Αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας: στατιστικά στοιχεία και δομή

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Η δομή των αποθεμάτων χρυσού και συναλλάγματος κάθε χώρας περιλαμβάνει χρυσό και νόμισμα. Συχνά περιλαμβάνονται και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Στις ανεπτυγμένες χώρες, η δομή των αποθεμάτων χρυσού μπορεί να περιλαμβάνει τη βρετανική λίρα και το ελβετικό φράγκο, το γιεν και άλλα σημαντικά νομίσματα του κόσμου. Η πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας καθορίζει τη σύνθεση του αποθεματικού. Επιπλέον, όσο πιο σταθερή είναι η οικονομία του κράτους, τόσο μεγαλύτερο είναι το ποσοστό χρυσού στα αποθέματα χρυσού του. Εάν η συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος δεν είναι πολύ σταθερή, τότε το κρατικό αποθεματικό θα έχει ένα σημαντικό αποθεματικό από τα ισχυρότερα ξένα νομίσματα.

Δομή των αποθεμάτων χρυσού ανά χώρα

Η δομή των αποθεμάτων χρυσού είναι θεμελιωδώς διαφορετική ανάλογα με το κράτος. Τα τελευταία επίσημα στοιχεία από την 1η Ιανουαρίου 2014 υποδεικνύουν το ακόλουθο μερίδιο χρυσού στο ενεργητικό:

• Αμερική - 70%.
• Γερμανία - 66%.
• Γαλλία - 64,9%.
• Χώρες ΕΕ – 55,2% κατά μέσο όρο.
• Ρωσία – 7,8%.
• Ουκρανία - 8%.

Εδώ, σημειώνουμε ότι την τελευταία τριετία έχει καταγραφεί μείωση στο κόστος του πολύτιμου μετάλλου. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η συνάφεια του χρυσού ως κυρίαρχου περιουσιακού στοιχείου αμφισβητείται από πολλούς. Αν η χώρααναπτυσσόμενοι, είναι πιο ορθολογικό να γεμίσουμε το αποθεματικό με τα κύρια νομίσματα του κόσμου, καθώς το ποσοστό τους αυξάνεται πολύ γρήγορα. Τα ανεπτυγμένα κράτη έκδοσης που εκδίδουν παγκόσμια νομίσματα προτιμούν ακριβώς τα πολύτιμα μέταλλα όταν σχηματίζουν αποθέματα χρυσού. Εκτός από το μέταλλο και το νόμισμα, τα αποθέματα χρυσού ενδέχεται να περιλαμβάνουν ειδικά τραβηκτικά δικαιώματα και κρατικές ποσοστώσεις του ΔΝΤ.

Αποθεματικό της Ουκρανίας το 2014

Τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας το 2014, σύμφωνα με δημοσιευμένα στοιχεία, αντιστοιχούσαν σε 16,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Αφορμή για την αύξηση του προϋπολογισμού ήταν το πρόγραμμα stand-by από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Το ΔΝΤ διέθεσε 978,42 εκατομμύρια δολάρια στην κυβέρνηση. Εισπράχθηκαν 397,55 εκατ. δολάρια σε λογαριασμό της εθνικής τράπεζας της χώρας. Η δυναμική οφειλόταν στις υποχρεώσεις της χώρας να πραγματοποιήσει πληρωμές για την αποπληρωμή του χρέους σε ξένο νόμισμα. Κατά τη διάρκεια του μήνα, η Εθνική Τράπεζα χειραγωγούσε ενεργά χρήματα στη διεθνή αγορά συναλλάγματος. Πραγματοποίησε τόσο την πώληση συναλλάγματος ύψους 833,74 εκατ., όσο και την αγορά του για 98,30 εκατ. ευρώ. Αυτή η μορφή ενεργειών αποσκοπούσε στην εξομάλυνση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του εθνικού νομίσματος.

Μείωση των αποθεμάτων χρυσού το 2015

Τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας, παρά την απροσδόκητη αύξηση το φθινόπωρο του 2014, μειώθηκαν κατά 7,5 δισεκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο. Σύμφωνα με επίσημα στοιχεία, μέχρι την 1η Ιανουαρίου 2015, ο όγκος των διεθνών αποθεμάτων ήταν 7,533 δις. Για να αξιολογήσετε την κατάσταση του αποθεματικού, μπορείτε να μελετήσετε τον ίδιο δείκτη πέρυσι.

