Χρηματιστήριο - τι είναι; Λειτουργίες και συμμετέχοντες του χρηματιστηρίου

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Στα περισσότερα σύγχρονα κράτη με οικονομία αγοράς, λειτουργούν χρηματιστήρια. Οι δραστηριότητες των σχετικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων περιλαμβάνουν την εκτέλεση μεγάλου αριθμού λειτουργιών που είναι σημαντικές για την εθνική οικονομία. Τι είναι? Ποιες είναι οι βασικές αρχές συναλλαγών στις αντίστοιχες πλατφόρμες;

Τι είναι ένα χρηματιστήριο;

Ένα χρηματιστήριο είναι, σύμφωνα με έναν κοινό ορισμό, ένας εξειδικευμένος οργανισμός που οργανώνει συναλλαγές σε διάφορους τίτλους. Εγγυάται τη νομική νομιμότητα των συναλλαγών, σε ορισμένες περιπτώσεις - την εμπιστευτικότητα των εμπόρων και άλλων παραγόντων της αγοράς, παρέχει πληρωμές σε εξουσιοδοτημένα πρόσωπα διαφόρων αποζημιώσεων, παρέχει στους συναλλασσόμενους διάφορα εργαλεία για την αγορά και την πώληση τίτλων.

Το χρηματιστήριο είναι βασικό χαρακτηριστικό μιας σύγχρονης οικονομίας της αγοράς. Επιτρέπει στις εταιρείες να αντλούν κεφάλαια από επενδυτές θέτοντας μετοχές σε ελεύθερη κυκλοφορία, και έτσι να αυξάνουν τη δική τους κεφαλαιοποίηση.

Η ιστορία των χρηματιστηρίων

Θα είναι χρήσιμο να μάθετε πώςεμφανίστηκαν τα χρηματιστήρια. Η ιστορία της εμφάνισης των σχετικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων ξεκινά, σύμφωνα με σύγχρονους ερευνητές, από τον 16ο αιώνα. Τότε εμφανίστηκαν τα πρώτα χρηματιστήρια εμπορευμάτων στις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές εμπορικές πόλεις. Το 1531 - στην Αμβέρσα, το 1549 - στην Τουλούζη, το 1556 - στο Λονδίνο. Ωστόσο, η αντίστοιχη μορφή οικονομικών νομικών σχέσεων δεν έγινε αμέσως δημοφιλής και αυτές οι ανταλλαγές έκλεισαν για διάφορους λόγους.

Ταυτόχρονα, ήδη το 1611, άνοιξε ένα νέο χρηματιστήριο στο Άμστερνταμ, το οποίο εξακολουθεί να λειτουργεί. Αρχικά πραγματοποιούσε συναλλαγές αγαθών, αλλά με την πάροδο του χρόνου, οι τίτλοι έγιναν αντικείμενο συναλλαγών στο χρηματιστήριο. Το πρώτο, μάλιστα, το χρηματιστήριο ήταν ο αντίστοιχος οργανισμός στο Λονδίνο, που ιδρύθηκε το 1773. Το 1792, μια παρόμοια δομή ιδρύθηκε στη Νέα Υόρκη.

Ιστορία των χρηματιστηρίων στη Ρωσία

Μπορεί να σημειωθεί ότι τα πρωτότυπα των χρηματιστηρίων στη Ρωσία εμφανίστηκαν την εποχή του Πέτρου Α. Το 1789, η Αικατερίνη Β' εξέδωσε ένα διάταγμα, το οποίο ενέκρινε το σχέδιο για την κατασκευή του Gostiny Dvor στη Μόσχα, βάσει του οποίου υποτίθεται ότι θα οργανώσει τη λειτουργία της ανταλλαγής. Αλλά στην πραγματικότητα, αυτό το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα άρχισε να λειτουργεί μόνο μετά τον Πατριωτικό Πόλεμο του 1812. Μέχρι εκείνη την εποχή, όπως σημειώνουν οι ιστορικοί, το Χρηματιστήριο της Οδησσού, συγκεκριμένα, είχε ήδη ανοίξει το 1796. Τον 19ο αιώνα, η αντίστοιχη μορφή οικονομικών νομικών σχέσεων στη Ρωσία αναπτύχθηκε ενεργά.

