Τι είναι η χρηματοδότηση mezzanine;

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Εάν μελετάτε το θέμα των χρημάτων, τότε μια από τις πιο ενδιαφέρουσες πτυχές είναι μια τέτοια κατεύθυνση όπως οι τύποι χρηματοδότησης. Εδώ μπορείτε να μάθετε για τις πολλές δυνατότητες χρήσης των κεφαλαίων. Θα εξετάσουμε την ενδιάμεση χρηματοδότηση στο πλαίσιο του άρθρου.

Γενικές πληροφορίες

Τι είναι η χρηματοδότηση meson; Με άλλο τρόπο, μπορεί να ονομαστεί ως έμμεσο. Η ουσία του έγκειται στο γεγονός ότι τα χρήματα παρέχονται κυριολεκτικά «υπό» υπό όρους. Δηλαδή - χωρίς εξασφαλίσεις.

Τι ελκύει τους επενδυτές σε τέτοιες περιπτώσεις; Η πιο σημαντική πτυχή είναι η υψηλή απόδοση κεφαλαίου σε αυτή την περίπτωση. Επιπλέον, εδώ ο επενδυτής δεν αναλαμβάνει τους κινδύνους που συνοδεύουν την άμεση επένδυση. Και εκτός από αυτό, υπάρχουν μια σειρά από άλλα πλεονεκτήματα. Τι άλλο υπάρχει;

Τα οφέλη της ενδιάμεσης χρηματοδότησης

Ακολουθεί μια σύντομη λίστα:

1. Για τους χρηματοδότες, το πλεονέκτημα είναι ότι μπορούν να λάβουν χρήματα όταν δεν έχουν αρκετές εξασφαλίσεις ή απλά δεν πληρούν τις οικονομικές απαιτήσεις για να λάβουν ένα τυπικό τραπεζικό δάνειο. Μπορεί να υπάρχουν κάποιοι άλλοι λόγοι, αλλά και πάλι, αυτοί που αναφέρονται είναι οι κύριοι.
2. Λιγότερη αραίωση μετοχών. Αυτό ισχύει για εταιρείες με υψηλές δυνατότητες ανάπτυξης, καθώς τις καθιστά πιο ακριβές.
3. Οι ιδιοκτήτες διατηρούν τον έλεγχο της εταιρείας. Το ενδιαφέρον του επενδυτή δεν επικεντρώνεται στο να κάνει τις μετοχές όσο το δυνατόν πιο ακριβές, αλλά στο να πάρει τα προγραμματισμένα έσοδα. Επομένως, παρατηρείται λιγότερη δραστηριότητά τους, κάτι που έχει θετική επίδραση στη διαχείριση. Παρόλο που στον ενδιάμεσο επενδυτή εξακολουθεί να δίνεται συχνά η ευκαιρία να επηρεάσει βασικές αποφάσεις.
4. Μπορείτε επίσης να μιλήσετε θετικά για το σύστημα διακανονισμού, το οποίο είναι αρκετά ευέλικτο.

Αρνητικές πτυχές

Αλλοίμονο, αλλά έχει γίνει ήδη παράδοση στον κόσμο μας ότι όπου υπάρχουν θετικές στιγμές, υπάρχουν και αρνητικές. Αυτά περιλαμβάνουν:

1. Πολυπλοκότητα και υψηλό κόστος εγγραφής (σε σύγκριση με χρηματοδότηση από τράπεζες). Αυτή η κατάσταση έχει διαμορφωθεί λόγω των υψηλών επιτοκίων, καθώς και λόγω του γεγονότος ότι κάθε συναλλαγή είναι ξεχωριστά δομημένη.
2. Περιορισμοί στη δυνατότητα πρόωρης απόσυρσης των επενδυτών από τη συμμετοχή στην επιχείρηση. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τις μικρές και μεσαίες οικονομικές οντότητες που δεν έχουν προστασία χρέους.
3. Υπάρχουν επίσης αυστηρές απαιτήσεις σχετικά με τη λογοδοσία, τη διαφάνεια και τη διαχειριστική ομάδα του δανειολήπτη.

Αυτές είναι οι αρνητικές πτυχές ενός ενδιάμεσου δανείου.

Πώς πάει;

Σημαντικό ρόλο σε αυτό το σχήμα παίζει μια επενδυτική τράπεζα. Είναι οικονομικόένα ίδρυμα μπορεί να χρησιμοποιήσει πολλά βασικά εργαλεία ή συνδυασμό αυτών. Εκτός από το ίδιο το δάνειο στο ενδιάμεσο, μπορούν να παρασχεθούν χρήματα υπό ορισμένες προϋποθέσεις.

