Πλαστικό κεφάλαιο: βασικές έννοιες, τύποι, μορφές

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2024-01-17 18:46

Το εικονικό κεφάλαιο είναι ένα είδος κεφαλαίου που δεν είναι μέσο παραγωγής, αλλά ταυτόχρονα φέρνει εισόδημα. Περιλαμβάνει διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα: μετοχές, ομόλογα, τραπεζικές καταθέσεις και παράγωγα χρεόγραφα. Παρά την κακοφωνία, η χρήση του για προσωπικό όφελος δεν είναι κάτι παράνομο ή ανήθικο. Πολλοί το χρησιμοποιούν χωρίς καν να το γνωρίζουν.

Τι είναι αυτό;

Το εικονικό κεφάλαιο είναι μια σύμβαση που δίνει στον κάτοχό της το δικαίωμα να απαιτήσει ως αντάλλαγμα ένα ορισμένο μέρος της περιουσίας ή ένα μερίδιο εισοδήματος. Μπορεί να έχει υλική υποστήριξη με τη μορφή τμήματος ιδιοκτησίας, πολύτιμου μετάλλου ή καθόλου υποστήριξη υλικού. Οι συναλλαγές με αυτό το είδος κεφαλαίου βασίζονται στην εμπιστοσύνη και το νόμο. Για παράδειγμα, σήμερα τα χρήματα δεν έχουν χρυσό υπόβαθρο όπως παλιά, αλλά εξακολουθούν να χρησιμοποιούνται ως μέσο πληρωμής. Η αξία του χρήματος δεν βρίσκεται στο κόστος του χαρτιού στο οποίο είναι τυπωμένο, αλλά στο κοινωνικό συμβόλαιο. Σύμφωνα με αυτό το κοινωνικό συμβόλαιο, τα τραπεζογραμμάτια πρέπει να γίνονται αποδεκτά από όλους: άλλα άτομα, καταστήματα, αγορές, τράπεζες κ.λπ., που βρίσκονται σεένα ορισμένο κράτος. Η υποχρέωση αυτή ορίζεται από το νόμο. Μόνο η Κεντρική Τράπεζα της χώρας έχει το δικαίωμα να εκτυπώνει χρήματα.

Τα χρήματα σε ένα πορτοφόλι δίνουν το δικαίωμα στον ιδιοκτήτη του να αγοράσει ορισμένα αγαθά, αλλά ταυτόχρονα δεν αποτελούν αξία από μόνα τους. Αποκτούν αξία μόνο όταν ανταλλάσσονται με αγαθά και υπηρεσίες και γι' αυτό το άλλο μέρος πρέπει να είναι σίγουρο ότι θα μπορεί να ανταλλάξει αυτά τα χρήματα με άλλα αγαθά και υπηρεσίες ή ακόμα και με τραπεζογραμμάτια άλλων κρατών. Όσο περισσότερη εμπιστοσύνη στο νόμισμα, τόσο υψηλότερο είναι το επιτόκιο και τόσο περισσότερα είδη μπορούν να αγοραστούν. Το χρήμα είναι το ισοδύναμο της αξίας. Ένα από τα κύρια προβλήματα με τη χρήση εικονικού κεφαλαίου είναι ότι μπορεί γρήγορα να υποτιμηθεί, καθώς η φυσική του ποσότητα μπορεί να είναι απεριόριστη.

Τι αντικείμενα ανήκουν σε τέτοιο κεφάλαιο

Δεν πρόκειται μόνο για χρήματα, αλλά και για μετοχές, ομόλογα και τα παράγωγά τους. Οτιδήποτε σου δίνει το δικαίωμα να αποκτήσεις εισόδημα. Το εικονικό κεφάλαιο και η αγορά τίτλων είναι αλληλένδετα, αφού αυτού του είδους τα κεφάλαια είναι το κύριο εμπόρευμα στο χρηματιστήριο. Μπορεί να εκφραστεί με τη μορφή μετοχικών και χρεωστικών τίτλων, καθώς και με τη μορφή συμβολαίων.

Χρεωστικοί τίτλοι

Αυτά περιλαμβάνουν ομόλογα και IOU. Είναι και εικονικά κεφάλαια, αφού η αγορά τους δεν σημαίνει απόκτηση πραγματικού περιουσιακού στοιχείου. Αυτά είναι απλώς έγγραφα που πιστοποιούν ότι αυτός ή ο άλλος οργανισμός θα πρέπει να αγοράσει πίσω τους τίτλους του ή να αποπληρώσει ένα χρέος σε μια συμφωνημένη τιμή,συμπεριλαμβανομένων των τόκων, για ορισμένο χρονικό διάστημα. Στην περίπτωση χρεών και χρεογράφων, το εικονικό κεφάλαιο που λαμβάνεται είναι η διαφορά μεταξύ του ποσού που δόθηκε και του ληφθέντος ποσού.

