Υπολογισμός απόδοσης επένδυσης: τύπος

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Ο ρόλος των επενδύσεων για το μακροοικονομικό σύστημα είναι δύσκολο να υπερεκτιμηθεί. Επηρεάζουν πολλούς τομείς της κοινωνίας, ανεξάρτητα από το αντικείμενο της επένδυσης. Ωστόσο, ο στόχος κάθε επενδυτή είναι να επιτύχει ένα οικονομικό αποτέλεσμα, δηλαδή κέρδος, επομένως, για την αξιολόγηση της δυνατότητας απόκτησης εισοδήματος από επενδυτικές δραστηριότητες, χρησιμοποιούνται δείκτες απόδοσης της επένδυσης. Αντικατοπτρίζουν το πιθανό ποσό κέρδους που θα λάβει ο επενδυτής και την περίοδο απόσβεσης των επενδυμένων περιουσιακών στοιχείων.

Αξιολόγηση ελκυστικότητας επενδύσεων

Πριν αξιολογήσουν την αποτελεσματικότητα του έργου, οι επενδυτές μελετούν την ελκυστικότητα του επενδυτικού αντικειμένου. Για να το κάνετε αυτό, χρησιμοποιήστε τις ακόλουθες μεθόδους:

• μέθοδος ανάλυσης της χρηματοοικονομικής κατάστασης (αξιολογημένη χρηματοοικονομική σταθερότητα, ρευστότητα περιουσιακών στοιχείων, διαθεσιμότητα απαιτήσεων και υποχρεώσεων, κερδοφορία της παραγωγής);
• μέθοδος οικονομικής ανάλυσης της δραστηριότητας (αξιολόγηση της κατάστασης των περιουσιακών στοιχείων παραγωγής, το επίπεδο χρήσης και ο βαθμός φθοράς τους, μελέτη της επιχειρηματικής δραστηριότητας της επιχείρησης, η οργάνωση των επιχειρηματικών διαδικασιών, η αποτελεσματικότητα της χρήσης ανθρώπων κεφάλαιο, τα προσόντα του προσωπικού);
• μέθοδος για την αξιολόγηση της κερδοφορίας και του κινδύνου της οικονομικής δραστηριότητας (διενεργείται ανάλυση επενδυτικού κινδύνου).

Ο σκοπός της αξιολόγησης της ελκυστικότητας ενός επενδυτικού σχεδίου είναι να προσδιοριστεί ο λόγος της κερδοφορίας προς τους κινδύνους.

Αποτελεσματικότητα της επένδυσης

Η αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των επενδύσεων είναι το πιο σημαντικό βήμα στη διαδικασία της απόφασης εάν θα επενδύσετε σε ένα συγκεκριμένο έργο. Δεδομένου ότι η επενδυτική δραστηριότητα επηρεάζει όλους τους τομείς της ζωής του μακροοικονομικού συστήματος, η αποτελεσματικότητα των επενδύσεων θα πρέπει να εξετάζεται από διαφορετικές οπτικές γωνίες. Όσο μεγαλύτερο είναι το έργο, τόσο περισσότερες παράμετροι απόδοσης πρέπει να λαμβάνονται υπόψη: οικονομικές, εμπορικές, τεχνικές, κοινωνικές, περιβαλλοντικές και δημοσιονομικές. Φυσικά, η οικονομική αποδοτικότητα είναι υψίστης σημασίας για έναν επενδυτή.

Οικονομική αξιολόγηση της απόδοσης της επένδυσης

Οικονομική απόδοση επένδυσης περιλαμβάνει:

• ανάλυση της παραγωγικής ικανότητας του επενδυτικού αντικειμένου;
• ανάλυση του επιπέδου τεχνικής απόσβεσης των παγίων και της ανάγκης για εκσυγχρονισμό;
• ανάλυση της αποτελεσματικότητας των διαδικασιών παραγωγής και του αυτοματισμού;
• ανάλυση της εφαρμογής των επιστημονικών εξελίξεων, τεχνογνωσίαπώς;
• ανάλυση της αποτελεσματικότητας της χρήσης εργασίας, συμπεριλαμβανομένου του αριθμού των εργαζομένων και των προσόντων τους, του κοινωνικού κλίματος στην ομάδα, της διαθεσιμότητας κοινωνικών παροχών για τους εργαζόμενους.

