Ποια είναι η ρευστότητα μιας επιχείρησης και τα είδη της;

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2024-01-17 18:46

Η έννοια της ρευστότητας είναι τόσο δημοφιλής στους σύγχρονους όρους που η χρηματοοικονομική ανάλυση των σύγχρονων επιχειρήσεων δεν μπορεί να κάνει χωρίς αυτήν. Ο ορισμός αυτού του δείκτη βασίζεται σε σύγκριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της εταιρείας. Η ρευστότητα είναι ένα μέτρο της ικανότητας μιας εταιρείας να εξοφλήσει τα χρέη της σε περίπτωση δυσκολιών.

Έννοια

Η ρευστότητα στην επιστημονική βιβλιογραφία νοείται ως η ικανότητα και η ικανότητα γρήγορης μετατροπής περιουσιακών στοιχείων σε χρηματικούς όρους. Με απλά λόγια, πόσο γρήγορα μπορείτε να πουλήσετε ακίνητα που έχετε στην κατοχή σας για να πάρετε μετρητά για αυτό.

Ταυτόχρονα, ό,τι έχει αγοραία αξία, δηλαδή στον ισολογισμό της επιχείρησης, μπορεί να συμπεριληφθεί στην έννοια του ενεργητικού. Μεταξύ αυτών των αντικειμένων είναι: καταθέσεις, μετοχές, ομόλογα, ακίνητα, αγαθά κ.λπ.

Η ρευστότητα της εταιρείας είναι η χρονική περίοδος κατά την οποία ένα περιουσιακό στοιχείο μπορεί να πωληθεί στην τρέχουσα αγοραία τιμή. Καθώς αυτό το διάστημα μειώνεται, η ρευστότητα αυξάνεται.

Γενικά αποδεκτή ταξινόμηση

Ανάλογα με το πόσο γρήγορα μπορείτε να πουλήσετε(συνειδητοποιήστε) το αντικείμενο και μετατρέψτε το σε μετρητά, η διαίρεση αυτών των δεικτών είναι δυνατή:

• πολύ υγρό;
• με μέτρια ρευστότητα;
• με χαμηλή ρευστότητα.

Στοιχεία με υψηλή ρευστότητα περιλαμβάνουν μετοχές, τραπεζικές καταθέσεις, καταθέσεις και ομόλογα. Για παράδειγμα, οι μετοχές της Sberbank, της Gazprom μπορούν να πωληθούν άμεσα σε καλή τιμή αγοράς. Το ίδιο με τις τραπεζικές καταθέσεις και τις καταθέσεις.

Τα περιουσιακά στοιχεία με χαμηλή ρευστότητα περιλαμβάνουν ακίνητα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η εφαρμογή τους διαρκεί πολύ περισσότερο: από αρκετές εβδομάδες έως μήνες, ακόμη και χρόνια. Μπορείτε να το πουλήσετε γρήγορα, αλλά σε σημαντικά χαμηλότερη τιμή που δεν αντιστοιχεί στην τιμή της αγοράς. Μεταξύ αυτών των περιουσιακών στοιχείων, διακρίνονται επίσης τα τελικά προϊόντα και αυτά που εξακολουθούν να κατασκευάζονται. Αυτή η κατηγορία περιλαμβάνει επίσης μια επιχείρηση ως αντικείμενο πώλησης.

Η ρευστότητα μπορεί επίσης να διαφέρει στην ίδια κατηγορία. Ας πάρουμε το παράδειγμα των μετοχών. Είναι διαφορετικά μεταξύ τους. Μετοχές όπως τα blue chips έχουν πραγματική σταθερή ζήτηση στην αγορά. Η διαφορά στην τιμή αγοράς και πώλησης είναι εκατοστά του τοις εκατό. Η κατάσταση αυτή χαρακτηρίζεται από υψηλή ρευστότητα. Οι μετοχές της «δεύτερης βαθμίδας» έχουν λιγότερη ζήτηση και η διαφορά στις τιμές είναι πολύ μεγαλύτερη. Αυτό σημαίνει ότι μπορούν να πωληθούν σε χαμηλότερη τιμή ή με συγκεκριμένο χρονικό διάστημα αναμονής. Διαφορετικά, δεν μπορεί να ληφθεί η αγοραία αξία.

