ETF - τι είναι; ETF στο Χρηματιστήριο της Μόσχας

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Δεν ξέρουν όλοι τι είναι το ETF; Τι είναι? Αυτή η συντομογραφία σημαίνει Exchange Traded Fund. Τώρα η δημοτικότητα αυτών των περιουσιακών στοιχείων έχει αυξηθεί τόσο πολύ που πολλοί επενδυτές έχουν καταφέρει να εκτιμήσουν τα οφέλη τους. Δεδομένης της «νεότητας» αυτού του φαινομένου, αυτή είναι μια εκπληκτική ανακάλυψη στις σύγχρονες σχέσεις αγοράς.

ETF - τι σημαίνει;

Τα Τα ETF είναι επενδυτικά κεφάλαια που περιλαμβάνουν ένα χαρτοφυλάκιο περιουσιακών στοιχείων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο. Αυτά περιλαμβάνουν διάφορες μετοχές, ζεύγη νομισμάτων και ομόλογα. Επιπλέον, ο ίδιος ο επενδυτής μπορεί να διαχειριστεί αυτό το χαρτοφυλάκιο. Αυτό μειώνει το κόστος ενός ατόμου που αποφασίζει να επενδύσει τα χρήματά του στην αγορά περιουσιακών στοιχείων. Ένας έμπορος ETF διαπραγματεύεται στην πραγματικότητα ένα καλάθι ορισμένων μέσων συναλλαγών.

Πώς δημιουργήθηκαν τα ETF;

Αυτά τα κεφάλαια εμφανίστηκαν για πρώτη φορά στα τέλη του ογδόντα του 20ού αιώνα. Αυτή τη στιγμή, δημιουργήθηκαν τα πρώτα ανάλογα των ETF. Ήταν χρηματιστηριακά αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονταν στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ και στην AMEX. Επιπλέον, συναλλαγές ETF ήταν επίσης διαθέσιμες στα χρηματιστήρια της Φιλαδέλφειας.

Ωστόσο, οι συναλλαγές σε αυτά τα μέσα ακυρώθηκαν σύντομα. Αυτό συνέβη αφού το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Σικάγου κατέθεσε αγωγή εναντίον κεφαλαίων που διαπραγματεύονται ETFs. Η ουσία του ισχυρισμού ήταν ότι το ETFδεν συμμορφώνεται με τους κανόνες της ρυθμιστικής αρχής. Αλλά αυτό δεν εμπόδισε τους παίκτες που άρχισαν να ενδιαφέρονται για νέα χαρακτηριστικά.

Περαιτέρω ανάπτυξη

Έτσι, η ίδια η ιδέα δεν έχει χάσει τη συνάφειά της και εκτιμήθηκε. Μετά από αυτό, ένα νέο χρηματοοικονομικό μέσο για διαπραγμάτευση εμφανίστηκε στο χρηματιστήριο της πόλης του Τορόντο. Τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια ανταγωνίστηκαν επιτυχώς για την προσοχή των επενδυτών. Στα χρηματιστήρια άλλων χωρών, αναπτύχθηκαν κανόνες που πληρούσαν τις απαιτήσεις της ρυθμιστικής αρχής των ΗΠΑ.

Το SPY έγινε το πιο δημοφιλές fund. Ήταν μια απόδειξη αποθετηρίου για τον χρηματιστηριακό δείκτη SP500. Επιπλέον, το MDY έχει γίνει δημοφιλές στους παίκτες. Περιλάμβανε μετοχές εταιρειών με μέση κεφαλαιοποίηση.

ETF

Τι σήμαινε αυτό για περαιτέρω ανάπτυξη; Οι συμμετέχοντες στην αγορά αντέδρασαν θετικά στην ιδέα των διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων. Λίγο αργότερα, το αμερικανικό χρηματιστήριο έγινε σε θέση να διαπραγματεύεται αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο. Δημιουργήθηκαν ειδικά για κάθε τομέα της οικονομίας που περιλαμβανόταν στον δείκτη SP500. Έτσι διαμορφώθηκαν 9 νέα ETF. Αργότερα, αυτή η λίστα περιελάμβανε το DIA - ένα ταμείο για τον δείκτη DJ30. Το 1998, εμφανίστηκε ένα άλλο χρηματοοικονομικό μέσο - το QQQ, σχεδιασμένο για το Nasdaq100.

