Η κοινή μετοχή είναι Ομόλογα και κοινές μετοχές

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Οι μετοχές είναι τίτλοι που δημιουργούνται από ανώνυμες οργανώσεις, χωρίς σταθερή περίοδο κυκλοφορίας και δίνουν το δικαίωμα στην από κοινού ιδιοκτησία (διαχείριση) της επιχείρησης και λήψη εισοδήματος ως μερίσματα, καθώς και στο μερίδιο περιουσίας που παραμένει μετά τα μέτρα εκκαθάρισης.

Τα μερίσματα είναι ένα μερίδιο του καθαρού εισοδήματος ενός μετοχικού οργανισμού, το οποίο διανέμεται μεταξύ των κατόχων μετοχών (μετόχων) ανάλογα με τον αριθμό των μετοχών που κατέχονται.

Τύποι μετοχών

Αυτοί οι τίτλοι χωρίζονται σε συνήθεις (συνήθεις) ή προνομιακούς.

Μια κοινή μετοχή είναι ένα χαρτί που δίνει το δικαίωμα ιδιοκτησίας της περιουσίας της εκδότριας επιχείρησης. Οι κάτοχοί τους μπορούν να εκλέγουν πρόσωπα στο διοικητικό συμβούλιο και να επηρεάζουν βασικά ζητήματα, να λαμβάνουν μέρος στη ρύθμιση των εσόδων του οργανισμού (ως μερίσματα).

Οι προνομιούχες μετοχές είναι έγγραφα που παρέχουν το δικαίωμα σε ορισμένα προνόμια σε σύγκριση με τον κάτοχο κοινών μετοχών. Τα προνόμια μπορούν να λάβουν τη μορφήσταθερά μερίσματα βεβαιωμένων ποσών, καθώς και με τη μορφή δικαιώματος προτίμησης για τη λήψη του υπολοίπου της περιουσίας του οργανισμού κατά την εκκαθάριση. Ωστόσο, οι προνομιούχοι ιδιοκτήτες, σε αντάλλαγμα για αυτά τα δικαιώματα, συνήθως στερούνται της ψήφου τους στη συνέλευση των μετόχων. Ταυτόχρονα όμως, σε περίπτωση μη καταβολής μερισμάτων, και αυτό αναφέρεται στο Καταστατικό της επιχείρησης, οι προνομιούχες μετοχές δίνουν δικαίωμα ψήφου στους ιδιοκτήτες τους πριν την καταβολή μερισμάτων.

Πρόσθετα δικαιώματα μετόχων

Επιπλέον, υπάρχουν πρόσθετα δικαιώματα σε κοινές μετοχές με τη μορφή της πρώτης προτεραιότητας εξαγοράς τους στη νέα έκδοση. Αλλά και πάλι, εξαρτάται από τον Χάρτη της κοινωνίας. Κατά συνέπεια, υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι παρόμοιων τίτλων σε μία εταιρεία, οι οποίοι έχουν διαφορετικά σύνολα δικαιωμάτων για τους κατόχους τους.

Ας σημειωθεί ότι ο μέτοχος δικαιούται να λαμβάνει μερίσματα, αλλά ο εκδότης δεν εγγυάται την υποχρεωτική και τακτική καταβολή τους. Τα μερίσματα των κοινών μετοχών, όπως και των προνομιούχων μετοχών, συχνά δεν καταβάλλονται όταν δεν εκπληρώνονται οι υποχρεώσεις των πιστωτών, υπάρχουν ζημιές ή όταν η πληρωμή μερισμάτων μπορεί να προκαλέσει ζημιές από μόνες τους.

Κοινές κατηγορίες μετοχών

Υπάρχουν 6 επενδυτικοί τύποι κοινών μετοχών:

• Τα blue chips είναι δημοφιλείς και ιδιαίτερα ελκυστικοί τίτλοι. Οι ελίτ οργανισμοί που ανήκουν σε αυτήν την κατηγορία συνήθως πληρώνουν μερίσματα για μεγάλο χρονικό διάστημα και σε καλές και κακές περιόδους.

• Οι μετοχές ανάπτυξης είναι αυτές που έχουνμια εξαιρετική ευκαιρία για αύξηση των κερδών στο μέλλον. Το κέρδος του οργανισμού επενδύεται στη μελλοντική ανάπτυξη της παραγωγικής διαδικασίας και οι μέτοχοι αμείβονται είτε με ένα μικρό ποσό μερισμάτων είτε δεν καταβάλλονται καθόλου. Η τιμή τέτοιων μετοχών είναι εξαιρετικά ασταθής και συχνά κυμαίνεται ταχύτερα από τις τιμές άλλων τίτλων.

