Τι είναι ο πολλαπλασιαστής και ποιοι είναι οι τύποι του;

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Τι είναι ένας πολλαπλασιαστής; Αυτή η λέξη, όπως και πολλές άλλες στη ρωσική γλώσσα, έχει πολλές ερμηνείες. Στις περισσότερες περιπτώσεις, νοείται ως κάποιο αντικείμενο που συμβάλλει σε πολλαπλή αύξηση σε άλλο αντικείμενο.

Η έννοια του πολλαπλασιαστή

Ας εξετάσουμε τι είναι ένας πολλαπλασιαστής από την άποψη των διαφόρων λεξικών.

Από οικονομική άποψη, αυτός ο όρος είναι πολλαπλασιαστής.

Στο λεξικό της Μεγάλης Ρωσικής γλώσσας του V. Dahl, νοείται ως ο αριθμητικός μέσος όρος του ύψους του αστεριού.

D. N. Ushakov έχει τρεις ορισμούς αυτής της έννοιας:

• συσκευή μέτρησης πολύ ασθενούς ρεύματος με μαγνητική βελόνα;
• μια κάμερα με πολλούς φακούς που τραβάει πολλές φωτογραφίες του ίδιου αντικειμένου ταυτόχρονα.
• εργάτης κινουμένων σχεδίων.

S. Οι I. Ozhegov, N. Yu. Shvedova στο επεξηγηματικό λεξικό τους δίνουν δύοορισμοί του τι είναι ένας πολλαπλασιαστής:

• συσκευή που χρησιμοποιείται για να ενισχύσει κάτι;

• ο δεύτερος ορισμός συμπίπτει ως προς το νόημα με τον τρίτο από αυτούς σύμφωνα με τον D. N. Ushakov.

T. F. Efremova δίνει τέσσερις ορισμούς αυτής της έννοιας, ο τελευταίος από τους οποίους ισχύει επίσης για τους εργαζόμενους στην παραγωγή ταινιών κινουμένων σχεδίων και οι τρεις πρώτοι είναι μερικές συσκευές:

• χρησιμοποιείται για την αύξηση της ταχύτητας κάποιου άξονα μηχανισμού;
• για να αυξηθεί η πίεση του υγρού σώματος;
• για τον σκοπό λήψης πολλαπλών πανομοιότυπων λήψεων κατά την εκτύπωση ή τη φωτογράφηση.

Το Εγκυκλοπαιδικό Λεξικό του 1998 δίνει τους ίδιους τρεις ορισμούς συν έναν οικονομικό ορισμό, και εδώ ως πολλαπλασιαστής εννοείται ότι σημαίνει μια συσκευή που παράγει δείγματα έγχρωμων εκτυπώσεων ταυτόχρονα.

Στο άρθρο μας, θα εξετάσουμε τον πολλαπλασιαστή από οικονομική άποψη.

Από το ιστορικό

Αυτή η έννοια διατυπώθηκε για πρώτη φορά από τον Βρετανό οικονομολόγο R. F. Kahn στις αρχές της δεκαετίας του '30 του περασμένου αιώνα. Πίστευε ότι ως αποτέλεσμα των κρατικών δαπανών για δημόσια έργα, εμφανίζεται η πρωτογενής απασχόληση, η οποία στη συνέχεια δημιουργεί δευτερογενή, τριτοβάθμια και άλλα είδη απασχόλησης. Αυτό συμβάλλει στο πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα του τελευταίου, καθώς και στην αγοραστική δύναμη που προκαλείται από το αρχικό κόστος.

Αργότερα ο J. Keynes ναστον πολλαπλασιαστή απασχόλησης προστέθηκε η έννοια του τελευταίου σε σχέση με το εισόδημα ή τις επενδύσεις. Δείχνει την αναλογία της αύξησης του πρώτου προς το τελευταίο.