Μέχρι το 1917, υπήρχαν περίπου 115 χρηματιστήρια στη Ρωσική Αυτοκρατορία. Ωστόσο, η επανάσταση και τα επακόλουθα γεγονότα περιέπλεξαν τις προοπτικέςανάπτυξη του αντίστοιχου τμήματος. Τα ανταλλακτήρια λειτούργησαν κατά την περίοδο της ΝΕΠ, ωστόσο, το 1930 η δραστηριότητά τους τερματίστηκε. Η αποκατάσταση του θεσμού των χρηματιστηρίων στη Ρωσία έγινε μόνο μετά την κατάρρευση της ΕΣΣΔ. Τώρα στη Ρωσία υπάρχουν πολλά μεγαλύτερα χρηματιστήρια. Μεταξύ των πιο διάσημων - RTS, MICEX. Η ίδρυσή τους οφείλεται στο γεγονός ότι το χρηματιστήριο αποτελεί, όπως αναφέραμε παραπάνω, αναπόσπαστο χαρακτηριστικό της οικονομίας της αγοράς. Από τότε που η εθνική οικονομία της Ρωσικής Ομοσπονδίας άρχισε να αναδομείται από το σοσιαλιστικό μοντέλο στο καπιταλιστικό, πραγματοποιήθηκε η ίδρυση των κατάλληλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Πιο αναλυτικά, ποια είναι η σημασία των χρηματιστηρίων για την οικονομία του κράτους, μπορούμε να εξετάσουμε ως προς τις λειτουργίες που επιτελούν.

Λειτουργίες των ανταλλαγών στην εθνική οικονομία

Οι σύγχρονοι ειδικοί επισημαίνουν την ακόλουθη λίστα.

Πρώτον, η λειτουργία του χρηματιστηρίου είναι η συσσώρευση σημαντικών ποσών κεφαλαίου στην εθνική οικονομία. Αυτή η επιλογή επηρεάζει σε μεγάλο βαθμό την επενδυτική ελκυστικότητα των επιχειρήσεων που δραστηριοποιούνται στο κράτος. Ταυτόχρονα, πρέπει να σημειωθεί ότι η κεφαλαιοποίηση στα χρηματιστήρια δεν συσχετίζεται πάντα με τη δυναμική του ΑΕΠ. Οι συμμετέχοντες στο χρηματιστήριο είναι έμποροι και επιχειρηματίες που συμμετέχουν στις συναλλαγές, πρωτίστως σε μια προσπάθεια να κερδίσουν κάτι για τον εαυτό τους. Ταυτόχρονα, η απόκτηση ορισμένων χρηματοοικονομικών πόρων μπορεί να γίνει παράγοντας επανεπένδυσής τους στις επιχειρήσεις και αυτό, με τη σειρά του, μπορεί να έχει θετικό αντίκτυπο στο ΑΕΠ του κράτους.

Δεύτερον, ένα χρηματιστήριο είναι ένα χρηματιστήριο όπουΟι ξένοι επενδυτές διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο. Έτσι, τα σχετικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν μεγάλη σημασία όσον αφορά τις διεθνείς οικονομικές δραστηριότητες του κράτους. Τα στατιστικά στοιχεία RZB και χρηματιστηρίου είναι, σε ορισμένες περιπτώσεις, σημαντικοί οικονομικοί δείκτες για τους ξένους εταίρους.