• Οι μετοχές εισοδήματος είναι αυτές στις οποίες τα κέρδη του τρεχούμενου λογαριασμού ανταγωνίζονται με το σταθερό εισόδημα. Συνήθως έχουν μεγαλύτερο ιστορικό από άλλους τίτλους και σταθερές πληρωμές μερισμάτων (πάνω από το μέσο όρο).

• Οι κυκλικές μετοχές είναι τίτλοι εταιρειών των οποίων το εισόδημα εξαρτάται από τον εμπορικό κύκλο. Με την παρουσία ευνοϊκών συνθηκών, το εισόδημα και η τιμή των τίτλων αυξάνονται γρήγορα. Και αντίστροφα, εάν οι συνθήκες για τις επιχειρήσεις χειροτερεύουν, τότε το κέρδος και το επιτόκιο, αντίστοιχα, πέφτουν σκληρά.

• Οι κερδοσκοπικοί (επικίνδυνοι) τίτλοι συνήθως κυκλοφορούν σε νέες εκδόσεις και με αρκετά μεταβλητή αναλογία αγοραίας τιμής προς κέρδη ανά μετοχή. Δεν έχουν σταθερή επιτυχία στην αγορά, αλλά έχουν τη δυνατότητα να αυξήσουν σημαντικά τα ποσοστά. Αυτές οι μετοχές είναι αυτές που εκδίδονται από μικρές επιχειρήσεις σε αναδυόμενες βιομηχανίες, καθώς και τίτλοι που είναι πολύ φθηνοί.

• Αμυντικές (προστατευόμενες) μετοχές είναι αυτές που είναι σταθερές και ασφαλείς στις κυμαινόμενες αγορές. Το κόστος τους είναι αρκετά σταθερό και μειώνεται λιγότερο από όλα με πτωτική τάση της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Ως επί το πλείστοντέτοια χαρτιά εκδίδονται από οργανισμούς τροφίμων, φαρμακευτικών προϊόντων και οργανισμών κοινής ωφέλειας για την παραγωγή οικονομικά αποδοτικών προϊόντων.

Διαφορές μεταξύ ομολόγου και κοινής μετοχής

Ένα ομόλογο και μια κοινή μετοχή έχουν τις ακόλουθες διαφορές:

• Τα ομόλογα μπορούν να εκδοθούν από οποιαδήποτε εμπορική επιχείρηση ή κυβέρνηση. Μια κοινή μετοχή είναι ένας τίτλος που δημιουργείται αποκλειστικά από μετοχικές εταιρείες.

• Η αξία του ομολόγου δεν μπορεί να πέσει κάτω από την αρχική αξία και οι μετοχές ενδέχεται να πέσουν σε τιμή.

• Οι τόκοι στα ομόλογα είναι συχνά σταθεροί,και τα μερίσματα στις κοινές μετοχές συχνά παρουσιάζουν σημαντικές διακυμάνσεις (ή δεν πληρώνονται καθόλου), ανάλογα με τα κέρδη του οργανισμού.

• Οι τόκοι των ομολόγων καταβάλλονται σε καθορισμένη περίοδο (καθορίζεται στη σύμβαση), ενώ οι μετοχές παράγουν εισόδημα επ' αόριστον.

• Τα ομόλογα είναι μικρότερα από τις μετοχές, αλλά είναι πιο πιθανό να κερδηθούν.

• Οι τόκοι των ομολόγων έχουν πρώτη προτεραιότητα, δηλαδή πληρώνονται πριν από τα μερίσματα. Οι τόκοι καταβάλλονται από τον εκδότη ανεξάρτητα από το αποτέλεσμα της οικονομικής δραστηριότητας. Η έλλειψη κέρδους δεν θα έχει συνέπειες για τον οργανισμό σε σχέση με την πληρωμή μερισμάτων και η έλλειψη κεφαλαίων για την πληρωμή τόκων σε ομόλογα αναγκάζει τον οργανισμό να πουλήσει μέρος του ακινήτου ή να λάβει δάνειο για την εξόφληση των χρεών.

• Τα ομόλογα δεν παρέχουν δικαιώματα επιχειρηματικής διαχείρισης. Ο μέτοχος, από την άλλη πλευρά, ενεργεί ως ένας από τους ιδιοκτήτες του οργανισμού και όταν αγοράζει ένα ομόλογο, ο ιδιοκτήτης μετατρέπεται σε πιστωτή.

