Δείκτη κεφαλαίων για επενδύσεις

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Όσοι θέλουν να επενδύσουν δωρεάν κεφάλαια έχουν μια επιλογή χρηματοοικονομικών μέσων, από την πιο δημοφιλή τραπεζική κατάθεση έως επένδυση στο χρηματιστήριο. Εάν δεν υπάρχει χρόνος ή ευκαιρία να παρακολουθείτε καθημερινά τις χρηματοπιστωτικές αγορές, τότε θα πρέπει να εξετάσετε το ενδεχόμενο να επενδύσετε μακροπρόθεσμα. Μπορείτε να αναλύσετε ανεξάρτητα την αγορά και να αγοράσετε μετοχές μέσω ενός μεσίτη, να επικοινωνήσετε με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή να αγοράσετε κεφάλαια με δείκτη.

Ορισμός

Ένα επενδυτικό ταμείο δείκτη (ETF) είναι ένα χαρτοφυλάκιο τίτλων που αποτελούν τη βάση οποιουδήποτε δείκτη. Οι χρηματιστηριακοί δείκτες είναι σχετικοί δείκτες που διαμορφώνονται από την αξία των τίτλων των «blue chips», δηλαδή των πιο ανεπτυγμένων εταιρειών της χώρας. Δείχνουν την οικονομική κατάσταση στην εγχώρια αγορά. Τέτοιοι δείκτες υπάρχουν σε κάθε χώρα. Στις ΗΠΑ είναι S&P 500, στη Γερμανία είναι DAX και στη Ρωσία είναι RTS και MMBV.

Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη ακολουθούν τη δομή του υποκείμενου δείκτη. ΣΤΟπεριλαμβάνει μετοχές μιας συγκεκριμένης χώρας, περιοχής, τιμής ή ομαδοποιούνται από εταιρείες που παράγουν τα ίδια αγαθά. Οι μετοχές που περιλαμβάνονται σε αυτές μπορούν να αγοραστούν και να πωληθούν καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας. Η προμήθεια του διαχειριστή είναι 0,5% της αξίας του ενεργητικού. Αυτό είναι το κύριο πλεονέκτημα των ETF έναντι των αμοιβαίων κεφαλαίων.

Ο δείκτης MICEX περιλαμβάνει μετοχές 45 μεγαλύτερων εταιρειών. Το μερίδιο καθενός καθορίζεται αναλογικά με την κεφαλαιοποίηση, αλλά δεν μπορεί να υπερβαίνει το 15%. Στις μεγαλύτερες εταιρείες συγκεντρώνεται τεράστιο μερίδιο της ανθρώπινης εργασίας. Αποτελεί την αξία των μετοχών. Η μέση απόδοση μιας μετοχής υπερβαίνει τον πληθωρισμό κατά 5%. Σε αυτό το πλαίσιο, οι κερδοσκοπικές μέθοδοι είναι πιο αποτελεσματικές. Αλλά μακροπρόθεσμα, όσον αφορά την κεφαλαιοποίηση των τόκων, ένα μικρό εισόδημα θα σας επιτρέψει να έχετε ένα καλό οικονομικό αποτέλεσμα.

Στατιστικά

Το πρώτο ETF που ονομάζεται TIP 35 εισήχθη στο Χρηματιστήριο του Τορόντο το 1990. Ακολούθησαν το 1993 το αμερικανικό SPDR S&P 500, που αρχικά ονομαζόταν SPY, και το NASDAQ-100. Στη δεκαετία του 2000, η επενδυτική αγορά αναπτύχθηκε ραγδαία. Σήμερα υπάρχουν 4724 επενδυτικά ταμεία. Το συνολικό ενεργητικό τους είναι 2,867 τρισεκατομμύρια δολάρια, εκ των οποίων τα 127 δισεκατομμύρια δολάρια είναι μόνο στον S&P 500. Τα αμοιβαία κεφάλαια του δείκτη εμφανίστηκαν για πρώτη φορά στη Ρωσία το 2013. Στη συνέχεια, ένα ETF που ονομάζεται FinEx καταχωρήθηκε στο Χρηματιστήριο της Μόσχας. Στη Ρωσική Ομοσπονδία, η κυκλοφορία των ETF ρυθμίζεται από τον ομοσπονδιακό νόμο "Σχετικά με το RZB". Η ενεργή ανάπτυξη του όγκου συναλλαγών του ETF ξεκίνησε το 2013. Λόγω του γεγονότος ότι οι επενδυτές μετέφεραν κεφάλαια από αμοιβαία κεφάλαια σε ETF, ο ετήσιος όγκος συναλλαγώνξεπέρασε τα 2 τρισεκατομμύρια $, αυξήθηκε κατά 27%.

