Τι θα γίνει με το hryvnia; Ουκρανικό hryvnia: προβλέψεις ειδικών

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Λόγω της ασταθούς οικονομικής κατάστασης στη χώρα, το ερώτημα τι θα συμβεί με το hryvnia το 2015 δεν έχει χάσει τη σημασία του εδώ και πολύ καιρό. Ένα ενδιαφέρον γεγονός είναι ότι στο πλαίσιο σημαντικών παγκόσμιων γεγονότων, όπως η επανάσταση του σχιστόλιθου, η πτώση των τιμών του πετρελαίου και η επιβολή κυρώσεων κατά της Ρωσίας, κανείς δεν μπορεί να δώσει αξιόπιστη πρόβλεψη.

Τι μιλούσαν όλοι το 2014;

Το τέλος του 2014 αποδείχθηκε δύσκολο για τους κατοίκους πολλών χωρών του κόσμου και η Ουκρανία δεν αποτέλεσε εξαίρεση. Η αστάθεια της κατάστασης απώθησε τους ειδικούς από το να προβλέψουν περαιτέρω εξελίξεις. Μόνο ο Αντρέι Νόβακ, επικεφαλής της Επιτροπής Οικονομολόγων, και μερικά άλλα δημόσια πρόσωπα τόλμησαν να κάνουν επίσημη δήλωση.

Ο Novak εστίασε στο γεγονός ότι τα δάνεια ήδη το 2015 δεν θα επηρεάσουν τη μεταβολή της συναλλαγματικής ισοτιμίας εθνικού νομίσματος. Σύμφωνα με τον ίδιο, η σταθεροποίηση της κατάστασης θα είναι δυνατή μόνο εάν σταματήσει κάθε είδους κερδοσκοπία στην αγορά συναλλάγματος, καθώς και με την παράλληλη εφαρμογή της αυστηρής πολιτικής της Εθνικής Τράπεζας.

Σύμφωνα με τον Vladimir Starints, τον κορυφαίο οικονομολόγο της χώρας, σήμερα η Ουκρανία βρίσκεται σε προκαθορισμένη χρέωσηκατάσταση. Η κατάσταση μπορεί να γίνει κρίσιμη εάν η Ρωσία απαιτήσει την επιστροφή του δανείου των τριών δισεκατομμυρίων. Η κατάσταση μπορεί να αμβλυνθεί μόνο με λιτότητα και αναστολή όλων των κοινωνικών παροχών.

Μια πιο αισιόδοξη πρόβλεψη προήλθε από τον Eric Nyman, CEO των Capital Times. Είπε ότι η συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος το 2015 θα αλλάξει στο εύρος από 15 hryvnia σε 25 ανά δολάριο, κάτι που στην πραγματικότητα συμβαίνει σήμερα. Εάν καταφέρουμε να εφαρμόσουμε όλες τις προγραμματισμένες μεταρρυθμίσεις και να προσελκύσουμε επενδυτές, η κατάσταση θα εξομαλυνθεί μέχρι το τέλος του έτους.

Η Εθνική Τράπεζα της Ουκρανίας παρέκκλινε από την πρόβλεψη

Στο ερώτημα τι θα γίνει με το hryvnia, ακόμη και η NBU δεν τολμούσε να δώσει απάντηση για πολύ καιρό, αφού δεν υπέβαλε έγκαιρα την ανάλυσή της στο Υπουργικό Συμβούλιο. Το Υπουργικό Συμβούλιο έπρεπε να χρησιμοποιήσει τις προβλέψεις επενδυτικών τραπεζιτών και οικονομολόγων, τις οποίες ανακοίνωσε επίσημα η υπουργός Οικονομικών της χώρας Ναταλία Γιαρέσκο. Με μια σταθερή κατάσταση της οικονομίας, η Εθνική Τράπεζα της χώρας παρέχει ετησίως μια πρόβλεψη εθνικού νομίσματος για τον υπολογισμό του έργου σύμφωνα με τον προϋπολογισμό για το επόμενο έτος. Ο πρωθυπουργός Arseniy Yatsenyuk, απροσδόκητα για όλους, ανακοίνωσε επίσημα ότι το προσχέδιο του κρατικού προϋπολογισμού της χώρας για το 2015 περιέχει στην πραγματικότητα ένα εκτιμώμενο ποσοστό, το οποίο στην πραγματικότητα απέχει πολύ από την πραγματική εικόνα. Σύμφωνα με τον ίδιο, το hryvnia προς το δολάριο έπρεπε να αντιστοιχεί στην αναλογία 1:17.

