Διαπραγμάτευση νομίσματος. Συναλλαγές συναλλάγματος στο MICEX

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Το ξένο νόμισμα είναι τα τραπεζογραμμάτια, τα οποία αποτελούν το νόμιμο χρήμα του αντίστοιχου κράτους. Η ανταλλαγή τους μεταξύ τους πραγματοποιείται στο πλαίσιο της αγοράς συναλλάγματος, δηλαδή του συστήματος οικονομικών σχέσεων μεταξύ των τραπεζών, των πελατών τους, των επαγγελματιών συμμετεχόντων και των κρατικών ιδρυμάτων. Οι συναλλαγές αγοραπωλησιών εδώ πραγματοποιούνται αποκλειστικά σε μορφή χωρίς μετρητά.

Αγορά OTC

Οι συναλλαγές νομισμάτων μπορούν να πραγματοποιηθούν σε δύο τομείς: στην οργανωμένη και στις εξωχρηματιστηριακές αγορές.

Οι συναλλαγές εκτός συναλλάγματος πραγματοποιούνται απευθείας μεταξύ του αγοραστή και του πωλητή του νομίσματος. Κατά κανόνα, ο ρόλος αυτός ασκείται από τις εμπορικές τράπεζες. Επιπλέον, μπορούν να συνάπτουν συναλλαγές για δικό τους λογαριασμό και για τις δικές τους ανάγκες και να εκπροσωπούν τα συμφέροντα των πελατών. Ο αγοραστής και ο πωλητής, στη διαδικασία των διαπραγματεύσεων, καθορίζουν τους όρους για την πώληση και την αγορά συναλλάγματος, οι οποίοι περιλαμβάνουν το ποσό, την ισοτιμία, τους όρους και τη διαδικασία διακανονισμού. Ένα χαρακτηριστικό της διαπραγμάτευσης στην εξωχρηματιστηριακή αγορά είναι ότι και τα δύο μέρη αναλαμβάνουν ορισμένους κινδύνους (εξάλλου, οποιοδήποτε από αυτά μπορεί ανά πάσα στιγμή να αρνηθεί τις υποχρεώσεις του), επομένως, τέτοιες πράξεις πραγματοποιούνται μεταξύ εταίρων που εμπιστεύονται πλήρως ο ένας τον άλλον.φίλος.

Οργανωμένη αγορά συναλλάγματος

Οι συναλλαγές συναλλάγματος στην αγορά συναλλάγματος συνεπάγονται την παρουσία ενός τρίτου μέρους, δηλαδή του διοργανωτή των συναλλαγών - της ανταλλαγής νομισμάτων. Σε αυτή την περίπτωση, ως εκ τούτου, δεν υπάρχει διαδικασία διαπραγμάτευσης μεταξύ του αγοραστή και του πωλητή. Καθένας από αυτούς υποβάλλει αιτήσεις στο χρηματιστήριο αναφέροντας τους όρους της συναλλαγής που του ταιριάζουν. Εάν κάποια στιγμή τα συμφέροντα του αγοραστή και του πωλητή συμπίπτουν, η πράξη πραγματοποιείται αυτόματα. Η ανταλλαγή όχι μόνο απλοποιεί πολύ τη διαδικασία ολοκλήρωσης συναλλαγών, είναι επίσης ένα είδος εγγυητή. Επομένως, δεν έχει σημασία ούτε για τον αγοραστή ούτε για τον πωλητή ποιος ακριβώς ενεργεί ως δεύτερο μέρος. Μια συμφωνία μπορεί να συναφθεί μόνο εάν κάθε ένας από τους συμμετέχοντες έχει στη διάθεσή του το απαραίτητο ποσό του αντίστοιχου νομίσματος.

Υπάρχει μια άλλη επιλογή για τη διεξαγωγή τέτοιων συναλλαγών, όταν οι διαπραγματεύσεις μεταξύ των αντισυμβαλλομένων πραγματοποιούνται απευθείας και όλοι οι διακανονισμοί περνούν από την ανταλλαγή. Αυτό γίνεται προκειμένου να εξαλειφθεί ο κίνδυνος μη εκπλήρωσης από ένα από τα μέρη των υποχρεώσεών του βάσει της συναλλαγής.

MICEX: ιστορικό προέλευσης

Το Διατραπεζικό Συνάλλαγμα της Μόσχας είναι η κύρια πλατφόρμα συναλλαγών της Ρωσίας. Ο Όμιλος MICEX περιλαμβάνει τα χρηματιστήρια μετοχών και εμπορευμάτων, την CJSC MICEX, ένα κέντρο εκκαθάρισης, ένα εθνικό αποθετήριο και περιφερειακά κέντρα διακανονισμού.