Έτσι, τον Δεκέμβριο του 2014, το ποσό των αποθεμάτων χρυσού σεισοδύναμο με το δολάριο ήταν 9, 965, 95 δισεκατομμύρια. Σε ποσοστιαία βάση, η κρατική περιουσία μειώθηκε κατά 24,41% σε μόλις ένα χρόνο. Τα συναλλαγματικά αποθέματα μειώθηκαν από 9 δισεκατομμύρια 959,95 εκατομμύρια δολάρια σε 6 δισεκατομμύρια 618,37 εκατομμύρια δολάρια. Τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας δεν έχουν χάσει τα δανειακά τους δικαιώματα, τα οποία, καθώς ανήλθαν σε 3,78 εκατομμύρια δολάρια, εξακολουθούν να χάνουν και σήμερα. Υπήρξε ελαφρά αύξηση στα περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια από 903,84 εκατ. ισοδύναμα σε 911,09 εκατ. ευρώ. Η αποθεματική θέση του κράτους στο ΔΝΤ παρέμεινε στα 0,03 εκατομμύρια δολάρια.

Τι λέει η κυβέρνηση;

Σύμφωνα με τους εξουσιοδοτημένους φορείς, μια τέτοια μείωση οφείλεται στην έγκαιρη και πλήρη αποπληρωμή του χρέους της κυβέρνησης και της NBU σε ξένο νόμισμα. Η UNIAN ανέφερε ότι τα αποθέματα χρυσού μειώθηκαν κατά 51,19% (10,450 δισεκατομμύρια δολάρια) μέχρι τις αρχές του 2015.

Τα αποτελέσματα του Νοεμβρίου δεν είναι πολύ παρήγορα, καθώς τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας, τα στατιστικά των οποίων ήταν πάντα εντός του κανονικού εύρους, ήδη τον Νοέμβριο ενημέρωσαν εύκολα τα χαμηλά τους τα τελευταία 10 χρόνια. Η τελευταία «αραίωση» περιουσιακών στοιχείων αυτού του επιπέδου καταγράφηκε τον Δεκέμβριο του 2004 σε περίπου 9,715 δισ. δολάρια. Η Εθνική Τράπεζα δικαιολογεί την κατάσταση πληρώνοντας πληρωμές από την NJSC Naftogaz της Ουκρανίας για εισαγόμενο αέριο. Επιπλέον, το χρέος της κυβέρνησης σε ξένο νόμισμα εξυπηρετείται και αποπληρώνεται συστηματικά, συμπεριλαμβανομένου του ΔΝΤ.

Σημαντική συμβολή στην κατάσταση είχαν οι παρεμβάσεις εθνικού νομίσματος στη διατραπεζική αγορά. Ξεκίνησαν τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίαςπτώση το 2013. Την περίοδο εκείνη βυθίστηκαν κατά 16,83% ή κατά 4,130 δισ. δολάρια. Η πρόβλεψη της Valeria Gontareva για δραματική αύξηση των αποθεμάτων χρυσού το 2015 ήταν μια πλήρης αποτυχία.

Συνέπειες της μείωσης των αποθεμάτων χρυσού

Τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας, το χρονοδιάγραμμα των οποίων μειώνεται τα τελευταία χρόνια, επηρεάζει αρνητικά την οικονομία του κράτους συνολικά. Η μείωση της ραχοκοκαλιάς της εγχώριας οικονομίας στερεί την εμπιστοσύνη και δημιουργεί πανικό στην κοινωνία.

