Τύπος Dupon - παράδειγμα υπολογισμού

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Το μοντέλο DuPont θεωρείται μία από τις πιο αποτελεσματικές μεθόδους παραγοντικής ανάλυσης. Προτάθηκε το 1919 από ειδικούς της ομώνυμης εταιρείας. Εκείνη την εποχή, οι δείκτες κερδοφορίας του κύκλου εργασιών και των πωλήσεων των περιουσιακών στοιχείων διαδόθηκαν ευρέως. Ήταν σε αυτό το μοντέλο που αυτοί οι δείκτες εξετάστηκαν μαζί για πρώτη φορά, ενώ το μοντέλο είχε τριγωνική δομή.

Ο τύπος Dupont χρησιμοποιείται συχνά, η ανάλυση παραγόντων με τη βοήθειά του είναι εξαιρετικά απλή. Στην κορυφή του τριγώνου υπάρχει ένας συντελεστής που δείχνει την απόδοση του συνολικού κεφαλαίου, είναι ο κύριος δείκτης σε αυτό το σχήμα, που σημαίνει το κέρδος από τα κεφάλαια που επενδύονται στην εταιρεία. Ακολουθούν δείκτες του τύπου παράγοντα, δηλαδή το ποσό του κέρδους (κερδοφορία πωλήσεων) και τον κύκλο εργασιών του ενεργητικού. Ο τύπος DuPont σημαίνει ότι η απόδοση της επένδυσης θα είναι ίση με το γινόμενο του κέρδους από τις πωλήσεις και του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

μοντέλο Dupon

Ο κύριος στόχος του μοντέλου DuPont είναι να εντοπίσει παράγοντες που μπορούν να καθορίσουν την απόδοση της επιχείρησης, να αξιολογήσει τον βαθμό επιρροής αυτών των παραγόντων στις τάσεις ανάπτυξης, λαμβάνοντας υπόψη τις αλλαγές και τις αλλαγές τους καισημασία.

Χρησιμοποιείται κυρίως για την αξιολόγηση των κινδύνων και αυτό ισχύει τόσο για το κεφάλαιο που χρησιμοποιείται για την ανάπτυξη του οργανισμού όσο και για την επένδυση σε άλλα έργα. Παρακάτω εξετάζουμε τους κύριους δείκτες του μοντέλου.

Απόδοση ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας

Για να έχουν οι ιδιοκτήτες απόδοση επένδυσης, πρέπει να καταβάλουν εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο. Οι υπολογισμοί που δείχνουν ο τύπος Dupont λένε ότι για αυτό πρέπει να θυσιάσουν τα κεφάλαια που αποτελούν το κεφάλαιο της εταιρείας, αλλά ταυτόχρονα δικαιούνται μερίδιο από τα κέρδη που λαμβάνει ο οργανισμός. Είναι ωφέλιμο για αυτούς να εμφανίζεται στο ίδιο τους το κεφάλαιο, διαμορφώνοντας έτσι μια σημαντική διαδικασία για τους μετόχους. Αλλά η χρήση αυτού του μοντέλου συνεπάγεται την εισαγωγή περιορισμών. Το πραγματικό εισόδημα μπορεί να αποκτηθεί μόνο από τις πωλήσεις, ενώ τα περιουσιακά στοιχεία δεν αποφέρουν κέρδος. Με βάση αυτόν τον δείκτη, είναι αδύνατο να αξιολογηθούν οι μονάδες της επιχείρησης. Αξίζει επίσης να ληφθεί υπόψη το γεγονός ότι οι εταιρείες έχουν ως επί το πλείστον μόχλευση.

Ο τύπος του DuPont παίζει σημαντικό ρόλο στην παραγοντική ανάλυση: ένα παράδειγμα, αν λάβουμε υπόψη την τραπεζική δραστηριότητα, καθώς το δανεισμένο κεφάλαιο είναι η βάση για την οικοδόμηση μιας επιχείρησης. Αυτό σημαίνει ότι η πραγματική λειτουργία της τράπεζας πραγματοποιείται σε βάρος των προσελκυσμένων καταθέσεων και ο ρόλος του μετοχικού κεφαλαίου είναι η αποταμίευση αποθεματικών, με άλλα λόγια, μια εγγύηση ότι η τράπεζα είναι σε θέση να διατηρήσει τη ρευστότητά της. Αυτό είναιη εν λόγω μέτρηση μπορεί να απαντήσει μόνο σε ερωτήσεις που σχετίζονται με τα ίδια κεφάλαια που κερδίζει ένας οργανισμός για τους δημοπρατητές.