Τρίτον, τα χρηματιστήρια είναι, κατά κανόνα, πολύ μεγάλοι οργανισμοί που σχηματίζουν ολόκληρες επαγγελματικές κοινότητες εμπόρων. Μέλη του χρηματιστηρίου δεν είναι μόνο εταιρείες που διαπραγματεύονται μετοχές, μπορούν, καταρχήν, να είναι απλοί πολίτες που έχουν πρόσβαση στο απαραίτητο χρηματοοικονομικό μέσο για την αγορά και την πώληση τίτλων. Έτσι, τα θεωρούμενα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είναι επίσης ένας πόρος κοινωνικοποίησης, ένα περιβάλλον αυτοπραγμάτωσης των ανθρώπων, ένα εργαλείο για τη διασφάλιση της απασχόλησης του πληθυσμού.

Δομή χρηματιστηρίου

Τώρα γνωρίζουμε ότι το χρηματιστήριο είναι ένας σημαντικός χρηματοπιστωτικός οργανισμός για την εθνική οικονομία. Τώρα ας διερευνήσουμε ποιες είναι οι ιδιαιτερότητες της δομής του και ποιες είναι οι κύριες διαδικασίες που πραγματοποιήθηκαν κατά τη δημοπρασία. Το χρηματιστήριο είναι ένα μέρος όπου αγοράζονται και πωλούνται τίτλοι - τις περισσότερες φορές, δωρεάν μετοχές που εκδίδονται από ιδιωτική ή δημόσια εταιρεία.

Τιμές και δείκτες

Με βάση το πώς είναι τα πράγματα στην αγορά γενικά ή σε μια συγκεκριμένη επιχείρηση ειδικότερα, καταρτίζονται τιμές των σχετικών μετοχών. Μαζί απαρτίζουν τον χρηματιστηριακό δείκτη. Αυτό είναι, στην πραγματικότητα, ένας συνολικός δείκτης της αξίας των τίτλωνκινητές αξίες που διαπραγματεύονται στον αντίστοιχο χώρο συναλλαγών. Αυτός ο δείκτης σχηματίζεται, κατά κανόνα, από τους μεγαλύτερους εκδότες μετοχών και επομένως, στη βάση του, ένας επενδυτής μπορεί να αξιολογήσει πώς πάνε τα πράγματα σε έναν συγκεκριμένο τομέα της εθνικής οικονομίας της χώρας ή ολόκληρης της οικονομίας στο σύνολό της.

Τι εργασίες επιλύουν οι διοργανωτές της ανταλλαγής;

Όπως σημειώσαμε παραπάνω, οι χρηματιστηριακοί δείκτες δεν συσχετίζονται πάντα με το ΑΕΠ, αλλά μπορούν να παρέχουν καθοδήγηση σχετικά με τις προοπτικές ανάπτυξης του αντίστοιχου μακροοικονομικού δείκτη. Επομένως, η κατάρτιση μιας λίστας τιμών στο χρηματιστήριο δεν είναι εύκολη υπόθεση για τους χρηματοδότες που, αφενός, πρέπει να καθορίσουν τη λίστα των μεγαλύτερων εταιρειών με βάση αντικειμενικά κριτήρια και, αφετέρου, να εξασφαλίσουν την αντιπροσωπευτικότητα της παρουσίας τους στο χρηματιστήριο. ο δείκτης ανταλλαγής. Ταυτόχρονα, οι ειδικοί στις συναλλαγές μπορούν να επικεντρωθούν τόσο σε διεθνή πρότυπα και πρότυπα, όσο και σε αυτά που αντικατοπτρίζουν τις εθνικές ιδιαιτερότητες των συναλλαγών σε τίτλους.

Η σύνταξη μιας λίστας τιμών στο χρηματιστήριο δεν είναι το μόνο σημαντικό έργο των χρηματοδότων που διοργανώνουν τις αντίστοιχες δημοπρασίες. Πρέπει επίσης να διασφαλίζουν την πλήρη νομιμότητα των συναλλαγών, την ορθότητα της τοποθέτησης των μετοχών, την εισροή και εκροή κεφαλαίων όσον αφορά τη διεθνή και εθνική νομοθεσία στον τομέα των οικονομικών. Έτσι, η οργάνωση ανοιχτών συναλλαγών σε τίτλους συνεπάγεται τη συμμετοχή των ακόλουθων βασικών παραγόντων σε αυτές: εκδότες μετοχών, διαπραγματευτές, χρηματοδότες που συνθέτουν λίστες τιμών, καθώς και διασφάλιση της νομιμότητας των συναλλαγώνγια αγοραπωλησίες τίτλων.