Οι άχρηστες μετοχές έχουν επίσης χαμηλή ρευστότητα. Για να τα πουλήσετε, πρέπει να κάνετε σημαντική έκπτωση 20-30% ή να περιμένετε μερικές εβδομάδες (μήνες).

Η ακίνητη περιουσία ως αντικείμενο ρευστότητας

Τα ακίνητα ήταν πάντα μια κατηγορία χαμηλής ρευστότητας. Αλλά ακόμη και μέσα σε αυτό μπορεί να χωριστεί σε ομάδες. Για παράδειγμα, τα πολυτελή, ακριβά σπίτια που πωλούνται σε υψηλές τιμές και απαιτούν πολύ χρόνο για να ολοκληρωθούν είναι ακίνητα χαμηλών υγρών.

Ένα παράδειγμα οικονομικών κατοικιών με χαμηλότερη κατάλληλη τιμή είναι ένα αντίστροφο παράδειγμα ακινήτου με μεγαλύτερη ρευστότητα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τέτοιες κατοικίες μπορούν εύκολα και γρήγορα να πωληθούν σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Τιμή ρευστότητας

Η έννοια της ρευστότητας είναι πολύ σημαντική για τους επενδυτές των οποίων ο κύριος στόχος είναι να αποκομίσουν κέρδη από επενδυμένα κεφάλαια. Σε μια κατάσταση αρνητικών παραγόντων στην αγορά, θα πρέπει να έχουν επιλογές για να απαλλαγούν από «έξτρα» περιουσιακά στοιχεία σε λογική τιμή. Και ο επενδυτής μπορεί να μεταφέρει τα χρήματα που έλαβε σε άλλο πιο κερδοφόρο περιουσιακό στοιχείο.

Για αυτόν τον λόγο, όταν ένας επενδυτής επενδύει, προσπαθεί να αξιολογήσει τη ρευστότητα των επενδυτικών αντικειμένων.

Ας πάρουμε ως παράδειγμα την αγορά ακινήτων. Με τη στασιμότητα σε αυτό το τμήμα, είναι ευκολότερο και πιο γρήγορο να απαλλαγείτε από φθηνά αντικείμενα. Αυτό είναι περίβλημα με υψηλή ρευστότητα.

Τυπολογία ρευστότητας

Η ρευστότητα μπορεί επίσης να ομαδοποιηθεί ως εξής:

• τρέχουσα ρευστότητα της επιχείρησης (βραχυπρόθεσμη): σημαίνει εάν η εταιρεία είναι σε θέση να καλύψει τα τρέχοντα χρέη της με περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας, δηλαδή με τη βοήθεια μετρητών και απαιτήσεων·
• γρήγορη: σημαίνει την ικανότητα της εταιρείας να κλείνει τις υποχρεώσεις και τα χρέη της γιαλογαριασμός περιουσιακών στοιχείων, αγαθών και υλικών υψηλής ρευστότητας,
• στιγμιαία (απόλυτη): υποδεικνύει εάν η εταιρεία μπορεί να καλύψει ημερήσιο χρέος με διαθέσιμα μετρητά.

Κατηγορίες ρευστότητας

Οι ακόλουθες κατηγορίες ρευστότητας διακρίνονται επίσης ανάλογα με το πεδίο εφαρμογής:

• Η ρευστότητα αγαθών (προϊόντων) υποδηλώνει εάν ένα συγκεκριμένο προϊόν μπορεί να πωληθεί στην αγοραία τιμή για συμπιεσμένες χρονικές περιόδους.
• ρευστότητα του ισολογισμού μιας εταιρείας σημαίνει πόσο γρήγορα τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας μπορούν να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις και τα χρέη της;
• τραπεζική ρευστότητα σημαίνει την ικανότητα ενός πιστωτικού ιδρύματος να εξοφλήσει τα χρέη του·
• ρευστότητα των κεφαλαίων της εταιρείας είναι η δυνατότητα να κλείσετε τα χρέη σας προς τους πιστωτές.
• ρευστότητα στην αγορά σημαίνει μείωση των απωλειών της αγοράς όταν αλλάζουν οι τιμές.
• νομισματική ρευστότητα σημαίνει την ικανότητα ενός συγκεκριμένου κράτους να κλείσει τα χρέη του στη διεθνή αγορά.
• χρηματοοικονομική ρευστότητα μιας επιχείρησης και των τίτλων της σημαίνει την ικανότητά τους να πωλούνται σε τιμή αγοράς.