Ποια είναι τα χαρακτηριστικά ενός ETF;

Σε αντίθεση με άλλα μέσα, τα ETF έχουν πολλά πλεονεκτήματα:

1. Εξοικονομούν χρήματα από τον επενδυτή καθώς ο αγοραστής του ETF δεν χρειάζεται να πληρώσει για τη διαχείριση χαρτοφυλακίου.μερίδια. Ως αποτέλεσμα, το κέρδος του ιδιοκτήτη επενδυτή χρησιμοποιείται πιο ορθολογικά.

2. Κατά την αγορά, ένας επενδυτής επενδύει σε ένα έτοιμο χαρτοφυλάκιο. Περιέχει τους καλύτερους τίτλους που έχουν υψηλή ρευστότητα. Αυτό μειώνει τον κίνδυνο του επενδυτή.

3. Οι αγοραστές αναμένουν να κάνουν κέρδη για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ένας επενδυτής δεν χρειάζεται να ασχοληθεί με πολύπλοκους οικονομικούς υπολογισμούς. Αρκεί να αγοράσετε ένα έτοιμο χαρτοφυλάκιο ETF και να λάβετε ένα σταθερό εισόδημα. Επιπλέον, τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να πωληθούν ανά πάσα στιγμή.

Ρωσική κατάσταση

Πραγματοποιείται επίσης ETF στη Ρωσία. Στην αγορά μας, οι τίτλοι διαπραγματεύονται αποκλειστικά από μία εταιρεία - τη FinEx, η οποία εξέδωσε περισσότερους από 10 τίτλους διαφορετικών δεικτών (ETF). Οι τίτλοι είναι ανοιχτά διαθέσιμοι από τις αρχές του 2013 και εμπίπτουν στους κανονισμούς του ρωσικού νόμου του 1996 για την αγορά τίτλων.

Η έκδοση παρέχεται από τους Ιρλανδούς εκδότες FinEx Physically Backed Funds Plc και Funds Plc. Οι λειτουργίες διαχείρισης εκτελούνται από την FinEx Capital Management LLP, η οποία έχει βρετανική νόμιμη εγγραφή. Το Γραφείο Εποπτείας και Δημοσιονομικού Κανονισμού, η λεγόμενη εισαγωγή στο χρηματιστήριο, πραγματοποιείται μέσω της συμμετοχής της βρετανικής ρυθμιστικής αρχής FSA. Στην επικράτεια της Ρωσικής Ομοσπονδίας, πραγματοποιήθηκε η εγγραφή θυγατρικής της OOO MC FINEX-PLUS, η οποία διαθέτει άδεια από την Κεντρική Τράπεζα και έχει την ιδιότητα του πλήρους συμμετέχοντος στην αγορά.

Η Τράπεζα της Νέας Υόρκης Mellon είναι το διοικητικό κέντρο καιPricewaterhouse-Coopers ως ελεγκτής. Η Τράπεζα της Νέας Υόρκης Mellon παρέχει επίσης υπηρεσίες καταθέσεων και αποταμιεύσεις κεφαλαίων. Όπως και στα εγχώρια αμοιβαία κεφάλαια, η περιουσία της εταιρείας διαχείρισης διαχωρίζεται από την περιουσία του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι λειτουργίες ρύθμισης και εποπτείας εκτελούνται από την Εθνική Τράπεζα της Ιρλανδίας.