Αρχές συναλλαγών στο χρηματιστήριο

Ας εξετάσουμε τώρα τις αρχές βάσει των οποίων διεξάγονται οι συναλλαγές στους αντίστοιχους ιστότοπους. Το χρηματιστήριο είναι μια αγορά, αν και κάπως τοπική. Δηλαδή, η τιμολόγηση για όσα αγαθά προσφέρονται σε αυτό -εν προκειμένω οι τίτλοι των εταιρειών- πραγματοποιείται με βάση την αναλογία προσφοράς και ζήτησης για τα σχετικά περιουσιακά στοιχεία. Δεν υπάρχει διοικητική ρύθμιση των τιμών στα χρηματιστήρια. Η εταιρεία φέρνει τις μετοχές της στην αγορά, σκοπεύοντας να προσελκύσει επενδυτές, πρώτα απ 'όλα, με τα δικά της επιτεύγματα στην οικοδόμηση ενός επιχειρηματικού μοντέλου.

Το χρηματιστήριο είναι μια οργανωμένη αγορά που λειτουργεί σύμφωνα με ορισμένους κανόνες και κανονισμούς. Για να εισέλθει σε αυτήν, η εταιρεία έκδοσης μετοχών πρέπει να πληροί μια σειρά από κριτήρια, καθώς και άλλες εταιρείες που τοποθετούν τίτλους στους αντίστοιχους ορόφους συναλλαγών. Ομοίως, οι έμποροι πρέπει να τηρούν τα καθιερωμένα πρότυπα.

Το άνοιγμα ως βασικό χαρακτηριστικό των συναλλαγών

Ωστόσο, τα σχετικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα τείνουν να προσπαθούν να είναι όσο το δυνατόν πιο ανοιχτά στους επενδυτές. Ειδικότερα - για όσους εκπροσωπούν ξένες χώρες. Το Διεθνές Χρηματιστήριο είναι ένα από τα πιο αποτελεσματικά χρηματοοικονομικά μέσα για την προσέλκυση κεφαλαίων στο κράτος. Ως εκ τούτου, οι ιδρυτές του προσπαθούν να μην υπεργραφειοκρατικοποιήσουν την πρόσβαση στις συναλλαγές για ξένους πολίτες.

Εξαιτίας των οποίων αυξάνονται οι τιμέςανταλλαγές;

Η επόμενη πτυχή που θα είναι χρήσιμο να εξεταστεί είναι τι διασφαλίζει την αύξηση των τιμών των μετοχών μιας εταιρείας εισηγμένης στο χρηματιστήριο. Σημειώσαμε παραπάνω ότι οι εξεταζόμενοι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί είναι εξ ολοκλήρου δομές της αγοράς, αποκλείοντας πρακτικά την επίδραση του διοικητικού παράγοντα στους μηχανισμούς τιμολόγησης. Ο χρηματιστηριακός δείκτης είναι ένας δείκτης που αντανακλά το ενδιαφέρον του επενδυτή να τοποθετήσει κεφάλαια σε μετοχές ορισμένων εταιρειών και όχι σε άλλες. Πώς όμως προσδιορίζει ένας έμπορος εάν μια επένδυση είναι ασφαλής; Και σε ποιο σημείο αποφασίζει να πουλήσει τις αποκτηθείσες μετοχές;

Πολλοί παράγοντες παίζουν ρόλο εδώ.

