Μετάβαση σε κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία. Σύστημα κυμαινόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών

2024 Συγγραφέας: Howard Calhoun | [email protected]. Τελευταία τροποποίηση: 2023-12-17 10:23

Η συναλλαγματική ισοτιμία είναι η σχετική αξία των νομισμάτων δύο κρατών. Με άλλα λόγια, είναι η αξία ενός νομίσματος, η οποία εκφράζεται σε μονάδες ενός άλλου νομίσματος.

Λειτουργίες ρύθμισης ξένου ποσοστού

Αξίζει να εξετάσετε τα υπάρχοντα καθεστώτα συναλλαγματικών ισοτιμιών:

• Με βάση τις ισοτιμίες χρυσού. Τα νομίσματα που είναι συνδεδεμένα με το χρυσό συσχετίζονται μεταξύ τους με σταθερή ισοτιμία. Προηγουμένως, ο κανόνας χρυσού ήταν ο αυτόματος τύπος ρυθμιστή της παγκόσμιας αγοράς.

• Σταθερή τιμή. Η Κεντρική Τράπεζα καθορίζει την ισοτιμία του εθνικού νομίσματος. Αυτό αφορά κυρίως τα όρια ελεύθερων διακυμάνσεων στις συναλλαγματικές ισοτιμίες του εθνικού νομίσματος, που γίνεται με σκοπό τη μακροοικονομική σταθεροποίηση. Για να γίνει αυτό, η Κεντρική Τράπεζα αγοράζει ή πουλά ένα συγκεκριμένο ποσό ξένου νομίσματος.

• Κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία. Καθορίζεται ως αποτέλεσμα απεριόριστων διακυμάνσεων στην προσφορά και τη ζήτηση. Στην περίπτωση αυτή, η συναλλαγματική ισοτιμία θα είναι η τιμή ισορροπίας του νομίσματος στην αγορά συναλλάγματος. Παράλληλα, διακυμάνσεις της ισοτιμίας, όγκοι εισαγωγών και εξαγωγών, το κράτοςτο ισοζύγιο πληρωμών και το εμπορικό ισοζύγιο είναι απεριόριστα.

Εάν οι δύο πρώτοι τρόποι είναι κατανοητοί, τότε αξίζει να μελετήσετε λεπτομερέστερα την κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία.

Τι είναι η ευέλικτη συναλλαγματική ισοτιμία;

Η κυμαινόμενη ή ευέλικτη συναλλαγματική ισοτιμία είναι ένα καθεστώς στο οποίο οι συναλλαγματικές ισοτιμίες στην αγορά μπορούν να αλλάξουν ανάλογα με την προσφορά και τη ζήτηση. Σε συνθήκες ελεύθερων διακυμάνσεων μπορεί να ανεβαίνουν ή να πέφτουν. Εξαρτάται επίσης από τη διεξαγωγή κερδοσκοπικών συναλλαγών στην αγορά και την κατάσταση του ισοζυγίου πληρωμών του κράτους.

Θεωρητικά, το καθεστώς των ελεύθερα κυμαινόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών θα πρέπει να είναι ο λόγος για τον καθορισμό μιας ισοτιμίας ισορροπίας. Σε αυτή την περίπτωση, η χώρα θα έχει επαρκείς ευκαιρίες να ρυθμίσει την οικονομική κατάσταση ελλείψει εξωτερικής επιρροής. Στην πραγματικότητα, ωστόσο, οι ευέλικτες συναλλαγματικές ισοτιμίες προκαλούν αποσταθεροποιητικές και μη βιώσιμες τάσεις. Η κατάσταση μπορεί να επιδεινωθεί από την εισροή κερδοσκοπικών κεφαλαίων.

Η σύναψη επενδυτικών και εμπορικών συμφωνιών μπορεί να γίνει πιο δύσκολη εάν οι εταίροι δεν είναι σίγουροι για το κέρδος. Για το λόγο αυτό, είναι προτιμότερο οι χώρες να ρυθμίζουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες χρησιμοποιώντας παρέμβαση. Αλλά πολύ συχνά αυτό κλιμακώνεται στη χειραγώγηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας για την απόκτηση ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος στο εμπόριο με άλλα κράτη.