ETF VS Αμοιβαίο Κεφάλαιο

Τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια δείκτη είναι παρόμοια με τα αμοιβαία κεφάλαια με διάφορους τρόπους:

• Επαγγελματική διαχείριση (Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαχειρίζεται ο διαχειριστής και το ETF είναι η εταιρεία που επενδύει σε αυτό).
• Χαμηλό "όριο" εισόδου (στο ETF η ελάχιστη συνεισφορά περιορίζεται από την αξία μιας μετοχής, σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο - το ελάχιστο ποσό ορίζεται από τον αντιπρόσωπο πώλησης).
• Διαφοροποίηση στοιχείων.

Τα ETF διαφέρουν από τα αμοιβαία κεφάλαια με τους ακόλουθους τρόπους:

• Υψηλή ρευστότητα. Τα ETF μπορούν να πωληθούν και να αγοραστούν όλη την ημέρα.
• Η τιμή ενός μεριδίου αμοιβαίων κεφαλαίων υπολογίζεται στο τέλος της ημέρας με βάση την αξία του καθαρού ενεργητικού. Η τιμή του ETF αλλάζει κάθε δευτερόλεπτο.
• Μετοχές αμοιβαίων κεφαλαίων δεν μπορούν να αγοραστούν με πιστωτικά χρήματα. Τα ETF μπορούν να αξιοποιηθούν.
• Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να διαπραγματεύονται μόνο σε μία χώρα, ενώ οι μετοχές μπορούν να διαπραγματεύονται σε οποιοδήποτε χρηματιστήριο.
• Στα αμοιβαία κεφάλαια, σε αντίθεση με τα ETF, ενδέχεται να παρέχονται προμήθειες.

Δομή αγοράς

Η αγορά κεφαλαίων δεικτών χωρίζεται σε πρωτογενή (έκδοση και εξαγορά μετοχών) και δευτερογενή (κυκλοφορία μετοχών). Μόνο εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες έχουν πρόσβαση στην πρωτογενή αγορά. Ξεκινούν την έκδοση μετοχών, δηλαδή ανταλλάσσουν μετρητά με μετοχές και πραγματοποιούν την αντίστροφη διαδικασία - εξαργυρώνουν την έκδοση. Οι μετοχές εξαγοράζονται σε μερίδια των 50.000 μετοχών. Ήδη στη δευτερογενή αγορά, νομικά και φυσικά πρόσωπα πραγματοποιούν συναλλαγές αγοράς και πώλησης τίτλων.

Νομικό Πλαίσιο

Στις ΗΠΑ, τα κεφάλαια δεικτών ρυθμίζονται από το νόμο του 1940, ο οποίος αντιμετώπιζεανοιχτά αμοιβαία κεφάλαια. Αν και ένα ETF δεν εκτελεί ορισμένες από τις λειτουργίες ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Μερικές φορές δημιουργούνται με τη μορφή επενδυτικού καταπιστεύματος και στη συνέχεια εγγράφονται στο SEC.

Τα ευρωπαϊκά αμοιβαία κεφάλαια λειτουργούν με βάση την Οδηγία ΟΣΕΚΑ, που εγκρίθηκε το 2009. Τα χαρακτηριστικά τους: άνοιγμα προς όλους τους επενδυτές, αυστηρή ρύθμιση περιουσιακών στοιχείων και διαδικασίες γνωστοποίησης πληροφοριών. Ταυτόχρονα, ένα ταμείο με έδρα το Λουξεμβούργο ή την Ιρλανδία μπορεί να κυκλοφορεί σε ολόκληρη την Ευρωπαϊκή Ένωση.

χαρακτηριστικά λειτουργίας

Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στον τρόπο λειτουργίας των ETF. Πρώτον, η εταιρεία σπάνια επενδύει όλα τα κεφάλαια που λαμβάνει από τον επενδυτή σε περιουσιακά στοιχεία. Τις περισσότερες φορές, το 5-10% των κεφαλαίων που συγκεντρώνονται χρησιμοποιούνται για την αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περιουσιακών στοιχείων που επαναλαμβάνουν τον δείκτη. Το υπόλοιπο 90% η εταιρεία μπορεί να διαθέσει κατά την κρίση της. Αλλά είναι υποχρεωμένη να επιστρέψει την επένδυση κατόπιν ζήτησης, λαμβάνοντας υπόψη το υποσχόμενο επίπεδο κερδοφορίας. Δηλαδή, το ETF δεν χρησιμοποιεί τα κεφάλαιά του.