Γιατί οι ειδικοί μιλούν για περαιτέρω υποτίμηση του εθνικού νομίσματος;

Πολλοί οικονομολόγοι λένε με σιγουριά ότι στο εγγύς μέλλον το hryvnia θα συνεχίσειη πτώση. Η τάση συνδέεται άμεσα με στρατιωτικές επιχειρήσεις στα ανατολικά της χώρας. Και εδώ το θέμα δεν είναι καν ότι κονδύλια από τον προϋπολογισμό δαπανώνται για τη στήριξη συμπατριωτών που βγήκαν για να υπερασπιστούν τη χώρα. Ο λόγος του φαινομένου έγκειται στο γεγονός ότι τα γεγονότα του περασμένου έτους προκάλεσαν το κλείσιμο ορισμένων επιχειρήσεων στα ανατολικά. Σύμφωνα με προκαταρκτικές εκτιμήσεις, περίπου το 15-25% των εταιρειών που αποτελούσαν προηγουμένως την εξαγωγική δύναμη του κράτους συγκεντρώνονται σε αυτό το τμήμα της χώρας. Το κλείσιμό τους οδήγησε σε μείωση της εισροής ξένου νομίσματος στο κράτος.

Αξίζει επίσης να αναφέρουμε ότι στα ανατολικά βρίσκονται οι μεγαλύτεροι οικισμοί της χώρας, οι οποίοι παλαιότερα λειτουργούσαν ως ενεργοί καταναλωτές. Παρά το σταθεροποιητικό ισοζύγιο πληρωμών, ο όγκος των εισαγωγών μειώθηκε μαζί με την αγοραστική δύναμη του πληθυσμού. Η τάση είναι τέτοια που έως ότου αλλάξει η κατάσταση στα ανατολικά, η συναλλαγματική ισοτιμία του ουκρανικού εθνικού νομίσματος, του οποίου η δυναμική έδειξε πρόσφατα μια προσωρινή διόρθωση, θα συνεχίσει να πέφτει στο εγγύς μέλλον. Μην ξεχνάτε ότι αυτό είναι μόνο ένα από τα πιθανά σενάρια.

Υποτίμηση του εθνικού νομίσματος λόγω γεγονότων στη χρηματοπιστωτική αγορά

Μια πρόβλεψη των αναλυτών που εξετάζουν το ερώτημα τι θα συμβεί με το hryvnia φέτος είναι ευρέως διαδεδομένη, η οποία μιλά για περαιτέρω πτώση και ακόμη και υποτίμησή του λόγω των ριζικών αλλαγών στην ουκρανική χρηματοπιστωτική αγορά. Προαπαιτούμενα για την απόσβεση θεωρούν τη μαζική απόσυρση επενδύσεων από το κράτος, που κατά 90% αφορούσαν άτομα που είχαν προηγουμένως την εξουσία. εκροήτα κεφάλαια προκάλεσαν πίεση στη συναλλαγματική ισοτιμία.

Η εκροή κεφαλαίων από τις τράπεζες και η μετατροπή σε δολάρια

Το ουκρανικό hryvnia, η τιμή του οποίου έχει μειωθεί σημαντικά τους τελευταίους έξι μήνες, θα συνεχίσει να μειώνεται λόγω της έλλειψης εμπιστοσύνης στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, περισσότερες από 30 τράπεζες στη χώρα υπέστησαν προσωρινή διαχείριση. Σύμφωνα με προκαταρκτικές προβλέψεις, παρόμοια μοίρα απειλεί τουλάχιστον 30 ακόμη χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Οι άνθρωποι, που λαμβάνουν από το ταμείο ασφάλισης καταθέσεων της τάξης των 200 χιλιάδων εθνικών νομισμάτων, τα ανταλλάσσουν αμέσως με νόμισμα, το οποίο δημιουργεί μόνο ζήτηση και κάνει το δολάριο να αυξάνεται σε τιμή. Με βάση τον πανικό που επικρατεί στην κοινωνία και ξεκινώντας από τις προσπάθειες των ανθρώπων να σώσουν το κεφάλαιό τους, οι αναλυτές λένε ότι το ουκρανικό hryvnia θα εξασθενήσει.