Δημιουργία συστήματος κυμαινόμενης συναλλαγματικής ισοτιμίας

Το 1976, η Προσωρινή Επιτροπή του ΔΝΤ συνεδρίασε και έφτασε στην Τζαμάικασυμφωνία. Αυτή η διαδικασία παγίωσε την απονομισματοποίηση του χρυσού και τη μετάβαση σε κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες. Στη Ρωσική Ομοσπονδία, θεσπίστηκε κατάλληλο καθεστώς με διάταγμα της 15ης Νοεμβρίου 1991. Το σύστημα των κυμαινόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών διαμορφώθηκε υπό την επίδραση της αναλογίας προσφοράς και ζήτησης που είναι διαθέσιμη στις αγορές συναλλάγματος του κράτους.

Κατά τη διενέργεια εμπορικών συναλλαγών για την κάλυψη του συναλλαγματικού κινδύνου, άρχισαν να χρησιμοποιούνται προθεσμιακές συναλλαγές. Αυτή η μέθοδος έχει κερδίσει δημοτικότητα από τα τέλη της δεκαετίας του '60. Αυτή η περίοδος χαρακτηρίστηκε από τη μετάβαση σε ένα κυμαινόμενο καθεστώς, την κρίση του συστήματος του Bretton Woods, καθώς και την αστάθεια των αγορών συναλλάγματος.

Λόγοι για ένα νέο σύστημα

Λόγω της αστάθειας των αγορών συναλλάγματος το 1964, ανακοινώθηκε η μετατρεψιμότητα των ιαπωνικών και άλλων παγκόσμιων νομισμάτων. Έτσι, οι ΗΠΑ έχουν χάσει την ικανότητα να υποστηρίζουν την τιμή της ουγγιάς χρυσού. Το κράτος αντιμετώπισε μια ραγδαία αύξηση του πληθωρισμού. Φυσικά, η κυβέρνηση των ΗΠΑ έχει λάβει μια σειρά από μέτρα για την καταπολέμηση αυτού του φαινομένου, αλλά δεν έδωσαν θετικό αποτέλεσμα.

Το εξωτερικό χρέος των ΗΠΑ αυξάνεται κάθε χρόνο, αλλά η μεγαλύτερη κρίση στο δολάριο ήταν το 1970, η οποία οφειλόταν στα χαμηλότερα επιτόκια. Το επόμενο έτος, το ισοζύγιο πληρωμών του κράτους παρουσίασε σοβαρό έλλειμμα. Η δωρεάν μετατροπή δολαρίων σε χρυσό έχει ανασταλεί.

Έχουν γίνει πολλά για να σωθεί το σύστημα του Bretton Woods. Μια παρέμβαση αξίας περίπου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων δεν απέδωσε αποτελέσματα. Μετά την υποτίμηση του δολαρίου κατά 10%, οι ανεπτυγμένες χώρες έκαναν τη μετάβαση σε μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία.

Χειρισμός κρίσεων

Μέχρι το 1973, ήταν δυνατό να κερδίσετε καλά χρήματα από πράξεις με νομισματικές μονάδες. Ωστόσο, υπήρχαν προβλήματα στην εξαγωγή κερδοσκοπικού κέρδους αφού τα σταθερά επιτόκια έχασαν τη σημασία τους. Ταυτόχρονα, το καθεστώς των ελεύθερα κυμαινόμενων συναλλαγματικών ισοτιμιών οδήγησε σε χρεοκοπία πολλές μεγάλες τράπεζες. Ταυτόχρονα, μεγάλος αριθμός χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων επλήγη σοβαρά. Μετά την επίσημη αναγνώριση του συστήματος, οι διεθνείς οικονομικές σχέσεις άρχισαν να υποκύπτουν σε ρυθμίσεις.

