Η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος το 2014: επιπτώσεις στην οικονομία

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Η πτώση του εθνικού νομίσματος ξεκίνησε το 2014 - η ενεργή φάση του Μαϊντάν. Ωστόσο, οι ειδικοί είναι της άποψης ότι όλες οι προϋποθέσεις για την πτώση αυτού του νομίσματος ήταν από τις αρχές του 2013 λόγω της εξαιρετικά αδύναμης κατάστασης της οικονομίας, η οποία δεν έχει ανακάμψει από την κρίση του 2008-2009. Ως εκ τούτου, η συναλλαγματική ισοτιμία διατηρήθηκε τεχνητά με την πώληση συναλλάγματος από τα αποθεματικά της Κεντρικής Τράπεζας της Ουκρανίας.

Υποτίμηση του εθνικού νομίσματος. Τι είναι;

Υποτίμηση είναι η διαδικασία κατά την οποία η τιμή του εθνικού νομίσματος μειώνεται σε σχέση με τα ξένα νομίσματα, δηλαδή συμβαίνει η υποτίμηση της νομισματικής μονάδας.

Με άλλα λόγια, η υποτίμηση του ουκρανικού εθνικού νομίσματος είναι μείωση της ισοτιμίας του έναντι των ξένων νομισμάτων.

Η υποτίμηση μπορεί να είναι φανερή και κρυφή. Σε μια ανοιχτή υποτίμηση, η Κεντρική Τράπεζα το ανακοινώνει και τα υποτιμημένα κεφάλαια υπόκεινται σε ανταλλαγή ή ανάληψη. Όταν κρύβεται, το κράτος μειώνει την αξία του εθνικού νομίσματος. Τα χρήματα δεν ανταλλάσσονται ούτε αποσύρονται.

Συνέπειες

Τα αποτελέσματα της υποτίμησης μπορεί να είναι θετικά ή αρνητικά.

Μεταξύ των θετικών ξεχωρίζουν:

• αύξηση της εγχώριας ζήτησης;
• μείωση των δαπανών για συναλλαγματικά αποθέματα;
• ερέθισμα για εξαγωγές.

Ωστόσο, οι αρνητικές συνέπειες είναι πολύ σημαντικές. Σε περίπτωση υποτίμησης, συμβαίνουν τα εξής:

• πληθωρισμός προκαλείται;
• η εμπιστοσύνη των πολιτών στο εθνικό νόμισμα εκμηδενίζεται·
• εξαιτίας της αύξησης των τιμών, οι εισαγωγές προϊόντων μειώνονται.
• οι άνθρωποι τείνουν να αποσύρουν όλα τα χρήματά τους από τραπεζικούς λογαριασμούς;
• η αγοραστική δραστηριότητα μειώνεται λόγω χαμηλότερων μισθών και συντάξεων.

Ουκρανία. Υποτίμηση hryvnia

Τον Φεβρουάριο του 2014, σημειώθηκε υποτίμηση είκοσι πέντε τοις εκατό. Αντί για οκτώ εθνικού νομίσματος για ένα δολάριο τώρα έπρεπε να πληρώσει δέκα. Και τον Μάιο, παρά το γεγονός ότι τα αποθεματικά της Κεντρικής Τράπεζας μειώθηκαν κατά έξι δισεκατομμύρια, η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος ανήλθε σε πενήντα τοις εκατό.

Ταυτόχρονα, η Ουκρανία έλαβε την πρώτη δόση των δεκαεπτά δισεκατομμυρίων δολαρίων. Εξαιτίας αυτού, η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος έχει σταματήσει. Ωστόσο, η κατάσταση συνέχισε να επιδεινώνεται. Η Κριμαία προσαρτήθηκε στη Ρωσία, ο εμφύλιος πόλεμος συνεχίστηκε στο Ντονμπάς και οι επιχειρήσεις που βρίσκονταν στα εδάφη που αυτοανακηρύχθηκαν Λαϊκή Δημοκρατία του Ντονέτσκ και Λαϊκή Δημοκρατία του Λουχάνσκ σταμάτησαν να πληρώνουν φόρους στο Κίεβο.