Τολμηρές προβλέψεις αναλυτών και οικονομολόγων

Προσπαθώντας να βρουν μια απάντηση στο ερώτημα τι θα συμβεί με το hryvnia το 2015, οι ειδικοί έθεσαν τον πήχη στο επίπεδο των 40-50 hryvnia ανά δολάριο. Ένα τόσο τρομακτικό μέλλον για πολλούς πηγάζει από την αδυναμία χρήσης διεθνών δόσεων για την τόνωση της οικονομίας ή την αναπλήρωση των αποθεμάτων χρυσού και συναλλάγματος, καθώς η βοήθεια ξένων εταίρων δεν καλύπτει σχεδόν τα εξωτερικά χρέη της Ουκρανίας.

Το γεγονός ότι η Εθνική Τράπεζα αναχρηματοδοτεί συστηματικά, το ποσό της οποίας έχει ήδη φτάσει το 1 δισ. εθνικού νομίσματος, μας αναγκάζει επίσης να εξετάσουμε αρνητικά σενάρια για την εξέλιξη των γεγονότων. Πρόκειται για πραγματική αύξηση της προσφοράς χρήματος στη χώρα, αύξηση της προσφοράς στην αγορά και, κατά συνέπεια, πτώση της αξίας της νομισματικής μονάδας. Μπορείτε να μιλήσετε για πανικό, ωη σχεδόν πλήρης πώληση των αποθεμάτων χρυσού και συναλλάγματος και η στρατιωτική σύγκρουση, που δεν επιτρέπουν στους ειδικούς να κάνουν αισιόδοξες προβλέψεις.

Τι συζητούν οι ειδικοί στις ειδήσεις;

Τα μέσα μαζικής ενημέρωσης επαναλαμβάνουν συχνά πληροφορίες ότι το χειρότερο σενάριο θα ήταν αυτό στο οποίο το hryvnia προς το δολάριο θα αντιστοιχεί σε αναλογία 1:25. Δεδομένου του γεγονότος ότι μια τέτοια ισοτιμία έχει ήδη λάβει χώρα στη μαύρη αγορά συναλλάγματος, μπορούμε να μιλήσουμε για επεξεργασία του σεναρίου. Πολλοί ειδικοί συνιστούν να μην βιαστείτε και να επικεντρωθείτε στη μεγάλη πιθανότητα επανάληψης μιας τάσης. Η κατάσταση αντιμετωπίζεται με αρνητικό τρόπο όταν το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο αρνείται να εκδώσει δάνεια. Αυτή τη στιγμή οι εξωτερικές πηγές κεφαλαίων είναι ο μόνος τρόπος για να καλύψει η χώρα τις ανάγκες του κράτους για την επόμενη χρονιά. Σύμφωνα με προκαταρκτικές εκτιμήσεις, η χώρα χρειάζεται από 25 έως 26 δισεκατομμύρια δολάρια υλικής υποστήριξης. Μόνο 11-12 δισ. είναι σε θέση να διαθέσει το ΔΝΤ. Με βάση αυτό το γεγονός, οι οικονομολόγοι δεν μιλούν με σιγουριά για το πόσο θα κοστίσει το ουκρανικό hryvnia στο εγγύς μέλλον, αφού η τύχη του εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις αποφάσεις του διεθνούς χρηματοπιστωτικού ιδρύματος.

