Καθαρή παρούσα αξία - υπολογισμός επένδυσης

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Πολλοί επενδυτές χρειάστηκε να χάσουν τον ύπνο και την όρεξη σε μια προσπάθεια να προσδιορίσουν τον πιο αποτελεσματικό τρόπο ελαχιστοποίησης των επενδυτικών κινδύνων και μεγιστοποίησης των κερδών. Ωστόσο, είναι απαραίτητο μόνο να βελτιωθεί ο οικονομικός αλφαβητισμός. Η καθαρή παρούσα αξία θα σας επιτρέψει να δείτε τα οικονομικά ζητήματα πολύ πιο αντικειμενικά. Τι είναι όμως;

Μετρητά

Πριν μιλήσουμε για ένα τέτοιο ζήτημα όπως η καθαρή παρούσα αξία, είναι πρώτα απαραίτητο να κατανοήσουμε τις σχετικές έννοιες. Τα θετικά κέρδη (ταμειακές ροές) αντιπροσωπεύουν τα κεφάλαια που εισέρχονται στην επιχείρηση (τόκοι που εισπράττονται, πωλήσεις, έσοδα από μετοχές, ομόλογα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κ.λπ.). Η αρνητική ροή (δηλαδή τα έξοδα) αντιπροσωπεύει κεφάλαια που προέρχονται από τον προϋπολογισμό της εταιρείας (μισθοί, αγορές, φόροι). Η καθαρή παρούσα αξία (απόλυτη καθαρή ταμειακή ροή) είναι ουσιαστικά η διαφορά μεταξύ αρνητικών και θετικών ταμειακών ροών. Είναι αυτή η αξία που απαντά στην πιο σημαντική και πιο συναρπαστική ερώτηση κάθε επιχείρησης: «Πόσα χρήματα έχουν απομείνει στο ταμείο;». Για να διασφαλιστεί η δυναμική ανάπτυξη των επιχειρήσεων, απαιτούνται οι σωστές αποφάσεις σχετικά με την κατεύθυνση των μακροπρόθεσμων επενδύσεων.

Ερωτήσεις επενδύσεων

Η καθαρή παρούσα αξία σχετίζεται άμεσα όχι μόνο με τους μαθηματικούς υπολογισμούς, αλλά και με τη στάση απέναντι στις επενδύσεις. Επιπλέον, η κατανόηση αυτού του ζητήματος δεν είναι τόσο απλή όσο φαίνεται και βασίζεται κυρίως στον ψυχολογικό παράγοντα. Πριν επενδύσετε σε οποιοδήποτε έργο, πρέπει πρώτα να κάνετε στον εαυτό σας ορισμένες ερωτήσεις:

- Θα είναι το νέο έργο κερδοφόρο και πότε;

- Πρέπει να επενδύσω σε άλλο έργο;

Η καθαρή παρούσα αξία της επένδυσης θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη και στο πλαίσιο άλλων θεμάτων, όπως οι αρνητικές και θετικές ταμειακές ροές του έργου και ο αντίκτυπός τους στην αρχική επένδυση.

Κίνηση περιουσιακών στοιχείων

Η χρηματοοικονομική ροή είναι μια συνεχής διαδικασία. Τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης θεωρούνται ως χρήση κεφαλαίων και το κεφάλαιο και οι υποχρεώσεις - ως πηγές. Το τελικό προϊόν σε αυτή την περίπτωση είναι ένα σύνολο πάγιων περιουσιακών στοιχείων, εργασίας, κόστους πρώτων υλών, τα οποία τελικά πληρώνονται σε μετρητά. Η καθαρή παρούσα αξία λαμβάνει υπόψη ακριβώς την κίνηση των χρηματοοικονομικών ροών.

Τι είναι NPV;

Πολλοί άνθρωποι που ενδιαφέρονται για τα οικονομικά, τα οικονομικά, τις επενδύσεις και τις επιχειρήσεις έχουν συναντήσει αυτήν τη συντομογραφία. Τι εννοεί; Το NPV σημαίνει ΚΑΘΑΡΗ ΠΑΡΟΥΣΑ ΑΞΙΑ και μεταφράζεται ως "καθαρή παρούσα αξία". Αυτό υπολογίζεται αθροίζοντας τα έσοδα που θα αποφέρει η επιχείρηση κατά τη λειτουργία και το κόστος του έργου. Στη συνέχεια, το ποσό των εσόδων αφαιρείται από το ποσό των εξόδων. Εάν ως αποτέλεσμα όλων των υπολογισμών η αξία είναι θετική, τότε το έργο θεωρείται κερδοφόρο. Μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι η καθαρή παρούσα αξία είναι ένα μέτρο για το εάν ένα έργο θα αποφέρει έσοδα ή όχι. Όλα τα μελλοντικά έσοδα και έξοδα προεξοφλούνται με τα κατάλληλα επιτόκια.

