Αμοιβαία κεφάλαια αγοράς χρήματος στη Ρωσία

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Ένα από τα ασφαλέστερα αμοιβαία κεφάλαια είναι οι πόροι της χρηματαγοράς (ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί), αν και όλα εξαρτώνται από τη διάρκεια της επένδυσης. Όσοι επένδυσαν σε αυτά είναι ασφαλισμένοι για να μην χάσουν το μεγαλύτερο μέρος των καταθέσεών τους, αλλά, από την άλλη πλευρά, τα έσοδα των καταθετών αποδεικνύονται τόσο ασήμαντα που ο πληθωρισμός τους τρώει με την πάροδο του χρόνου. Άρα θα είναι απαραίτητα για όσους θέλουν να συνεισφέρουν μετρητά σε βραχυπρόθεσμα προγράμματα. Αυτοί οι ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί θα συζητηθούν.

Ορισμός Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι εισφορές μετρητών που σχηματίζονται από τη συγκέντρωση των κεφαλαίων ενός μεγάλου αριθμού επενδυτών. Συχνά, οι αρχικές καταθέσεις σε ορισμένες από αυτές κυμαίνονται από 300-500 $ και μετά το άνοιγμα ενός λογαριασμού, οι επόμενες επενδύσεις μπορούν να έχουν τη μορφή οποιουδήποτε ποσού.

Ανεξάρτητα από την επενδυτική στρατηγική και τους στόχους, οι χρηματιστηριακές εταιρείες, οι εταιρείες επενδύσεων ενεργούν ως ιδρυτές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου ή μιας ομάδας αμοιβαίων κεφαλαίων. Για τη διευκόλυνση των ιδρυτών, τα κεφάλαιά τους μεταφέρονται εύκολα από τους τίτλους μιας εταιρείας στους τίτλους μιας άλλης χωρίς προμήθειες.

Τα αμοιβαία κεφάλαια ειδικεύονται σε επενδύσεις σε σκληρά μέταλλα, μέσα χρηματαγοράς, ακίνητα. Είναι ένα πακέτοομόλογα, μετοχές, μετρητά, τα οποία διαχειρίζεται μια εταιρεία επενδύσεων για λογαριασμό και κατ' εντολή πολλών επενδυτών. Τα συνδυασμένα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ονομάζονται χαρτοφυλάκιό του. Κάθε μερίδιο του χαρτοφυλακίου είναι η αναλογική ιδιοκτησία του επενδυτή στα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου, καθώς και ένα μέρος του εισοδήματος που δημιουργείται από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.

Αρχή λειτουργίας

Όλα τα αμοιβαία κεφάλαια λειτουργούν σχεδόν με τον ίδιο τρόπο. Συγκροτούνται από μια επενδυτική εταιρεία που πουλά τις μετοχές της σε επενδυτές και στη συνέχεια επενδύει τα κεφάλαια που λαμβάνει σε χαρτοφυλάκια τίτλων. Συγκεντρώνοντας τα κεφάλαια των καταθετών σε ένα χαρτοφυλάκιο, ο επικεφαλής της εταιρείας μπορεί να διαφοροποιήσει τις επενδύσεις αγοράζοντας ομόλογα και μετοχές στο αμοιβαίο κεφάλαιο.

Οι τύποι των επιλεγμένων μέσων καθορίζουν τον σκοπό της επένδυσης. Για παράδειγμα, εάν ο στόχος μιας εταιρείας επενδύσεων μετοχών είναι να ανακοινώσει κέρδη κεφαλαίου, τότε η μερίδα του λέοντος των κεφαλαίων πηγαίνει σε μετοχές ανάπτυξης. Εάν ο σκοπός του ομολογιακού αμοιβαίου κεφαλαίου είναι η πληρωμή εισοδήματος από τοκομερίδιο, το οποίο δεν φορολογείται, τότε τα κεφάλαια επενδύονται σε δημοτικά ομόλογα. Ταυτόχρονα, η εταιρεία επενδύσεων για ομόλογα συγκροτείται με την έκδοσή τους με σκοπό τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου και τη μείωση του κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων σε μεμονωμένα ομόλογα.

