Ένας market maker είναι ο κύριος συμμετέχων στην αγορά Forex. Πώς λειτουργεί και πώς να κάνετε συναλλαγές με αυτό;

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Όσοι άρχισαν πρόσφατα να διαπραγματεύονται στην αγορά Forex, το πρώτο πράγμα που κάνουν είναι να αναζητήσουν καλά μαθήματα και να παρακολουθήσουν μίλια βίντεο. Δυστυχώς, δεν σχηματίζουν όλοι μια σωστή ιδέα για τον μηχανισμό λειτουργίας της αγοράς. Έτσι, πολλοί «γκουρού» των συναλλαγών επιβάλλουν την ιδέα ότι ο market maker είναι ο κύριος αντίπαλος του trader, ο οποίος προσπαθεί να του αφαιρέσει όλα τα κέρδη και το κεφάλαιό του. Είναι αλήθεια; Ας προσπαθήσουμε να καταλάβουμε τι συμβαίνει όταν δημιουργούμε μια νέα παραγγελία αγοράς ή πώλησης.

Ένας διαπραγματευτής είναι… Ορισμός

Εξ ορισμού, ένας διαπραγματευτής αγοράς είναι ένα είδος χρηματοπιστωτικού ιδρύματος του οποίου η κύρια ευθύνη είναι να παρέχει ρευστότητα στην αγορά. Αυτόν τον ρόλο διαδραματίζουν συνήθως μεγάλες ή εθνικές τράπεζες, καθώς και χρηματιστηριακές εταιρείες, οι οποίες υπόκεινται αυστηρά στην καθιερωμένη χρηματοοικονομική νομοθεσία. Κυριολεκτικά "market maker" είναιδιαπραγματευτής. Και μάλιστα όπως είναι, γιατί χωρίς επαρκή ρευστότητα δεν μπορεί να υπάρξει αγορά.

Λειτουργίες του κύριου συμμετέχοντα στην αγορά συναλλάγματος

Αν το κύριο καθήκον των μεγάλων μεσιτών και των τραπεζών είναι να παρέχουν ρευστότητα για συναλλαγματικές πράξεις, τότε, βάσει αυτού, καθορίζονται οι λειτουργίες τους. Εάν υπάρχει έλλειψη συγκεκριμένου τύπου νομίσματος, η ΜΜ είναι υποχρεωμένη να απευθυνθεί σε άλλους παρόχους ρευστότητας. Για να γίνει αυτό, οι εντολές των πελατών του για την αγορά ενός συγκεκριμένου νομίσματος εμφανίζονται σε διατραπεζικό επίπεδο. Το ίδιο γίνεται εάν η ΜΜ δεν θέλει να αναλάβει τους κινδύνους για την πραγματοποίηση συναλλαγών σε ξένο συνάλλαγμα που αφορούν δικά της χρήματα.

Εάν δεν υπάρχει ρευστότητα στην αγορά, δηλαδή δεν υπάρχουν αντισυμβαλλόμενοι που θέλουν να πραγματοποιήσουν μια αντίστροφη συναλλαγή, για παράδειγμα, να πουλήσουν το νόμισμα που θέλει να αγοράσει ένας πελάτης τράπεζας, τότε αυτό το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα είναι υποχρεωμένο να παρέχει μετρητά από τα δικά της αποθέματα ή να πραγματοποιεί ανεξάρτητα μια αντίστροφη συναλλαγή σε διεθνές επίπεδο.

Κύριοι συμμετέχοντες στην αγορά

Η επιρροή των market makers έχει αυξηθεί έντονα από την εμφάνιση της διεθνούς αγοράς Forex με τον τεράστιο τζίρο της, ο οποίος, σύμφωνα με πολύ πρόχειρες εκτιμήσεις, καλύπτει συμβόλαια αξίας περίπου 5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων την ημέρα. Η μερίδα του λέοντος όλων των επεμβάσεων πέφτει στους μεγάλους συμμετέχοντες. Μπορούμε να πούμε ότι ένας market maker είναι ο κύριος συμμετέχων στην αγορά Forex, χωρίς την οποία δεν θα υπήρχε αγορά.

Είναι λάθος να πιστεύουμε ότι υπάρχει ένα αόρατο άτομο στην αγορά, που τραβάει τα νήματα, κάθεται κάπου εκεί πάνω. Στην πραγματικότητα, είναι πολλάΔιαπραγματευτές συναλλάγματος που ρυθμίζουν μεμονωμένες αγορές για ένα συγκεκριμένο νόμισμα. Για παράδειγμα, η αμερικανική Citybank, της οποίας οι όγκοι συναλλαγών υπερβαίνουν αυτούς όλων των άλλων παρόμοιων ιδρυμάτων, έχει τεράστιο αντίκτυπο στο δολάριο ΗΠΑ. Λίγο πίσω είναι η γερμανική Deutsche Bank και ακολουθούν η αγγλική RBS και η ελβετική UBS. Αυτές οι τέσσερις τράπεζες παρέχουν το 50% όλων των συναλλαγών στο διεθνές συνάλλαγμα.

