Χαρτοφυλάκιο ομολόγων: απόδοση, ανάλυση δυναμικής, διαχείριση χαρτοφυλακίου

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Τα ομόλογα ήταν και παραμένουν η πιο αξιόπιστη και ταυτόχρονα κερδοφόρα εναλλακτική στις τραπεζικές καταθέσεις. Οι άνθρωποι που έχουν συνηθίσει να κάνουν τα χρήματά τους να δουλεύουν επενδύουν πάντα σε χρεόγραφα και λαμβάνουν εγγυημένο εισόδημα. Πώς να δημιουργήσετε ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων με τέτοιο τρόπο ώστε, με ελάχιστη προσπάθεια, να φέρνει ανταγωνιστικό εισόδημα και να ελαχιστοποιεί τους κινδύνους; Διαβάστε περισσότερα σχετικά παρακάτω.

Πλεονέκτημα επένδυσης χαρτοφυλακίου

Οποιοσδήποτε έμπειρος επενδυτής θα επιβεβαιώσει ότι το κύριο συστατικό της επιτυχίας στο χρηματιστήριο είναι μια ικανή προσέγγιση για τη διαμόρφωση ενός χαρτοφυλακίου τίτλων. Εάν γνωρίζετε με βεβαιότητα ότι οι τίτλοι μιας συγκεκριμένης εταιρείας θα έχουν καλή απόδοση, μπορείτε να επενδύσετε όλα τα δωρεάν κεφάλαιά σας σε ομόλογα ή μετοχές αυτής της εταιρείας. Ταυτόχρονα, κανείς δεν θα σας δώσει εγγύηση εισοδήματος. Ενεργείτε με δική σας ευθύνη. Και με ίσο βαθμό πιθανότητας, μπορείτε και να αυξήσετε το κεφάλαιό σας και να καταρρίψετε.

Αλλά αν εσείςΕάν αγοράσετε τα ίδια χαρτιά ως μέρος του χαρτοφυλακίου, τότε οι άλλες επενδύσεις σας, ειδικά εάν είναι διαφοροποιημένες, θα καλύψουν εύκολα την πιθανή απώλεια σε περίπτωση ατυχούς συνθήκης. Η επένδυση σε χρηματοοικονομικά μέσα διαφορετικού βαθμού απόδοσης και κινδύνου ονομάζεται επενδυτικό χαρτοφυλάκιο. Και αν ονειρεύεστε να χτίσετε μια επιτυχημένη καριέρα ως επενδυτής, πρέπει να μάθετε πώς να τη διαμορφώνετε σωστά.

Χαρτοφυλακίου και Επενδυτής

Με την ευρεία έννοια, το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει επενδύσεις σε μεγάλη ποικιλία περιουσιακών στοιχείων: τίτλους, τραπεζικές καταθέσεις, ακίνητα, έργα τέχνης, κοσμήματα, πνευματική ιδιοκτησία και πολλά άλλα. Με την πιο απλοποιημένη και αληθινή έννοια, ένα χαρτοφυλάκιο σημαίνει επένδυση δωρεάν κεφαλαίων σε περιουσιακά στοιχεία που δεν απαιτούν χρόνο ή χρήμα, αλλά ταυτόχρονα φέρνουν σταθερό εισόδημα.

Αν είστε ο ευτυχισμένος ιδιοκτήτης του διαμερίσματος της γιαγιάς σας, το οποίο νοικιάζετε για ένα μικρό ενοίκιο και μια τραπεζική κατάθεση, και στο συρτάρι του γραφείου σας υπάρχει μια συλλογή από αναμνηστικά νομίσματα του 1992, τότε μπορείτε πολύ σωστά να αποκαλείτε τον εαυτό σας επενδυτής, αν και παθητικός. Αυτό το παράδειγμα δείχνει πώς μυθοποιούνται οι ιδέες μας για τους επενδυτές ως ουράνιους σε χιονισμένα γιοτ κάπου στη Μεσόγειο Θάλασσα, και επίσης πόσο κοντά είναι ο καθένας μας στη λήψη παθητικού εισοδήματος. Ένα άλλο πράγμα είναι ότι το ποσό του εισοδήματος εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από το ποσό του αρχικού κεφαλαίου που είστε διατεθειμένοι να ξοδέψετε σε επενδύσεις. Και φυσικά, αν είναι με μεγάλη δυσκολίασυσσώρευσε ένα μικρό χρηματικό ποσό, τότε οι περισσότεροι από εμάς δεν είμαστε απολύτως έτοιμοι να το επενδύσουμε σε οποιαδήποτε επικίνδυνη επιχείρηση. Γι' αυτό μιλάμε για ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων - το καλύτερο εργαλείο για να ξεκινήσετε την επιχείρηση επενδύσεων σε τίτλους.