Μετοχικό κεφάλαιο

Μετοχικοί τίτλοι είναι μετοχές ανοικτών και κλειστών ανωνύμων εταιρειών. Οι μετοχές από μόνες τους δεν παράγουν τίποτα. Εκδίδονται με σκοπό την προσέλκυση κεφαλαίων από επενδυτές για την επέκταση της παραγωγής ή την κάλυψη χρεών. Δίνουν στον ιδιοκτήτη τους το δικαίωμα να διεκδικήσει μέρος του κέρδους με τη μορφή μερίσματος, καθώς και να συμμετέχει στη διαχείριση.

Τα έσοδα από την πώληση τίτλων στην επιχείρηση λογίζονται χωριστά από τα έσοδα από βασικές δραστηριότητες. Αν και τυπικά δίνουν στον επενδυτή το δικαίωμα να λάβει μέρος των περιουσιακών στοιχείων σε περίπτωση πτώχευσης της επιχείρησης, στην πραγματικότητα, η υποτίμηση των μετοχών σημαίνει πλήρη ή σχεδόν πλήρη απώλεια κεφαλαίου για τον επενδυτή.

Η ιδιαιτερότητα των μετοχών ως εικονικού κεφαλαίου είναι ότι η αξία τους δεν αντικατοπτρίζει πάντα την πραγματική οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Για παράδειγμα, οι μετοχές μιας εταιρείας αυξάνονται, αλλά ταυτόχρονα, σύμφωνα με τα στοιχεία των ρεπορτάζ, έχει ζημιές τα τελευταία δύο-τρία χρόνια. Υπάρχει στρέβλωση των οικονομικών πληροφοριών, διαχωρισμός τους από την πραγματική κατάσταση πραγμάτων. Μόλις μια μετοχή εισαχθεί στο χρηματιστήριο, οι παράγοντες της αγοράς αρχίζουν να την επηρεάζουν. Υπάρχει ζήτηση - οι μετοχές ανεβαίνουν, αν δεν υπάρχει ζήτηση - πέφτουν σε τιμή. Στην ιστορία της ανθρωπότητας, έχουν υπάρξει περισσότερες από μία φορές περιπτώσεις όπου η διαφορά μεταξύ της αγοραίας αξίας των μετοχών και της λογιστικής αξίας της εταιρείας έφτασε σε διψήφιο νούμερο και στη συνέχεια έπεσε απότομα,αφήνοντας τους επενδυτές χωρίς επενδύσεις κεφαλαίου και με ένα σωρό χρέη. Το εικονικό κεφάλαιο, σε αντίθεση με το πραγματικό κεφάλαιο, που εκφράζεται σε κτίρια, κατασκευές, εργαλειομηχανές, υλικά, εξαρτιόταν πάντα από τη συμπεριφορά ανθρώπων που συχνά ενεργούσαν παράλογα στο χρηματιστήριο.

Συμβόλαια

Μια άλλη μορφή εικονικού κεφαλαίου είναι διάφορα παράγωγα μέσα - συμβόλαια. Αυτά τα μέσα περιλαμβάνουν: συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης, προθεσμιακές συμβάσεις, φορτωτικές. Η διαφορά μεταξύ τους έγκειται στο ποιες προϋποθέσεις για τη μεταβίβαση περιουσιακών στοιχείων προβλέπονται σε αυτές. Σε γενικές γραμμές, δεν δίνουν στον ιδιοκτήτη τους το δικαίωμα να διεκδικήσει εισόδημα με τη μορφή τόκων ή μερισμάτων, αλλά παρέχουν την ευκαιρία να κερδίσουν πουλώντας ένα επικερδές συμβόλαιο ή την εφαρμογή του.

Πώς εμφανίστηκε το πλασματικό κεφάλαιο

Η ίδια η έννοια είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με την έννοια του δανειακού κεφαλαίου και της υπεραξίας. Αυτός ο όρος εισήχθη από τον Καρλ Μαρξ στο Κεφάλαιό του. Σε αυτό, συζήτησε πώς το δάνειο και το τόκο κεφάλαιο επηρεάζουν το εισόδημα των κατασκευαστών, τις τιμές και την αύξηση της έντασης εργασίας.

