Το παράγωγο είναι ένα απαραίτητο εργαλείο της αγοράς

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Λόγω της ευελιξίας και της πολυδιάστασής της, η αγορά παραγώγων προσφέρει τις μεγαλύτερες ευκαιρίες μείωσης του κόστους, ασφάλισης κινδύνων, αλλά μπορεί επίσης να προκαλέσει διάφορα φαινόμενα κρίσης. Στο ανεξέλεγκτο της αύξησης των όγκων των παραγώγων βρίσκεται η απειλητική τους ισχύς. Παρά την τόσο αμφίβολη φήμη, αυτά τα χρηματοπιστωτικά μέσα προσελκύουν το ενδιαφέρον εδώ και πολύ καιρό. Παράγωγο - τι είναι αυτό; Με τι «τρώνε»;

Τι σημαίνει παράγωγο;

Σε μετάφραση από τα αγγλικά, ένα παράγωγο είναι "παράγωγο". Τι σημαίνει αυτή η σημείωση; Ένα παράγωγο είναι ένα παράγωγο χρηματοοικονομικό μέσο. Με άλλα λόγια, αυτή είναι μια υποχρέωση βάσει της οποίας πρέπει να παραδώσετε το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στο οποίο βασίζεται το παράγωγο μέχρι ένα ορισμένο χρονικό διάστημα. Επίσης, ένα παράγωγο είναι ένα χρηματοοικονομικό μέσο για μελλοντικές συναλλαγές, δηλαδή συμφωνίες μεταξύ πολλών μερών που καθορίζουν προκαταρκτικά τις υποχρεώσεις και τα δικαιώματά τους για το μέλλον σε σχέση με το υποκείμενοπεριουσιακά στοιχεία.

Τι είναι τα χρηματιστηριακά παράγωγα;

Τα χρηματοοικονομικά παράγωγα είναι, εξ ορισμού, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και προθεσμιακά συμβόλαια, εξωχρηματιστηριακά και διαπραγματεύσιμα δικαιώματα προαίρεσης, παράγωγα χρηματοοικονομικής ανταλλαγής και τα ίδια τα συμβόλαια ανταλλαγής.

Ποιες είναι οι συναρτήσεις των παραγώγων;

Παράγωγος είναι ένας τίτλος που εκτελεί ορισμένες λειτουργίες. Για παράδειγμα, ένα σημαντικό χαρακτηριστικό είναι η αντιστάθμιση (ασφάλιση) της πιθανότητας μελλοντικών μεταβολών των τιμών για άυλα περιουσιακά στοιχεία (που περιλαμβάνουν δείκτες μετοχών), για αγαθά, για το κόστος των δανείων. Αυτή είναι η όλη ουσία των παραγώγων χρηματοπιστωτικών αγορών. Όταν πρόκειται για αντιστάθμιση εμπορευμάτων, τα παράγωγα είναι απαραίτητα ρυθμιστικά εργαλεία που επιτρέπουν στους παραγωγούς εμπορευμάτων να αντισταθμίζουν πιθανές μελλοντικές δυσμενείς αλλαγές τιμών για το προϊόν τους.

Γιατί ακριβώς "παράγωγα";

Παρ' όλη τη φαινομενική πολυπλοκότητά τους, τα παράγωγα είναι τίτλοι με αρκετά απλή χρήση. Ονομάζονται παράγωγα επειδή ο σχηματισμός των τιμών για τα παράγωγα εξαρτάται από τη μεταβολή της αξίας του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου που τα στηρίζει. Για παράδειγμα, εάν αλλάξει η τιμή του χρυσού, τότε η τιμή του παραγώγου για αυτόν θα είναι επίσης διαφορετική. Γι' αυτό είναι πάντα απαραίτητο να πούμε σε ποιο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ανήκει αυτό ή εκείνο το παράγωγο χρηματοοικονομικό μέσο.

Τι τύποι παραγώγων υπάρχουν;

Υπάρχουν διάφοροι κύριοι τύποι αυτού του χρηματοοικονομικού μέσου.

1. Παράγωγα στις αγορές συναλλάγματος και χρηματιστηρίων,που είναι συμβόλαια αγοραπωλησίας διαφορετικών νομισμάτων. Προϋπόθεση είναι η εκτέλεση μετά από κάποιο χρονικό διάστημα, η οποία εξαρτάται από τη μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας του νομίσματος που πωλείται ή αγοράζεται, και στην περίπτωση του χρηματιστηρίου, υπάρχει άμεση εξάρτηση από ένα τέτοιο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ως μετοχή. Τέτοια παράγωγα μπορούν επίσης να ταξινομηθούν σε τρεις κύριες ομάδες: προθεσμιακές/futures, swaps και options. Τα πρώτα εξαρτώνται άμεσα από τη μελλοντική τιμή των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Τα συμβόλαια ανταλλαγής εξαρτώνται από την αναλογία της τιμής τη δεδομένη στιγμή προς την τιμή στο μέλλον. Επιλογές - από αλλαγές στην αξία, αλλά σε ελαφρώς μικρότερο βαθμό από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και προθεσμιακές. Αυτές οι ομάδες, εκτός από τις ανταλλαγές, αναφέρονται ως "μέσα βασικών όρων".



2. Έντοκα παράγωγα. Το εργαλείο αυτό εμφανίστηκε λόγω περιόδων αποσταθεροποίησης των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων. Το παράγωγο επιτοκίου είναι ένα εργαλείο αντιστάθμισης κινδύνου, η χρήση του επηρεάζει επιπλέον τη ρευστότητα των αγορών χρεωστικών κεφαλαίων και τη δυνατότητα καθορισμού ορισμένων ποσοστών κέρδους για τις εταιρείες στο μέλλον. Τα πιο ευρέως χρησιμοποιούμενα στη διεθνή αγορά είναι οι ανταλλαγές επιτοκίων, οι επιλογές κατώτατου ορίου και ανώτατου ορίου.
3. Τα πιστωτικά παράγωγα είναι εξωχρηματιστηριακά δομημένα χρηματοοικονομικά μέσα που διαχωρίζουν τα πιστωτικά ανοίγματα από τα περιουσιακά στοιχεία προκειμένου να τα μεταφέρουν σε έναν αντισυμβαλλόμενο στο μέλλον. Αυτά τα παράγωγα επιτρέπουν στον δικαιούχο να μεταφέρει τον πιστωτικό κίνδυνο του περιουσιακού στοιχείου στον εγγυητή χωρίς να χρειάζεται να πουλήσει το περιουσιακό στοιχείο.