Η MICEX ιδρύθηκε το 1992. Οι πράξεις με νόμισμα από την αρχή ήταν η κύρια κατεύθυνση της δραστηριότητάς της. Τα τμήματα συναλλαγών για μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα και παράγωγα οργανώθηκαν αργότερα.

Στα τέλη του 2011 υπήρξε συγχώνευση δύο πλατφορμών του ρωσικού χρηματιστηρίου - MICEX και RTS. Αυτή η ενιαία δομή ονομαζόταν Ανταλλαγή της Μόσχας. Έκτοτε, οι συναλλαγές νομισμάτων στο MICEX διεξάγονται στο πλαίσιο ενός ενιαίου χώρου ανταλλαγής.

Τεχνική εξέλιξη των συναλλαγών συναλλάγματος

Αρχικά, η διαπραγμάτευση στο MICEX πραγματοποιήθηκε με τη μορφή δημοπρασιών. Ο λεγόμενος «μεσίτης» συγκέντρωνε προσφορές από αγοραστές και πωλητές, αναφέροντας το ποσό του ξένου νομίσματος και τη συναλλαγματική ισοτιμία. Στη συνέχεια έγινε διαγωνισμός, σύμφωνα με τα αποτελέσματα του οποίου αναδείχτηκε ο νικητής.

Από τις 2 Ιουνίου 1997, οι συναλλαγές νομισμάτων στο MICEX άρχισαν να διεξάγονται στο ηλεκτρονικό σύστημα συναλλαγών (SELT). Ήταν το SELT που έγινε το πρώτο τέτοιο σύστημα της αγοράς συναλλάγματος στη Ρωσία. Αυτή ήταν μια πραγματικά επαναστατική ανακάλυψη στον τομέα του οργανωμένου εμπορίου. Με τη βοήθειά του, οι αγοραστές και οι πωλητές είχαν την ευκαιρία να πραγματοποιήσουν απεριόριστο αριθμό συναλλαγών κατά τη διάρκεια ολόκληρης της περιόδου συναλλαγών σε πραγματικό χρόνο.

Ολοκλήρωση συναλλαγών στο MICEX

Οι εργασίες στο MICEX πραγματοποιούνται μέσω του ηλεκτρονικού συστήματος συναλλαγών. Το νόημά του έγκειται στο γεγονός ότι κάθε συμμετέχων υποβάλλει μια ηλεκτρονική αίτηση που αναφέρει το ποσό του νομίσματος που αγοράστηκε ή πωλήθηκε και την τιμή στην οποία είναι έτοιμος να κάνει μια συμφωνία. Όλα αυτά μπαίνουν σε ένα ενιαίο σύστημα. Όταν δύο εντολές αγοράς και πώλησης έχουν τις ίδιες τιμές, εκτελούνται αυτόματα. Ο όγκος της συναλλαγής που έχει ολοκληρωθεί θα είναι ίσος με τον μικρότερο όγκο των δύο εκτελεσμένων εντολών.

Οι ανεκπλήρωτες παραγγελίες που βρίσκονται στην ουρά μπορούν να ακυρωθούν ανά πάσα στιγμή, εάν ο συμμετέχων που τις υπέβαλε θέλει να αλλάξει τους όρους του.

Είναι SELT που επιτρέπει συναλλαγές νομισμάτων σε πραγματικό χρόνο. Η τοποθέτηση, η τροποποίηση και η ακύρωση παραγγελιών, καθώς και η πραγματοποίηση συμφωνιών με την τρέχουσα τιμή, καταλήγουν σε ένα απλό πάτημα ενός κουμπιού. Για τη διευκόλυνση των συμμετεχόντων, στην οθόνη του υπολογιστή εμφανίζονται ήδη εκδοθείσες οδηγίες. Αυτό σας επιτρέπει να αξιολογήσετε την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς και να προβλέψετε την πιθανή κατεύθυνση κίνησης.

Διαδικασία εκτέλεσης ηλεκτρονικών παραγγελιών

Αν η τιμή παραγγελίας δεν αντιστοιχεί στο τρέχον επίπεδο, τότε εμφανίζεται μία από τις ακόλουθες επιλογές:

• Για παραγγελία αγοράς συναλλάγματος. Εάν η τιμή του είναι κάτω από την τρέχουσα ισοτιμία της αγοράς, βρίσκεται σε ουρά και θα εκτελεστεί εάν η προσφορά πέσει σε ένα συγκεκριμένο επίπεδο. Εάν είναι υψηλότερο, εκτελείται σύμφωνα με την αγορά.
• Για παραγγελίες πώλησης συναλλάγματος. Εάν η τιμή του είναι κάτω από την τιμή της αγοράς, θα ικανοποιηθεί στην τρέχουσα τιμή. Εάν είναι υψηλότερο, θα μπει στην ουρά έως ότου η τιμή του νομίσματος ανέλθει στο επίπεδο που καθορίζεται στην εφαρμογή.