Στο βιβλίο του, ο Καρλ Μαρξ ορίζει το πλασματικό κεφάλαιο ως κεφάλαια που έχουν δαπανηθεί στο παρελθόν και τα έσοδα αναμένονται μόνο στο μέλλον. Δηλαδή είτε έχει ήδη εξαντληθεί, είτε δεν υπάρχει ακόμα. Ταυτόχρονα, λαμβάνεται υπόψη σε πολλές επιχειρήσεις ταυτόχρονα, γεγονός που οδηγεί σε πολλαπλάσια διογκωμένα μεγέθη. Για παράδειγμα, μια τράπεζα εξέδωσε δάνειο σε μια επιχείρηση ύψους ενός εκατομμυρίου ρούβλια. Το ποσό αυτό λαμβάνεται υπόψη τόσο στην επιχείρηση όσο και στην τράπεζα ως πραγματικά διαθέσιμο. Αυτό είναιτα ίδια εκατομμύρια ρούβλια στον ισολογισμό της τράπεζας και στον ισολογισμό της επιχείρησης, ο οποίος ανέρχεται ήδη σε δύο εκατομμύρια ρούβλια. Μπορεί το δάνειο να έχει δαπανηθεί προ πολλού, αλλά σύμφωνα με τα έγγραφα τα χρήματα αυτά υπάρχουν. Το ίδιο ισχύει για τις μετοχές και τα ομόλογα και τα παράγωγά τους. Τυπικά, ο ιδιοκτήτης τους είναι πλούσιος, αλλά τι θα γίνει όταν πέσει η τιμή τους; Άλλωστε, σε γενικές γραμμές, τηρείται από υποσχέσεις ή υψηλή ζήτηση για αυτές.

Κριτική

Σε όλη την ιστορία του (και υπάρχει πολύ περισσότερο από την ίδια την έννοια) το πλασματικό κεφάλαιο επικρίθηκε συνεχώς. Η τοκογλυφία και το χρηματιστήριο θεωρούνταν άδοξα επαγγέλματα. Με την ανάπτυξη των καπιταλιστικών σχέσεων και της βιομηχανικής παραγωγής, στην οποία το δάνειο και το πλασματικό κεφάλαιο έπαιξαν ιδιαίτερο ρόλο, η κριτική μόνο εντάθηκε. Η πίστωση οδήγησε σε τέτοια φαινόμενα στην οικονομία όπως η κυκλικότητα και οι κρίσεις, και έγινε επίσης ένας από τους λόγους για την αύξηση της ανισότητας του πλούτου. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα οι βιομήχανοι και οι επαγγελματίες κερδοσκόποι μετοχών να πλουτίζουν πιο γρήγορα από τον υπόλοιπο πληθυσμό. Η λοξή κατανομή του πλούτου στην κοινωνία έχει οδηγήσει σε αυξημένη κοινωνική αστάθεια, παρά τις βελτιώσεις που έχει επιφέρει η πρόοδος.

Σήματα

Τα κύρια χαρακτηριστικά του εικονικού κεφαλαίου, με τα οποία μπορεί να διακριθεί από άλλους τύπους κεφαλαίων, είναι:

• Άυλη μορφή. Είναι ένα έγγραφο που επιβεβαιώνει το δικαίωμα κατοχής ή λήψης ενός περιουσιακού στοιχείου.
• Λήψη ή παροχή χρημάτωντα κεφάλαια ή τα περιουσιακά στοιχεία δεν είναι στον ενεστώτα χρόνο. Εάν ένας επενδυτής έχει αγοράσει ένα ομόλογο για περίοδο τριών ετών, τότε μπορεί να επιστρέψει τα επενδυμένα χρήματα με τόκο μόνο μετά από τρία χρόνια. Μπορεί να πουλήσει το ομόλογο πριν από αυτό το διάστημα, αλλά σε αυτήν την περίπτωση, ο επενδυτής κινδυνεύει να χάσει μέρος του εισοδήματος.
• Καμία εγγύηση. Ο πιστωτής δεν μπορεί να είναι απολύτως βέβαιος ότι ο οφειλέτης θα αποπληρώσει το χρέος. Με τον ίδιο τρόπο, ένας επενδυτής που επενδύει σε μια μετοχή δεν μπορεί να είναι σίγουρος ότι θα λάβει μερίσματα σε αυτήν ή ότι δεν θα υποτιμηθεί.
• Η πραγματική αξία είναι μικρότερη από την ονομαστική αξία. Το ίδιο το χαρτονόμισμα αξίζει ελάχιστα, αλλά αν η ονομαστική αξία ενός χαρτονομίσματος είναι χίλια ρούβλια, τότε μπορεί να ανταλλάσσεται με αγαθά αξίας έως και χίλια ρούβλια.

