Αναλογία συγκέντρωσης χρέους. Βέλτιστη δομή ισορροπίας

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Κάθε μεγάλη επιχείρηση επιδιώκει να βελτιστοποιήσει τη διάρθρωση του κεφαλαίου της. Σχηματίζεται από δικές και δανεικές πηγές. Επιπλέον, η αναλογία τους θα πρέπει να διατηρηθεί στο καθιερωμένο επίπεδο. Το Analytics σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε την ανάγκη της εταιρείας για μια συγκεκριμένη πηγή χρηματοδότησης για τις δραστηριότητές της.

Ένα από τα στοιχεία της μεθοδολογίας χρηματοοικονομικής σταθερότητας του οργανισμού είναι ο δείκτης συγκέντρωσης κεφαλαίου χρέους. Υπολογίζεται σύμφωνα με τον καθορισμένο τύπο και έχει μια σαφώς καθορισμένη τιμή. Πώς να υπολογίσετε τον παρουσιαζόμενο δείκτη, καθώς και να ερμηνεύσετε το αποτέλεσμα; Υπάρχει μια συγκεκριμένη τεχνική.

Η ουσία του συντελεστή

Ο δείκτης συγκέντρωσης κεφαλαίου χρέους δείχνει τον όγκο των καταβληθέντων χρηματοοικονομικών πηγών στη δομή του υπολοίπου. Κάθε επιχείρηση πρέπει να οργανώνει τις δραστηριότητές της χρησιμοποιώντας το δικό της κεφάλαιο. Ωστόσο, η άντληση κεφαλαίων χρέους ανοίγει νέες προοπτικές για τον οργανισμό.

Μια εταιρεία που χρησιμοποιεί συνετά πηγές κεφαλαίων επί πληρωμή μπορεί να αγοράσει νέο εξοπλισμό υψηλής τεχνολογίας, να εισαγάγει μια νέα γραμμή παραγωγής, να επεκτείνει τις αγορές πωλήσεων κ.λπ. Για να γίνει αυτό, το επίπεδο των δανειακών κεφαλαίων πρέπει να παραμείνει εντός ορισμένων ορίων. Έχει οριστεί για κάθε επιχείρηση ξεχωριστά.

Η προσέλκυση μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων δανείων αυξάνει τους κινδύνους της εταιρείας. Ωστόσο, όσο υψηλότερα είναι, τόσο μεγαλύτερο είναι το ποσό του καθαρού κέρδους που μπορεί να λάβει ο οργανισμός. Η κατάσταση του μεριδίου των καταβεβλημένων υποχρεώσεων πρέπει να παρακολουθείται από την αναλυτική υπηρεσία της επιχείρησης.

Η ουσία των δανεικών κεφαλαίων

Η αξία του δείκτη συγκέντρωσης κεφαλαίου χρέους στον υπολογισμό της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι εξαιρετικά υψηλή. Τέτοιες πηγές χρηματοδότησης έχουν μια σειρά από χαρακτηριστικά γνωρίσματα. Η συμμετοχή τους συνεπάγεται οφέλη και επιπλέον κόστος.

Μια εταιρεία που συγκεντρώνει κεφάλαια από εξωτερικούς επενδυτές ανοίγει νέες προοπτικές και ευκαιρίες. Το οικονομικό της δυναμικό αυξάνεται ραγδαία. Ταυτόχρονα, το κόστος των πηγών που παρουσιάζονται παραμένει αρκετά αποδεκτό. Με τη σωστή χρήση πρόσθετων κεφαλαίων, μπορείτε να αυξήσετε την κερδοφορία της εταιρείας. Σε αυτήν την περίπτωση, το κέρδος αυξάνεται.