Τα έγγραφα υποβλήθηκαν στη διαδικασία cross-listing προκειμένου να οργανωθεί η κυκλοφορία των ETF στο Χρηματιστήριο της Μόσχας, καθώς μέρος των κεφαλαίων διακινείται στην Ευρωαγορά. Η ρευστότητα του ETF είναι ένα πολύ σημαντικό χαρακτηριστικό. Ένα ειδικό σύστημα συνάντησης αγοράς χρησιμεύει για τη διατήρηση της ζήτησης στο βιβλίο παραγγελιών για πώληση και αγορά. Γνωστές χρηματοοικονομικές εταιρείες, οι κύριοι ρωσικοί διαπραγματευτές Jane Street Financial Limited, Goldenberg Hehmeyer, Bluefin Europe, οι οποίοι επίσης συνεργάζονται με ETF, εργάζονται σκληρά για να λύσουν αυτό το πρόβλημα. Τι σημαίνει αυτό? Μέσω της συμμετοχής του ρωσικού χρηματιστή Finam, αυτές οι εταιρείες μπορούν να αποκτήσουν πρόσβαση στη ρωσική αγορά.

Οι επενδυτές πρέπει επίσης να γνωρίζουν ότι το ETF στο Χρηματιστήριο της Μόσχας, χάρη στη διασταυρούμενη εισαγωγή στο χρηματιστήριο, πληροί τις απαιτήσεις τόσο των ευρωπαϊκών όσο και των ρωσικών χρηματιστηρίων. Σήμερα, η αγορά περιλαμβάνει την παρουσία 13 τύπων κεφαλαίων από τη FinEx. Οι επενδύσεις σε ETF, καθώς και οι επενδύσεις σε αμοιβαία κεφάλαια, απαιτούν λεπτομερή μελέτη της λειτουργίας του αμοιβαίου κεφαλαίου και των χαρακτηριστικών του.

Τι πρέπει να γνωρίζετε για την επένδυση

Στον τομέα των επενδύσεων σε μετοχές, υπάρχει μια τόσο σημαντική έννοια όπως η αναπαραγωγή δεικτών, η οποία μπορεί να είναι συνθετική και φυσική. Η φυσική αναπαραγωγή περιλαμβάνει την παρουσία στο αμοιβαίο κεφάλαιο ή στο χαρτοφυλάκιό του μετοχών ή άλλου είδους ιδιοκτησίας ως υποκείμενοχαρτοφυλάκιο.

Συνθετική αναπαραγωγή σημαίνει ότι υπάρχουν διάφορα χρηματοοικονομικά μέσα στο χαρτοφυλάκιο, για παράδειγμα, επιλογές, προθεσμιακές συμβάσεις, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα FinEx ETF που βασίζονται σε χρυσό, για παράδειγμα, είναι συνθετικά επειδή χρησιμοποιούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού. Τα ETF του δείκτη όπως FinEx CASH EQUIVALENTS UCITS ETF και FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (RUB) έχουν μικτή δομή κεφαλαίων. Χρησιμοποιούν τόσο υποκείμενα μέσα όσο και παράγωγα. Ο επενδυτής μπορεί να έχει πρόσβαση στην πλήρη δομή των κεφαλαίων μόνο πριν από τη συναλλαγή αγοράς και να μην δημοσιεύεται σε μόνιμη βάση.

Απαιτήσεις νομίσματος

Η συμμετοχή στο Χρηματιστήριο της Μόσχας συνεπάγεται την απαίτηση να ορίζονται τίτλοι σε ρωσικά ρούβλια από την εταιρεία διαχείρισης. Τα περιουσιακά στοιχεία του ETF διακανονίζονται σε ευρώ, δολάρια ΗΠΑ ή βρετανικές λίρες. Έτσι, με την ισοτιμία της αγοράς, το δολάριο υπολογίζεται εκ νέου στην αγορά συναλλάγματος. Αυτό το φαινόμενο έχει και θετικά και μειονεκτήματα. Η θετική πλευρά μπορεί να εκδηλωθεί με τη μορφή εισοδήματος από την υποτίμηση του ρουβλίου και η αρνητική πλευρά μπορεί να εκφραστεί με τη μορφή μείωσης των τιμών των αποθεματικών νομισμάτων. Ωστόσο, η νομισματική δυναμική των καλά ανεπτυγμένων χωρών δείχνει ότι νομίσματα όπως το ευρώ και το δολάριο έχουν ισχυρές μακροπρόθεσμες προοπτικές. Σε περίπτωση διαπραγμάτευσης σε άλλες νομισματικές μονάδες, ενδέχεται να προκύψουν και τα παραπάνω προβλήματα.