσης μεταξύ των διαφορετικών αγορών και των τμημάτων τους. Οι τάσεις που έχουν προκύψει σε οποιαδήποτε αγορά ή στο τμήμα της οδηγούν αναπόφευκτα σε μια γενική διακύμανση. Το μέγεθος τέτοιων διακυμάνσεων σχετίζεται με τη σημασία και την ενσωμάτωση αυτού του τμήματος της αγοράς στις συνολικές διαδικασίες της οικονομίας.

Ταυτόχρονα, οι ιδιωτικές και γενικές τάσεις μπορεί να μην συμπίπτουν - η ανάπτυξη σε έναν τομέα της οικονομίας μπορεί να οδηγήσει σε πτώση σε άλλους τομείς και να επηρεάσει αρνητικά την οικονομία στο σύνολό της. Για παράδειγμα, η πτώση των τιμών της ενέργειας απέχει πολύ από το να έχει σαφή επίδραση σε μεμονωμένους τομείς της οικονομίας και στις οικονομίες των κρατών.

Σε μια τέτοια κατάσταση, παρά την πτώση των βιομηχανιών παραγωγής ενέργειας και των βιομηχανιών που σχετίζονται με την παροχή τους, ενδέχεται να υπάρξει αύξηση των καταναλωτών αυτού του πόρου. Και μόνο εάν το μερίδιο της παραγωγής ενέργειας στην κρατική οικονομία είναι μεγάλο, αυτό μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές δυσκολίες στη συνολική κατάσταση στις αγορές της χώρας, προκαλώντας μείωση της καταναλωτικής ζήτησης καιφερεγγυότητα σε όλα τα επίπεδα. Επομένως, τα ίδια γεγονότα σε διαφορετικούς τομείς της αγοράς μπορούν να οδηγήσουν σε πολύ σαφείς συνέπειες.

Δυσκολία ανάλυσης

Η θεμελιώδης ανάλυση βασίζεται σε γεγονότα που επηρεάζουν τις οικονομικές διαδικασίες, αλλά κατά την ανάλυση της αγοράς, πρέπει να γνωρίζουμε πλήρως το γεγονός ότι οι τιμές της αγοράς δημιουργούνται από όλους τους συμμετέχοντες και ο σχηματισμός τους υπόκειται σε πολλούς υποκειμενικούς παράγοντες, οι οποίοι μπορεί να είναι αρκετά απροσδόκητο από την άποψη των προτύπων ανάλυσης. Εξάλλου, κάθε παίκτης στην αγορά αξιολογεί ξεχωριστά τις ειδήσεις που έλαβε και μόνο το σύνολο των αποφάσεων όλων των παικτών διαμορφώνει τελικά την ισορροπία προσφοράς και ζήτησης και, κατά συνέπεια, την τιμή.

Όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά, ακόμη και πριν από την εκδήλωση, με βάση φήμες, την εμπειρία τους, τις απόψεις των ειδικών, προετοιμάζονται για μια αλλαγή και, σύμφωνα με τις προσδοκίες τους, αλλάζουν εκ των προτέρων τις τιμές. Οι μεμονωμένοι παίκτες αντιδρούν διαφορετικά στις ίδιες ειδήσεις, μερικές φορές παίρνοντας αντίθετες αποφάσεις - αυτό οδηγεί στο γεγονός ότι ακόμη και πολύ σημαντικές ειδήσεις μερικές φορές δεν προκαλούν σημαντικές αλλαγές σε τιμές και τιμές. Μια τέτοια ανάλυση είναι πολύ χρονοβόρα, καθώς πρέπει να λαμβάνει υπόψη την αντίδραση όλων των παραγόντων της αγοράς στην είδηση. Μπορούμε να θεωρήσουμε ότι η θεμελιώδης ανάλυση είναι ένας κλάδος που μελετά τη συλλογική συνείδηση των παραγόντων της αγοράς.

Σωστή αξιολόγηση των σημάτων

Οι χρηματιστηριακοί δείκτες και οι δείκτες δεικτών της κατάστασης της οικονομίας είναι ολοκληρωμένου χαρακτήρα και αντανακλούν μόνογενικές τάσεις στην οικονομία και την αγορά. Για λεπτομερή ανάλυση και λήψη αποφάσεων, είναι απαραίτητο να μελετηθούν όλες οι συνθήκες που μπορεί να επηρεάσουν τα αποτελέσματα. Δεν είναι τυχαίο ότι τα άτομα που κερδίζουν από τις συναλλαγές στο χρηματιστήριο αποκαλούνται παίκτες, γιατί τελικά, η τύχη, το ταλέντο και η ικανότητα σωστής αξιολόγησης αυτών των αγορών σηματοδοτούν ότι οι μελέτες θεμελιωδών αναλύσεων παίζουν σημαντικό ρόλο στη δουλειά τους (και ίσως ακόμα και στην τέχνη του χρηματιστηρίου).