Δεύτερον, τα περισσότερα από τα ταμεία δεν κατέχουν καθόλου την Κεντρική Τράπεζα. Συνθέτουν τη συμπεριφορά του δείκτη. Για αυτό, συνάπτεται συμφωνία με την τράπεζα για την ανταλλαγή ταμειακών ροών. Το πιστωτικό ίδρυμα αναλαμβάνει να εξασφαλίσει την κερδοφορία του δείκτη, για τον οποίο λαμβάνει κέρδος από τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το 90% των κεφαλαίων επενδύονται σε ένα τέτοιο εικονικό χαρτοφυλάκιο. Εάν ο δείκτης έχει αποφέρει περισσότερα έσοδα από το χαρτοφυλάκιο της Κεντρικής Τράπεζας, τότε το αμοιβαίο κεφάλαιο λαμβάνει αποζημίωση από την τράπεζα. Στην αντίθετη περίπτωση, πληρώνει ο ίδιος τη διαφορά στην τράπεζα.

Τραπεζικοί κίνδυνοι

Ο κίνδυνος είναι ότι τα κεφάλαια δεικτών δεν μπορούν να αποκλίνουνδείκτης. Η αγορά όλων των μετοχών που περιλαμβάνονται στον δείκτη είναι ακριβή. Κάθε διαχειριστής προσπαθεί να δημιουργήσει το δικό του χαρτοφυλάκιο και δεν αντικαθιστά πάντα την Κεντρική Τράπεζα. Έχει ειπωθεί στο παρελθόν ότι δεν επενδύουν όλες οι εταιρείες σε μετοχές. Κάποιοι συνθέτουν τον δείκτη μέσω τραπεζικών καταθέσεων. Τέτοιες επενδύσεις είναι παρόμοια στη δομή με τα πιστωτικά παράγωγα. Περιέχουν επίσης κρυφούς κινδύνους. Εάν η τράπεζα χρεοκοπήσει, τότε το 10% των εξασφαλίσεων θα χαθεί αμέσως. Ο υπόλοιπος επενδυτής θα μπορεί να λαμβάνει με τη μορφή γραμματίων του δημοσίου.

Τιμή έκδοσης

Δηλαδή. για να δημιουργήσετε ένα ETF που μιμείται το RTS, πρέπει να αγοράσετε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης δείκτη. Τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη είναι φθηνότερα από τα περιουσιακά στοιχεία που αναπαράγουν. Εάν αγοράσατε ένα περιουσιακό στοιχείο, θα πρέπει να πληρώσετε 3.000 $ και εάν αγοράσατε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, θα πρέπει να πληρώσετε 300 $. Τα υπόλοιπα χρήματα μπορούν να τοποθετηθούν σε κατάθεση.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θα λήξουν. Για παράδειγμα, για το RTS είναι τρεις μήνες. Δηλαδή, 4 φορές το χρόνο, πρέπει να μεταφέρετε τη θέση - να αλλάξετε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης σε άλλο. Τα Index Funds πραγματοποιούν αυτή τη λειτουργία χωρίς τη συμμετοχή του επενδυτή. Για την πραγματοποίηση μιας συναλλαγής, η ανταλλαγή χρεώνει 2 ρούβλια. Το αμοιβαίο κεφάλαιο πρέπει να αγοράζει και να πουλά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Δηλαδή, η προμήθεια θα είναι 4 p. ή 0,044% της επένδυσης. Για το έτος πρέπει να πληρώσετε 0,17%. Θα πρέπει να μεταβιβάζονται μόνο ρευστά στοιχεία ενεργητικού. Και δεν έχει κάθε δείκτης συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Δηλαδή, για να επαναλάβετε μια θέση, πρέπει να αγοράσετε πολλά συμβόλαια ταυτόχρονα ή να αγοράσετε τίτλους σε πολλά χρηματιστήρια. Αυτό αυξάνει το κόστος.

Υπόλοιπο λογαριασμού κατόχουΤα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αλλάζουν καθημερινά ανάλογα με τη δυναμική των τιμών. Η μείωση των εξασφαλίσεων κάτω από το καθορισμένο επίπεδο οδηγεί στο γεγονός ότι ο επενδυτής πρέπει να καταθέσει το ποσό που λείπει, διαφορετικά η θέση του θα κλείσει αναγκαστικά με ζημιά.

Μια στρατηγική κεφαλαίου δείκτη θα πρέπει επίσης να περιλαμβάνει διαφορετικές ημερομηνίες λήξης συμβολαίου. Στο πλαίσιο της αύξησης των τιμών, το νέο συμβόλαιο θα κοστίσει περισσότερο.