Απόκλιση από το χρονοδιάγραμμα αναπλήρωσης αποθεματικών σημειώθηκε επίσης ως αποτέλεσμα μη προγραμματισμένων βουλευτικών εκλογών. Η αυστηρή τήρηση του σχεδίου θα μπορούσε να αλλάξει ριζικά την πραγματική κατάσταση. Το κρατικό αποθεματικό της Ουκρανίας στον όγκο στον οποίο βρίσκεται σήμερα, σύμφωνα με εξουσιοδοτημένα πρόσωπα, δεν αποτελεί παγκόσμιο πρόβλημα. Είναι ενθαρρυντικό το γεγονός ότι το ίδιο το ΔΝΤ υποστηρίζει ενεργά τη θέση ότι τα περιουσιακά στοιχεία της χώρας θα είναι ίσα με 23 δισ. δολάρια. Το ίδιο το κράτος εξετάζει έναν δείκτη 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Τι συμβαίνει σήμερα;

Αυτή τη στιγμή, τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας έχουν μειωθεί καταστροφικά, αν δεν ληφθεί υπόψη η επερχόμενη δόση από την ΕΕ και το ΔΝΤ. Η ισοτιμία του εθνικού νομίσματος σταδιακά μειώνεται, το δημόσιο χρέος δεν σταματά να αυξάνεται. Ταυτόχρονα, μπορούμε με βεβαιότητα να πούμε ότι ο υπερπληθωρισμός και η χρεοκοπία του δημόσιου χρέους δεν θα σημειωθούν.

Η διακοπή δημοσιεύσεων στατιστικών από τον αναλυτικό όμιλο Da Vinci AG κάνει λόγο για δυσάρεστη κατάσταση στη χώρα. Εταιρεία μεΤο 2010 ετοίμασε τριμηνιαία πρόβλεψη για τα αποθέματα χρυσού, αλλά το δεύτερο εξάμηνο του 2014 εγκατέλειψε εντελώς την ιδέα της λόγω εξαιρετικά αρνητικής πρόβλεψης. Η κατάσταση, σύμφωνα με τους περισσότερους ειδικούς, συνδέεται με την αρνητική δυναμική των τελευταίων 6 ετών στον τομέα των βιομηχανικών εξαγωγών.

Πότε ξεκίνησε η πτωτική τάση;

Τα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας το 2014 είναι πολύ χαμηλότερα από τα προγραμματισμένα. Σύμφωνα με τους ειδικούς, η τάση για μείωση των περιουσιακών στοιχείων διαμορφώθηκε το 2011. Συνδέεται έμμεσα με στρατιωτικές επιχειρήσεις στο Ντονμπάς. Τα γεγονότα που εκτυλίσσονται στα ανατολικά της χώρας λειτούργησαν ως καταλύτης για την τρέχουσα κατάσταση, η οποία θα είχε εκδηλωθεί ούτως ή άλλως μέχρι το 2017-2018.

Το αποθεματικό χρυσού της Ουκρανίας παρουσίασε δυναμική παρόμοια με τις θέσεις των ουκρανικών εξαγωγών στην παγκόσμια αγορά την περίοδο από το 2000 έως το 2014. Μόνο στον τομέα της μεταλλουργίας, οι πωλήσεις στο εξωτερικό από το 2007 έως το 2013 μειώθηκαν κατά τουλάχιστον 25%. Παράλληλα, οι τιμές βυθίστηκαν κατά 30% περίπου. Οι καταναλωτές από την Ευρώπη και την Ασία έχουν μειώσει σημαντικά τις παραγγελίες. Παράλληλα, οι πολιτείες MENA άρχισαν να αυξάνουν ενεργά την ικανότητά τους.

Μείωση των αποθεμάτων χρυσού: πιθανές αιτίες

Τα συναλλαγματικά αποθέματα της Ουκρανίας κατέρρευσαν στην πραγματικότητα, αλλά όχι μόνο λόγω της οικονομικής κατάστασης στον κόσμο, αλλά και ως αποτέλεσμα της μείωσης της παραγωγής και των πωλήσεων στη διεθνή αγορά. Ο λόγος του φαινομένου σχετίζεται άμεσα με τη σταθερή ισοτιμία του εθνικού νομίσματος, την έλλειψη μεταρρυθμίσεων στην οικονομία, τη συνέχιση της πολιτικής του στοιχήματος στους οικονομικούς πόρους με παράλληλομειώνοντας το βάρος τους στην παγκόσμια οικονομία. Μια παρόμοια κατάσταση αναπτύσσεται στη χημική βιομηχανία και στον τομέα της μηχανολογίας.