Πολλαπλασιαστής J. Keynes

Αυτόν είναι ότι η αξία ανήκει στη γενίκευση της θεωρούμενης έννοιας στα οικονομικά. Η αύξηση των επενδύσεων παρέχει μια ευθέως αναλογική αύξηση του εισοδήματος, μέρος των οποίων θα δαπανηθεί για την αγορά ορισμένων αγαθών που είναι απαραίτητα για την υλοποίηση της ζωής. Οι κατασκευαστές των τελευταίων θα λάβουν εισόδημα, μέρος του οποίου θα ξοδέψουν επίσης.

Σαν αποτέλεσμα, στην κλίμακα του ΑΕΠ, θα υπάρξει μια θετική αυξανόμενη επίδραση των επενδύσεων, η οποία ονομάζεται πολλαπλασιαστής. Καθορίζεται από το πόση κοινωνία είναι διατεθειμένη να αφήσει για κατανάλωση και πόσα να εξοικονομήσει.

Η οικονομία που εμπλέκεται στο διεθνές εμπόριο τείνει να αποταμιεύει, να εισάγει, να φορολογεί. Σε αυτήν την περίπτωση, η αξία του πολλαπλασιαστή της επένδυσης θα είναι μικρότερη.

Ο Keynes είπε ότι αυτός ο συντελεστής έχει θετική επίδραση σε όλους τους τομείς της οικονομίας. Πρότεινε να ρυθμιστούν όχι μόνο οι επενδύσεις, αλλά και η ΝΔ. Για να γίνει αυτό, θεώρησε απαραίτητη την αύξηση των φόρων, που θα συνέβαλαν στην απόσυρση των αποταμιεύσεων και, ως εκ τούτου, στην ανάπτυξη των δημοσίων επενδύσεων.

Αργότερα, οι Κεϋνσιανοί από την Αμερική συμπλήρωσαν την έννοια του πολλαπλασιαστή με την αρχή του επιταχυντή, αφού άρχισαν να τον θεωρούν ως μια συνεχή διαδικασία.

Υπολογισμός

Η αύξηση του εισοδήματος σε μια κοινωνία καθορίζεται από την αναλογία εκείνων των μερών που πηγαίνουν στην κατανάλωση,ονομάζεται οριακή τάση για κατανάλωση (mpc) και αποθήκευση ως εξοικονόμηση, που ονομάζεται παρόμοια με την αποταμίευση (mpw).

Η πολλαπλασιαστική επίδραση στην αύξηση της ND (∆N) είναι ίση με το γινόμενο του συντελεστή Keynes (πολλαπλασιαστής (K)) και της αύξησης της επένδυσης (ΔK). Η υπό εξέταση τιμή υπολογίζεται σύμφωνα με τον τύπο πολλαπλασιαστή που φαίνεται στο σχήμα.

Πολλαπλασιαστές στη μακροοικονομική και μικροοικονομία

Κατά την ανάλυση του ισοζυγίου εισροών-εκροών, χρησιμοποιείται ένας συντελεστής μήτρας, με τη βοήθεια του οποίου πραγματοποιείται η σύνδεση των τελικών προϊόντων του κλάδου με το EAP με γνωστό μερίδιο του τελευταίου που χρησιμοποιείται στον κλάδο.

Η πρόβλεψη της δυναμικής του συνολικού εισοδήματος, η απασχόληση στην περιοχή λόγω της αύξησης οποιασδήποτε συνιστώσας των συνολικών δαπανών πραγματοποιείται με χρήση περιφερειακού πολλαπλασιαστή.

Ο αντίκτυπος των συνεχιζόμενων αλλαγών στις βασικές βιομηχανίες ενός υποκειμένου στην οικονομία του στο σύνολό του εκτιμάται από τον υπό εξέταση συντελεστή οικονομικής βάσης, που αντικατοπτρίζει την αύξηση του αριθμού των εργαζομένων για μεγάλο χρονικό διάστημα λόγω αυτού σε αυτές οι βιομηχανίες.

Τι επίδραση έχει η αύξηση του κόστους του προϋπολογισμού στο επίπεδο ισορροπίας των εσόδων φαίνεται από τον πολλαπλασιαστή δαπανών προϋπολογισμού.