Έτσι, τον Αύγουστο σημειώθηκε άλλη μια υποτίμηση του εθνικού νομίσματος το 2014. Η συναλλαγματική ισοτιμία έπεσε από δώδεκα hryvnia ανά δολάριο σε δεκατέσσερα και μισό. Χάρη στις ενέργειες της Κεντρικής Τράπεζας, η αναλογία μειώθηκε κάπως και πριν από τις εκλογές, σε βάρος του ταμείου χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας, η συναλλαγματική ισοτιμία καθορίστηκε σε δώδεκα εθνικά νομίσματα και ενενήντα πέντε καπίκια ανά δολάριο ΗΠΑ. Ωστόσο, μετά τις εκλογές, η υποστήριξη για το ουκρανικό hryvnia έληξε, η συναλλαγματική ισοτιμία παρουσίασε και πάλι διακυμάνσεις.

Κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, το δολάριο αυξήθηκε σε δεκαέξι εθνικά νομίσματα και η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος στην Ουκρανία (2014, τέλος του έτους) ανήλθε σε εκατό τοις εκατό.

Διεθνές Νομισματικό Ταμείο

Ο κύριος λόγος για την επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης είναι η αποδοχή όλων των απαιτήσεων του Διεθνούς Νομισματικού Ford. Προκειμένου να λάβει δάνεια από το ΔΝΤ, το Κίεβο συμφώνησε σε μια ελεύθερη συναλλαγματική ισοτιμία, μια αύξηση στα τιμολόγια του φυσικού αερίου για τον πληθυσμό και άλλους λογαριασμούς κοινής ωφελείας, γεγονός που προκάλεσε πανικό στον πληθυσμό. Οι άνθρωποι έπαψαν να εμπιστεύονται το κράτος τους, πήραν χρήματα από καταθετικούς λογαριασμούς και αγόρασαν μαζικά ξένο νόμισμα.

Οικονομικές κρίσεις στην Ουκρανία έχουν ξανασυμβεί. Στα τέλη της δεκαετίας του '90, η χώρα επηρεάστηκε από τη ρωσική κρίση και το 2008 από την παγκόσμια. Εκείνα τα χρόνια έγινε και η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος. Ωστόσο, το κράτος δεν εγκατέλειψε τον νομισματικό διάδρομο, όπως έγινε το 2014.

Ένα τέτοιο μέτρο θα μπορούσε να είναι επιτυχές μόνο σε ένα κράτος με ισχυρή οικονομία και εθνικό νόμισμα που υποστηρίζεται από χρυσό ή αγαθά. Στην περίπτωση της Ουκρανίας, η οικονομία δεν χαρακτηριζόταν από αξιοπιστία και σταθερότητα. Οι ειδικοί έχουν εκφράσει επανειλημμένα τη γνώμη τους ότι το θέμα του εθνικού νομίσματος χωρίςο έλεγχος από την Εθνική Τράπεζα θα προκαλέσει υπερχείλιση κεφαλαίων - θα προσπαθήσουν να αγοράσουν ξένο νόμισμα για hryvnia.

Απελευθέρωση του εθνικού νομίσματος. Συνέπειες

Έτσι έγινε. Έγινε ανάληψη χρημάτων από καταθέσεις, ενώ η Κεντρική Τράπεζα εξέδωσε κεφάλαια σε άλλες τράπεζες προκειμένου να διατηρήσει τη ρευστότητα. Η συναλλαγματική ισοτιμία άρχισε να οδηγεί τους κερδοσκόπους.