Πρόγραμμα συναλλαγών

Οι δημοπρασίες συναλλάγματος πραγματοποιούνται σύμφωνα με το εγκεκριμένο χρονοδιάγραμμα. Οι συναλλαγές με διακανονισμούς «σήμερα» για το ζεύγος δολαρίου-ρούβλι ολοκληρώνονται από τις 10:00 έως τις 17:15 ώρα Μόσχαςώρα, για το ζεύγος ευρώ-ρούβλι - από τις 10:00 έως τις 15:00 ώρα Μόσχας. Οι συναλλαγές άλλων μέσων (ρούβλι Λευκορωσίας, τένγκε Καζακστάν, ουκρανικό hryvnia και κινεζικό γιουάν) πραγματοποιούνται μόνο για μία ώρα, από τις 10 π.μ. έως τις 11 π.μ. ώρα Μόσχας.

Το MICEX προσφέρει επίσης στα μέλη του την ευκαιρία να κάνουν συμφωνίες με τη λεγόμενη λειτουργία των προσφορών εκτός συστήματος. Συνδυάζουν στοιχεία του χρηματιστηρίου και των εξωχρηματιστηριακών αγορών. Τα μέρη της συναλλαγής συμφωνούν άμεσα σε όλους τους όρους της. Όμως η ίδια η πράξη αγοραπωλησίας πραγματοποιείται εντός του ηλεκτρονικού χώρου του χρηματιστηρίου. Ο αγοραστής και ο πωλητής υποβάλλουν στοχευμένες προσφορές. Μόνο ένας συγκεκριμένος συμμετέχων, για τον οποίο εκτίθεται, μπορεί να γίνει το δεύτερο μέρος σε αυτό. Η ολοκλήρωση τέτοιων συναλλαγών για όλα τα ζεύγη νομισμάτων είναι δυνατή έως τις 23-50 ώρα Μόσχας.

Η σημασία μιας οργανωμένης αγοράς συναλλάγματος

Οι οργανωμένες συναλλαγές νομισμάτων στην πλατφόρμα MICEX εκτελούν πολλές πολύ σημαντικές λειτουργίες ταυτόχρονα.

Πρώτον, με τη βοήθειά τους όλοι μπορούν να συμμετέχουν στη διαδικασία τιμολόγησης. Αυτό μπορεί να γίνει τόσο από έναν επαγγελματία συμμετέχοντα που έχει λάβει άμεση πρόσβαση στις συναλλαγές στο χρηματιστήριο, όσο και από οποιονδήποτε δεν έχει καμία σχέση με τον κόσμο των οικονομικών. Για να γίνει αυτό, πρέπει να συνάψει μια κατάλληλη συμφωνία με έναν μεσίτη που έχει άμεση πρόσβαση στο χρηματιστήριο MICEX. Σε αυτήν την περίπτωση, θα εκπροσωπεί ήδη τα συμφέροντα του πελάτη του.

Δεύτερον, η Κεντρική Τράπεζα, ως κρατικός φορέας που ρυθμίζει τη νομισματική πολιτική, επηρεάζει την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία του εθνικούνομισμάτων, πραγματοποιώντας παρεμβάσεις στο πλαίσιο της πλατφόρμας MICEX. Επιπλέον, τα αποτελέσματα των συναλλαγών συναλλάγματος λαμβάνονται υπόψη όταν η Τράπεζα της Ρωσίας ορίζει επίσημες ισοτιμίες έναντι του ρουβλίου.

Το MICEX είναι, χωρίς υπερβολή, η κύρια πλατφόρμα του χρηματιστηρίου στη Ρωσία. Η διαπραγμάτευση νομισμάτων MICEX σήμερα είναι ένα από τα μέσα της κρατικής νομισματικής πολιτικής. Αυτή η πλατφόρμα είναι που δίνει στους συμμετέχοντες της τη δυνατότητα να πραγματοποιούν συναλλαγές σε πραγματικό χρόνο. Ο όγκος των συναλλαγών συναλλάγματος αυξάνεται συνεχώς. Το 2002 ανήλθαν σε 65 δισεκατομμύρια δολάρια, το 2008 - 2,7 τρισεκατομμύρια δολάρια, το 2014 μόνο μέχρι το τέλος Ιανουαρίου ο αριθμός αυτός ανερχόταν σε περισσότερα από 13 τρισεκατομμύρια ρούβλια.