Ομόλογα και μετοχές

Για έναν αρχάριο επενδυτή, είναι καλύτερο να σχηματίσει ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων και μετοχών των πιο αξιόπιστων εταιρειών. Ταυτόχρονα, εάν δεν έχετε μεγάλη κατάθεση, η βάση του χαρτοφυλακίου σας θα είναι τα χρεόγραφα. Είναι για τα ομόλογα που το χαμηλότερο επίπεδο τιμής μειώνεται κατά τη διάρκεια της «ζωής» τους στην αγορά, ειδικά όταν πρόκειται για βραχυπρόθεσμα ομόλογα με διάρκεια έως και 1 έτος.

Οι μετοχές είναι πιο κατάλληλες για ενεργό κερδοσκοπία. Μια ανάλυση της δυναμικής των μεταβολών των τιμών στη χρηματιστηριακή αγορά δείχνει ότι αυτό το εργαλείο απαιτεί επαρκή χρηματοοικονομική παιδεία και κατανόηση όλων των μηχανισμών που λειτουργούν όχι μόνο στο χρηματιστήριο, αλλά και στην παγκόσμια οικονομία.

Τι συνιστά ένα χαρτοφυλάκιο

Αλλά ας επιστρέψουμε στον σχηματισμό ενός χαρτοφυλακίου ομολόγων. Το πιο κοινό σχήμα για ένα συντηρητικό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο είναι η διανομή κεφαλαίων σε κατάλληλες αναλογίες μεταξύ όλων των τύπων διαθέσιμων ομολόγων. Σε αυτήν την περίπτωση, ένα ισορροπημένο συντηρητικό χαρτοφυλάκιο ομολόγων θα μοιάζει κάπως έτσι:

• Το ένα τρίτο του κεφαλαίου αγόρασε τα λεγόμενα ομοσπονδιακά ομόλογα δανείου της OFZ. Είναι οι πιο αξιόπιστες και η κερδοφορία τους βρίσκεται στο επίπεδο της κερδοφορίας των καταθέσεων κορυφαίων τραπεζών.
• Άλλο ένα τρίτο των χρημάτων πηγαίνει στοεξαγορά εταιρικών ομολόγων κορυφαίων ρωσικών εταιρειών εξόρυξης και ενέργειας ή τραπεζών. Αυτοί οι τίτλοι έχουν υψηλότερη απόδοση σε σύγκριση με τους OFZ και είναι ταυτόχρονα αξιόπιστοι.
• Περίπου το 20% της κατάθεσης μπορεί να επενδυθεί σε δημοτικά ομόλογα με μέση απόδοση, εάν δεν είστε έτοιμοι να αναλάβετε ρίσκα. Εάν θέλετε να αυξήσετε το κέρδος από το χαρτοφυλάκιό σας και για αυτό δεν θα γλυτώσετε τα νεύρα σας, αυτό το μέρος του κεφαλαίου μπορεί να επενδυθεί σε ομόλογα νέων, ελάχιστα γνωστών εταιρειών που προσφέρουν υψηλές αποδόσεις. Σε αυτήν την περίπτωση, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τον τομέα στον οποίο δραστηριοποιείται η εταιρεία της οποίας τους τίτλους αγοράσατε.
• Τα υπόλοιπα κεφάλαια μπορούν να χρησιμοποιηθούν για κερδοσκοπία με μετοχές ή για κατάθεση. Η επιλογή, πάλι, εξαρτάται από τη στάση σας απέναντι στον κίνδυνο.

