Εξωτερική χρηματοδότηση και εσωτερική χρηματοδότηση της επιχείρησης: τύποι, ταξινόμηση και χαρακτηριστικά

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Στη διαδικασία ανάλυσης αποφάσεων που σχετίζονται με την κεφαλαιακή διάρθρωση, οι ηγέτες των εταιρειών λειτουργούν με έννοιες όπως εσωτερικές και εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης της επιχείρησης.

Αυτές οι κατηγορίες εισερχόμενων κεφαλαίων αφορούν σχεδόν κάθε οργανισμό. Ανάλογα με το εύρος των δραστηριοτήτων της, η εξωτερική χρηματοδότηση και η εσωτερική χρηματοδότηση χρησιμοποιούνται σε διαφορετικές αναλογίες. Μερικές φορές αρκεί να προσελκύσουμε αρκετά μικρά ποσά από επενδυτές και πιστωτές, σε άλλες περιπτώσεις η μερίδα του λέοντος του κεφαλαίου της εταιρείας είναι δανεικά κεφάλαια. Αυτό το άρθρο θα περιγράψει τις κύριες εξωτερικές και εσωτερικές πηγές χρηματοδότησης των επιχειρήσεων. Επιπλέον, θα δοθούν τα χαρακτηριστικά και τα παραδείγματά τους, θα επισημανθούν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα.

Τι είναι η εξωτερική και η εγχώρια χρηματοδότηση;

Ονομάζεται εγχώρια χρηματοδότησηαυτοϋποστήριξη όλων των δαπανών για την ανάπτυξη της εταιρείας (κατά τη χρήση ιδίων εσόδων). Οι πηγές αυτού του εισοδήματος μπορεί να είναι:

• Καθαρά κέρδη που ελήφθησαν ως αποτέλεσμα της διεξαγωγής χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων.
• Εξοικονόμηση αποσβέσεων.
• πληρωτέοι λογαριασμοί.
• Κράτηση κεφαλαίων.
• Κεφάλαια που προορίζονται για μελλοντικά έξοδα.
• Αναβαλλόμενο εισόδημα.

Παράδειγμα εσωτερικής χρηματοδότησης είναι η επένδυση κερδών στην αγορά πρόσθετου εξοπλισμού, την κατασκευή νέου κτιρίου, εργαστηρίου ή άλλου κτιρίου.

Η εξωτερική χρηματοδότηση περιλαμβάνει τη χρήση κεφαλαίων που λαμβάνονται από έξω από την εταιρεία.

Μπορούν να παρέχονται από ιδρυτές, πολίτες, το κράτος, χρηματοοικονομικούς και πιστωτικούς οργανισμούς ή μη χρηματοπιστωτικές εταιρείες. Το κλειδί για την επιτυχή λειτουργία μιας επιχείρησης, την ανάπτυξη και την ανταγωνιστικότητά της βρίσκεται στον σωστό και αποτελεσματικό συνδυασμό εσωτερικών και εξωτερικών πηγών χρηματοδότησης. Η αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων εξαρτάται από τον τομέα δραστηριότητας της εταιρείας, το μέγεθος και τα στρατηγικά της σχέδια.

Τύποι χρηματοδότησης

Εκτός του ότι χωρίζονται σε δύο κύριες ομάδες, οι εσωτερικές και εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης ταξινομούνται με περισσότερες λεπτομέρειες.

Εσωτερικό:

• Λόγω καθαρού κέρδους.
• Χρέωση απόσβεσης.
• Πώληση δωρεάν περιουσιακών στοιχείων.
• Έσοδα απόακίνητο προς ενοικίαση.

Εξωτερικό:

• Επενδυτικά κεφάλαια.
• Δάνεια (δάνεια, χρηματοδοτικές μισθώσεις, γραμμάτιο υπόσχεσης).

Στην πράξη, χρησιμοποιείται πιο συχνά ένα μικτό σύστημα: εξωτερική και εσωτερική χρηματοδότηση επιχειρήσεων.

Τι είναι η εγχώρια χρηματοδότηση;

Σήμερα, οι ίδιες οι εταιρείες ασχολούνται με τη διανομή κερδών, το ύψος των οποίων εξαρτάται άμεσα από το πόσο επικερδείς είναι οι επιχειρηματικές δραστηριότητες και πόσο αποτελεσματική είναι η μερισματική πολιτική.