Οι επενδυτές καταβάλλονται μερίσματα, τα οποία προέρχονται από έσοδα από τίτλους που αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χαρτοφυλακίου. Ένας πελάτης που επένδυσε 1.000 $ θα λάβει το ίδιο ποσοστό απόδοσης με κάποιον που επένδυσε 100.000 $. Η διαφορά θα είναι αυτήτο εισόδημα του δεύτερου καταθέτη θα είναι 100 φορές μεγαλύτερο από αυτό του πρώτου (σύμφωνα με το ποσοστό των μεριδίων του στο ταμείο).

Όταν η αξία των τίτλων στο χαρτοφυλάκιο αλλάζει, η καθαρή αξία ενεργητικού του ενδιάμεσου χρηματοπιστωτικού οργανισμού αλλάζει ανάλογα. Οι διακυμάνσεις των τιμών επηρεάζονται από τους κινδύνους που ενυπάρχουν σε πολλούς τύπους τίτλων: πολιτικοί, οικονομικοί, αγοραίοι.

Προβολές

Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι διαφόρων τύπων, π.χ. οι συνεισφέροντες επενδύουν σε ομόλογα, μετοχές, υβριδικές εταιρείες επενδύσεων σε εμπορεύματα και αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς.

Λαμβάνοντας υπόψη όλα τα είδη λεπτομερώς, μπορούμε να πούμε ότι πρόκειται για αμοιβαίες επενδύσεις που πωλούν τις δικές τους μετοχές και επενδύουν τα κεφάλαια που λαμβάνονται σε τίτλους της χρηματαγοράς. Αυτές οι εταιρείες όλων των υπολοίπων είναι που διατηρούν την αξία των τίτλων τους σε σταθερό επίπεδο. Συχνά η τιμή και η εκτιμώμενη αξία μιας μετοχής είναι $1. Η διατήρηση της τιμής στα ίδια επίπεδα επιτρέπει το γεγονός ότι οι βραχυπρόθεσμες ζημίες από την πώληση τίτλων, τα τυχόν έξοδα της εταιρείας επενδύσεων αφαιρούνται από τα έσοδα από επενδύσεις. Αυτό το αποτέλεσμα επιτυγχάνεται πιο εύκολα από εκείνα τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν δανειακά κεφάλαια σε βραχυπρόθεσμα μέσα χρηματαγοράς, καθώς τέτοια μέσα έχουν χαμηλή μεταβλητότητα τιμών.

Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς είναι επενδύσεις σε τίτλους με διάρκεια μικρότερη του ενός έτους. Τέτοιες εταιρείες είναι οι λιγότερο επικίνδυνες μεταξύ άλλων τύπων. Πολύ συχνά χρησιμοποιούνται στα χαρτοφυλάκια τους ως καταφύγιο κατά την έξοδο από το χρηματιστήριο.αγορά, παρά το γεγονός αυτό, μερικές φορές έχουν υψηλές αποδόσεις.