Η αναλογία του εισοδήματος που έχει στην πραγματικότητα ο πληθυσμός προς τη δυναμική των κρατικών δαπανών όταν οι τελευταίες και τα φορολογικά έσοδα αλλάζουν κατά το ίδιο ποσό αναφέρεται στον εξεταζόμενο συντελεστή του ισοσκελισμένου προϋπολογισμού.

Πολλαπλασιαστής δαπανών

Οι πολλαπλασιαστές των κρατικών και αυτόνομων δαπανών λειτουργούν ως τέτοιοι συντελεστές. Το τελευταίο θα συζητηθεί παρακάτω.

Οι κρατικές δαπάνες επηρεάζουν την απασχόληση και την εθνική παραγωγή. Έχουν την ίδια επίδραση στη συνολική ζήτηση όπως οι επενδύσεις και οι καταναλωτικές δαπάνες. Έχουν πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα, το οποίο εκφράζεται με τη δημιουργία νέων επιπέδων των τελευταίων και το πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα των επενδύσεων.

Η τιμή του πολλαπλασιαστή σε αυτήν την περίπτωση υπολογίζεται ως ο λόγος της αύξησης του ΑΕΠ προς αυτό σε σχέση με τις κρατικές δαπάνες.

Μπορεί επίσης να εκτιμηθεί μέσω της οριακής τάσης για κατανάλωση. Σε αυτήν την περίπτωση, ο πολλαπλασιαστής είναι ίσος με την αναλογία 1 προς τη διαφορά μεταξύ 1 και mcp.

Έτσι, με την παρατηρούμενη δυναμική του μεγέθους των κρατικών δαπανών, παρατηρείται μεταβολή στα έσοδα, η οποία αναλογικά εξαρτάται από την πρώτη.

Ο πολλαπλασιαστής των κρατικών δαπανών είναι ίσος με αυτόν σε σχέση με τις επενδύσεις.

Οι φόροι έχουν επίσης πολλαπλασιαστικό αποτέλεσμα. Ωστόσο, δεν είναι τόσο ισχυρή όσο αυτή των επενδύσεων ή των κρατικών δαπανών. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι φόροι αποτελούν μέρος του κρατικού κόστους και ένα μέρος δεν μπορεί να είναι μεγαλύτερο από το σύνολο. Ο φορολογικός πολλαπλασιαστής υπολογίζεται ως ο λόγος του mcp προς τη διαφορά μεταξύ 1 και mcp. Αυτό συμβαίνει γιατί όταν μειώνονται οι φόροι, κάποιοι πηγαίνουν στην κατανάλωση, ενώ άλλοι πηγαίνουν στην αποταμίευση.

Πολλαπλασιαστής αυτόνομων δαπανών

Η ουσία του συνοψίζεται στο γεγονός ότι μια αύξηση σε οποιοδήποτε στοιχείο ενός δεδομένου πολλαπλασιαστή οδηγεί σε αύξηση του NDκοινωνία, και αυτή η αξία υπερβαίνει την αρχική αύξηση του κόστους. Μπορεί να συγκριθεί με μια πέτρα που ρίχνεται στο νερό. Προκαλεί μια αλυσιδωτή αντίδραση με τη μορφή κύκλων. Ομοίως, οι αυτόνομες δαπάνες συμβάλλουν στην αύξηση της απασχόλησης και του εισοδήματος.

Αυτός ο πολλαπλασιαστής δείχνει πώς θα αυξηθεί το εισόδημα ισορροπίας εάν αυξηθεί η αυτόνομη ζήτηση.

Μηχανισμός δράσης και υπολογισμός αυτόνομου συντελεστή

Τα πρόσθετα κόστη ορισμένων ανθρώπων γίνονται πρόσθετη πηγή εισοδήματος για άλλους. Οι τελευταίοι είναι οι πωλητές αγαθών και υπηρεσιών. Τα έσοδα που εισπράττουν στον επόμενο κύκλο τζίρου γίνονται έξοδά τους, γεγονός που συμβάλλει στην αύξηση της συνολικής ζήτησης για προϊόντα.