Ρευστότητα στην επιχείρηση

Σκοπός της δουλειάς της εταιρείας στην αγορά είναι η αποτελεσματικότητα και η φερεγγυότητα. Ο τελευταίος δείκτης είναι συνέπεια της ρευστότητας της επιχείρησης.

Η ρευστότητα του ισολογισμού της εταιρείας χαρακτηρίζει τη δυνατότητα κάλυψης των χρεών της εταιρείας με υφιστάμενα περιουσιακά στοιχεία κατά διάρκεια. Για να προσδιορίσετε τη σταθερότητα της εταιρείας, πρέπει να κατανοήσετε πόσο το άθροισμα των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας είναι μεγαλύτερο από τοβραχυπρόθεσμα. Όσο μεγαλύτερο είναι το χάσμα μεταξύ των δεικτών, τόσο πιο σταθερή είναι η εταιρεία.

Για να αξιολογήσουμε τη ρευστότητα μιας επιχείρησης στον ισολογισμό της εταιρείας, επιλέγουμε τις ακόλουθες ομάδες που παρουσιάζονται στον πίνακα

Στοιχεία	Στοιχεία	παθητικό	παθητικό
Α1 – το πιο υγρό	Μετρητά + οικονομικές επενδύσεις	P1 - τα πιο επείγοντα χρέη και υποχρεώσεις	Τρέχον δανειστής χρέους
Α2 - συνειδητοποιήθηκε γρήγορα	Αγαθά + βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις	P2 - βραχυπρόθεσμες οφειλές	Βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια, άλλα
A3 – αργά υλοποίηση	ΦΠΑ + μακροπρόθεσμες απαιτήσεις	L3 – μακροπρόθεσμα χρέη	Μακροπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια
Α4 – δύσκολο να εφαρμοστεί	Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	P4 – μόνιμη	Καθαρή αξία

Για κάθε ομάδα, πρέπει να υπολογίσετε τις τιμές και να τις συγκρίνετε μεταξύ τους. Η απόλυτη εκδοχή της «σωστής» ρευστότητας έχει ως εξής:

A1 > P1, A2 > P2, A3 > P3, A4 < P4.

Παράδειγμα υπολογισμού

Ας πάρουμε ένα παράδειγμα υπολογισμού για την υπό όρους εταιρεία Rost LLC.

Συγκριτικόισολογισμός της Rost LLC.

Υπόλοιπο στοιχείο	2015	2016	2017
ΕΝΕΡΓΟ ΜΕΡΟΣ ΤΟΥ ΥΠΟΛΟΙΠΟΥ
1. Κεφάλαιο μη κίνησης	55000	68700	75600
2. Κεφάλαιο κίνησης	229194	243911	309597
2.1. μετοχές	35450	38666	42300
2.2. εισπρακτέοι λογαριασμοί	114500	123455	178907
2.3. μετρητά και χρηματοοικονομικές επενδύσεις	78900	81230	87900
2.4. άλλα περιουσιακά στοιχεία	344	560	490
ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΠΟΣΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟΥ	284194	312611	385197
ΠΑΘΗΤΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ
3. Καθαρή αξία	141794	157357	181297
4. Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις	14500	18600	21345
5. Τρέχουσες υποχρεώσεις	127900	136654	182555
5.1. πιστώσεις	4500	4500	5000
5.2. πιστωτής	123400	132154	177555
ΣΥΝΟΛΙΚΟ ΠΟΣΟ ΥΠΟΛΟΙΠΟΥ	284194	312611	385197

Υπολογισμός ομάδων ρευστότητας σύμφωνα με τον ισολογισμό της Rost LLC

Στοιχεία	2015	2016	2017	παθητικό	2015	2016	2017
A1	78900	81230	87900	R1	123400	132154	177555
A2	114500	123455	178907	P2	4500	4500	5000
A3	35794	39226	42790	P3	14500	18600	21345
A4	55000	68700	75600	R4	141794	157357	181297
TOTAL	284194	312611	385197	TOTAL	284194	312611	385197

Στη συνέχεια, κάνουμε σύγκριση μεταξύ ομάδων δεικτών.