Διαδικασίες κύκλου εργασιών περιουσιακών στοιχείων

Ο κύκλος εργασιών περιουσιακών στοιχείων είναι ένας δείκτης που αντικατοπτρίζει τον αριθμό των κύκλων εργασιών του κεφαλαίου που επενδύθηκε στα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Με άλλα λόγια, είναι μια εκτίμηση της έντασης εκμετάλλευσης όλων των περιουσιακών στοιχείων και δεν υπάρχει διαφορά από ποιες πηγές διαμορφώθηκαν. Είναι επίσης σε θέση να δείξει πόσα έσοδα έχει η εταιρεία από τα χρήματα που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία.

Κερδοφορία πωλήσεων

Αν ο τύπος της DuPont ληφθεί ως κύριος παράγοντας στον υπολογισμό, αυτός ο δείκτης χρησιμοποιείται ως ο κύριος δείκτης με τον οποίο αξιολογείται η αποτελεσματικότητα ενός οργανισμού, ο οποίος δεν έχει πολύ μεγάλες εξοικονομήσεις ιδίων κεφαλαίων και πάγιων περιουσιακών στοιχείων. Στην πραγματικότητα, εάν η αξία του παρονομαστή είναι χαμηλή κατά τους υπολογισμούς, αποδεικνύεται ότι η οικονομική δυνατότητα της εταιρείας υπερεκτιμάται με την απόκτηση πολύ υψηλής απόδοσης ιδίων κεφαλαίων. Με μια τέτοια προσέγγιση, είναι δυνατό να αξιολογηθεί αντικειμενικά η τρέχουσα κατάσταση της εταιρείας.

Επίσης, μέσω του δείκτη απόδοσης πωλήσεων, φαίνεται ξεκάθαρα πόσο καθαρό κέρδος έλαβε η εταιρεία από το ποσό της μονάδας που πωλήθηκε. Εάν χρησιμοποιείται ο τύπος DuPont, αυτός ο δείκτης σάς επιτρέπει να υπολογίσετε το ποσό του καθαρού εισοδήματος που θα έχει ο οργανισμός αφού καλύψει το κόστος του προϊόντος, πληρώσει όλους τους φόρους και τους τόκουςδάνεια. Αυτός ο δείκτης αποκαλύπτει σημαντικές πτυχές, δηλαδή την πώληση προϊόντων και το μερίδιο των κεφαλαίων που δαπανώνται για την απόκτησή τους.

Επιστροφή περιουσιακών στοιχείων. τύπος DuPont

Αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει την αποτελεσματικότητα των εργασιών της εταιρείας. Χρησιμοποιείται ως ο κύριος δείκτης παραγωγής που μπορεί να αντικατοπτρίζει την αποδοτικότητα της εργασίας με επενδυμένο κεφάλαιο. Με βάση αυτό, σημειώνουμε ότι η κερδοφορία του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να προσδιοριστεί από δύο παράγοντες - το κέρδος και τον κύκλο εργασιών. Μαζί, αυτό δημιουργεί ένα πολλαπλασιαστικό μοντέλο που χρησιμοποιείται στις οικονομικές καταστάσεις.

Οικονομική μόχλευση

Η χρηματοοικονομική μόχλευση είναι απαραίτητη για να συσχετιστεί το χρέος και τα ίδια κεφάλαια, καθώς και για να φανεί ο αντίκτυπός της στα καθαρά κέρδη της επιχείρησης. Αξίζει να σημειωθεί ότι όσο υψηλότερο είναι το μερίδιο των δανείων, τόσο χαμηλότερο θα είναι το καθαρό κέρδος, αφού το ύψος του κόστους τόκων θα αυξάνεται. Εάν μια εταιρεία έχει υψηλό ποσοστό δανείων, ονομάζεται εξαρτημένη. Αντίθετα, ένας οργανισμός που δεν έχει κεφάλαια χρέους θεωρείται οικονομικά ανεξάρτητος.

Έτσι, ο ρόλος της χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι να προσδιορίζει τη σταθερότητα και την επικινδυνότητα μιας επιχείρησης, καθώς και ένα εργαλείο για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της εργασίας με δάνεια. Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων εξαρτάται άμεσα από τη μόχλευση.

Μοντέλο Dupon (τύπος):

ROE=NPM TAT

Η διαφορά μεταξύ της απόδοσης του συνολικού ενεργητικού και του κόστους του δανείου είναι ίση με τη διαφοράοικονομική μόχλευση.

Ο λόγος των εξόδων από τόκους προς το χρέος, συμπεριλαμβανομένων των φόρων, είναι ίσος με το κόστος του χρεωστικού κεφαλαίου.