Δυνατότητες υπολογισμού της καθαρής παρούσας αξίας

Καθαρή παρούσα αξία είναι ο προσδιορισμός του εάν το κόστος ενός έργου είναι μεγαλύτερο από το κόστος που δαπανάται για αυτό. Αυτό το μέτρο της αξίας αποτιμάται με τον υπολογισμό της τιμής των ταμειακών ροών που δημιουργούνται από το έργο. Είναι απαραίτητο να ληφθούν υπόψη οι απαιτήσεις των επενδυτών και το γεγονός ότι αυτές οι ροές μπορούν να γίνουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε χρηματιστήρια τίτλων.

Εκπτώσεις

Η καθαρή παρούσα αξία υπολογίζεται με την προεξόφληση των ταμειακών ροών με επιτόκια ίσα με το κόστος ευκαιρίας της επένδυσης. Δηλαδή, το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης των τίτλων εξισώνεται με τον ίδιο κίνδυνο που ενέχει το υπό εξέταση έργο. Στα ανεπτυγμένα χρηματιστήρια, τα περιουσιακά στοιχεία που είναι ακριβώς τα ίδια όσον αφορά τον κίνδυνο,αποτιμώνται με τέτοιο τρόπο ώστε να διαμορφώνεται ακριβώς για αυτούς το ίδιο ποσοστό απόδοσης. Η τιμή στην οποία οι επενδυτές που συμμετέχουν στη χρηματοδότηση αυτού του έργου αναμένουν να λάβουν ποσοστό απόδοσης των επενδύσεών τους προκύπτει ακριβώς με την προεξόφληση των ροών κεφαλαίων σε ποσοστό ίσο με το κόστος ευκαιρίας.

Καθαρή παρούσα αξία του έργου και των ιδιοτήτων του

Υπάρχουν πολλές σημαντικές ιδιότητες αυτής της μεθόδου αξιολόγησης έργου. Η καθαρή παρούσα αξία επιτρέπει την αποτίμηση μιας επένδυσης με βάση ένα γενικό κριτήριο μεγιστοποίησης της αξίας που είναι διαθέσιμο στους επενδυτές και τους μετόχους. Οι χρηματοοικονομικές συναλλαγές και οι συναλλαγές συναλλάγματος υπόκεινται σε αυτό το κριτήριο, τόσο για την προσέλκυση κεφαλαίων και κεφαλαίων όσο και για την τοποθέτησή τους. Αυτή η μέθοδος εστιάζει στα ταμειακά έσοδα, τα οποία αντανακλώνται στις εισπράξεις τραπεζικών λογαριασμών, ενώ παραμελούν τα λογιστικά έσοδα, τα οποία αντικατοπτρίζονται στις οικονομικές καταστάσεις. Είναι επίσης απαραίτητο να θυμόμαστε ότι η καθαρή παρούσα αξία χρησιμοποιεί το κόστος ευκαιρίας των κεφαλαίων για επένδυση. Μια άλλη σημαντική ιδιότητα είναι η υπακοή στις αρχές της προσθετικότητας. Αυτό σημαίνει ότι είναι δυνατό να ληφθούν υπόψη όλα τα έργα τόσο συνολικά όσο και μεμονωμένα και το άθροισμα όλων των στοιχείων θα είναι ίσο με το κόστος του συνολικού έργου.

Ένδειξη παρούσας αξίας

Η καθαρή παρούσα αξία εξαρτάται από την τρέχουσα τιμή (PV). Αυτός ο όρος νοείται ως η αξία των εισπράξεων κεφαλαίων στο μέλλον, η οποία προεξοφλείται στην παρούσα στιγμή. Ο υπολογισμός της καθαρής παρούσας αξίας συνήθως περιλαμβάνειμόνοι σας και υπολογίστε την παρούσα αξία. Μπορείτε να βρείτε αυτήν την τιμή χρησιμοποιώντας έναν απλό τύπο που περιγράφει την ακόλουθη οικονομική συναλλαγή: τοποθέτηση κεφαλαίων, πληρωμή, αποπληρωμή και εφάπαξ αποπληρωμή:

PV=FV /(1+r).

όπου r είναι το επιτόκιο, που είναι η πληρωμή για τα χρήματα που δανείστηκαν;

PV είναι το ποσό των κεφαλαίων που προορίζονται για τοποθέτηση σύμφωνα με τους όρους πληρωμής, επείγουσας ανάγκης, αποπληρωμής;

FV είναι το ποσό που απαιτείται για την αποπληρωμή του δανείου, το οποίο περιλαμβάνει το αρχικό ποσό οφειλόμενο συν τους τόκους.

Υπολογισμός καθαρής παρούσας αξίας

Από τον δείκτη της παρούσας τιμής, μπορείτε να προχωρήσετε στον υπολογισμό του NPV. Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η καθαρή παρούσα αξία είναι η διαφορά μεταξύ των προεξοφλημένων μελλοντικών ταμειακών ροών και της συνολικής επένδυσης (C).

NPV=FV1/(1+r)-C

όπου FV είναι το άθροισμα όλων των μελλοντικών εσόδων από το έργο;

r - δείκτης κερδοφορίας;

C είναι το συνολικό ποσό όλων των επενδύσεων.