Τι διάθεση διαμορφώνουν οι προβλέψεις;

Η πρόβλεψη του εθνικού νομίσματος σχετίζεται άμεσα με την κατάσταση, η οποία είναι πιθανό να εκτυλιχθεί στη χώρα. Με βάση τις αρνητικές αποχρώσεις των πιο πιθανών σεναρίων για την εξέλιξη των γεγονότων, μπορούμε να μιλήσουμε για επικείμενη επιτάχυνση του πληθωρισμού κατά περίπου 5%. Η αύξηση της ανεργίας μπορεί να φτάσειστις 10 η ώρα%. Η αγορά εργασίας περνά δύσκολες στιγμές. Υπάρχει μεγάλη πιθανότητα αύξησης της ηλικίας συνταξιοδότησης. Παράλληλα, το ελάχιστο εισόδημα θα παραμείνει το ίδιο. Εάν το ΔΝΤ δώσει δάνειο, η κυβέρνηση θα αναγκαστεί να αυξήσει τα τιμολόγια για τη στέγαση και τις κοινοτικές υπηρεσίες. Συγκεκριμένα, η πληρωμή για ρεύμα, ζεστό και κρύο νερό θα κοστίσει τέσσερις φορές περισσότερο. Η αύξηση των τιμών των τροφίμων θα γίνει φυσικό φαινόμενο. Παρά το γεγονός ότι οι προβλέψεις παραμένουν προβλέψεις και η κατάσταση στη χώρα μπορεί να αλλάξει δραματικά μετά από παρέμβαση πλούσιων εταίρων ανά πάσα στιγμή, ο κόσμος δεν σταματά να πανικοβάλλεται και να ανησυχεί.

Πώς να εφαρμόσετε μια πρόβλεψη με επιτόκιο 12 εθνικού νομίσματος ανά δολάριο;

Σε μία από τις ομιλίες του, ο Ustenko ανακοίνωσε επίσημα ότι το hryvnia, του οποίου το γράφημα έχει πρόσφατα κατευθυνθεί προς τα βόρεια και μάλιστα άγγιξε το σημάδι των 25 μονάδων ανά 1 δολάριο ΗΠΑ, έχει κάθε ευκαιρία να επιστρέψει στα 12 hryvnia ανά δολάριο. Για να επιτευχθεί αυτός ο στόχος, θα χρειαστεί να εφαρμοστεί μια ολόκληρη σειρά αναβαθμίσεων που θα επηρεάσουν σχεδόν όλους τους τομείς της ζωής. Η πρόβλεψη θα αποδειχθεί ρεαλιστική εάν περικοπούν τα κρατικά επιδόματα στον επίσημο μισθό των δημοσίων υπαλλήλων και μειωθούν οι επιδοτήσεις, αποδυναμωθεί ο αντίκτυπος στην εγχώρια επιχείρηση, γεγονός που θα οδηγήσει στην επιστροφή κεφαλαίων στη χώρα. Η προβλεπόμενη κατάσταση θα γίνει πιο ρεαλιστική εάν οι δαπάνες περικοπούν όσο το δυνατόν περισσότερο και εφαρμοστεί λιτότητα.

Προσωρινή ηρεμία ή πραγματική ενίσχυση εθνικού νομίσματος;

Αν στο τέλος του 2014 και στις αρχές του 2015 οι περισσότερες από τις προβλέψεις ότιεπηρέασε την αναλογία του εθνικού νομίσματος προς άλλα νομίσματα του κόσμου, είχε αρνητική χροιά, σήμερα η διάθεση στην κοινωνία έχει αλλάξει σημαντικά. Ένα αρκετά μεγάλο ποσοστό των μετεωρολόγων σταμάτησε να προβλέπει την ανάπτυξη του δολαρίου, υπολογίζοντας στη στένωση του διαδρόμου της συναλλαγματικής ισοτιμίας σε ένα εύρος από 21,5 έως 23,5 hryvnia ανά δολάριο. Αυτή η τάση, στην οποία το ουκρανικό hryvnia θα συνεχίσει να αυξάνεται στην τιμή, υποστηρίζεται από το γεγονός ότι μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου, πολλές επιχειρήσεις αναγκάστηκαν να πληρώσουν φόρους, γεγονός που προκάλεσε μείωση της προσφοράς χρήματος στην αγορά. Επιπλέον, η ίδια η NBU μειώνει τεχνητά το ποσό των κεφαλαίων στις αγορές, παρακινώντας τις τράπεζες να πουλήσουν ξένο νόμισμα. Είναι πολύ νωρίς για να μιλήσουμε για σταθερότητα, αλλά οι θετικές εκτιμήσεις για την κατάσταση είναι πολύ ενθαρρυντικές.