Ποια ομόλογα να αγοράσετε

Πώς ξέρετε ποια ομόλογα να αγοράσετε; Με το OFZ, όλα είναι ξεκάθαρα: το κύριο πράγμα είναι να επιλέξετε την ημερομηνία λήξης και το μέγεθος του εισοδήματος του κουπονιού. Στην περίπτωση των ομοσπονδιακών χρεογράφων, είναι πιο επικερδές η αγορά μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων ομολόγων. Πρώτον, οι κάτοχοι του OFZ απαλλάσσονται από τον φόρο εισοδήματος για αυτούς τους τίτλους. Δεύτερον, η απόδοση του τοκομεριδίου στα ομοσπονδιακά ομόλογα είναι σταθερή για ολόκληρη την περίοδο διακράτησης. Επομένως, για παράδειγμα, αγοράζοντας ένα χαρτί με διάρκεια 10 ετών και εισόδημα 6,3%, θα λαμβάνετε αυτό το ποσοστό ετησίως, ανεξάρτητα από τη μείωση του βασικού επιτοκίου της Κεντρικής Τράπεζας. Και σύμφωνα με τις προβλέψεις, θα συνεχίσει να μειώνεται.

Η απόδοση ενός χαρτοφυλακίου ομολόγων μπορεί να αυξηθεί σημαντικά εάν σχηματίζεται από τίτλους μεδιαφορετικές λήξεις και επανεπενδύουν τα έσοδα στο ίδιο χαρτοφυλάκιο, διευρύνοντας σταδιακά τη λίστα των μέσων. Έτσι, μετά από μερικά χρόνια, είναι πολύ πιθανό να επιτευχθεί ένα σταθερό παθητικό εισόδημα. Αυτή είναι η στρατηγική που ακολουθούν όλοι οι κορυφαίοι επενδυτές στον κόσμο.

Εταιρικά ομόλογα

Επιστρέφοντας στο χαρτοφυλάκιο ομολόγων, ας θυμίσουμε ότι δεν θα είναι περιττό να έχουμε εταιρικά χαρτιά τόσο γνωστών όσο και σταθερών εταιρειών ("blue chips") όσο και "dark horses".

Για να αγοράσετε ομόλογα μεγάλων εταιρειών, αρκεί να ταξινομήσετε τις πιο αξιόπιστες εταιρείες βάσει χρηματοοικονομικών δεικτών, να συσχετίσετε αυτές τις πληροφορίες με το μέγεθος του προτεινόμενου εισοδήματος από τοκομερίδιο και την ονομαστική τιμή του χαρτιού στο οποίο βρίσκεται αυτή τη στιγμή διαπραγματεύονται στην αγορά. Η ονομαστική αξία των περισσότερων ομολόγων είναι 1000 ρούβλια. για 1 χρεωστικό χαρτί. Αν δείτε ότι το χαρτί διαπραγματεύεται στην αγορά στο 105% ή 112% της αξίας, αυτό είναι ένα σίγουρο σημάδι ότι η εταιρεία τα πάει καλά και το χαρτί της είναι σε τιμή. Ωστόσο, πριν αποκτήσετε τέτοια ομόλογα, σκεφτείτε αν αυτή η τιμή θα αρχίσει να πέφτει σύντομα, γιατί δεν έχει που να πάει άλλο. Σε αυτήν την περίπτωση, υπάρχει υψηλός κίνδυνος χρηματικών απωλειών, επειδή το χαρτί θα εξαργυρωθεί στην ονομαστική του αξία και έχετε ήδη βάλει πολλά περισσότερα για αυτό.

Ομόλογα κινδύνου

Παρά το γεγονός ότι η αγορά χρέους θεωρείται η πιο συντηρητική, η διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου ομολόγων ενέχει έναν ορισμένο βαθμό κινδύνου. Και εδώ θα μιλήσουμε για τους δεσμούς των ελάχιστα γνωστών νέωνεταιρείες. Οι τίτλοι τους σε όρους αγοραίας τιμής και εισοδήματος από τοκομερίδια μπορεί να φαίνονται οι πιο ελκυστικοί. Σε σύγκριση με το OFZ, το κουπόνι για αυτούς είναι μερικές φορές ακόμη και διπλάσιο. Συμπεριλάβετε τέτοιους τίτλους στο χαρτοφυλάκιο των ομολόγων σας και ο κίνδυνος απώλειας της επένδυσής σας θα αυξηθεί αυτόματα. Επομένως, δεν συνιστάται στους νεοεισερχόμενους να αγοράζουν τίτλους ελάχιστα γνωστών εταιρειών με ελκυστικούς όρους ύψους άνω του 20% του συνολικού χαρτοφυλακίου.