Η μετάβαση σε μια κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία εξάλειψε τα περισσότερα από τα ελαττώματα και τα προβλήματα. Παρά τα πλεονεκτήματα αυτής της λειτουργίας, έχουν ορισμένα μειονεκτήματα. Πρώτα απ 'όλα, αξίζει να σημειωθεί η υψηλή μεταβλητότητα των νομισματικών μονάδων (το εύρος των διακυμάνσεων της αξίας σε ένα ορισμένο χρονικό διάστημα). Στις περισσότερες περιπτώσεις, αυτό επηρεάζει αρνητικά τις διεθνείς εξαγωγές-εισαγωγές.

Το καθεστώς που υπάρχει στη Ρωσία

Μετά τη ρωσική χρεοκοπία το 1998, το ρυθμιζόμενο νομισματικό καθεστώς ξεκίνησε το επόμενο έτος. Έκτοτε, η κυβέρνηση μπόρεσε να μειώσει τον βαθμό αρνητικών επιπτώσεων των εξωτερικών συνθηκών στον δημόσιο τομέα της οικονομίας. Η κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία συμπληρώθηκε με την εισαγωγή ενός καλαθιού διπλού νομίσματος. Αποτελούνταν από συνδυασμό ευρώ και δολαρίου. Αυτή η ενέργεια κατέστησε δυνατή την ενίσχυση της διαχείρισης του νομισματικού συστήματος.

Μετά την εισαγωγή ενός καλαθιού διπλού νομίσματος, το ρούβλι έλαβεεπικεντρωθεί στις δύο σημαντικότερες εφεδρικές μονάδες του κόσμου. Ταυτόχρονα, έλαβε λιγότερη εξάρτηση από την οικονομία των ΗΠΑ.

Εάν η τιμή ξεπερνούσε τα καθορισμένα όρια του καλαθιού διπλού νομίσματος, το κράτος είχε το δικαίωμα να παρέμβει στις τιμές της αγοράς συναλλάγματος. Αυτή τη στιγμή, αυτός ο κανόνας έχει χάσει την ισχύ του, κάτι που συνέβη μετά την παγκόσμια κρίση. Η κυβέρνηση μπορεί να πραγματοποιεί συναλλαγές με το νόμισμα ανεξάρτητα από τη συναλλαγματική ισοτιμία.

Δωρεάν κυμαινόμενη ισοτιμία

Αυτό το καθεστώς προβλέπει την πλήρη άρνηση της κυβέρνησης του κράτους από τη ρύθμιση του εθνικού νομίσματος σε σχέση με τις νομισματικές μονάδες άλλων χωρών. Μια ελεύθερα κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία σημαίνει την κίνηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας, η οποία καθορίζεται μόνο από τους νόμους της αγοράς σχετικά με την προσφορά και τη ζήτηση.

Η εν λόγω πολιτική χρησιμοποιείται από μικρό αριθμό χωρών. Πιο συνηθισμένη είναι μια διαχειριζόμενη κυμαινόμενη συναλλαγματική ισοτιμία. Απολαμβάνει μεγαλύτερη συνάφεια, αφού σε αυτό η τιμή ποικίλλει εντός των καθορισμένων ορίων. Όταν φτάσει σε ένα από τα όρια, η συναλλαγματική ισοτιμία σταθεροποιείται με τη βοήθεια των νομισματικών αρχών. Τις περισσότερες φορές, οι πράξεις μετατροπής πραγματοποιούνται στην ανοιχτή αγορά με αποθεματικό και εθνικό νόμισμα.

Επίπτωση των πράξεων μετατροπής

Οι συναλλαγές μετατροπής είναι συναλλαγές που στοχεύουν στην πώληση ή την αγορά νομισματικών μονάδων, οι οποίες έχουν προκαθορισμένο χρονικό πλαίσιο, όγκους και συναλλαγματική ισοτιμία. κράτη που χρησιμοποιούν πλωτέςκαι μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία μπορεί να κάνει αυτές τις συναλλαγές. Μπορούν να επηρεάσουν την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, μια συγκεκριμένη περιοχή και την οικονομία της χώρας στο σύνολό της. Για να αποκομίσετε κέρδος με αυτόν τον τρόπο, θα πρέπει να κατανοήσετε σωστά αυτό το ζήτημα.