Τι θα μπορούσε να συμβεί μέχρι το τέλος του έτους;

Μέχρι το τέλος του 2015, η κατάσταση με το hryvnia στην αγορά συναλλάγματος ενδέχεται να αποκτήσει τρεις μορφές ανάπτυξης. Με μια ισορροπημένη εκροή κεφαλαίων και υπό την προϋπόθεση ότι το ΔΝΤ δεν σταματήσει τις επενδύσεις του, μέχρι το τέλος του έτους το εθνικό νόμισμα θα είναι στα επίπεδα 27 έως 29 εθνικού νομίσματος ανά δολάριο. Εάν η εκροή κεφαλαίων από τη χώρα διατηρήσει το επίπεδο του τέλους του 2014, μπορούμε να προετοιμαστούμε με ασφάλεια για έναν δείκτη 32-35 εθνικού νομίσματος ανά ένα δολάριο ΗΠΑ. Με την αύξηση της εκροής κεφαλαίων από τη χώρα κατά πολλές φορές, η κατάσταση μπορεί να γίνει πολύ τρομακτική, μια από τις πιο αυστηρές προβλέψεις στο επίπεδο των 50 εθνικών νομισμάτων ανά δολάριο μπορεί να γίνει αρκετά πραγματική. Μια υποτίμηση 1-1,5 φορές συνδέεται με την επιθυμία του πληθυσμού να μετατρέψει τις αποταμιεύσεις του σε δολάρια και να τις κρύψει κάτω από το μαξιλάρι. Αναλογία "hryvnia προς ρούβλι"σήμερα δεν είναι τόσο επίκαιρο, γιατί η Ρωσία, όπως και η Ουκρανία, περνάει δύσκολες στιγμές σήμερα.

Σύνοψη ή έχουν νόημα οι μελλοντικές προβλέψεις;

Με βάση όλα τα παραπάνω, μπορεί να σημειωθεί ότι η ανάλυση της κατάστασης στη χώρα δεν έδωσε σε αναλυτές και οικονομολόγους την ευκαιρία να κλίνουν προς μια ενιαία πρόβλεψη. Οι απόψεις τόσο των πολιτικών όσο και των ειδικών διαφέρουν ριζικά. Την απάντηση στην ερώτηση για το πώς το hryvnia θα σχετίζεται με το ρούβλι, το δολάριο, το ευρώ, κανείς δεν μπορεί να δώσει με μεγαλύτερη πιθανότητα. Αυτό οφείλεται στην αστάθεια της οικονομικής κατάστασης και στην αδυναμία πρόβλεψης των ενεργειών και των αποφάσεων του ΔΝΤ, που επηρεάζουν άμεσα τη συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος.

Πολύ ενδιαφέρον είναι το γεγονός ότι την εποχή που οι αναλυτές μιλούσαν για πτώση και υποτίμηση του εθνικού νομίσματος μέχρι την άνοιξη, άρχισε να δυναμώνει. Σήμερα γίνεται λόγος για ενίσχυση του εθνικού νομίσματος, αλλά κανείς δεν τολμά να επιμείνει σε αυτό. Το hryvnia, του οποίου ο χάρτης κατευθύνεται προς τα βόρεια από την αρχή του έτους και μόλις πρόσφατα κατρακύλησε και πάγωσε, μπορεί να γίνει πιο ενεργός και να κινηθεί προς μια κατεύθυνση ανά πάσα στιγμή. Αυτό μπορεί να διευκολυνθεί τόσο από εξωτερικές αιτίες, από σημαντικά παγκόσμια γεγονότα, όσο και από οικονομικά φαινόμενα εντός της χώρας. Η περίπλοκη και διφορούμενη κατάσταση στην παγκόσμια οικονομία κάνει τις δικές της προσαρμογές στη συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικού νομίσματος.