Ο αυτόνομος πολλαπλασιαστής υπολογίζεται με την αναλογία 1 προς την έκφραση (1 - mpc - οριακή τάση για επένδυση + το ίδιο σε σχέση με τις εισαγωγές). Όταν λαμβάνονται υπόψη οι φόροι στον παρονομαστή, το mpc πρέπει να πολλαπλασιάζεται με τη διαφορά του 1 και το επίπεδο των φόρων σε σχέση με το ND.

Οι αυτόνομες δαπάνες περιλαμβάνουν επενδύσεις, κρατικές δαπάνες και καθαρές εξαγωγές. Το φαινόμενο του πολλαπλασιαστή αποδεικνύεται ξεκάθαρα χρησιμοποιώντας τον "Κασιανό σταυρό" που φαίνεται στο σχήμα 3 της ενότητας.

Η αύξηση οποιουδήποτε από τα αυτόνομα κόστη οδηγεί σε μετατόπιση του σημείου ισορροπίας προς τα πάνω και προς τα δεξιά, ενώ το εισόδημα αυξάνεται ταχύτερα από το αυτόνομο κόστος.

Κύρια πολλαπλάσια κατά τη σύγκριση εταιρειών

Με τη βοήθεια των εξεταζόμενων συντελεστών, είναι δυνατή η σύγκριση διαφόρων νομικώνπρόσωπα. Αυτό γίνεται χρησιμοποιώντας τους ακόλουθους πολλαπλασιαστές:

• P/E - ο λόγος της αγοραίας αξίας μιας μετοχής προς το καθαρό κέρδος που αποδίδεται σε μία από αυτές (από 0 έως 5 - η εταιρεία είναι υποτιμημένη);
• P/S - ο λόγος στον οποίο ο αριθμητής είναι ο ίδιος και ο παρονομαστής είναι τα κέρδη ανά μετοχή (ο κανόνας είναι 2, εάν η αξία είναι μικρότερη από 1, η εταιρεία είναι υποτιμημένη);
• P/BV - ο λόγος της ίδιας αξίας προς την αξία των περιουσιακών στοιχείων ανά μετοχή (μια τιμή μεγαλύτερη από 1 υποδηλώνει κακή θέση στην εταιρεία, εάν είναι μικρότερη από 1, τότε τα πάει καλά).
• EV είναι η εύλογη αξία της εταιρείας ίση με το άθροισμα των χρεωστικών υποχρεώσεων και την κεφαλαιοποίηση της αγοράς μείον τα διαθέσιμα μετρητά.
• EBITDA - κέρδη νομικής οντότητας προ φόρων, αποσβέσεων και τόκων;
• EV/EBITDA - εκτίμηση της αγοράς του κέρδους (καλύτερα να είναι μικρότερο);
• Χρέος/EBITDA - πόσα χρόνια θα χρειαστούν μια νομική οντότητα για να αποπληρώσει τα χρέη μέσω κέρδους (όσο λιγότερα, τόσο καλύτερα);
• EPS - καθαρό εισόδημα ανά κοινή μετοχή;
• ROE - απόδοση ιδίων κεφαλαίων (περισσότερο, τόσο καλύτερα).

Σε αυτή την περίπτωση, η σύγκριση πραγματοποιείται από νομικά πρόσωπα που ανήκουν στον ίδιο κλάδο. Η ανάλυση θα πρέπει να γίνει για όλους τους παραπάνω πολλαπλασιαστές.

Κλείσιμο

Σε αυτό το άρθρο, εξετάσαμε τι είναι ο πολλαπλασιαστής. Σε πολλές περιπτώσεις είναι κάτι που συμβάλλει στην αύξηση ενός αντικειμένου. Δεν είναι όμως πάντα έτσι. Και ακόμη και στα οικονομικά, οι συντελεστές μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη σύγκριση πολλών νομικών οντοτήτων, που ονομάζονται πολλαπλάσια, τα οποία δεναντικατοπτρίζουν μια πολλαπλή αύξηση, αλλά μόνο διαπιστώνουν την οικονομική τους κατάσταση.