Τον Αύγουστο, η Εθνική Τράπεζα αγόρασε κρατικά ομόλογα της Naftogaz Ukraine για εκατό δισεκατομμύρια εθνικά νομίσματα. Τα έσοδα μετατράπηκαν σε ξένα νομίσματα, γεγονός που συνέβαλε επίσης σε νέα άνοδο των τιμών. Έτσι, η Κεντρική Τράπεζα, μη έχοντας μηχανισμούς αντιπαράθεσης, βοήθησε την ισοτιμία να αυξηθεί.

Επιπλέον, οι επιχειρήσεις που εξάγουν προϊόντα προσπάθησαν να διατηρήσουν το λαμβανόμενο ξένο νόμισμα για όσο το δυνατόν περισσότερο, κάνοντας κερδοσκοπίες για την πορεία. Ως αποτέλεσμα, τα κέρδη σε ξένο συνάλλαγμα μειώθηκαν.

Επιχειρηματίες προσπάθησαν να πραγματοποιήσουν πράξεις διακανονισμού εκτός Ουκρανίας, χρησιμοποιώντας διάφορα σχήματα, έτσι ώστε οι τοπικές τράπεζες να μην μπορούν να επηρεάσουν το κεφάλαιο. Και δεν επεδίωξαν να εισάγουν τα χρήματα που έλαβαν από τους διακανονισμούς.

Ταυτόχρονα, οι επενδύσεις έχουν μειωθεί δραματικά. Οι επενδυτές προσπάθησαν να βγάλουν το κεφάλαιό τους από την απρόβλεπτη και ανησυχητική ζώνη, όπου οι κίνδυνοι από την επένδυση χρημάτων ήταν τεράστιοι. Σύμφωνα με κρατικές στατιστικές, από την αρχή του έτους, η Ουκρανία έχει χάσει έντεκα σημεία, δεκατέσσερα εκατοστά του δισεκατομμυρίου δολαρίων άμεσων επενδύσεων, οι οποίες ανήλθαν σε περίπου είκοσι τοις εκατό του συνολικού ποσού των επενδύσεωνενέσεις.

Μέτρα κατά της κρίσης

Όλοι οι ειδικοί δηλώνουν ομόφωνα ότι η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος οφείλεται κυρίως στην απελευθέρωση του εθνικού νομίσματος και στην εγκατάλειψη της σταθερής συναλλαγματικής ισοτιμίας. Και ότι το πρώτο βήμα προς τη σταθεροποίηση του νομίσματος θα ήταν η εγκατάλειψη του κυμαινόμενου επιτοκίου και η επιστροφή στο σταθερό.

Ως γενικό μέτρο κατά της κρίσης, προτάθηκε η άσκηση αυστηρότερης πολιτικής με στόχο την ελαχιστοποίηση των κερδοσκοπικών πράξεων, την αύξηση των εξαγωγών προϊόντων, ιδίως του αγροτικού τομέα. Υπήρξαν επίσης προτάσεις για ακύρωση δημοπρασιών συναλλάγματος και αύξηση του προεξοφλητικού επιτοκίου στον προβλεπόμενο πληθωρισμό.

Ορισμένοι Ουκρανοί ειδικοί πιστεύουν ότι η Εθνική Τράπεζα διαθέτει όλα τα απαραίτητα κεφάλαια για να ξεπεράσει τη νομισματική κρίση, αλλά για κάποιο λόγο δεν τα χρησιμοποιεί. Αλλά ανεξάρτητα από το τι κάνει η Εθνική Τράπεζα, στις αρχές του 2015 η κατάρρευση του εθνικού νομίσματος επιδεινώθηκε, η συναλλαγματική ισοτιμία έφτασε τα τριάντα εθνικά νομίσματα ανά δολάριο.

Συνέπειες της υποτίμησης του εθνικού νομίσματος το 2014

Ο οικονομικός αναλυτής Alexander Okhrimenko δηλώνει ότι κατά την περίοδο της κρίσης, ο μέσος μισθός είναι περίπου εκατό δολάρια και μπορεί να μειωθεί στα πενήντα. Μόνο οι πιο δραστήριοι θα μπορέσουν να επιβιώσουν στις τρέχουσες συνθήκες. Οι υπόλοιποι θα γίνουν ζητιάνοι.