επενδυτικοί κίνδυνοι

Με τον "σωστό" σχηματισμό του αμοιβαίου κεφαλαίου, θα πρέπει να αγοράσει κανείς μόνο τα μέσα που περιλαμβάνονται στον δείκτη και στην αναλογία που είναι εγγενής στον δείκτη. Πρόβλημα ένα. Ο διαχειριστής θα πρέπει να αγοράσει μετοχές εταιρειών που δεν αναμένεται να αναπτυχθούν τα επόμενα 2 χρόνια, μόνο και μόνο επειδή είναι παρούσες στον δείκτη. Το δεύτερο πρόβλημα. Εάν μια εταιρεία αρχίσει να αναπτύσσεται και παρουσιάζει θετική δυναμική στην αγορά, τότε ο διαχειριστής δεν μπορεί να αγοράσει μετοχές αυτής της εταιρείας περισσότερο από το μερίδιό του στον δείκτη. Επιπλέον, όταν οι τίτλοι αυξηθούν στην τιμή και το μερίδιο της εταιρείας στον δείκτη υπερβαίνει τη μέγιστη αξία, ο διαχειριστής θα πρέπει να πουλήσει αυτούς τους τίτλους.

Το αμοιβαίο κεφάλαιο του δείκτη ομολόγων είναι εκτός ελέγχου. Για όλα τα άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, εφαρμόζεται μια μεθοδολογία διαχείρισης κινδύνου που περιορίζει την παρουσία και τις ζημίες στην αγορά. Στην περίπτωση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου δείκτη, παρακολουθείτε τα χρήματα να μειώνονται καθώς ο δείκτης πέφτει.

Πώς να επιλέξετε ένα ταμείο

Πρώτα από όλα, ο επενδυτής θα πρέπει να αποφασίσει σε ποιον συγκεκριμένο δείκτη θα επενδύσει. Χωρίς αρμόδια τεχνική και θεμελιώδη ανάλυση για την αντιμετώπιση αυτούη ερώτηση θα είναι δύσκολη. Τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών συνεργάζονται με μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα και ακόμη και ακίνητα. Το αμερικανικό ταμείο PowerShares DB παρακολουθεί το δολάριο έναντι του ευρώ, του γιεν, της λίρας, της κορώνας και του φράγκου. Με βάση τα ληφθέντα δεδομένα, σχηματίζεται ο δείκτης USDX. Ο Δείκτης Εμπορευμάτων των Ηνωμένων Πολιτειών παρακολουθεί τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων, ενώ το iShares Global Real Estate αντιγράφει τον Παγκόσμιο Δείκτη Ακινήτων Cohen & Steers. Είναι καλύτερο για έναν αρχάριο επενδυτή να κυριαρχήσει στους δημοφιλείς δείκτες S&P 500 ή MICEX. Είναι πιο εύκολο να συλλέξετε πληροφορίες για αυτά και είναι πιο εύκολο να συγκρίνετε στατιστικά στοιχεία.

Όταν επιλέγετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, πρέπει να προσέχετε δύο κριτήρια: το μέγεθος της προμήθειας και τη συμμόρφωση με τον δείκτη. Όσο μεγαλύτερο είναι το ταμείο, τόσο λιγότερο πιθανό είναι να χρεοκοπήσει γρήγορα. Γενικές πληροφορίες σχετικά με τα ρωσικά κεφάλαια και τα αμοιβαία κεφάλαια παρουσιάζονται στον ιστότοπο του National League of Managers. Αν και όλα τα ιδρύματα υποχρεούνται από το νόμο να αναφέρουν τακτικά τα αποτελέσματα της δουλειάς τους, αφού επιλέξουν έναν συγκεκριμένο οργανισμό, αξίζει να ελέγχετε τις οικονομικές καταστάσεις στον ιστότοπο του ίδιου του ιδρύματος.

Είναι επίσης σημαντικό να προσέχετε την ελάχιστη κατάθεση. Μπορείτε να γίνετε μέλος του "VTB - MICEX Index" με 5.000 ρούβλια και του "BCS - MICEX" - με 50.000 ρούβλια. Τα ρωσικά κεφάλαια χρεώνουν υψηλότερες προμήθειες από τα αμερικανικά κεφάλαια. Το ποσό της αμοιβής περιλαμβάνει την προμήθεια του ταμείου, θεματοφύλακα, ελεγκτή, γραμματέα, εκτιμητή και όσα έξοδα υπόκεινται σε αποζημίωση. Το μέγιστο μέγεθος τους καθορίζεται στην ίδια τη σύμβαση. Για παράδειγμα, στο VTB είναι 3,7%. Μόνο μετά από λεπτομερή ανάλυση όλων των πληροφοριών θα πρέπει να ληφθεί απόφαση για το αν θα επενδύσετεκεφάλαια.