Επένδυση σε τράπεζες

Μεταξύ των εταιρικών ομολόγων, τα τραπεζικά χαρτιά έχουν παραδοσιακά ζήτηση. Η αξιοπιστία των μεγαλύτερων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων είναι αναμφισβήτητη και οι συνθήκες για επένδυση σε τίτλους είναι πιο ελκυστικές από ό,τι στα ίδια τραπεζικά προϊόντα.

Συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών στη λίστα των εταιρειών σας για ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων, μένει μόνο να παρακολουθείτε την κατάσταση των πραγμάτων σχετικά με τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας ανεξάρτητων οργανισμών. Λαμβάνοντας υπόψη τη συχνότητα ανάκλησης αδειών από τραπεζικούς οργανισμούς στη χώρα μας τον τελευταίο καιρό, μπορεί να πληγεί ακόμη και ένας απολύτως αξιόπιστος οργανισμός, άρα και τα κεφάλαιά σας. Συνιστάται να προτιμάτε τίτλους με διάρκεια έως 3, έως 5 έτη.

Απόδοση και διάρκεια

Στην επένδυση σε τίτλους, υπάρχουν δύο βασικές έννοιες που χαρακτηρίζουν την οικονομική ελκυστικότητα ενός μέσου. Στην περίπτωση της αγοράς χρέους, αυτή είναι η απόδοση και η διάρκεια του χαρτοφυλακίου ομολόγων. Και αν η έννοια της κερδοφορίας είναι γνωστή σε όλους, τότε ο δεύτερος όρος μπορεί να τρομάξει έναν αρχάριο επενδυτή. Στην πραγματικότητα, αν το κοιτάξετε, αυτή η ιδέα είναι εξαιρετικά απλή, καιΗ αξία του περιέχει βασικές πληροφορίες σχετικά με το όφελος του επενδυτή.

Εάν η απόδοση υπολογίζεται σε ποσοστό ή ρούβλια, τότε η διάρκεια καθορίζεται σε ημέρες. Με άλλα λόγια, ο όρος αυτός σημαίνει μετά από ποιο χρονικό διάστημα ο επενδυτής θα επιστρέψει τα κεφάλαια που ξόδεψε για την αγορά χαρτιού, δηλαδή θα μηδενιστεί. Η διάρκεια ενός χαρτοφυλακίου χαρακτηρίζει σημαντικά την αποτελεσματικότητά του, διότι όσο πιο γρήγορα ένας επενδυτής καλύψει τα έξοδά του και επιστρέψει το ποσό των χρημάτων που δαπανήθηκε, τόσο πιο γρήγορα θα αρχίσει να λαμβάνει καθαρό εισόδημα, από το οποίο θα απομένει μόνο ένα ποσοστό φόρου προς έκπτωση.

Το συμπέρασμα που προκύπτει μετά από μια σύντομη γνωριμία με τις επενδύσεις χαρτοφυλακίου σε χρεόγραφα είναι απλό και ξεκάθαρο: κάθε άτομο με χρηματοοικονομική παιδεία μπορεί να γίνει επενδυτής. Αυτό δεν απαιτεί κολοσσιαίο κεφάλαιο, στρατιές συμβούλων και αναλυτών ή παρακολούθηση οικονομικών ειδήσεων σε τρεις οθόνες 24 ώρες το 24ωρο. Απλώς επιλέξτε έναν αξιόπιστο χρηματοοικονομικό μεσίτη και χρησιμοποιήστε την κοινή λογική σας.

Μην περιμένετε αστραπιαία κοσμικά κέρδη από την επένδυση σε χρεόγραφα, μην παρασυρθείτε από τα χρυσά βουνά που μπορεί να υποσχεθεί ένας αδίστακτος χρηματιστής, μην πανικοβληθείτε και μην ρισκάρετε μάταια. Στη συνέχεια, βήμα προς βήμα θα γίνετε ένας πλούσιος και επιτυχημένος επενδυτής.