Οφέλη από την επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς

1. Η διαφοροποίηση είναι η ανακατανομή των κινδύνων μεταξύ πολλών χρηματοοικονομικών μέσων.
2. Επαγγελματική διαχείριση χρημάτων - συνοδεία των διευθυντών εταιρειών επενδύσεων καταθετών καθ' όλη τη διάρκεια της επενδυτικής διαδικασίας.
3. Ευρεία επιλογή. Η δυνατότητα ευρείας επιλογής επενδύσεων κεφαλαίου παρέχεται από σημαντικό αριθμό αμοιβαίων κεφαλαίων (μετοχές, ομόλογα, χρηματαγορά).
4. Ρευστότητα - ένας επενδυτής μπορεί να πουλήσει τις μετοχές του ανά πάσα στιγμή και να επιστρέψει τα κεφάλαια.
5. Εξοικονόμηση - ο επενδυτής αγοράζει έτοιμα χαρτοφυλάκια χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών και δεν τα καταρτίζει ο ίδιος από τίτλους μεμονωμένων εταιρειών.
6. Προστατέψτε τον επενδυτή και τα δικαιώματά του - τα αμοιβαία κεφάλαια ελέγχονται ομοσπονδιακά μέσω της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
7. Ευκολία - οι μετοχές μπορούν να πουληθούν ή να αγοραστούν με τη βοήθεια μεσιτών, οικονομικών συμβούλων, τραπεζών, ασφαλιστικών πρακτόρων.

Κίνδυνοι επένδυσης σε αμοιβαία κεφάλαια

Ένα από τα κύρια είναι ο κίνδυνος απώλειας επενδυμένου κεφαλαίου λόγω μείωσης της καθαρής αξίας ενεργητικού (NAV). Επιπλέον, υπάρχουν και άλλοι κίνδυνοι:

• interest;
• αγορά;
• σχετικά με την ποιότητα των τίτλων.

Καθώς τα επιτόκια της αγοράς αυξάνονται, υπάρχει μικρότερη πίεση στις αγορές ομολόγων και μετοχών, με αποτέλεσμα χαμηλότερα ΚΑΕ των ομολογιακών κεφαλαίων καιμερίδια. Η μείωση των επιτοκίων της αγοράς έχει το αντίθετο αποτέλεσμα.

Η ποιότητα των τίτλων καθορίζεται από τη μεταβλητότητα των τιμών των μετοχών. Οι καταθέτες ανησυχούν συχνά για τον κίνδυνο αφερεγγυότητας των εταιρειών αμοιβαίων επενδύσεων. Η αξία των περιουσιακών τους στοιχείων μπορεί να μειωθεί, αλλά η πιθανότητα κάτι τέτοιο είναι μικρή. Ο τρόπος σύστασης των εταιρειών ελαχιστοποιεί τους κινδύνους χρεοκοπίας και απάτης.

Αμοιβαία Κεφάλαια στη Ρωσία

Μέχρι σήμερα, το πλήρες δυναμικό των ρωσικών αμοιβαίων κεφαλαίων δεν έχει ακόμη αξιοποιηθεί πλήρως για διάφορους λόγους:

1. Η εισροή μακροπρόθεσμων ιδιωτικών επενδύσεων είναι περιορισμένη σε αυτές.
2. Η επένδυση σε αμοιβαία κεφάλαια αποταμίευσης συντάξεων απαγορεύεται από το νόμο στη Ρωσία.

Αυτοί οι λόγοι περιορίζουν τη ροή κεφαλαίων προς τις εταιρείες αμοιβαίων επενδύσεων, η αύξησή τους οφείλεται στον επανυπολογισμό της αξίας των χαρτοφυλακίων και στην επανεκτίμηση των συναλλαγών περιουσιακών στοιχείων. Τα αμοιβαία κεφάλαια στη Ρωσία είναι μικρά και δεν επιτρέπουν επιχειρηματική κλίμακα. Το μέσο μέγεθος των ρωσικών επενδυτικών εταιρειών είναι μια τάξη μεγέθους χαμηλότερο από τις ξένες.

Ένα παράδειγμα ρωσικού αμοιβαίου κεφαλαίου είναι το OIF "Sberbank - Money Market Fund". Σκοπός του είναι να δημιουργήσει μετρητά επενδύοντας σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα Ρώσων εκδοτών με υψηλή πιστοληπτική ικανότητα, χάρη στην αύξηση της αγοραίας αξίας και τη λήψη μεγάλων εσόδων, καθώς και τη λήψη τόκων από βραχυπρόθεσμες καταθέσεις σε μεγάλες εμπορικές ρωσικές τράπεζες.