• Σε περίπτωση εκκαθάρισης της επιχείρησης κατά τη διαίρεση της περιουσίας, οι μέτοχοι λαμβάνουν μόνο το μερίδιο που απομένει μετά την πληρωμή όλων των χρεωστικών υποχρεώσεων, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων.

Τι να επιλέξετε;

Ένα ομόλογο και μια κοινή μετοχή είναι σχεδόν αντίθετοι τίτλοι όταν πρόκειται για κέρδος. Όλοι όσοι θέλουν να αγοράσουν αυτούς τους τύπους τίτλων θα πρέπει να κάνουν μια σαφή ανάλυση του τι θέλει να λάβει στο τελικό αποτέλεσμα.

Κοινή τιμή μετοχής

Οι αγοραστές κοινών μετοχών ενδιαφέρονται για την αξία τους.

Κατά την έκδοση τίτλων στην αγορά, ο ιδιοκτήτης του οργανισμού ορίζει την τιμή της μετοχής. Το κόστος του αποτελείται από ένα σύμπλεγμα ονομαστικής τιμής και μερισμάτων. Δεδομένου ότι είναι αδύνατο να γίνει μια πρόβλεψη της ανάπτυξης του οργανισμού έκδοσης για αόριστο χρονικό διάστημα, είναι αδύνατο να καθοριστεί η τιμή τους για τη μελλοντική περίοδο. Επομένως, η αξία των κοινών μετοχών είναι η ίδια τιμή που καθορίστηκε για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο και μπορεί να κυμαίνεται από 5 ρούβλια έως αρκετές εκατοντάδες ή περισσότερα, ανάλογα με την επιτυχία της επιχείρησης.

Η ευνοϊκή απόκτηση ενός πακέτου μετοχών σε χρηματιστήρια (συμπεριλαμβανομένων των οροφών συναλλαγών) μπορεί να οδηγήσει σε απτά κέρδη για τον επενδυτή. Υπάρχει όμως και ένας συγκεκριμένος κίνδυνος: δεν υπάρχει εγγύηση για ένα σταθερό εισόδημα. Η αξία τέτοιων τίτλων μπορεί να επηρεαστεί απόδιαφορετικά γεγονότα: οικονομική αστάθεια στο κράτος, αστάθεια των συναλλαγματικών ισοτιμιών, μείωση ή αύξηση της ζήτησης για ορισμένα αγαθά και υπηρεσίες, αλλαγή στη φιλοκοινωνική διαχείριση.

Μερίσματα κοινών μετοχών

Μια κοινή μετοχή είναι ένας τίτλος που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα να συμμετέχει στη διαχείριση του οργανισμού στη συνέλευση των μετόχων και στη διανομή εσόδων. Τα μερίσματα καταβάλλονται λαμβάνοντας υπόψη το ύψος του κέρδους του οργανισμού έκδοσης. Το ποσό του μερίσματος των κοινών μετοχών υπολογίζεται από το διοικητικό συμβούλιο και στη συνέχεια επικυρώνεται στη συνέλευση των μετόχων. Οι κάτοχοι στη συνάντηση έχουν το δικαίωμα να μειώσουν το μέγεθός τους. Αυτός ο τύπος μετοχών είναι μια αρκετά επικίνδυνη επενδυτική διαδικασία, καθώς σε περίπτωση εκκαθάρισης του οργανισμού, οι μέτοχοι θα λάβουν χρήματα μόνο αφού πραγματοποιήσουν όλες τις πληρωμές προς τους πιστωτές και τους προνομιούχους ιδιοκτήτες.

Κατηγορίες κερδών

Μια μετοχική εταιρεία αναφέρει τα κέρδη ανά μετοχή ως εξής:

• βασικά κέρδη ανά συνήθη μετοχή, που δείχνει μερίδιο στην περίοδο αναφοράς για τους μετόχους;

• Κέρδη (ζημία) ανά τίτλο που δείχνει πιθανή μείωση στα υποκείμενα κέρδη ανά μετοχή σε μελλοντική περίοδο αναφοράς (μειωμένα κέρδη).

Τύπος κερδοφορίας: το καθαρό εισόδημα ισούται με τα προνομιούχα μερίσματα διαιρούμενο με τον αριθμό των κοινών μετοχών σε κυκλοφορία.