Βάσει του γεγονότος ότι οι διαχειριστές ενδιαφέρονται για την πιο ορθολογική χρήση των κεφαλαίων που έχουν στη διάθεσή τους, φροντίζουν να λαμβάνονται υπόψη οι πιο σημαντικοί παράγοντες:

• Σχέδια για την περαιτέρω ανάπτυξη της εταιρείας έχουν υλοποιηθεί.
• Τηρήθηκαν τα συμφέροντα των ιδιοκτητών, των εργαζομένων, των επενδυτών.

Με την επιτυχημένη κατανομή των οικονομικών και τη διεύρυνση της κλίμακας των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της εταιρείας, μειώνεται η ανάγκη για πρόσθετη χρηματοδότηση. Αυτό δείχνει τη σχέση που χαρακτηρίζει τις εσωτερικές και εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης.

Ο στόχος των περισσότερων ιδιοκτητών επιχειρήσεων είναι να μειώσουν το κόστος και να αυξήσουν τα κέρδη, ανεξάρτητα από το είδος των κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται.

Θετικές και αρνητικές πτυχές της χρήσης των δικών σας οικονομικών πόρων

Η εξωτερική χρηματοδότηση και η εσωτερική χρηματοδότηση, καθώς και η αποτελεσματικότητά τους, χαρακτηρίζονται από το πόσο βολικό και κερδοφόρο είναι να χρησιμοποιούν οι διαχειριστέςαυτά τα είδη μετρητών.

Το αδιαμφισβήτητο πλεονέκτημα της εσωτερικής χρηματοδότησης, φυσικά, είναι η απουσία ανάγκης πληρωμής του κόστους άντλησης κεφαλαίων από το εξωτερικό. Επίσης μεγάλη σημασία έχει η ικανότητα των ιδιοκτητών να διατηρούν τον έλεγχο της εταιρείας.

Μεταξύ των ελλείψεων που ενυπάρχουν στην εγχώρια χρηματοδότηση, η πιο σημαντική είναι η αδυναμία πρακτικής εφαρμογής της. Ένα παράδειγμα είναι η αφερεγγυότητα των σβηστών κεφαλαίων. Έχουν χάσει σχεδόν εντελώς τη σημασία τους λόγω της συνολικής μείωσης των συντελεστών απόσβεσης στις περισσότερες εγχώριες επιχειρήσεις (στον βιομηχανικό τομέα). Τα ποσά τους δεν μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αγορά νέων παγίων. Ακόμη και η εισαγωγή ταχείας απόσβεσης δεν σώζει την κατάσταση, αφού δεν μπορεί να εφαρμοστεί στον εξοπλισμό που υπάρχει τώρα.

Τι κρύβεται κάτω από τον όρο "εξωτερικές πηγές χρηματοδότησης";

Λόγω έλλειψης ιδίων κεφαλαίων, οι ηγέτες των επιχειρήσεων αναγκάζονται να καταφύγουν σε δανεισμό ή χρηματοδότηση επενδύσεων.

Μαζί με τα προφανή πλεονεκτήματα αυτής της προσέγγισης (η ικανότητα αύξησης του όγκου των επιχειρήσεων ή ανάπτυξης νέων περιοχών αγοράς), υπάρχει ανάγκη επιστροφής δανειακών κεφαλαίων και πληρωμής μερισμάτων στους επενδυτές.

Η αναζήτηση ξένων επενδυτών γίνεται συχνά «σωσίβιο» για πολλές επιχειρήσεις. Ωστόσο, με την αύξηση του μεριδίου τέτοιων επενδύσεων, η δυνατότητα ελέγχου από τους ιδιοκτήτες των επιχειρήσεων μειώνεται σημαντικά.

Πίστωση και οι ιδιαιτερότητές της

Οι πιστώσεις ως μέσο εξωτερικής χρηματοδότησης γίνονται η πιο προσιτή διέξοδος για τους ιδιοκτήτες της εταιρείας εάν οι εσωτερικές πηγές αποδειχθούν αφερέγγυες. Η εξωτερική χρηματοδότηση του προϋπολογισμού της επιχείρησης θα πρέπει να είναι επαρκής για την αύξηση του όγκου της παραγωγής, καθώς και για την επιστροφή των κεφαλαίων που συγκεντρώθηκαν με δεδουλευμένους τόκους και μερίσματα.

Ένα δάνειο είναι ένα χρηματικό ποσό που παρέχει ο δανειστής στον δανειολήπτη με την προϋπόθεση να επιστρέψει τα χρήματα που εκδόθηκαν και το συμφωνημένο ποσοστό για το δικαίωμα χρήσης αυτής της υπηρεσίας.