Επειδή η οικονομική μόχλευση μπορεί να αυξήσει την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων, αυξάνει επίσης την αξία των μετόχων. Αυτό αποδεικνύεται από τον τύπο Dupont, ένα παράδειγμα υπολογισμού του οποίου αντιπροσωπεύεται από τη χρηματοοικονομική μόχλευση. Χάρη σε αυτό, είναι δυνατή η βελτιστοποίηση της δομής των περιουσιακών στοιχείων. Αξίζει να σημειωθεί ότι θα πρέπει να γίνουν πρόσθετες αυξήσεις κεφαλαίου εφόσον η μόχλευση παραμένει θετική. Και θα γίνει αρνητικό μόλις το κόστος του δανείου υπερβεί την απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Ο τύπος της DuPont δείχνει ξεκάθαρα τη σημασία αυτού του δείκτη. Αξίζει επίσης να θυμηθούμε ταυτόχρονα για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, εάν ο αριθμός των χρεών υπερβεί το απαιτούμενο όριο, η εταιρεία θα αντιμετωπίσει χρεοκοπία.

Όριο χρήσης δανείου

Για να οριστεί αυτό το όριο, ο τύπος DuPont δείχνει ότι η διαφορά μεταξύ των ιδίων κεφαλαίων και του ποσού των μη ρευστοποιήσιμων παγίων στοιχείων ενεργητικού πρέπει να είναι θετική. Με βάση τις λαμβανόμενες τιμές, μπορείτε να δημιουργήσετε μια εταιρική πολιτική. Για τον δείκτη κερδοφορίας των πωλήσεων - λογιστική πολιτική τιμών, έλεγχος διαχείρισης κόστους, βελτιστοποίηση όγκων πωλήσεων και πολλά άλλα.

Ο κύκλος εργασιών του ενεργητικού θα επηρεάσει τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, την πιστωτική πολιτική και τη διαχείριση αποθεμάτων. Η κεφαλαιακή διάρθρωση θα επηρεάσει όλους τους τομείς των επενδύσεων και των φόρων.

Γενική αξιολόγηση

Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων χρησιμεύει ως μέτρο απόδοσηςχρηματοοικονομική διαχείριση. Αυτή η αξία εξαρτάται άμεσα από τις αποφάσεις που λαμβάνονται σχετικά με τους κύριους τομείς δραστηριοτήτων της εταιρείας. Εάν αυτός ο δείκτης αλλάξει, σημαίνει ότι η αποδοτικότητα της επιχείρησης αυξάνεται ή πέφτει. Μέσω της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων, μπορείτε να παρακολουθείτε την αποτελεσματικότητα της εργασίας με επενδυτικό κεφάλαιο, καθώς είναι ο σύνδεσμος μεταξύ των κύριων και των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων, καθώς και μεταξύ των πωλήσεων και των περιουσιακών στοιχείων.

Αποτελεσματικότητα στη διαχείριση βασικών επιχειρήσεων

Για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης βασικών επιχειρήσεων, χρησιμοποιείται ο δείκτης απόδοσης πωλήσεων. Αυτός ο δείκτης μπορεί να αλλάξει τόσο υπό την επίδραση εξωτερικών παραγόντων όσο και λαμβάνοντας υπόψη τις εσωτερικές ανάγκες της εταιρείας.

Για παράδειγμα, εξετάστε την αλλαγή στην κερδοφορία λαμβάνοντας υπόψη διάφορους παράγοντες με περισσότερες λεπτομέρειες:

• Η κερδοφορία των πωλήσεων μπορεί να αυξηθεί δεδομένου ότι ο ρυθμός εσόδων θα είναι ταχύτερος από τον ρυθμό του κόστους, αυτή η κατάσταση μπορεί να προκύψει εάν ο όγκος των πωλήσεων έχει αυξηθεί ή η ποικιλία τους έχει αλλάξει. Αυτή είναι μια θετική αναπτυξιακή τάση για την εταιρεία.
• Το κόστος μειώνεται ταχύτερα από τα έσοδα. Αυτή η κατάσταση μπορεί να προκύψει σε περίπτωση αύξησης των τιμών των προϊόντων ή αλλαγής της δομής των πωλήσεων. Σε αυτή την περίπτωση, ο δείκτης κερδοφορίας αυξάνεται, αλλά ο όγκος των εσόδων μειώνεται, κάτι που φυσικά δεν θα έχει πολύ θετική επίδραση στην ανάπτυξη της εταιρείας.

• Υπάρχει αύξηση των εσόδων και μείωση του κόστους, αυτή η κατάσταση μπορεί να προσομοιωθεί με αυξημένες τιμές,αλλαγή στην ποικιλία ή στις τιμές κόστους.
• Το κόστος αυξάνεται ταχύτερα από τα έσοδα. Ο λόγος μπορεί να είναι ο πληθωρισμός, οι χαμηλότερες τιμές, το υψηλότερο κόστος, οι αλλαγές στη δομή των πωλήσεων. Η κατάσταση είναι αρκετά κακή που χρειάζεται ανάλυση τιμολόγησης.
• Τα έσοδα μειώνονται ταχύτερα από το κόστος, αυτό μπορεί να επηρεαστεί μόνο από τις περικοπές πωλήσεων. Η ανάλυση της πολιτικής μάρκετινγκ είναι σημαντική εδώ.