Ωστόσο, η προσέλκυση επενδυτικών πηγών από το εξωτερικό έχει μια σειρά από αρνητικά χαρακτηριστικά. Ένα τέτοιο κεφάλαιο αυξάνει τους κινδύνους, μειώνει τους δείκτες χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Είναι αρκετά δύσκολο να κανονίσετε μια τέτοια διαδικασία. Μεγάλο μέρος του κόστουςεξαρτάται από το επίπεδο ανάπτυξης μιας συγκεκριμένης αγοράς. Τα έσοδα του οργανισμού θα μειωθούν με το κόστος χρήσης των κεφαλαίων των επενδυτών (τόκοι δανείου).

Μεθοδολογία για τον προσδιορισμό του δείκτη

Τα στοιχεία του ισολογισμού θα βοηθήσουν στον υπολογισμό του δείκτη συγκέντρωσης κεφαλαίου χρέους. Ο τύπος υπολογισμού είναι απλός. Αντανακλά την αναλογία μεταξύ του δείκτη των εξωτερικών δανείων και του ισολογισμού. Αυτό είναι το πραγματικό φορτίο χρέους που τοποθετείται στον οργανισμό. Ο τύπος υπολογισμού μοιάζει με αυτό:

KK=Z / B, όπου: Z - το ποσό των δανείων (βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα), B - νόμισμα ισολογισμού.

Οι υπολογισμοί γίνονται με βάση τα αποτελέσματα της περιόδου λειτουργίας. Τις περισσότερες φορές είναι 1 έτος. Ωστόσο, για ορισμένες εταιρείες είναι πιο κερδοφόρο να πραγματοποιούν πληρωμές ανά τρίμηνο ή κάθε έξι μήνες.

Οι πληρωμένες πηγές χρηματοδότησης παρουσιάζονται στις γραμμές 1400 και 1500 του εντύπου 1 των οικονομικών καταστάσεων. Το συνολικό ποσό του ισολογισμού αναφέρεται στη γραμμή 1700. Αυτός είναι ένας απλός υπολογισμός, το αποτέλεσμα του οποίου θα βοηθήσει στην εξαγωγή συμπερασμάτων σχετικά με την αρμονία της οργάνωσης της κεφαλαιακής διάρθρωσης.

Κανονιστικό

Σύμφωνα με το παραπάνω σύστημα, μπορείτε να υπολογίσετε τον δείκτη συγκέντρωσης του δανεισμένου κεφαλαίου. Η τυπική τιμή θα σας επιτρέψει να αναλύσετε το αποτέλεσμα. Για τον παρουσιαζόμενο δείκτη, υπάρχει ένα ορισμένο εύρος τιμών στο οποίο η δομή του ισολογισμού μπορεί να ονομαστεί αποτελεσματική.

Συντελεστής συγκέντρωσης εξωτερικών πηγώνΗ χρηματοδότηση μπορεί να κυμαίνεται από 0,4 έως 0,6 Η βέλτιστη τιμή εξαρτάται από τον τύπο δραστηριότητας της εταιρείας, τα χαρακτηριστικά του κλάδου. Για παράδειγμα, επιχειρήσεις με έντονη εποχικότητα δραστηριότητας μπορεί να έχουν χαμηλές συγκεντρώσεις πιστωτικών κεφαλαίων.

Για να βγάλετε ένα συμπέρασμα σχετικά με την ορθότητα της δομής των χρηματοοικονομικών πηγών, είναι απαραίτητο να μελετήσετε τον παρουσιαζόμενο δείκτη των ανταγωνιστικών επιχειρήσεων. Έτσι θα είναι δυνατός ο υπολογισμός του δείκτη εντός του κλάδου. Η τιμή του συντελεστή που λήφθηκε κατά τη διάρκεια της μελέτης συγκρίνεται με αυτόν.