Η επενδυτική δραστηριότητα συνδέεται με κινδύνους και η οικονομική ανάλυση της απόδοσης της επένδυσης σάς επιτρέπει να μελετήσετε διεξοδικά τους πιθανούς κινδύνους και να προβλέψετε το τελικό αποτέλεσμα των επενδύσεων.

Στατικοί και δυναμικοί δείκτες χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της κερδοφορίας των επενδύσεων.

Στατικοί δείκτες απόδοσης επενδύσεων

Αυτή η ομάδα δεικτών σάς επιτρέπει να αξιολογήσετε την κερδοφορία του έργου στο σύνολό του και σε κάθε συγκεκριμένη χρονική στιγμή. Αυτά περιλαμβάνουν:

• Η περίοδος απόσβεσης, που απεικονίζει τη χρονική περίοδο κατά την οποία τα επενδυμένα περιουσιακά στοιχεία θα επιστρέψουν πλήρως στον επενδυτή.
• Ο λόγος απόδοσης της επένδυσης (ARR), που δείχνει την αναλογία της οικονομικής επένδυσης προς το συνολικό ποσό που επενδύθηκε στο έργο.
• Καθαρή χρηματοοικονομική επένδυση είναι το ποσό των νομισματικών περιουσιακών στοιχείων που λαμβάνονται ως επένδυση μείον το κόστος των φόρων, των πρώτων υλών και των προμηθειών.

Ο υπολογισμός της απόδοσης της επένδυσης με βάση στατικούς δείκτες είναι αρκετά απλός, αλλά δεν λαμβάνει υπόψη πολλούς κινδύνους και δεν παρέχει ρεαλιστική εκτίμηση της κερδοφορίας των επενδύσεων.

Δυναμική Επενδυτική Απόδοση

Αυτή η ομάδα δεικτών σάς επιτρέπει να παρακολουθείτε τη δυναμική της αποτελεσματικότητας του έργου και καθιστά δυνατή τηνπροβλέψει την απόδοση της επένδυσης. Οι δυναμικοί δείκτες περιλαμβάνουν:

• Καθαρή παρούσα αξία έργου (NPV), η οποία αντικατοπτρίζει τα καθαρά έσοδα από το έργο για την περίοδο.
• Δείκτης απόδοσης επένδυσης (PI), δείχνει την αναλογία της καθαρής παρούσας αξίας προς τον συνολικό όγκο των επενδύσεων.
• Εσωτερικό ποσοστό απόδοσης (IRR), το οποίο σας επιτρέπει να προσδιορίσετε το οριακό επίπεδο κερδοφορίας του έργου.

Κατά τον υπολογισμό με τη δυναμική μέθοδο, λαμβάνονται υπόψη το επιτόκιο τραπεζικών καταθέσεων και το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου. Εάν οι τόκοι μιας τραπεζικής κατάθεσης είναι υψηλότεροι από την αναμενόμενη κερδοφορία του έργου, τότε η επένδυση στο έργο δεν έχει νόημα, καθώς οι επενδυτικοί κίνδυνοι είναι πάντα υψηλότεροι από την κατάθεση.

Η έννοια της κερδοφορίας

Το ROI αντικατοπτρίζει το επίπεδο απόδοσης επένδυσης. Σας επιτρέπει να αξιολογήσετε πόσο αποτελεσματικά έχουν αξιοποιηθεί τα κεφάλαια που επενδύθηκαν στο έργο. Ορίζεται ως ο λόγος του καθαρού κέρδους που λαμβάνεται κατά τη διάρκεια της οικονομικής δραστηριότητας προς το ποσό των κεφαλαίων που επενδύονται σε αυτό το έργο. Λόγω της ευελιξίας του, ο δείκτης κερδοφορίας χρησιμοποιείται ευρέως για την αξιολόγηση της αποδοτικότητας της παραγωγής γενικά, μεμονωμένων τύπων προϊόντων και επενδυτικών σχεδίων.

Υπολογισμός απόδοσης επένδυσης

Ο τύπος απόδοσης επένδυσης (ROI) είναι ο ακόλουθος:

ROI=(Απόδοση επένδυσης - Αξία επένδυσης) / Αξία επένδυσης100.