Πρώτον, λαμβάνονται υπόψη τα δημοσιευμένα στοιχεία για την κατάσταση των εργασιών της εταιρείας που εκδίδει μετοχές. Αυτά μπορεί να είναι οικονομικές καταστάσεις, αποτελέσματα ελέγχων, αναλυτικά άρθρα που σχετίζονται με την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας του επιχειρηματικού μοντέλου της εταιρείας.

Δεύτερον, ένα πολύ σημαντικό σημείο αναφοράς για έναν έμπορο είναι οι μακροοικονομικοί δείκτες. Εάν ένας επενδυτής δει ότι η κατάσταση των πραγμάτων στην εθνική οικονομία της χώρας στην οποία δραστηριοποιείται η εκδότρια εταιρεία απέχει πολύ από το να είναι ιδανική, μπορεί να αποφασίσει να πουλήσει τις μετοχές όλων ή των περισσότερων από τις εταιρείες αυτού του κράτους.

Τρίτον, μια σημαντική πτυχή της λήψης αποφάσεων ενός εμπόρου για την απόκτηση ή την πώληση τίτλων είναι η πολιτική κατάσταση σε μια συγκεκριμένη περιοχή. Η ξαφνική αλλαγή εξουσίας στα κράτη ή η εμφάνιση έντασης στις σχέσεις με τους γείτονες είναι ένας παράγοντας πουο επενδυτής μπορεί να αναθεωρήσει την αξιολόγησή του για τις προοπτικές για επενδύσεις σε μετοχές εταιρειών που δραστηριοποιούνται σε μια συγκεκριμένη χώρα.

Ποιο είναι το κίνητρο των εμπόρων και των εκδοτών στο χρηματιστήριο;

Ας μελετήσουμε μια άλλη πτυχή της δουλειάς των χρηματιστηρίων - το κίνητρο. Στην πραγματικότητα, τι παρακινεί τις εκδοτικές εταιρείες και τους εμπόρους που επιδιώκουν να συμμετάσχουν στη διαπραγμάτευση τίτλων; Η δραστηριότητα του χρηματιστηρίου είναι, πρώτα απ 'όλα, η οργάνωση της νόμιμης αλληλεπίδρασης μεταξύ ενός επενδυτή - ενός ατόμου που επιδιώκει να διατηρήσει και να αυξήσει το κεφάλαιό του, και μιας εμπορικής επιχείρησης, η οποία, με τη σειρά της, θέλει να αυξήσει τον κύκλο εργασιών της. νέων βιομηχανιών, διασφαλίζει την αναγνώριση της επωνυμίας της στην εγχώρια και ξένη αγορά. Και τα δύο μέρη, φυσικά, ενδιαφέρονται πρωτίστως για το κέρδος, και αυτό είναι το κύριο κίνητρό τους.

Είναι νόμιμες τα χρηματιστήρια;

Μεταξύ των εμπόρων, υπάρχει συχνά η άποψη ότι το χρηματιστήριο είναι απάτη και οι συναλλαγές για την αγορά και πώληση τίτλων είναι εξαιρετικά σπάνια κερδοφόρες. Ωστόσο, όπως σημειώσαμε παραπάνω, οι διοργανωτές διαπραγμάτευσης τίτλων, πρώτα απ' όλα, διασφαλίζουν την ίδια πλήρη νομιμότητα των σχετικών συναλλαγών, δίνοντας στους σχετικούς μηχανισμούς όσο το δυνατόν μεγαλύτερη διαφάνεια. Επομένως, δεν είναι απαραίτητο να μιλάμε για εξαπάτηση εδώ, αλλά μόνο ένας ικανός έμπορος μπορεί συχνά να το επαληθεύσει. Η οποία, επενδύοντας σε τίτλους, γνωρίζει ότι σε περίπτωση μείωσης των τιμών είναι πιθανές ζημιές. Καθώς και η εμφάνιση ενός χειροπιαστούκέρδος εάν οι αγορασμένες μετοχές της εταιρείας αυξηθούν σε τιμή.