Οικονομικό όφελος

Σε ορισμένες περιπτώσεις, το ποσό των πιστωτικών κεφαλαίων του οργανισμού μπορεί να είναι πολύ μεγάλο ή, αντίθετα, χαμηλό. Αυτό υποδηλώνει λανθασμένη οργανωτική δομή του ισολογισμού. Ο παραπάνω κανόνας του δείκτη συγκέντρωσης κεφαλαίου χρέους ισχύει για τις περισσότερες εγχώριες εταιρείες. Οι ξένοι οργανισμοί ενδέχεται να έχουν περισσότερα δάνεια στη δομή του παθητικού.

Εάν μια εταιρεία κατά τη διάρκεια της μελέτης προσδιόρισε ότι ο δείκτης συγκέντρωσης είναι κάτω από το κανονικό, σημαίνει ότι έχει συσσωρεύσει μεγάλο αριθμό δανειακών πηγών χρηματοδότησης. Αυτό είναι ένας αρνητικός παράγοντας για περαιτέρω ανάπτυξη. Στην περίπτωση αυτή αυξάνονται οι κίνδυνοι μη αποπληρωμής του χρέους. Το κόστος της πίστωσης θα αυξηθεί. Είναι απαραίτητο να μειωθεί το ποσό των δανειακών κεφαλαίων στις υποχρεώσεις.

Αν, αντίθετα, ο δείκτης είναι πάνω από τον κανόνα, η εταιρεία δεν προσελκύει πρόσθετους πόρους για την ανάπτυξή της. Αποδεικνύεται ότι είναι ένα διαφυγόν κέρδος. Ως εκ τούτου, ένα ορισμένο ποσόΤα κεφάλαια τρίτων επενδυτών πρέπει να χρησιμοποιούνται από την εταιρεία.

Παράδειγμα υπολογισμού

Για να κατανοήσουμε την ουσία της παρουσιαζόμενης μεθοδολογίας, είναι απαραίτητο να εξετάσουμε ένα παράδειγμα υπολογισμού του δείκτη συγκέντρωσης κεφαλαίου χρέους. Ο παραπάνω τύπος ισορροπίας εφαρμόζεται κατά τη διάρκεια της μελέτης.

Για παράδειγμα, η εταιρεία ολοκλήρωσε τη λειτουργική περίοδο με συνολικό ισολογισμό 343 εκατομμύρια ρούβλια. Στη δομή του, καθορίστηκαν 56 εκατομμύρια ρούβλια. μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις και 103 εκατομμύρια ρούβλια. βραχυπρόθεσμα χρέη. Την προηγούμενη περίοδο, ο ισολογισμός ανήλθε σε 321 εκατομμύρια ρούβλια. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ήταν 98 εκατομμύρια ρούβλια και οι μακροπρόθεσμες πηγές χρηματοδότησης - 58 εκατομμύρια ρούβλια.

Στην τρέχουσα περίοδο, ο λόγος συγκέντρωσης ήταν ως εξής:

KKt=(56 + 103) / 343=0, 464.

Την προηγούμενη περίοδο, ο ίδιος δείκτης ήταν στο επίπεδο:

KKp=(98 + 58) / 321=0, 486.

Το αποτέλεσμα είναι εντός του καθιερωμένου κανόνα. Την προηγούμενη περίοδο, οι δραστηριότητες της εταιρείας χρηματοδοτούνταν σε μεγάλο βαθμό από τρίτες πηγές. Η εταιρεία έχει προοπτικές προσέλκυσης πιστωτικών κεφαλαίων. Ο παρουσιαζόμενος δείκτης πρέπει να υπολογίζεται σε συνδυασμό με άλλα συστήματα υπολογισμού.

Οικονομική μόχλευση

Ο δείκτης μόχλευσης (μόχλευση) επιτρέπει στους αναλυτές να αξιολογήσουν σωστά την εξάρτηση του δείκτη συγκέντρωσης κεφαλαίου χρέους από τις συνθήκες του επιχειρηματικού περιβάλλοντος. Ο συνδυασμός αυτών των δύο μεθόδων υπολογισμού σας επιτρέπει να ορίσετε το επίπεδο απόδοσηςχρήση του διαθέσιμου κεφαλαίου, ευκαιρίες για περαιτέρω αύξησή του σε βάρος των πιστωτικών πηγών.