Το κόστος των δανείων σε ξένο νόμισμα αυξάνεται, πληρώνονται κακώς ή καθόλου. Αυτό είναι το αποτέλεσμα ενός τόσο δυσάρεστου φαινομένου για την οικονομία όπως η υποτίμηση του εθνικού νομίσματος. Το 2014, οι τράπεζες πήραν μια νέα απόφαση - έγινανσχηματίζουν τις λεγόμενες short θέσεις όταν πωλείται περισσότερο νόμισμα παρά αγοράζεται. Μέχρι το τέλος του 2014, οι short θέσεις ανήλθαν συνολικά στα 6 δισεκατομμύρια δολάρια. Αλλά ως αποτέλεσμα, τώρα οι τράπεζες δεν μπορούν να αγοράσουν δολάρια σε τριάντα εθνικά νομίσματα και να υποστούν τεράστιες ζημίες.

Για να σταθεροποιηθεί η κατάσταση, ο Okhrimenko προτείνει τη διεξαγωγή μιας διαφανούς πολιτικής αναχρηματοδότησης τραπεζών. να εκδίδουν γραμμάτια του δημοσίου σε ξένο νόμισμα για όλους και να αυξάνουν τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος με τα έσοδα. απαλλαγή καταθέσεων από φόρους και αύξηση των επιτοκίων τους, καθώς και ακύρωση των περιορισμών της Κεντρικής Τράπεζας στην αγορά συναλλάγματος.

Υποτίθεται ότι η Ουκρανία θα μπορέσει να επιστρέψει στα επίπεδα του 2013 σε περίπου 5-7 χρόνια. Και οι εποικοδομητικές αλλαγές θα καταστούν δυνατές μόνο μετά την επίλυση προβλημάτων στα ανατολικά της χώρας.

Επενδυτές στην Ουκρανία είναι κυρίως οι ολιγάρχες της. Παλεύουν μεταξύ τους για εξουσία και περιουσία. Επομένως, επενδύσεις από το εξωτερικό θα μπορούν να έρθουν μόνο αφού τελειώσουν οι μεταξύ τους πόλεμοι.

Η ουσία των ουκρανικών προβλημάτων

Όλα τα προβλήματα, συμπεριλαμβανομένης της πτώσης του εθνικού νομίσματος, αποφασίστηκε να αποδοθούν στον πόλεμο στο Ντονμπάς. Ωστόσο, εδώ και αρκετούς μήνες, τουλάχιστον ονομαστικά, έχει τεθεί σε ισχύ μια εκεχειρία και το hryvnia έχει φτάσει στο επόμενο αποκορύφωμα της πτώσης του. Και η κατάσταση δεν αναμένεται να βελτιωθεί.

Προφανώς, προσπάθησαν να αποδώσουν την αδυναμία επίλυσης οικονομικών προβλημάτων στον πόλεμο. Και η απροθυμία για συμβιβασμό με το Donbass δημιουργεί νέα και επιδεινώνει παλιά (συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών) προβλήματα στην Ουκρανία.

Συμπεράσματα

Ο πόλεμος των ολιγαρχικών καταστρέφει τη χώρα. Αλλά το χειρότερο είναι ότι ο πόλεμος στα νοτιοανατολικά της Ουκρανίας οδηγεί σε τεράστιες ανθρώπινες απώλειες. Είναι αδύνατον να λύνονται οικονομικά ζητήματα σε καθαρά οικονομικό επίπεδο και να μην αγγίζουν την πολιτική συνιστώσα. Είναι αυτή που παίζει καθοριστικό ρόλο στην Ουκρανία σήμερα. Η μελλοντική μοίρα της χώρας εξαρτάται από τη διευθέτηση της κατάστασης στα νοτιοανατολικά.