Διατραπεζικές συναλλαγές

Κανένας από τους απλούς εμπόρους δεν είναι σε θέση να εισέλθει ανεξάρτητα στη διατραπεζική αγορά, επειδή η τυπική δεξαμενή εκεί είναι 5 εκατομμύρια δολάρια. Ακόμη και μακριά από πολλές τράπεζες είναι σε θέση να επενδύσουν ένα τέτοιο ποσό στο εμπόριο. Ως εκ τούτου, οι μεγάλοι prime brokers συλλέγουν πολλές τέτοιες εντολές για την επεξεργασία μιας μεγάλης παραγγελίας στη διατραπεζική αγορά. Ως prime broker νοείται ένας οργανισμός που έχει άμεση πρόσβαση στο διατραπεζικό επίπεδο. Ένα επίπεδο προς τα κάτω βρίσκονται οι μεσίτες λιανικής, οι οποίοι είναι οι μεσάζοντες μεταξύ ιδιωτικών μικρών εμπόρων ή οργανισμών που επιθυμούν να αγοράσουν νόμισμα και μεγάλους μεσίτες.

Κέρδος μεσίτη λιανικής

Οι μεσίτες χωρίζονται σε δύο κατηγορίες: A-brokers ή A-Book και B-brokers B-Book.

Στην πρώτη περίπτωση, όλες οι συναλλαγές των πελατών του μεσίτη διέρχονται από τη διατραπεζική αγορά και ο μεσίτης είναι μόνο ένας μεσάζων. Το κέρδος του σε αυτό το σχήμα είναι προμήθεια στο κύριο spread. Όσο πιο επιτυχημένες είναι οι εργασίες, τόσο πιο κερδοφόρο είναι για τον μεσίτη που εργάζεται σύμφωνα με το σχήμα Α. Δηλαδή, θαενδιαφέρονται για την επιτυχία των εμπόρων τους.

Η κατάσταση είναι διαφορετική όταν η διαδικασία οργανώνεται σύμφωνα με το σχήμα Β. Εδώ, η συντριπτική πλειονότητα των συναλλαγών γίνονται εντός της χρηματιστηριακής εταιρείας, επομένως η απώλεια του πελάτη είναι το κύριο κέρδος. Τέτοιοι μεσίτες ονομάζονται επίσης κέντρα διαπραγμάτευσης, και στον μετασοβιετικό χώρο - "κουζίνες".

Μεγάλα χρήματα

Για να κατανοήσετε καλύτερα την αγορά και να πραγματοποιήσετε συναλλαγές με επιτυχία σε αυτήν, πολλοί έμπειροι έμποροι συνιστούν να κατανοήσετε τη στρατηγική του market maker. Πώς λειτουργεί και γιατί. Για παράδειγμα, υπάρχει μια ευρέως διαδεδομένη εσφαλμένη αντίληψη ότι ο διαπραγματευτής κυνηγάει σχεδόν ειδικά τα χρήματα των μικρών εμπόρων για να τους αφαιρέσει. Αυτό ισχύει και δεν ισχύει ταυτόχρονα, ακόμα και όταν πρόκειται για «κουζίνα». Σε τελική ανάλυση, ένας μεσίτης λιανικής δεν μπορεί να αλλάξει ανεξάρτητα τις τιμές και τα πραγματικά μεγάλα χρήματα είναι απασχολημένα με κάτι άλλο - την παροχή ρευστότητας στους πελάτες τους.

Στην πραγματικότητα, είναι σημαντικό για την MM να αποκτήσει αυτή τη ρευστότητα με κάθε δυνατό τρόπο και, κατά προτίμηση, με ελάχιστη προσπάθεια, δηλαδή χωρίς απότομη μεταβολή της τιμής. Και αν έχουν συσσωρευτεί αιτήσεις για εντολές ανοίγματος ή κλεισίματος σε κάποιο μέρος, ο κύριος συμμετέχων στην αγορά θα πάει σίγουρα εκεί για να πάρει επιπλέον μετρητά, τα οποία δεν έχει αρκετά για να εκτελέσει αντίθετες εντολές. Γι' αυτό είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ποιοι είναι οι market makers και πώς συναλλάσσονται.

Πώς να προβλέψετε τις ενέργειες ενός διαπραγματευτή

Κοιτάζοντας το διάγραμμα τιμών, οι έμπειροι έμποροι μπορούν να υπολογίσουνισορροπία δυνάμεων και να καθορίσει ποιος είναι περισσότερο στην αγορά, αγοραστές ή πωλητές. Ανάλογα με αυτό, δεν είναι δύσκολο να προβλέψουμε τις περαιτέρω ενέργειες των λεγόμενων «μεγάλων χρημάτων». Για να μην σας φάνε τα τέρατα της αγοράς, θα πρέπει να είστε σε θέση να προσαρμοστείτε, να πάρετε την κατεύθυνση της κίνησης των τιμών που είναι προς το παρόν επωφελής για τον διαπραγματευτή. Και του χρόνου να σταθώ μαζί του προς την ίδια κατεύθυνση.

Αυτή είναι η λεγόμενη συναλλαγή με έναν διαπραγματευτή αγοράς. Όσοι έχουν μάθει να σκέφτονται όπως ο ΜΜ και να προβλέπουν τις περαιτέρω ενέργειές του είναι πάντα στο μαύρο. Είναι σημαντικό να κατανοήσετε ότι αυτές οι χρηματοοικονομικές δομές δεν έχουν σκοπό να χειραγωγήσουν τις τιμές για να πάρουν τα χρήματά σας. Η κύρια λειτουργία τους είναι να διασφαλίζουν τη ρευστότητα του περιουσιακού στοιχείου. Και ο διαπραγματευτής ενεργεί αυστηρά σύμφωνα με τα καθήκοντά του. Και το γεγονός ότι μικροέμποροι πέφτουν κάτω από το παγοδρόμιό του είναι αποτέλεσμα δικής τους αμέλειας, απροσεξίας ή επιπόλαιας στάσης απέναντι στην αγορά.