Η Μόχλευση δείχνει το όφελος που λαμβάνει ένας οργανισμός όταν χρησιμοποιεί δανεικά κεφάλαια. Για να το κάνετε αυτό, υπολογίστε την απόδοση ιδίων κεφαλαίων του οργανισμού. Κατά τη διάρκεια μιας τέτοιας μελέτης, διαπιστώνεται η ανάγκη της εταιρείας για προσέλκυση εξωτερικών πηγών χρηματοδότησης, καθώς και η τρέχουσα απόδοση του συνολικού κεφαλαίου.

Με τη σωστή χρήση των δανείων, μπορείτε να αυξήσετε το καθαρό εισόδημα. Τα κεφάλαια που λαμβάνονται επενδύονται στην ανάπτυξη και επέκταση της επιχείρησης. Αυτό σας επιτρέπει να αυξήσετε το τελικό ποσό του καθαρού κέρδους. Αυτό είναι το νόημα της χρήσης κεφαλαίων που καταβάλλονται από επενδυτές.

Κερδοφορία

Ο λόγος συγκέντρωσης κεφαλαίου χρέους πρέπει να λαμβάνεται υπόψη στο γενικό σύστημα αναλυτικού υπολογισμού. Ως εκ τούτου, μαζί με την παρουσιαζόμενη μεθοδολογία καθορίζονται και άλλοι δείκτες. Η συνδυασμένη τους ανάλυση μας επιτρέπει να βγάλουμε τα σωστά συμπεράσματα σχετικά με την κεφαλαιακή διάρθρωση.

Ένας από αυτούς τους δείκτες είναι η απόδοση του δανεισμένου κεφαλαίου. Για τον υπολογισμό, λαμβάνεται το καθαρό κέρδος για την τρέχουσα περίοδο (γραμμή 2400 του Εντύπου 2). Χωρίζεται στο ποσό των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων δανείων. Εάν το καθαρό κέρδος είναι υψηλότερο από το ποσό των πληρωμένων πηγών, η εταιρεία χρησιμοποιεί αρμονικά τα κεφάλαια που λαμβάνει από τρίτους επενδυτές στις δραστηριότητές της.

Η απόδοση του δανεισμένου κεφαλαίου μελετάται σε δυναμική. Αυτό επιτρέπει την εξαγωγή συμπερασμάτωνπεραιτέρω δράση.

Διαχείριση δομής

Ο δείκτης συγκέντρωσης χρέους γίνεται ο πρώτος δείκτης στην ανάπτυξη της οικονομικής στρατηγικής του οργανισμού. Με βάση τους υπολογισμούς που έγιναν, η διοίκηση της εταιρείας μπορεί να αποφασίσει να προσελκύσει περαιτέρω δάνεια και πιστώσεις.

Κατά τον προγραμματισμό προσδιορίζεται η ανάγκη για πρόσθετες πηγές. Αξιολογούνται οι κίνδυνοι, τα μελλοντικά κέρδη, καθώς και οι τρόποι ανάπτυξης της παραγωγής. Καθορίζεται το κόστος του κεφαλαίου των επενδυτών. Βάσει έρευνας, η εταιρεία αποφασίζει για τη δυνατότητα πρόσθετης προσέλκυσης δανειακού κεφαλαίου.

Έχοντας εξετάσει ποιος είναι ο δείκτης συγκέντρωσης κεφαλαίου χρέους, η μέθοδος υπολογισμού του και η προσέγγιση για την ερμηνεία του αποτελέσματος, μπορείτε να αξιολογήσετε σωστά τη δομή του ισολογισμού και να αποφασίσετε για την περαιτέρω ανάπτυξη του οργανισμού.