Τι είναι η δημόσια εγγραφή και πόσο κοστίζει σε έναν εκδότη

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Η Η δημόσια εγγραφή είναι η πρώτη δημόσια έκδοση μετοχών μιας εταιρείας, η οποία πραγματοποιείται, κατά κανόνα, μέσω χρηματιστηρίων. Αυτή η μάλλον μοντέρνα συντομογραφία μας ήρθε από τη δυτική πρακτική. Ωστόσο, η ίδια η διαδικασία ρυθμίζεται από τη ρωσική νομοθεσία, ιδίως από το νόμο για την αγορά κινητών αξιών. Καθιερώνει διαδικασίες όπως η έκδοση απόφασης για την έκδοση εκπομπών τίτλων, απαιτήσεις για έντυπα που πιστοποιούν δικαιώματα, διαδικασίες έκδοσης, κρατική εγγραφή, απαιτήσεις για ενημερωτικό δελτίο κ.λπ. Όλα τα στάδια μιας έκδοσης πρέπει να συμμορφώνονται με τον παρόντα νόμο και άλλους κανονισμούς (συμπεριλαμβανομένης της έγκρισης από την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Αγορών).

Τι είναι στην ουσία μια δημόσια εγγραφή; Μπορούμε να πούμε ότι ουσιαστικά πρόκειται για ένα πρόγραμμα παρουσίασης των μετοχών της εταιρείας σε υποψήφιους επενδυτές με τέτοιο τρόπο ώστε οι τελευταίοι να ενδιαφέρονται για τους τίτλους - και να τους αγοράζουν. Τα μέρη σε αυτή τη διαδικασία είναι η εκδότρια εταιρεία, οι ασφαλιστές, οι επικεφαλής διαχειριστές (κατά κανόνα πρόκειται για τράπεζες), το χρηματιστήριο και άλλα πρόσωπα. Παίξτε βασικό ρόλοασφαλιστές που, έναντι ορισμένης αμοιβής, εγγυώνται ότι θα πραγματοποιηθεί μια τέτοια δημόσια εγγραφή.

Προτού μπει στο χρηματιστήριο, μια εταιρεία πρέπει να αποδειχθεί οικονομικά με κάποιο τρόπο. Για να γίνει αυτό, πρέπει να έχει ελκυστικές οικονομικές καταστάσεις για αρκετά χρόνια και καλές προοπτικές ανάπτυξης, γιατί κάθε επενδυτής ενδιαφέρεται για αξιόπιστες και κερδοφόρες επενδύσεις. Εάν μια επιχείρηση είναι ευρέως γνωστή για τα προϊόντα της, έχει εφαρμόσει προγράμματα λογαριασμών, έχει εκδώσει ομόλογα, τότε αυξάνεται η πιθανότητα επιτυχούς τοποθέτησης μετοχών. Επιπλέον, η "διασημότητα" σας επιτρέπει να διεξάγετε το πρώτο δημόσιο θέμα με ελάχιστο κόστος οργάνωσης. Η αρχική δημόσια προσφορά περιλαμβάνει την τοποθέτηση μετοχών στο χρηματιστήριο, επομένως ο εκδότης πρέπει επίσης να γνωρίζει πώς πληροί τις απαιτήσεις ενός συγκεκριμένου ιστότοπου - από το ρωσικό MICEX-RTS έως το ξένο NYSE ή LSE.

Οι οικονομικές και άλλες πληροφορίες μεταφέρονται στον επικεφαλής διευθυντή, ο οποίος ετοιμάζει ένα ενημερωτικό υπόμνημα και διοργανώνει ένα λεγόμενο road show για την επιχείρηση. Κατά τη διάρκεια αυτής, πραγματοποιούνται συναντήσεις με υποψήφιους αγοραστές μετοχών, παρουσιάζεται η εταιρεία και διαχέονται πληροφορίες ότι μια τέτοια δημόσια εγγραφή θα πραγματοποιηθεί σε συγκεκριμένες ημερομηνίες. Ο επικεφαλής διευθυντής επιλέγει επίσης ένα σύνολο ασφαλιστών με βάση τις βάσεις επενδυτών που διαθέτουν, πόσο καλή είναι η φήμη τους, ποιο είναι το κόστος των υπηρεσιών.

Οι τίτλοι σε μια δημόσια εγγραφή μπορούν να τοποθετηθούν χρησιμοποιώντας τις ακόλουθες μεθόδους:

1. Μέθοδος σταθερής τιμής. Αυτή η μέθοδος παρέχειμέγιστη ίση πρόσβαση για όλους τους επενδυτές, οι οποίοι πρέπει μόνο να επιλέξουν πόσα χρεόγραφα θα αγοράσουν.
2. Δημοπρασία. Σε αυτήν την περίπτωση, οι μετοχές πωλούνται πρώτα σε αυτούς που μπορούν να πληρώσουν τα περισσότερα.

3. Η μέθοδος του βιβλίου, που είναι η πιο κοινή. Το νόημα της διαδικασίας είναι ότι στο πλαίσιο του road show συλλέγονται πληροφορίες για τις προτιμήσεις των επενδυτών. Στη συνέχεια, οι ασφαλιστές συμπληρώνουν το βιβλίο παραγγελιών, καθορίζουν την τιμή και διανέμουν τις μετοχές. Παράλληλα, σε ορισμένες περιπτώσεις, ο κίνδυνος μη τοποθέτησης εναπόκειται εξ ολοκλήρου στον ενδιάμεσο, γιατί εξαργυρώνει ένα συγκεκριμένο πακέτο μετοχών για τον εαυτό του.

Τι είναι η δημόσια εγγραφή - όσον αφορά το κόστος για μια εταιρεία; Οι ειδικοί σημειώνουν ότι αυτή είναι μια αρκετά δαπανηρή διαδικασία, επειδή. οι υπηρεσίες διαμεσολάβησης μπορεί να κοστίσουν το 3% του ποσού έκδοσης και το πρόσθετο κόστος για δικηγόρους, ελεγκτές, διαφημιστικές εταιρείες μπορεί να είναι περίπου 1,5 εκατομμύρια δολάρια για τη Ρωσία και περισσότερα από 2,5 εκατομμύρια δολάρια για τοποθετήσεις στο εξωτερικό.