Αρχικά, ας θεωρήσουμε την πρώτη επιλογή ως την πιο κοινή. Σε τέτοιες περιπτώσεις, παρέχεται ένα ορισμένο ποσό, το οποίο ο δανειστής μετέφερε προηγουμένως στην επενδυτική τράπεζα και το μετέφερε ήδη στο αντικείμενο της οικονομικής δραστηριότητας. Σε αντάλλαγμα, λαμβάνει το δικαίωμα να διατηρήσει την ιδιοκτησία. Σημαντικός είναι ο θεσμός της εγγύησης, ο οποίος μπορεί να λάβει πολλές μορφές. Κατά κανόνα, η διάρκεια της επιχορήγησης είναι μέχρι δέκα έτη, κατά τη διάρκεια των οποίων πραγματοποιείται η ενδιάμεση χρηματοδότηση.

Μπορεί να δοθεί ένα παράδειγμα τέτοιας αλληλεπίδρασης επισημαίνοντας τις πολλές μεγάλες εταιρείες και εταιρείες που δραστηριοποιούνται τώρα στις Ηνωμένες Πολιτείες και τη Δυτική Ευρώπη. Αν και επικίνδυνη, αυτή η προσέγγιση είναι δημοφιλής λόγω του γεγονότος ότι αποφέρει κέρδος 12-45 τοις εκατό ετησίως.

Στις συνθήκες μας μπορεί να φαίνεται ότι αυτό δεν είναι πολύ, αλλά μην ξεχνάτε ότι αυτό είναι σε δολάρια και ευρώ. Στις περισσότερο ή λιγότερο σταθερές τράπεζές μας, υπάρχουν λίγα μέρη όπου μπορείτε να πάρετε έστω και το μισό ελάχιστο. Αυτό είναι το πλεονέκτημα της ενδιάμεσης χρηματοδότησης.

Άλλα εργαλεία

Εκτός από την επιλογή που συζητήθηκε παραπάνω, η χρηματοδότηση μπορεί να πραγματοποιηθεί με τη λεγόμενη επισημοποίηση της σιωπηρής συμμετοχής. Σε τέτοιες περιπτώσεις, ο επενδυτής λαμβάνει ένα συγκεκριμένο μερίδιο της εταιρείας, αλλά δεν ευθύνεται έναντι άλλων πιστωτών. Αυτή η κατάσταση πραγμάτων δεν αποκαλύπτεται σε τρίτους. Και η συμμετοχή στα κέρδη, τις ζημίες, τον έλεγχο και τη διαχείριση πραγματοποιείται σε εμπιστευτική βάση.

Το μέσο χρηματοδότησης μέσω της έκδοσης μετατρέψιμων ομολόγων είναι επίσης κοινό. Αυτό περιλαμβάνει την πληρωμή σταθερού τόκου και την αποπληρωμή του χρέους, με τη δυνατότητα στον επενδυτή να αποκτήσει ένα μέρος της εταιρείας στην οποία δίνονται τα χρήματα. Επιπλέον, μια συγκεκριμένη τιμή μετατροπής ορίζεται εκ των προτέρων. Επίσης, προϋπόθεση για την παροχή χρημάτων μπορεί να είναι η έκδοση προνομιούχων μετοχών, που δίνουν δικαίωμα προτίμησης στα κέρδη και τα περιουσιακά στοιχεία σε σύγκριση με άλλους ιδιοκτήτες.

Συμπέρασμα

Και τι προσελκύει τους επενδυτές σε τέτοιες περιπτώσεις; Παρά το γεγονός ότι πρόκειται για μάλλον επικίνδυνες επιχειρήσεις, οι πιστωτές δεν είναι αντίθετοι να συμμετάσχουν στην ανάπτυξη πολλά υποσχόμενων οικονομικών οντοτήτων. Πολλές από αυτές στοχεύουν όχι μόνο στο να κερδίσουν τόκους πολύ πάνω από το ποσοστό πληθωρισμού, αλλά και να αποκτήσουν έκθεση σε μετοχές εταιρειών με καλές προοπτικές. Εξάλλου, τους ενδιαφέρει περισσότερο το δικό τους καλό μέλλον. Ως εκ τούτου, απευθύνονται σε άτομα που ειδικεύονται σε αυτό.

Και για τις εταιρείες, ειδικά τις μικρές και μεσαίες, αυτή η προσέγγιση έχει το πλεονέκτημα ότι, μετά από διαπραγμάτευση, μπορούν να έχουν πολύ καλές συνθήκες, σύμφωνα με τις οποίες η απώλεια κέρδους θα είναι προσωρινή. Τότε όλα τα δικαιώματα θα επιστρέψουν και θα είναι δυνατό να αναπτυχθείτε με πλήρη ισχύ, συνειδητοποιώντας τις δυνατότητές σας.