Σύγκριση στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της Rost LLC

Στοιχείο	Σύγκριση	Παθητικό	Συμπέρασμα
2015
A1	<	R1	δεν συναντήθηκε
A2	>	P2	συμμορφώθηκε με
A3	>	P3	συμμορφώθηκε με
A4	<	R4	συμμορφώθηκε με
2016
A1	<	R1	δεν συναντήθηκε
A2	>	P2	συμμορφώθηκε με
A3	>	P3	συμμορφώθηκε με
A4	<	R4	συμμορφώθηκε με
2017
A1	<	R1	δεν συναντήθηκε
A2	>	P2	συμμορφώθηκε με
A3	>	P3	συμμορφώθηκε με
A4	<	R4	συμμορφώθηκε με

Τα υπολογισμένα δεδομένα μας επιτρέπουν να συμπεράνουμε ότι οι συνθήκες ρευστότητας δεν πληρούνταν σε όλες τις περιπτώσεις της Rost LLC το 2016-2017. Η μη τήρηση τουλάχιστον μιας προϋπόθεσης χαρακτηρίζει αρνητικά τη ρευστότητα της εταιρείας. Μπορούμε να μιλήσουμε για την απόλυτη ρευστότητα της Rost LLC το 2015, για τη μη ρευστότητα της εταιρείας το 2016-2017.

Κύριοι δείκτες ρευστότητας

Η αξιολόγηση της ρευστότητας μιας επιχείρησης δεν περιορίζεται στη σύγκριση ομάδων υπολοίπων. Είναι επίσης απαραίτητος ο υπολογισμός των δεικτών ρευστότητας της εταιρείας.

Υπάρχει επίσης δείκτης συνολικής ρευστότητας. Διαφορετικά, ονομάζεται δείκτης τρέχουσας ρευστότητας της επιχείρησης. Καθορίζεται από την αναλογία των κυκλοφορούντων (κυκλοφορούντων) περιουσιακών στοιχείων προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις). Τύπος υπολογισμού:

Ktl=OA / KO, όπου Ktl είναι ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας, OA είναι το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, χιλιάδες ρούβλια, KO - το ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, χιλιάδες ρούβλια.

Αυτή η αναλογία σημαίνει πώς η εταιρεία είναι σε θέση να αποπληρώσει τα χρέη της με τη βοήθεια κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Φυσικά, ο ρυθμός ανάπτυξης είναι θετικός. Όσο υψηλότερη είναι, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητα.

Τυπικό γιατου δείκτη αυτού είναι 2 και άνω για τις συνθήκες της χώρας μας. Στα ξένα έργα ορίζεται σε επίπεδο από 1,5 έως 2,5. Εάν η αξία είναι κάτω από 1, τότε ο οικονομικός κίνδυνος της εταιρείας είναι πολύ υψηλός, η εταιρεία δεν μπορεί να πληρώσει τους λογαριασμούς της. Εάν ο δείκτης είναι υψηλότερος από 3, τότε η κεφαλαιακή διάρθρωση θεωρείται παράλογη.

Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας ονομάζεται επίσης ενδιάμεσος ή επείγων. Ο τύπος είναι:

Kbl=(KDZ+FV + DS)/ TO, όπου KDZ - βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις, χιλιάδες ρούβλια, FV - χρηματοοικονομικές επενδύσεις, χιλιάδες ρούβλια, DS - μετρητά, χιλιάδες ρούβλια, TO - τρέχουσες υποχρεώσεις, χιλιάδες ρούβλια.

Δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις τρεχουσών λογαριασμών της σε περίπτωση προβλημάτων με την πώληση προϊόντων και αγαθών.

Το πρότυπο είναι περισσότερο από 1.

Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας ορίζεται ως ο λόγος της χρηματοδότησης σε μετρητά προς τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Ο τύπος είναι:

Cal=(DS + PV) / TO

Ο συντελεστής αυτός χρησιμοποιείται σπάνια σε πρακτικές του εξωτερικού, κυρίως στη χώρα μας. Μια τιμή τουλάχιστον 0, 2.

Οι παραπάνω δείκτες ρευστότητας της επιχείρησης θα υπολογιστούν χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της Rost LLC

Παράδειγμα υπολογισμού

Θα χρησιμοποιήσουμε τα ίδια στοιχεία ισολογισμού που παρουσιάζονται παραπάνω.

Υπολογισμός του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας της εταιρείας

Δείκτη	2015	2016	2017
Τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία	229194	243911	309597
Τρέχουσες υποχρεώσεις	127900	136654	182555
Συντελεστής	1, 8	1, 8	1, 7

Η τιμή του συντελεστή σε όλες τις περιόδους δεν υπερβαίνει το απαιτούμενο πρότυπο του 2, πράγμα που σημαίνει ότι η Rost LLC μπορεί να θεωρηθεί μη ρευστοποιήσιμη και ανίκανη να αποπληρώσει τις τρέχουσες υποχρεώσεις με κεφάλαιο κίνησης.

Πρέπει να δοθεί προσοχή στην αρνητική τάση του δείκτη από 1,8 σε 1,7. Η διοίκηση πρέπει να λάβει μια σειρά μέτρων για την ενίσχυση της φερεγγυότητας της επιχείρησης.

Υπολογισμός δείκτη γρήγορης ρευστότητας

Δείκτη	2015	2016	2017
Λογαριασμοί εισπρακτέοι	114500	123455	178907
Χρηματοοικονομικές επενδύσεις	0	0	0
Μετρητά	78900	81230	87900
Τρέχουσες υποχρεώσεις	127900	136654	182555
Συντελεστής	1, 51	1, 50	1, 46

Αυτή η αναλογία αντιστοιχεί στο πρότυπο κάθε περιόδου (πάνω από 1), πράγμα που σημαίνει ότι η Rost LLC χαρακτηρίζεται επίσης από θετική ρευστότητα. Σε μια κατάσταση προβλημάτων με τις πωλήσεις της Rost LLC, η εταιρεία θα είναι σε θέση να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της.

Πρέπει να δοθεί προσοχή στην αρνητική τάση του δείκτη από 5,41 έως 2,93. Η διοίκηση πρέπει να λάβει μια σειρά μέτρων για ναενίσχυση της φερεγγυότητας της εταιρείας.

Υπολογισμός απόλυτης ρευστότητας

Δείκτη	2015	2016	2017
Μετρητά	78900	81230	87900
Χρηματοοικονομικές επενδύσεις	0	0	0
Τρέχουσες υποχρεώσεις	127900	136654	182555
Συντελεστής	0, 62	0, 59	0, 48

Ο συντελεστής υπερβαίνει το πρότυπο σε κάθε περίοδο. Η Rost LLC χαρακτηρίζεται από θετική ρευστότητα. Πρέπει να δοθεί προσοχή στην αρνητική τάση του δείκτη από 4,69 προς 1. Η διοίκηση πρέπει να λάβει μια σειρά μέτρων για την ενίσχυση της φερεγγυότητας της επιχείρησης.

Συμπέρασμα

Η έννοια της ρευστότητας είναι ο πιο σημαντικός δείκτης για τους ιδιοκτήτες επιχειρήσεων και τους επενδυτές. Οι ιδιοκτήτες θεωρούν αυτή την έννοια ως συντελεστή της κανονικής αναλογίας μετρητών και υποχρεώσεων της επιχείρησης και ο επενδυτής - ως ευκαιρία βελτιστοποίησης των επενδύσεών τους.