Αυτός ο δείκτης βοηθά στην αξιολόγηση της αποτελεσματικότηταςκεφάλαια που επενδύθηκαν στο έργο.

Για την αξιολόγηση της κερδοφορίας ενός έργου για ολόκληρο τον κύκλο της ζωής του, χρησιμοποιείται επίσης ο δείκτης απόδοσης επένδυσης (ARR). Αυτός ο δείκτης χρησιμοποιείται συχνά για την αξιολόγηση της σκοπιμότητας της επένδυσης σε ένα συγκεκριμένο αντικείμενο και για μια συγκριτική ανάλυση επενδυτικών σχεδίων.

ARR=Μέσο ετήσιο καθαρό εισόδημα / 1⁄2 (Ποσό Επένδυσης - Αξία εκκαθάρισης έργου).

Η σχετική απόδοση της επένδυσης υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον δείκτη ROI (PI):

PI=NPV / Ποσό επένδυσης.

Αυτός ο δείκτης αντικατοπτρίζει το επίπεδο εισοδήματος για κάθε επενδυμένο ρούβλι επένδυσης. Εάν ο δείκτης είναι μικρότερος από ένα, η επένδυση στο έργο είναι ακατάλληλη.

Ένας πιο ακριβής δείκτης είναι ο δείκτης μειωμένης απόδοσης επένδυσης. Η προεξόφληση χρησιμοποιείται για μακροπρόθεσμα έργα, επενδύσεις στα οποία προκύπτουν εγκαίρως.

Αξιολόγηση κερδοφορίας έργου

Είναι σημαντικό να αξιολογείτε την απόδοση της επένδυσης σε όλα τα στάδια της ύπαρξης ενός επενδυτικού σχεδίου: πριν από την επένδυση, κατά τη σύγκριση εναλλακτικών, κατά την υλοποίηση του έργου και μετά την ολοκλήρωσή του.

Αν η απόδοση της επένδυσης του έργου είναι μεγαλύτερη από μία, τότε τα επενδυμένα περιουσιακά στοιχεία θα αποδώσουν και θα αποφέρουν κέρδος στον επενδυτή. Εάν ο δείκτης είναι ίσος με ένα, θα πρέπει να γίνει μια βαθύτερη ανάλυση της αποτελεσματικότητας του έργου προκειμένου να ληφθεί μια απόφαση για την επένδυση. Εάν η απόδοση της επένδυσης είναι μικρότερη από μία, τότε το έργο, με υψηλό βαθμό πιθανότητας, θα είναιασύμφορο.

Με την πρώτη ματιά, η αξιολόγηση της κερδοφορίας της επένδυσης είναι απλή, αλλά στην πράξη υπάρχουν πολλοί παράγοντες που επηρεάζουν την κερδοφορία που είναι δύσκολο να προβλεφθούν, επομένως, όταν λαμβάνεται μια απόφαση για την επένδυση περιουσιακών στοιχείων, υπολογίζεται ένα σύνολο δεικτών: απόδοση της επένδυσης, καθαρή παρούσα αξία και εσωτερικό ποσοστό κερδοφορίας του έργου.

Η κερδοφορία των επενδύσεων είναι υψίστης σημασίας για τον επενδυτή. Για την αξιολόγηση της απόδοσης της επένδυσης χρησιμοποιούνται στατικοί και δυναμικοί δείκτες. Οι στατικοί δείκτες είναι εύκολο να υπολογιστούν, αλλά δεν λαμβάνουν υπόψη το χρονοδιάγραμμα των επενδύσεων και την επίδραση εξωτερικών παραγόντων. Το Dynamic απεικονίζει τη μεταβολή στο επίπεδο κερδοφορίας σε μια χρονική περίοδο. Η αξιολόγηση της απόδοσης της επένδυσης πραγματοποιείται σε όλα τα στάδια ύπαρξης του έργου. Η απόδοση της επένδυσης αποδεικνύει πόσο αποτελεσματικά κατακτήθηκαν τα περιουσιακά στοιχεία και ποιο οικονομικό αποτέλεσμα μπορεί να περιμένει ο επενδυτής.