Ιδιαιτερότητες χρήσης πιστωτικών κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση μιας εταιρείας

Οφέλη δανείων:

• Η ιδιαιτερότητα της πιστωτικής μορφής χρηματοδότησης είναι η σχετική ανεξαρτησία του δανειολήπτη ως προς την εφαρμογή των ποσών που του εκδόθηκαν (απουσία πρόσθετων προϋποθέσεων).
• Συχνά, για να λάβει δάνειο, ο ιδιοκτήτης μιας εταιρείας κάνει αίτηση στην τράπεζα που εξυπηρετεί μια συγκεκριμένη εταιρεία, επομένως η διαδικασία εξέτασης μιας αίτησης και έκδοσης κεφαλαίων είναι αρκετά γρήγορη.

Μειονεκτήματα προσέλκυσης δανείων:

• Πολύ συχνά, ένα δάνειο χορηγείται σε μια επιχείρηση για σύντομο χρονικό διάστημα (έως τρία χρόνια). Εάν η στρατηγική της εταιρείας είναι να δημιουργεί μακροπρόθεσμα κέρδη, η πίεση στις πιστωτικές υποχρεώσεις γίνεται πολύ μεγάλη.
• Για να λάβει χρήματα με πίστωση, η εταιρεία πρέπειπαρέχετε μια κατάθεση ίση με το επιθυμητό ποσό.
• Μερικές φορές προϋπόθεση για ένα δάνειο είναι η απαίτηση της τράπεζας να ανοίξει λογαριασμό, κάτι που δεν είναι πάντα επωφελές για την εταιρεία.

Τόσο οι εξωτερικές όσο και οι εσωτερικές πηγές χρηματοδότησης των επιχειρήσεων θα πρέπει να χρησιμοποιούνται όσο το δυνατόν ορθολογικά και κατάλληλα, επειδή το επίπεδο κερδοφορίας της επιχείρησης και η ελκυστικότητά της για τους επενδυτές εξαρτάται από αυτό.

Leasing: ορισμός, προϋποθέσεις και χαρακτηριστικά

Η χρηματοδοτική μίσθωση είναι ένα σύμπλεγμα από διάφορες μορφές επιχειρηματικών τεχνικών που είναι ωφέλιμες για τον εκμισθωτή και τον μισθωτή, καθώς επιτρέπουν στον πρώτο να διευρύνει τα όρια δραστηριότητας και στον δεύτερο να ενημερώσει τη σύνθεση των παγίων περιουσιακών στοιχείων.

Οι όροι μιας σύμβασης μίσθωσης είναι πιο φιλελεύθεροι από τον δανεισμό, καθώς επιτρέπουν στον ιδιοκτήτη της επιχείρησης να υπολογίζει σε αναβαλλόμενες πληρωμές και να υλοποιήσει ένα έργο μεγάλης κλίμακας χωρίς μεγάλες οικονομικές επενδύσεις.

Η χρηματοδοτική μίσθωση δεν επηρεάζει το υπόλοιπο ιδίων και δανειακών κεφαλαίων, δηλαδή δεν παραβιάζει την αναλογία που χαρακτηρίζει την εξωτερική/εσωτερική χρηματοδότηση της επιχείρησης. Για το λόγο αυτό, δεν αποτελεί εμπόδιο για τη λήψη δανείου.

Είναι ενδιαφέρον ότι κατά την αγορά εξοπλισμού σύμφωνα με τους όρους μιας σύμβασης μίσθωσης, η εταιρεία έχει το δικαίωμα να μην τον τοποθετήσει στον ισολογισμό καθ' όλη τη διάρκεια της περιόδου του παραστατικού. Έτσι, ο διαχειριστής έχει την ευκαιρία να εξοικονομήσει φόρους επειδή τα περιουσιακά στοιχεία δεν αυξάνονται.

Συμπέρασμα

Εξωτερική χρηματοδότηση και εγχώρια χρηματοδότησηεπιχειρήσεις περιλαμβάνει τη χρήση του δικού τους εισοδήματος ή τη συγκέντρωση δανειακών κεφαλαίων από δανειστές, εταίρους και επενδυτές.

Για την επιτυχή λειτουργία της εταιρείας, έχει μεγάλη σημασία η διατήρηση της βέλτιστης αναλογίας αυτών των ειδών χρηματοδότησης, καθώς και η ορθολογική και δικαιολογημένη δαπάνη τυχόν πόρων.