Η μείωση των αποθεμάτων είναι φυσικό φαινόμενο. Η επιδείνωση της κρίσης το 2014 απλώς συνέπεσε με την απόσχιση της Κριμαίας και τις μάχες στα ανατολικά της χώρας. Η αρνητική κατάσταση στη χώρα συνολικά άφησε το στίγμα της στα αποθέματα χρυσού και συναλλάγματος της Ουκρανίας. Ο Οκτώβριος του 2014 ήταν μόνο μια φυσική πτώση μετά την άνοδο του 2008-2009, όταν η οικονομία του κράτους άνθισε λόγω της ενεργού εξωτερικής οικονομικής βοήθειας.

Τι θα μπορούσε να κάνει τη διαφορά;

Η κατάσταση στην Ουκρανία, συμπεριλαμβανομένης της απότομης και συστηματικής μείωσης των αποθεμάτων χρυσού, απαιτεί άμεση απάντηση και παρέμβαση από την NBU. Είναι απαραίτητο να σταθεροποιηθεί η κατάσταση σε πολλούς εμπορικούς χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, μεταξύ άλλων μέσω της εισαγωγής προσωρινών διοικήσεων. Ορισμένες καταστάσεις απαιτούν την αναγνώριση επίσημης πτώχευσης, χωρίς προσπάθειες διόρθωσης της κατάστασης μέσω οικονομικών δαπανών. Η ενοποίηση της χρηματοπιστωτικής αγοράς είναι το βέλτιστο σενάριο για την εξέλιξη των γεγονότων, το οποίο απαιτεί την απόσυρση μικρών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων χωρίς μεγάλη πελατειακή βάση από την εγχώρια αγορά. Να σημειωθεί ότι η Εθνική Τράπεζα δεν διαθέτει ισχυρούς μοχλούς επιρροής στον τομέα της διαμόρφωσης των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Οι ενέργειες σε επίπεδο Υπουργικού Συμβουλίου και Εθνικής Τράπεζας για την προσέλκυση ξένων επενδύσεων και την τόνωση της ανάπτυξης των εξαγωγών είναι κάτι παραπάνω από ζωτικής σημασίας.

Τι μπορεί να κριθεί από τα αποθέματα χρυσού της Ουκρανίας;

Το απόθεμα αποθεμάτων χρυσού της Ουκρανίας μαρτυρεί το απόθεμαοικονομική ευρωστία του κράτους. Μόνο η NBU έχει το δικαίωμα να αναπληρώνει και να ξοδεύει κεφάλαια από το αποθεματικό. Ο κύριος σκοπός των περιουσιακών στοιχείων είναι η εξάλειψη του δημοσιονομικού ελλείμματος στο ισοζύγιο πληρωμών αποκλειστικά για σκοπούς υλοποίησης παρεμβάσεων. Τα περιουσιακά στοιχεία είναι απαραίτητα για την πραγματοποίηση επενδυτικών δραστηριοτήτων εντός της αγοράς συναλλάγματος προκειμένου να επηρεαστεί η εθνική συναλλαγματική ισοτιμία. Το αποθεματικό χρυσού και συναλλάγματος μπορεί να ονομαστεί το περιθώριο χρηματοοικονομικής ασφάλειας του εθνικού χρήματος, χρησιμοποιώντας το οποίο το κράτος είναι σε θέση όχι μόνο να ενισχύσει το εθνικό νόμισμα, αλλά και να το σταθεροποιήσει.

Η πτώση των αποθεματικών δείχνει ξεκάθαρα ότι η NBU ξοδεύει ενεργά περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας σε μια προσπάθεια να στηρίξει τη συναλλαγματική ισοτιμία εθνικού νομίσματος στη διεθνή αγορά. Η μείωση των αποθεμάτων μπορεί να ονομαστεί ανησυχητική τάση, υποδηλώνοντας την αδυναμία του νομίσματος. Η μείωση της μετοχής υποδηλώνει μεγάλη πιθανότητα αύξησης του δολαρίου και του ευρώ, αφού το κράτος απλά δεν θα μπορεί να στηρίξει την εθνική ισοτιμία του χρήματος. Αυτό είναι γεμάτο με την πλήρη εξάντληση των αποθεμάτων χρυσού και συναλλάγματος και την αδυναμία της οικονομίας. Παρά τις θετικές προβλέψεις, δεν προβλέπεται πραγματική αύξηση των αποθεμάτων χρυσού.