Το εικονικό κεφάλαιο έχει πάντα τη μορφή συμβολαίου. Πρέπει να τεκμηριώνεται για ένα συγκεκριμένο άτομο. Για το ένα μέρος, είναι υποχρέωση και για το άλλο, είναι το δικαίωμα να απαιτήσει την εκπλήρωση αυτής της υποχρέωσης.

Η διαφορά μεταξύ δανείου και πλασματικού κεφαλαίου

Το δανειακό κεφάλαιο, στην πραγματικότητα, είναι πλασματικό. Ο Καρλ Μαρξ έγραψε για αυτό όταν μελέτησε τη φύση του πραγματικού και του πλασματικού κεφαλαίου. Πρόκειται για μια από τις αρχαιότερες μορφές κεφαλαίου, που δεν εξαφανίστηκε με την ανάπτυξη των οικονομικών σχέσεων, αλλά έγινε ακόμη πιο διαδεδομένη. Σήμερα, τα δάνεια και οι πιστώσεις χρησιμοποιούνται όχι μόνο για την αγορά μέσων παραγωγής, αλλά και για την επέκταση της πώλησης ακριβών αγαθών.

Το εικονικό κεφάλαιο έχει ευρύτερη έννοια και εφαρμογή από το δανειακό κεφάλαιο. Σε αντίθεση με τα δάνεια, αντικείμενα όπως π.χμετοχές, ομόλογα, συμβόλαια μπορούν να πωληθούν και να μεταπωληθούν σε άλλα πρόσωπα πολλές φορές. Και παρόλο που η σύμβαση δανείου μπορεί να πωληθεί, μόνο ορισμένες εταιρείες έχουν το δικαίωμα να την αγοράσουν και μόνο σε ορισμένες περιπτώσεις.

Η διαφορά μεταξύ εικονικού και πραγματικού κεφαλαίου

Ποιες είναι οι κύριες διαφορές που παρουσιάζονται πιο εύκολα στον πίνακα.

Πλαστικό κεφάλαιο	Πραγματικό κεφάλαιο
Δεν έχει υλική μορφή.	Έχει μόνο υλική μορφή (μηχανήματα, εξοπλισμός, κτίρια).
Αναφέρεται σε υποχρεώσεις. Το μερίδιο του εικονικού κεφαλαίου των επιχειρήσεων στη δομή των περιουσιακών στοιχείων είναι μικρό. Εκφράζεται κυρίως ως εισπρακτέοι λογαριασμοί.	Σχετικά με στοιχεία.
Δεν συμμετέχει στην παραγωγή.	Είναι μέσο παραγωγής.
Διαπραγματεύεται στη χρηματοπιστωτική αγορά.	Διαπραγματεύεται στην αγορά εμπορευμάτων.
Χρησιμοποιείται για τη συγκέντρωση κεφαλαίων.	Χρησιμοποιείται για την παραγωγή αγαθών, υπηρεσιών και την περαιτέρω πώλησή τους.
Έσοδα ως ποσοστό του επενδυμένου ποσού ή λόγω της διαφοράς μεταξύ της τιμής αγοράς και πώλησης.	Έσοδα με τη μορφή της διαφοράς μεταξύ κόστους και εσόδων από πωλήσεις.

Παρά το γεγονός ότι υπάρχει μεγάλη διαφορά μεταξύ τους, και τα δύο είδη κεφαλαίων χρησιμοποιούνται σετο έργο της επιχείρησης. Με δάνεια που λαμβάνει από την τράπεζα, ο επιχειρηματίας αποκτά πραγματικό κεφάλαιο, το οποίο χρησιμοποιεί για να δημιουργήσει εισόδημα και να το αποπληρώσει. Το εικονικό κεφάλαιο βοηθά στη δημιουργία παραγωγικής ικανότητας, στην επέκταση της παραγωγής και στην τεχνολογική πρόοδο. Σύμφωνα με τον Μαρξ, η επέκταση της παραγωγής οδήγησε σε αυξημένη εκμετάλλευση των εργατών από τους ιδιοκτήτες των εργοστασίων. Μια τέτοια μονόπλευρη στάση απέναντι στο πλασματικό κεφάλαιο και την ανθρώπινη εργασία, όπως έχει δείξει η ιστορία, δεν είναι σωστή. Η επέκταση της παραγωγής και η αγορά νέου εξοπλισμού καθιστά δυνατή την παραγωγή περισσότερων, φθηνότερων και απαιτήσεων λιγότερης εργασίας.